Alerta de Bermúdez y D’Attellis: Milei y su plan insostenible presagian crisis profunda
Radio Con Vos - 15/7/2024 - Duracion: 42:53
Transcripción
00:00:00la mañana y aquí estamos con Ernesto
00:00:02tenb bicampeones No sé ustedes Sí usted
00:00:07también casi cuatro campeones hoy decías
00:00:11muy bien que que había tres temas
00:00:12dominantes Obviamente que tiene que ver
00:00:14con la alegría en este caso la nueva
00:00:18conquista de de la selección argentina
00:00:20eh Obviamente el atentado a Trump algo
00:00:24hiciste vos Yo también voy a tengo una
00:00:26nota importante después pero el otro
00:00:28gran tema que atraviesa la a la
00:00:30Argentina es la economía no y y por eso
00:00:34planteamos hoy una charla con dos
00:00:37economistas que respetamos Agustín datel
00:00:40economista director del Banco
00:00:43Central y nuestro amigo Ismael Bermúdez
00:00:45que cada vez que hay quilombo lo
00:00:47llamamos perista económico esben clar
00:00:51para rac yo veo tres escuelas respecto
00:00:54de esto para ser muy esquemático una
00:00:56escuela que son los
00:01:00presidente todo el tiempo que cada cada
00:01:02vez que el tipo puede cambiar 1 veces y
00:01:04ellos siempre van a decir tiene razón
00:01:05tiene razón tiene razón y los que y los
00:01:07que critican son y empiezan los
00:01:09adjetivos eh ot Esos son los n Elo Qué
00:01:14es eso en francés nri Eloy es
00:01:20este casa y comida que viven de
00:01:24eso te digo porque me quedó tan grabado
00:01:27una vez que estaba hablando una persona
00:01:29y yo me mostré interesado y tenía un
00:01:31amigo que era francés y digo Che Mira
00:01:34qué interesante me dice no es un n Eloy
00:01:38casa y comida entonces garantizado bueno
00:01:42Eso después hay otros que tratan de
00:01:44analizar eh nada si tiene lógica si no
00:01:48tiene lógica si es coherente si no es
00:01:50coherente si Cuáles son los efectos en
00:01:52el corto plazo en el mediano plazo de
00:01:53cada cosa y después ha una tercera eh
00:01:56escuela que me dicen porque yo consulto
00:01:59mucho dice no me consulta más están
00:02:01chiflado no no analice más nada son
00:02:04tipos que no ven la realidad y van
00:02:05poniendo par porque están locos no no no
00:02:07aná lógica tengo sobre todo dos o tres
00:02:10economistas que yo consulto hace muchos
00:02:12años que me dicen así me sacan del culo
00:02:14me dicen estás chiflado no le de vuelta
00:02:16más esto termina mal y qué s yo ustedes
00:02:19se inclinan por cuál de ellas la uno la
00:02:21dos o la tres la
00:02:23tres no no yo yo por la cuatro Cuál es
00:02:25la cuatro la cuatro es la que expliqué
00:02:28cuando usted invitaron los primeros días
00:02:31de mayo la que después volví a reafirmar
00:02:35creo que el mes pasado y que estas
00:02:37medidas están en esa lógica a ver bueno
00:02:41la lógica Es que creo que habíamos
00:02:44planteado yo había planteado a mayo que
00:02:46la economía Argentina estaba en un impaz
00:02:47en un callejón sin salida y en un
00:02:51callejón sin salida podés tomar a la
00:02:54izquierda a la izquierda y ambas salidas
00:02:58implican una enorme enorme
00:03:00crisis y evidentemente desde que creo
00:03:04que lo dije acá el 2 de mayo creo que
00:03:05fue el 2 de mayo hasta ahora esa
00:03:07situación se ha agravado estamos en una
00:03:10nueva fase mucho más alta de esa crisis
00:03:14que es el resultado de todo lo que
00:03:17veníamos hablando hasta ahora inflación
00:03:19en dólares eh casi depresión económica
00:03:23caída de los ingresos de la población
00:03:25etcétera etcétera etcétera A lo cual se
00:03:27agrega lo que pasó la semana anterior
00:03:31que fue esta decisión de trasladar las
00:03:35deudas del Banco Central al tesoro
00:03:38nacional inmediatamente tomaron esa
00:03:40medida después de la ley bases y todo el
00:03:42mundo dijo pero cómo con el apoyo
00:03:46político que lograron con es cómo es que
00:03:49se caen los bonos y sube el riesgo
00:03:53país y el r país llegó a los 100 o sea
00:03:57una caída muy fuerte y los bonos y los
00:04:00bos tamb a 15 las dos cosas
00:04:04este qué dijo mi ley no me preocupa que
00:04:08suba el riesgo país y no me preocupa que
00:04:10suba el dólar sobre todo dijo eso no me
00:04:12preocupa que el dólar los dólares
00:04:14financieros est a 1500 pesos Qué hace 48
00:04:17horas después tomo una decisión de que
00:04:20el Banco Central intervenga para ver si
00:04:23puede bajar los dólares financieros de
00:04:2615 a un valor inferior interviniendo
00:04:31el mercado de cambios al estilo o
00:04:37parecido al que hizo el Gobierno
00:04:39anterior que Miley y caputo criticaban
00:04:43que el fmi criticó en un informe que
00:04:47dijo que esa medida que estaba llevando
00:04:49adelante el gobierno tuvo un costo de
00:04:524000 millones de dólares por la
00:04:55intervención este de usar las reservas
00:04:57para tratar de aplicar placar los
00:05:00dólares financieros y el dólar blue y si
00:05:04me voy mucho más atrás que lo que hizo
00:05:07caputo en el
00:05:082018 que llevó a patinar según el propio
00:05:14fondo monetario internacional 15000
00:05:16millones de dólares y ahí es donde el
00:05:18fmi le dice a macri te vas se va te vas
00:05:23está claro muy bien Dónde está ahora la
00:05:26situación la situación está primero
00:05:30fuerte aumento de la
00:05:32deuda ojo una deuda pública del tesoro
00:05:35nacional que estaba creciendo a razón de
00:05:3712000 millones de el equivalente a 12000
00:05:40millones de dólares por mes con esta
00:05:44medida se traslada la deuda del Banco
00:05:47Central al tesoro nacional con lo cual
00:05:50esa deuda crece de manera muy pero muy
00:05:53fuerte porque se va el Banco Central
00:05:56emite una letra por el equivalente a 20
00:06:01billones de pesos son
00:06:04200000 poco más de 200000 millones de
00:06:07dólares al tipo de cambio oficial
00:06:09entonces la deuda pública del tesoro va
00:06:12aumentar eso
00:06:15obliga al gobierno a acentuar la
00:06:19licuadora porque neas pesos para comprar
00:06:23esos d no necesitas pagar los intereses
00:06:26después entonces qué pasa y querés tener
00:06:29fiscal ya no le vas a pedir plata al
00:06:32Banco Central entonces tenés que generar
00:06:34un superav fiscal equivalente a tener
00:06:37que pagar Eso quiere decir que tenés que
00:06:40licuar
00:06:42más el gasto o sea apretar por el lado
00:06:46de la
00:06:47jubilación más ajuste más caída de la
00:06:50actividad
00:06:51económica menor recaudación vinculado a
00:06:54los impuestos
00:06:57internos y entonces está el gobierno en
00:07:00una encrucijada con la siguiente
00:07:03situación hoy digamos lo que sería el
00:07:07mercado cambiario el mercado financiero
00:07:09está partido en dos el fmi y todo un
00:07:13sector de los bancos que dicen bueno el
00:07:16fmi le dice a caputo yo no te doy un
00:07:18dólar y con esta medida menos porque le
00:07:20va a decir lo siguiente claro no te doy
00:07:21dólares para quemar en La Brecha claro
00:07:24cosa que se lo decía masa Sí sí y que
00:07:27finalmente masa en agosto acordate que
00:07:29tuvo que devaluar un
00:07:3120% Y eso lo castigó mucho más en la
00:07:34campaña electoral y en el resultado de
00:07:36las elecciones Entonces el fmi le va a
00:07:39decir lo siguiente Yo no te voy a dar
00:07:40dólares Yo quiero que vos acumules
00:07:42dólares etcétera para garantizar el pago
00:07:44de la deuda no para que lo tires ahí
00:07:47este para controlar los dólares
00:07:49financieros querés bajar la brecha y
00:07:52bueno ajusta el tipo de cambio acerca en
00:07:54lugar de que el dólar financiero baje al
00:07:57Dólar oficial devalua y se aumentar el
00:08:00tipo de cambio oficial al valor del
00:08:02dólar eh financiero está claro bueno 50%
00:08:06de que Val bueno escúchame cuánto le
00:08:10pedía a masa 20 no masa fue lo que hizo
00:08:13el fmi le pedía 60 En aquel momento y má
00:08:18al final tiró el 20% y después tomó
00:08:21medidas para tratar de compensar este
00:08:24ese 20% y Eso terminó de irritar mucho
00:08:27más al fondo monetario internacional
00:08:30ese proceso mostraba claramente que el
00:08:32fmi apostaba a que el gobierno
00:08:36de el gobierno de Alberto Fernández o
00:08:39maa no ganara las elecciones y se pasara
00:08:42a otro régimen a otro a otro resultado
00:08:45electoral Entonces estamos en esa
00:08:47situación los
00:08:50exportadores que quieren un dólar más
00:08:52alto y ellos tienen que liquidar por el
00:08:55oficial 80 y 20 le van a dar los al
00:08:59Banco Central cuando ellos dicen que el
00:09:02dólar está atrasado y que quieren un
00:09:04tipo de cambio más alto si hasta ahora
00:09:07no vendían Por qué van a vender
00:09:10ahora primer problema con lo cual la
00:09:12teoría de que voy a acumular reserva
00:09:14porque van a tener que vender no lo van
00:09:16a seguir reteniendo más aún si saben que
00:09:19el fmi está en la
00:09:22misma disculpame agregar una cosa no Que
00:09:26más aún porque la respuesta del gobierno
00:09:28es la contraria a la que los
00:09:29exportadores le están pidiendo
00:09:30exportadores están pidiendo una
00:09:31devaluación del tipo de cambio para
00:09:33tener más rentabilidad dado el atrazo
00:09:35cambiario que hay y La respuesta es una
00:09:36apreciación del tipo de cambio porque si
00:09:38existe el dólar Blend no que es esta
00:09:40combinación que marcaba Ismael de
00:09:41liquidar 80% oficial 20% contado con
00:09:44liquidación si vos le estás poniendo un
00:09:46shock de oferta al contado con
00:09:47liquidación en este anuncio lo que estás
00:09:49haciendo es apuntando a bajar la brecha
00:09:51de manera artificial con inter el tipo
00:09:53de cambio para los exportadores cl bajas
00:09:55el tipo de cambio para los exportadores
00:09:56entonces frente a una demanda de devalua
00:09:59el tipo de cambio para poder liquidar tu
00:10:00respuesta es te aprecio el tipo de
00:10:02cambio Entonces menos te van a liquidar
00:10:04Entonces menos ingreso de reservas va a
00:10:06sanar Además de que si tuvieras ingreso
00:10:08de reservas por esta intervención pre
00:10:10anunciada de manera mecánica tampoco
00:10:12acumularía entonces todo va en contra
00:10:14vos fíjate otra de las cosas que marcaba
00:10:16recién Ismael a partir del anuncio de de
00:10:18caputo y bausili otra locura ahora los
00:10:22depósitos de todos nosotros En los
00:10:23bancos y la rentabilidad y la tasa de
00:10:25interés de eso depende del resultado
00:10:27fiscal entendés entonces digo el otro
00:10:29día decía medio en chiste en una nota
00:10:31también vos vas cambiando por la calle y
00:10:32ves un tipo haciendo un cordón cuneta y
00:10:33lo Tenés que ir agarrar a trompada
00:10:35porque lo está haciendo con la tuya
00:10:36porque está poniendo en riesgo los
00:10:37depósitos de los bancos la locura digo
00:10:39en la que estamos y en un contexto
00:10:40recesivo donde la recaudación recién lo
00:10:43marcado Ismael te cae porque te cae la
00:10:45recaudación económica eh Perdón la
00:10:47recaud la actividad económica y tu
00:10:50recaudación está atada mayormente a
00:10:52impuestos vinculados con la actividad te
00:10:54cae Entonces tu respuesta tiene que ser
00:10:56lo que en economía llamamos procíclica
00:10:58tenés que ar el gasto más todavía para
00:11:00mantener ese superbit Y eso es
00:11:02insostenible a lo largo del tiempo
00:11:03porque no hay más margen porque te
00:11:04colapsa el sistema porque no podés
00:11:06destruir y frenar la obra pública a cero
00:11:08para siempre licuar a los jubilados para
00:11:12siempre cortar las transferencias a las
00:11:14provincias Entonces ahora hay un riesgo
00:11:16adicional Che qué pasa con los depósitos
00:11:18en los bancos Digamos si esto al final
00:11:20del camino no funciona así y no es
00:11:22sostenible que antes no existía y el
00:11:24otro problema que no logran atender que
00:11:26es en la acumulación de reservas el
00:11:28ingreso de dólares a la economía que con
00:11:29este anuncio que hicieron ahora lo
00:11:31agravan entonces la verdad que es muy
00:11:34complicado qué creen que puede pasar hoy
00:11:35eh me me me refiero a eh nada a la
00:11:40reacción que pueden tener los mercados
00:11:42Mira la primera la inmediata la de corto
00:11:44plazo puede ser que controles un poco la
00:11:45brecha que el mercado diga Bueno si va a
00:11:47haber un shock de oferta acá Igual yo lo
00:11:49monitorear ahora de cerca Porque también
00:11:51el caro el mercado puede hacer una
00:11:53segunda lectura que sea esta que estamos
00:11:56haciendo Che pero para todo esto implica
00:11:58que vas a acumular menos dólares el
00:11:59problema que vos tenés es acumulación de
00:12:00dólares y lo que yo te estoy exigiendo
00:12:02es que acumules dólares para levantar el
00:12:03cepo porque acá hay otra cosa el nivel
00:12:05de riesgo país en 15 puntos que marcaba
00:12:07Ismael hace que los vencimientos de
00:12:11deuda del año que viene estén en duda el
00:12:13año que viene vos tenés de deuda lo que
00:12:15en el mercado financiero se llama hard
00:12:16Dollar o sea deuda en dólares que tené
00:12:19que pagar en dólares cerca de entre
00:12:21organismos deuda internacional local
00:12:23cerca de 17,000 millones de dólares no
00:12:26lo vas a poder generar para pagarlo
00:12:28Entonces si no está los dólares Si no
00:12:30lográ bajar el riesgo país entonces
00:12:32buscan dar señales que yo creo que
00:12:34generan más preocupación que otra cosa
00:12:35por ejemplo este anuncio del tesoro le
00:12:37va a comprar al Banco Central los
00:12:38dólares anticipadamente para ya tenerlos
00:12:41el pago de enero claro para los pagos de
00:12:43enero que hay es quitarte un ayer
00:12:45mientras juga el partido no Claro pero
00:12:48vos mir el nivel de
00:12:50desconfianza que yo tengo que para dar
00:12:54alguna seguridad a los acreedores decir
00:12:56lo siguiente muchachos quédense
00:12:58tranquilo yo voy a depositar los dólares
00:13:01que tengo que pagar en enero los voy a
00:13:04depositar en un fondo en Estados Unidos
00:13:08Intocable para que ustedes vean que en
00:13:10enero yo les voy a pagar y discúlpame
00:13:13Ismael otra lectura de eso que puede ser
00:13:16Che no vas a devaluar Entonces el tesoro
00:13:19se anticipa y te compra los dólares y
00:13:21los deja ahí para no tener que pagarlo
00:13:22más caro dentro de un par de semanas qué
00:13:24s yo yo creo que hoy tienen toda la
00:13:25intención de no hacerlo pero es una
00:13:27posible lectura del mercado porque estás
00:13:29haciendo jugada anticipada para tratar
00:13:31de disipar un poco el riesgo Pero además
00:13:33cuidado puede ser que estés pensando en
00:13:34devaluar y por eso te anticipas a esto
00:13:36pero un montón de medidas son parches
00:13:38que van sent Quiero agregar algo también
00:13:40importante la teoría que están vendiendo
00:13:44Es que esto es para bajar la
00:13:46inflación ahora pasa lo siguiente si vos
00:13:49miras bien los datos de inflación la
00:13:51inflación está creciendo por lo que se
00:13:53llaman los precios
00:13:55regulados las tarifas dio ocho
00:13:59el dato de promedio cuánto dio 4,6 46
00:14:03pero los precios regulados aumentaron el
00:14:068,1 con postergación de aumentos
00:14:09tarifarios con postergación de los del
00:14:12impuesto a los combustibles con toda una
00:14:14serie de postergaciones quiere decir que
00:14:18de aquí a fin de año la inflación ya
00:14:20está jugada por los precios regulados
00:14:24está claro es decir te coloca un piso a
00:14:27la inflación promedio
00:14:29del orden del 5% lo cual es altísima
00:14:33teniendo en cuenta que el tipo de cambio
00:14:35oficial sube a razón del 2% por lo tanto
00:14:39la apreciación y la inflación en dólares
00:14:42va a proseguir salvo que en el medio
00:14:44tomen otro tipo de medidas cuidado
00:14:46también con eso es decir Se olvidan de
00:14:49esta situación que yo creo que es muy
00:14:52fuerte y que le pega más a la clase
00:14:54media esta inflación le está pegando tal
00:14:56a la clase media que hasta la dirección
00:14:58de estad y censo de la ciudad de Buenos
00:15:00Aires dice que si teníamos eh eh un 52
00:15:05por de sectores de clase media 7 años
00:15:09atrás Ahora la clase media la proporción
00:15:12de la clase media en el total de la
00:15:14población portena es del orden del
00:15:1740% para ver el descenso que hubo de esa
00:15:20clase media A dónde fue esa clase media
00:15:23a a la Pobreza a los vulnerables y a la
00:15:26Pobreza y a la indigencia
00:15:29ir aumentando porque medidas hay algo
00:15:31que a mí me me me impresiona de todas
00:15:34estas medidas que es que hay una
00:15:38contradicción entre lo que los mercados
00:15:39le están pidiendo al gobierno y lo que
00:15:42el gobierno hace como respuesta eso y
00:15:46hay como hay como hay como un cable
00:15:48pelado porque los mercados que le piden
00:15:50Quiero ver que tengas dólares para
00:15:51pagarme los buenos que yo tengo y si no
00:15:53desarmo los bonos me hago de peso y con
00:15:55eso compro dólares y el dólar levanta es
00:15:57una cosa muy que todos estamos muy
00:15:59entrenados para que sea así es decir
00:16:01toda la vida todos vemos que el dólar
00:16:03está barato hay pocos dólares hay que
00:16:05pagar deuda y no hay dólares para eso
00:16:06compremos dólares por si acaso Entonces
00:16:08eso que pasa en los mercados pasa No sé
00:16:11El pequeño inversor el gran inversor o
00:16:13el que tio plazo fijo todo el mundo dice
00:16:15Bueno cuando veo todo esto y todo el
00:16:16mundo empieza a hablar del dólar y se
00:16:17mueve el dólar compremos dólares por si
00:16:19acaso incrementa el problema Qué hace el
00:16:21gobierno dice voy a voy a hacer que
00:16:24nadie tenga dinero para no poder comprar
00:16:26dólares y Por ende nada porque es la
00:16:28idea la relación ahora
00:16:30eh No pero
00:16:33entonces la pregunta del Mercado o de
00:16:35los inversores está bien pero eso que
00:16:37nadie tiene dinero Cómo hace para
00:16:38incrementar los dólares que vos tengas
00:16:39no por eso porque el gobierno da
00:16:41respuestas o sea tiene una mala
00:16:42interpretación de lo que el mercado le
00:16:44exige vos fíjate cuando da la
00:16:45conferencia caputo y auxilia él dice
00:16:47notamos ansiedad de parte del mercado
00:16:49varias veces dijo el cepo que querían
00:16:51levantar el cepo que no levantar
00:16:52Entonces ellos es como que notan que hay
00:16:54una ansiedad al mercado pero la mal
00:16:56interpretan y responden con algo que no
00:16:58tiene n que ver o sea Nadie estaba
00:17:00mirando como un problema de la economía
00:17:01Argentina el factor endógeno de emisión
00:17:04monetaria que implicaba los intereses de
00:17:06los pasivos remunerado del Banco Central
00:17:08nadie lo tenía en el radar como un gran
00:17:09problema hoy de la coyuntura económica
00:17:11el gran problema de la coyuntura
00:17:12económica es tenés atraso cambiario no
00:17:14generas dólares el año que viene Tenés
00:17:16una pared de vencimiento como decía
00:17:17recién de 17000 millones de dólares y
00:17:19tené que bajar el riesgo país para poder
00:17:21refinanciar eso bueno Cómo vas a generar
00:17:23los dólares y salen con estas cosas
00:17:25pensás que Miley piensa mal la economía
00:17:27claramente pero a ver está para mí Te
00:17:29digo lo que está pasando conociendo el
00:17:31perfil yo lo conozco hace mucho
00:17:33conociendo el perfil él Hasta ahora se
00:17:35le podía poner la gente en la calle
00:17:37podían salir a protestar los movimientos
00:17:39sociales y nada de eso le preocupa
00:17:41incluso bueno algo de nota tomó con el
00:17:42movimiento de las universidades pero
00:17:43nada le preocupa demasiado ahora que el
00:17:45mercado financiero se le dé vuelta se le
00:17:48ponga de culo te iba a decir pero para
00:17:50esta ahora se le dé vuelta al mercado
00:17:51financiero para él es gravísimo lo lo
00:17:54descoloca digamos eso eso es lo suyo él
00:17:57tiene que ahí escuchame hoy no tendría
00:17:58tía que estar pensando en recomprar puts
00:18:01para tratar de desarmarlo Porque si vos
00:18:03logras que el mercado financiero te
00:18:04acompañe y los precios de los títulos se
00:18:06sostengan para el Banco Central los puts
00:18:08son un negoci porque digo No sé si todo
00:18:11el mundo Entiende lo explico muy cortito
00:18:12el put es algo que es una opción de
00:18:14venta que se le dio a los bancos en un
00:18:16momento sobre títulos públicos de largo
00:18:18plazo Entonces cuál es la cosa si el
00:18:20título público en un momento el banco
00:18:22tiene miedo porque va a caer el precio
00:18:24ejerce eso y dice Che ejerzo mi poder
00:18:26vendo esto a determinado precio que está
00:18:28el contrato para tener ese poder y esa
00:18:31posibilidad Paga algo una prima se llama
00:18:33o sea paga Si el mercado está bien y los
00:18:35precios se sostienen el tipo no tiene
00:18:37por qué ejercer eso y el Banco Central
00:18:39gana esa guita que cobró de la prima y
00:18:41se la queda Entonces por qué están
00:18:42pensando estas cosas porque el mercado
00:18:44se le puso enfrente porque desconfía y
00:18:46ve que todo esto no tiene sentido y eso
00:18:47él lo desespera porque el mercado fi
00:18:50claro No solo el mercado tienes que
00:18:52meter también al fmi por qué motivo cada
00:18:55vez que va caputo le dice muy bien
00:18:57apoyamos el progama y escúchame tiras
00:19:01algunos dólares y no le tira ningún
00:19:03dólar y qué le contesta tipo de cambio
00:19:07flexible Eso significa
00:19:10devaluar cosa que se lo venía planteando
00:19:14también a los gobiernos al gobierno
00:19:15anterior y bueno en la medida que
00:19:17Entonces no va a estar los dólares del
00:19:20del fondo monetario internacional ahora
00:19:22en esta situación van a estar los
00:19:23dólares de los bancos
00:19:25internacionales con el nivel de
00:19:27incertidumbre bancaria que viene acá de
00:19:30explicar este tampoco van a venir los
00:19:32dólares etcétera entonces toda la teoría
00:19:36ahora es que van a ser los dólares que
00:19:38van a venir del
00:19:40blanqueo que tampoco es mucho eso pu es
00:19:42un porcentaje menor de por eso y vamos a
00:19:45ver y vamos a ver y además la penalidad
00:19:48lo que hay que aportar inmediatamente
00:19:51por el blanqueo es prácticamente
00:19:53nada va atado a una caída del impuesto a
00:19:56la riqueza o
00:19:57sea estando muy en evidencia acá además
00:19:59es que a diferencia de otros periodos
00:20:01por ejemplo Incluso el gobierno de macri
00:20:03en la primera etapa hubo un ingreso de
00:20:04dólares a la Argentina financiero lo que
00:20:06nunca llegó fue la famosa lluvia de
00:20:08inversiones segundo semestre y todo eso
00:20:09a la economía real que son inversiones
00:20:11de largo plazo pero hubo un ingreso de
00:20:13dólares financieros en este caso este
00:20:15gobierno nunca tuvo un ingreso ni de
00:20:17capital golondrina dólares especulativos
00:20:19nada Lo único que hubo fue un
00:20:21acompañamiento de un mercado pequeño
00:20:23como es el argentino que apostó o que a
00:20:25que había un cambio de signo una
00:20:27política ortodoxa por un ratito cuando
00:20:29se disipa un poco el humo y ven que
00:20:30atrás de esto no hay nada que son todas
00:20:32medidas improvisadas que son todos
00:20:33parches que están haciendo algo muy
00:20:35parecido a lo que ellos criticaban que
00:20:37nos tocó hacer en algún momento del año
00:20:39pasado Entonces el mercado dice Che Qué
00:20:41pasa esto no tenía ningún plan no tiene
00:20:42ni idea interpretan mal dan señales
00:20:44opuestas poniéndome del lado de del
00:20:46gobierno no te pueden decir Mire yo los
00:20:48escucho me están criticando me están
00:20:50dando con todo AC hao todo mal pero
00:20:52usted vieron lo que me dejaron eh logré
00:20:55que Rey se ponga al lado del gobierno
00:20:56dej no lo trato de plantear para que sea
00:20:58atractivo para que se entienda porque si
00:21:00no parece que eh digo seguro te lo
00:21:03dirían seguro dir pero nadie niega lo
00:21:05que la hipoteca yo mismo te lo digo
00:21:07dejamos un quilombo no pero yo te digo
00:21:09una cosa cada vez que me decían la
00:21:11herencia del gobierno anterior yo los
00:21:15corregía le decía no es el gobierno
00:21:17anterior no dejó ninguna herencia dejó
00:21:19deudas dejó una hipoteca Ojalá hubiera
00:21:22dejado una herencia claro siempre que me
00:21:25decían la herencia el gobierno anterior
00:21:26no el gobierno no dejó Herencia una
00:21:28hipoteca ahora viene el tema lo
00:21:30siguiente y macri qué dejó una herencia
00:21:34no también también dejó una hipoteca
00:21:36Entonces estamos por la tercera muy bien
00:21:39Ahora qué es lo que sucede el gobierno
00:21:41está resolviendo la hipoteca o la está
00:21:43gravando claro es hoy sale hoy a la
00:21:48tarde no sé qué horario sale el dato del
00:21:50Banco Central sobre la deuda
00:21:53pública todos los meses saca el dato
00:21:56Este de que estaba mostrando crecimiento
00:21:59de la deuda de 12000 millones de dólares
00:22:02por mes por mes o sea estamos hablando
00:22:05de 60.000 millon por qué porque eso se
00:22:07valoriza como porque no es que está
00:22:10recibiendo deuda crédito del gobierno no
00:22:12no primero porque el gobierno emite
00:22:14deuda no quizá emite menos pesos billete
00:22:19pero emite deuda para financiar etcétera
00:22:22o sea ojo con eso la gente se confunde
00:22:25no no emitimos no vos emití segundo
00:22:28lugar
00:22:29hay una gran cantidad de bonos que se
00:22:30ajustan por inflación entonces sube la
00:22:34inflación y ese Bono vale más por lo
00:22:37tanto la deuda del gobierno sube más
00:22:39rápido que el dólar en dólares y
00:22:41entonces en dólares crece no Y además
00:22:42también indexan por tipo de cambio y
00:22:44aparte está el bono Dual o el D el bono
00:22:48dólar linked que se ajusta por el tipo
00:22:50de cambio etcétera entonces la deuda
00:22:53está creciendo Y eso también preocupa a
00:22:57hay algo de lógica porque lo que uno ve
00:23:00no s yo por ejemplo la semana pasada
00:23:02empezó la discusión en las redes entre
00:23:03economistas sobre si estaban invirtiendo
00:23:05demasiado y entonces caputo sale dice me
00:23:08impresiona la deshonestidad intelectual
00:23:10que tien ustedes porque como está
00:23:12creciendo la economía lo que hay es más
00:23:13demanda de dinero y entonces la emisión
00:23:15creciendo la economía dijo as
00:23:18dijo emisión extra dio la emisión extra
00:23:21tiene que ver con la demanda de dinero
00:23:23entiendo yo que la demanda de dinero
00:23:25tiene que ver con que hay más bienes o
00:23:26más transacciones etcétera etctera
00:23:28Entonces cuando se produce sigue el
00:23:30debate sigue el debate Los insultan los
00:23:32economistas que dicen están emitiendo
00:23:33sobre todo a kachan y a Rodríguez y el
00:23:36fin de semana el gobierno
00:23:39dice implícitamente tenían razón vamos a
00:23:42dejar de emitir no
00:23:45pero entonces yo lo que veo es esto que
00:23:48ustedes dicen parche tras parche tras
00:23:50parche vas cambiando el argumento todo
00:23:51el tiempo bite está diciendo voy a
00:23:53dolarizar después te dice las
00:23:55condiciones para salir del cpo te las va
00:23:57cambiando todo el tiempo los tiempos te
00:23:58cambiando están las declaraciones son
00:23:59muy evidentes que hay un nivel de
00:24:01improvisación muy alto pero me pregunto
00:24:03si no hay una lógica por ejemplo el fin
00:24:05de semana El domingo Martín Guzmán no sé
00:24:08si lo vieron sacado un documento que
00:24:10dice que más allá de cualquier otra cosa
00:24:12hay un camino hacia la dolarización al
00:24:14final de todo esto están haciendo
00:24:15distintas cosas para
00:24:17eh licuar la cantidad de circulante
00:24:20etcétera etcétera para que dolarizar sea
00:24:23lo menos caro posible y están esperando
00:24:25que Trump asuma para recibir la guita
00:24:28que necesitan para dolarizar la economía
00:24:30Argentina eso no va a ocurrir eso no va
00:24:32a ocurrir primero Esa dolarización se te
00:24:34escapa porque el stock de dólares cada
00:24:35vez más bajo vos vas bajandole pesos el
00:24:37stock de dólares por todo lo que
00:24:38explicábamos recién también entonces al
00:24:40final esa relación no se alcanza nunca
00:24:41que Trump vaya a ganar en Estados Unidos
00:24:44vaya a liberar al día siguiente como su
00:24:46gran preocupación en la vida fuera de la
00:24:47Argentina esa cantidad de guitas no
00:24:49tiene sentido y además te sumo un dato
00:24:50Mira hablan de que al fondo monetario le
00:24:52irían a pedir 15,000 millones de dólares
00:24:54poner con avales del Banco Mundial bueno
00:24:56sabes cuánta guita hay de la cosecha
00:24:58gruesa de este año el otro día hicimos
00:24:59una estimación sin liquidar por el tema
00:25:02de atraso cambiario y todo lo que
00:25:03hablamos 13,000 palos entonces ordena la
00:25:06Macro ordenar la variabl financieras y
00:25:07la plata la tenés están los silobolsas
00:25:09acá a la vuelta con los granos con los
00:25:10dólares que necesitas no hace falta que
00:25:12gana Trump que le vayas a pedir a Trump
00:25:15y te sumo algo a lo que vos decías Para
00:25:16que veas la incoherencia de todo esto
00:25:18comento a favor de laiza si está la
00:25:19guita ahí ordenas un poco las variables
00:25:21finer pero estás logrando ordenar estás
00:25:23yendo en la dirección contraria todas
00:25:24las medidas que vas es en la dirección
00:25:25contraria La de la que anunciaste ahora
00:25:27de la intervención va a apreciar camb se
00:25:29te escapa la se te escapa la inflación
00:25:32Pero mira Porque además por qué porque
00:25:33ellos no creen en los acuerdos de
00:25:34precios y salarios porque yo lo que digo
00:25:36como alternativa empezar a desarmar el
00:25:37cepo es acelerar el crawling o sea el
00:25:39ritmo este del 2% al cual evaluas
00:25:41mensualmente pero en el marco de un
00:25:43acuerdo transitorio de precios y
00:25:45salarios para evitar ese traslado
00:25:46aprovechando también la recesión que te
00:25:48amortigua y después empezar a desarmar
00:25:50en otras etapas no porque eso es mala
00:25:51palabra según la visión de ello Entonces
00:25:54si hacen una devaluación del tipo de
00:25:55cambio se le va va todo a precios déjame
00:25:57sumarte algo en esto que vos decías de
00:25:58la incoherencia de las medidas caputo
00:26:00acuerdate conferencia de prensa con
00:26:02bausili arrancan y dan como una clase de
00:26:04economía monetaria uno donde dicen hay
00:26:06tres factores de emisión monetaria el
00:26:08déficit fiscal que ya lo cortamos según
00:26:10ellos el segundo el endógeno de los
00:26:12intereses de los pasivos remunerados que
00:26:13era el que cortaban con esta
00:26:15transferencia alocada que hicieron de
00:26:16deuda y dice Y hay un tercero que es
00:26:19cuando emitimos para comprar Dólares
00:26:20pero eso no importa porque ese está bien
00:26:22porque estaríamos emitiendo dólares con
00:26:24respaldo lo dijo en la conferencia de
00:26:25prensa ese factor su visión teórica de
00:26:28la vida Está bien a las dos semanas
00:26:30anuncia este mecanismo de intervención
00:26:32para neutralizar el factor de expansión
00:26:34monetaria que genera el ingreso de
00:26:35dólares entonces flaco hace dos semanas
00:26:37me diste una clase y me dijiste que eso
00:26:38estaba bien si es un profesor le decir
00:26:39pero qué me dijiste hace dos semanas
00:26:41estaba todo mal ent eso te da cuenta del
00:26:43nivel de improvisación que tiene Estos
00:26:44tipos no es que están convencidos de
00:26:45algo van cambiando los chapuzones la
00:26:47improvisación tiene que ver con El
00:26:49desenvolvimiento de la
00:26:51crisis está claro que evidentemente
00:26:54cuando vos estás en una situación de
00:26:56crisis tomas una medida y después te das
00:26:59cuenta que este en lugar de solucionar
00:27:01el problema generaste otro problema y
00:27:03entonces tenés que responder a ese
00:27:05problema que no habías previsto con
00:27:06anterioridad eso es lo que está pasando
00:27:08y van a venir nuevos parches por ejemplo
00:27:12por ejemplo esto ahora de golpe
00:27:15descubrieron el
00:27:17previaje agarrá poné el previaje qué
00:27:21opinaba mi ley del previaje eh Y era eh
00:27:26la basura que inana
00:27:29gasto público a full qué emitir Y gasto
00:27:32público aparte del argumento erio la
00:27:34tasa de interés y todo lo dems eh la
00:27:36otra medida que tomaron Cuál es son los
00:27:39créditos tomaron otra medida que son los
00:27:42créditos este para la compra de
00:27:44electrodomésticos a tasa subsidiada eso
00:27:47es basura quinana te hubiera dicho mi
00:27:49ley en la campaña electoral y ahora lo
00:27:51implementan ellos bueno la la baja de la
00:27:54tasa de interés Me hiciste pensar otro
00:27:55factor que está generando es que estás
00:27:57financiando al campo la retención de los
00:27:59granos en los silobolsas y los 13,000
00:28:01palos que no tenés y que le querés ir
00:28:03pir al fondo monetario una locura porque
00:28:04le estás prestando a tasa real negativa
00:28:06para que financien el capital de trabajo
00:28:08dado que hay un episodio del fin de
00:28:10semana que a mí me resultó muy
00:28:11interesante porque hay veces que las
00:28:13apariciones de repente de Cristina no me
00:28:15resulta como estereotipadas como que se
00:28:17repite a sí misma pero lo que pasó el
00:28:20sábado fue interesante porque eh No Ella
00:28:23le dice te acuerdas cuando nos vimos en
00:28:25el congreso y yo te dije vos tenés
00:28:26muchos prejuicios o sea le está diciendo
00:28:29no estamos tan lejos o por ahí yo puedo
00:28:31hablar con vos eh Y le después le dice
00:28:34vos te estás mirando bien mirando mal
00:28:36porque no importa cuánto emitan Y cuánto
00:28:38No emitan importa cuántos dólares juntas
00:28:40entonces vos lo que estás haciendo ahora
00:28:41es intervenir ahí para comprar y estás
00:28:45vendiendo reservas para regular eso
00:28:46tenemos un kilombo con economía
00:28:47bimonetaria eh Por qué no charlamos
00:28:50básicamente es eso por qué no hacemos un
00:28:52acuerdo y le sugiere un un acercamiento
00:28:54entre mi ley y ella ella habla de un gr
00:28:57acuerdo nacional pero está hablando
00:28:58ellos dos yo creo que ella está viendo
00:28:59que hay características de él que son
00:29:01parecidas a las de ella eh Por ejemplo
00:29:03la idea de construir poder construir
00:29:05poder hablar contra los enemigos
00:29:08denunciar a los empresarios que que hac
00:29:10no no no ella ve que él tiene esa idea y
00:29:13que no lo sabe cómo hacer entonces dice
00:29:14Bueno juntémonos
00:29:15y se me ocurre que en la idea de ella
00:29:18cuando preguntas as qué habría que hacer
00:29:19ahora lo mismo que hizo Néstor lo mismo
00:29:21que hizo nesto es una renegociación de
00:29:23deuda es decir primero es eso liberarte
00:29:25el tema de la exigencia de dólares en lo
00:29:27inmediato no tenemos pagamos 1000
00:29:29millones cuá el año que viene claro
00:29:3117000 millones ten no pagamos vamos
00:29:35entonces eso te da tiempo para poder
00:29:37maniobrar en el carto plazo per para que
00:29:40milei haga eso no pero aparte en este
00:29:42contexto no no no primero de mile no
00:29:44Descartes
00:29:46nada porque la que tiraba bombas en los
00:29:50jardines de Infante es la actual
00:29:52ministra de seguridad y caputo que F
00:29:56loses que se fugó o se
00:29:59se fumó 15000 millones de dólares es el
00:30:02mejor ministro de economía de la
00:30:04historia desplazando a domingo Felipe
00:30:07cabalo que para m ley era el mejor
00:30:09ministro de economía O sea si hay una
00:30:12palabra más devaluada creo que lo dije
00:30:15la primera vez que vine este año a este
00:30:17programa es la palabra presidencial vos
00:30:19tenés para todos los gustos etcétera y
00:30:22va a ir cambiando este cada vez que lo
00:30:25quiere hacer por lo tanto
00:30:28no lo tomes este como algo este Mirá que
00:30:32el tipo cita la torá la Biblia y todo lo
00:30:35demás pero no cumple con los 10
00:30:38mandamientos o no Yo te voy a decir una
00:30:41cosa está cada vez menos judío yo miro
00:30:42mucho eso porque hace como un vez que no
00:30:45habla del tema en un momento era voy al
00:30:47muro Lamento voy a las macabeadas voy a
00:30:49januca y de repente dejó de hablar que
00:30:52no va ratificó que va a trasladar la
00:30:56embajada
00:30:58t a jerus un disparate diplomático de
00:31:01magnitud no diplomático y bélico también
00:31:05te parece que es un disparate lo que
00:31:07disparate que lo que dice Guzmán no va a
00:31:09pasar o no es lo que están
00:31:11planeando no no lo veo por la misma
00:31:15bueno porque el tema clave pasa por las
00:31:18reservas y el banco y esto aleja la
00:31:21posibilidades de créditos
00:31:23internacionales de créditos del fmi no
00:31:25va a acumular reservas que dice que vaum
00:31:28sino todo lo contrario puede generar
00:31:30alguna salida de capitales mucha gente
00:31:33puede agarrar y decir si hay algún
00:31:36peligro de riesgo bancario o cambiario y
00:31:41bueno yo bueno toco y me voy el
00:31:44mecanismo de intervención que AC los
00:31:46depósitos en dólares en los bancos
00:31:48forman parte de las reservas pero el
00:31:50mecanismo de intervención que acaban de
00:31:51anunciar es usar dólares Genuinos para
00:31:53financiar fuga lógico quién se va por el
00:31:55contato con liquidación no registrado en
00:31:58el balance del Banco Central como
00:31:59formación de activos externos que es la
00:32:01fuga de capitales típica porque tenés un
00:32:02cepo pero se te va por un canal bursátil
00:32:04que es el del cont Y ante esta ante esta
00:32:07situación de crisis que es una crisis
00:32:09Más allá de que le den vuelas y vueltas
00:32:11eh Cuál es la la Cuál es la salida más
00:32:13más racional de esta situación yo creo
00:32:16que tenés que encarar lo que el mercado
00:32:18ahora te digoel pero lo que el mercado
00:32:20está exigiendo que es empezar a desarmar
00:32:22el cepo para empezar a que el mercado te
00:32:25acompañe bajar el riesgo país y despejar
00:32:27el horizonte de que vas a poder
00:32:28refinanciar la deuda el año que viene
00:32:29para calmar el tema de Mercado hacer
00:32:31puede hacerlo tiene tiene que hacerlo en
00:32:32etapas yo tengo mira justo publiqué una
00:32:34nota en ámbito la semana pasada con una
00:32:37propuesta alternativa para salir el cepo
00:32:39que no le van a dar pelota porque
00:32:40implica una salida en etapas que eh
00:32:43tiene que ver con Andá a buscar los
00:32:4513,000 millones de dólares que tenés del
00:32:47campo ahí en canut en los silobolsas
00:32:49como acelerando el crawling para hacerle
00:32:51más rentable a contramano de lo que
00:32:52están haciendo desarmar el dólar blen
00:32:54sabes qué costo tuvo el dólar blen el
00:32:5620% ese de te veo la cara y ya sé lo que
00:32:59estás pensando del 20% ese de de de que
00:33:03liquidan por otro lado 7400 millones de
00:33:05dólares tuvo de no ingreso por
00:33:07permitirles liquidar con el contado con
00:33:09liquidación está bien nosotros teníamos
00:33:11el dólar soja no ha nada de eso no Bueno
00:33:13mir mira nosotros tuvimos el ves está
00:33:17aplicando medidas del gobierno anterior
00:33:20que eran repudiadas por mdo tiempo todo
00:33:22el tiempo Bueno pero por eso te digo si
00:33:24vos avanzas en términos de tu respuesta
00:33:27y das est señales después una vez que te
00:33:29empiezan a ingresar los dólares y tenés
00:33:30respaldo podés ir desarmando en etapas
00:33:32el cepo por ejemplo remesa de utilidades
00:33:35que permitas que las empresas
00:33:37transfieran hacia el exterior después
00:33:38pago de deuda etapas que vayan viendo
00:33:41que vas en esa dirección que el mercado
00:33:42confíe que te baje el riesgo país que te
00:33:43permita rollear la deuda del año que
00:33:45viene y que te permita normalizar ese
00:33:46frente después tenes que hacer medidas
00:33:48productivas que apunten a salir la
00:33:50recesión redistributiva que este
00:33:51gobierno no la va a hacer qué sab sabes
00:33:54por qué me estaba sorprendiendo mi
00:33:55abuela diría Y entonces Bueno si no la
00:33:58va a haer para qué no Bueno yo cuento te
00:34:00explico No yo lo que estaba pensando
00:34:02mientras ustedes hablaban el último
00:34:04ratito era el avión que mi ley viajó a a
00:34:07Estados Unidos pero vinculado a esto que
00:34:10vos decías de cómo cambia mi ley y lo
00:34:12rápido que cambia mi ley es un tipo es
00:34:15increíble es como celic por momento Se
00:34:18va se va mimetizando al Entonces por
00:34:21ejemplo hace 4 meses era el tipo que
00:34:24viajaba en bueno de línea porque
00:34:26eh era caro no no porque se acab se
00:34:30acabaron los privilegios de la casta en
00:34:32un momento argumentó que por razones de
00:34:33seguridad viajaba avión presidencial que
00:34:36es muy cómodo o sea nadie que está
00:34:38escuchando sabe lo cómodo que lo había
00:34:41reformulado men te acuerdas que había
00:34:43hasta y Alberto
00:34:45también no no le bastó y ahora viaja en
00:34:50un avión privado que ni el Emir de Qatar
00:34:53vos viste la foto del avión privado ese
00:34:55tipo pero para viajes
00:34:58no bueno eso además es también
00:35:01importancia el campamento este que no
00:35:03tiene ningún
00:35:05sentido Pero si hay
00:35:08Pos V gener inversores por ahí eso
00:35:11funciona qué s Yo no sé pero igual podes
00:35:14ir con el avión de presidencial no tenés
00:35:16que alquilar el avión más caro del mundo
00:35:18para ir y después lo que bueno si vos
00:35:20definís ir con el avión más caro del
00:35:21mundo Qué pasó con el m que había hace 4
00:35:23meses que enfáticamente decía esto es
00:35:26porque se acabaron los la casta Y
00:35:28entonces vos lo ves un tipo cambiando
00:35:30cambiando cambiando cambiando este y me
00:35:32tiene muy impresionado un libro que
00:35:34viene todo el mundo cuenta que
00:35:36recomienda Santiago caputo el que se
00:35:38llama el malo del
00:35:40CR no no no lo le fin de semana es
00:35:43impresionante mañana voy a un ratito y
00:35:45voy a leer partes por ejemplo en un
00:35:47momento dice la austeridad es una dice
00:35:50el personaje es una estupidez el poder
00:35:52tiene que Mostrar poder si el poder no
00:35:54muestra poder pierde poder con lo cual
00:35:56hay que gastar en Mostrar que el
00:35:58presidente tiene mucha
00:36:00plata Bueno no pero el libro ese dice
00:36:03eso y bueno V a mi ley y está haciendo
00:36:05eso en la forma que se relaciona con el
00:36:07tipo del banco Macro hay un momento vos
00:36:08te va a encantar isel el el personaje
00:36:11Central es el publicista de putín
00:36:14Entonces putín en un momento lo llama y
00:36:16le dice Viste las encuestas Sí hay uno
00:36:20que tiene mejor imagen que yo no no no
00:36:21hay nadie le dice el otro si hay uno que
00:36:23sí no hay nadie todos los demás están 40
00:36:24puntos abajo tuyos stalin le dice
00:36:27entonces sabes por qué los rusos quieren
00:36:29stalin lo quieren porque satisfacía su
00:36:33principal ansia que no era el buen
00:36:35gobierno sino la venganza cuando tenía
00:36:37un problema de escasez de carne qué
00:36:39hacía mandaba a matar al tipo al
00:36:40secretario de agricultura cuando tenía
00:36:42un problema de choque de trenes qué
00:36:43hacía mandaba matar al secretario de
00:36:45transporte no importaba esos tipo esas
00:36:48medidas no solucionaba el problema pero
00:36:51satisfacían las ansias de venganza
00:36:53entonces a partir de ahí él se empieza a
00:36:55agarrar con los oligarcas rusos mi Lady
00:36:58dice eso y de ahí a decir fue el banco
00:37:00Macro fueron las prepagas o fue Pharma
00:37:02City hay una relación directa no y los
00:37:05funcionarios quecho y los funos quecho
00:37:07sí por televisión este y después muchas
00:37:09cosas el poder se dice en un momento se
00:37:12construye con los gestos imprevistos que
00:37:14nadie sepa que a quién vas a castigar ni
00:37:16por qué es la lógica de que el poder que
00:37:19no abusa pierde prestigio clo entonces
00:37:20vos decís ya mañana le corto la cabeza a
00:37:23este Qué pasó No sabemos Entonces qué
00:37:25hacemos los demás están todos pendientes
00:37:27qué hace sí también paraliza la gestión
00:37:29eso también no pero por supu es la
00:37:30historia de Demente el libro Pero ellos
00:37:33lo recomiendan como un libro Te juro lo
00:37:35lees y te reís muchas veces están
00:37:38copiando este libro este Y es que mucho
00:37:40de lo que estamos contando recién de la
00:37:42meda van en ese calzan en esa lógica
00:37:44clar a ver le voy a dejar para el cierre
00:37:47estamos dos invitados de lujo Ismael
00:37:49Bermúdez periodista económico escriben
00:37:52Clarín Agustín dat telis que ha sido eh
00:37:55miembro de del director del banco
00:37:57central
00:37:58e a ver le le doy un par de minutos para
00:38:01cerrar a cada uno eh Qué puede pasar lo
00:38:04que s la gente que nos está escuchando
00:38:05Yo siempre me imagino que hay que tratar
00:38:07de bajarle un poquito la la economía al
00:38:10día a día no qué Qué le Qué puede pasar
00:38:12yo te rápidamente en en términos de
00:38:14Mercado financiero vos me preguntado
00:38:16hace un rato la reacción que va a tener
00:38:17hoy El Mercado con la brecha que en el
00:38:18corto plazo puede ser que por este
00:38:20anuncio este shock de oferta vaya a
00:38:21bajar un poquitito de fondo no de fondo
00:38:24yo creo que hasta que no solucionen el
00:38:26problema de verdad que es la acumulación
00:38:27de dólares vamos a seguir con una
00:38:28tendencia creciente de la brecha
00:38:30cambiaria que esto va a alimentar el
00:38:32proceso inflacionario que el dato de 44
00:38:34de mayo que ya revirtió un poquito ahora
00:38:36en el último de junio fue un piso que
00:38:38vamos una tendencia cada vez más
00:38:40acelerada entre otras cosas también por
00:38:41los regulados que marcaba Ismael y
00:38:43también por este aumento de la brecha y
00:38:45con muchas complicaciones en el frente
00:38:47del mercado financiero a mí me preocupa
00:38:49conociendo el perfil psicológico vos que
00:38:51estás por sacar algo lo conocés también
00:38:53mucho pues lo investigaste de de mi ley
00:38:55Cómo puede reaccionar él con el mercado
00:38:57final financiero que es lo que
00:38:58supuestamente domina control y de lo que
00:39:00sabe en contra porque no da pie con bola
00:39:02y después tenés el otro plano el de la
00:39:04economía real que se toca con este pero
00:39:06que ellos atienden muy poco caputo es un
00:39:08Trader de renta fija no es un tipo que
00:39:10sepa de modelos macroeconómicos de
00:39:12equilibrio general ni mucho menos
00:39:14Entonces ahí me parece que vamos a esta
00:39:16dinámica recesiva que les resulta
00:39:17funcional porque parte de que todo esto
00:39:19no se termine de
00:39:22desbandarse que importe menos que el
00:39:24traslado a precio sea menor la necesitan
00:39:26a la recesión esa recuperación en forma
00:39:28de B corta o de u que ellos pregonan no
00:39:30va a existir yo creo que vamos a un
00:39:32estancamiento una especie de l que va a
00:39:34quedar ahí planchada y con un deterioro
00:39:36constante en términos distributivos
00:39:38donde me parece que ahí eh este aumento
00:39:40de la pobreza caída de la clase media
00:39:42que marcaba mael va a ser una constante
00:39:43que se va a ir profundizando en los
00:39:45últimos los próximos meses panorama de
00:39:47[ __ ] perdón pero bueno lo que estoy no
00:39:49no yo lo que creo Es lo
00:39:51siguiente nosotros no metimos acá eh las
00:39:54tensiones políticas y las tensiones
00:39:55sociales
00:39:57ojo también con esto que este pueden
00:40:00marcar
00:40:02este y que van marcando un cierto hío de
00:40:05la población con la situación presente
00:40:07que va a tender a
00:40:09grabarse el informe del Ministerio de la
00:40:13secretaría de trabajo de que se
00:40:16perdieron
00:40:18144,000 empleos de asalariados privados
00:40:23en los primeros mes de gestión de mi ley
00:40:26más 88 1000 del sector público estamos
00:40:29hablando de 200 eso del registrado de
00:40:33registrados públicos y privados
00:40:35registrados evidentemente va a tender a
00:40:38grabarse con todas las suspensiones
00:40:40etcétera O sea la chatura de la
00:40:42actividad económica Va a continuar y eso
00:40:45puede generar a todo este lío financiero
00:40:49una tensión este todavía mayor sobre la
00:40:52crisis actual esta que hoy estábamos
00:40:54Charlando yo creo que vienen nueva fase
00:40:58de la crisis así como dijimos que estaba
00:41:01en un callejón sin salida que podían
00:41:03tomar para un lado tomar para el otro
00:41:06Bueno tomaron una cierta dirección no
00:41:08sabemos si van a seguir avanzando por
00:41:10ese lado y van a entrar en otro callejón
00:41:13sin salida o van a retroceder con un
00:41:16conjunto de medidas como la que recién
00:41:18dijimos del previaje y todo lo demás
00:41:21apelando a las herramientas digamos que
00:41:24inesan para tratar de estimular la
00:41:26actividad
00:41:28creo que la situación es muy pero muy
00:41:31seria por lo que dijimos desde el punto
00:41:33de vista cambiario y desde el punto de
00:41:37vista bancario porque cuidado aquí hay
00:41:41un enfrentamiento no solo del fmi con el
00:41:44gobierno por estas medidas sino también
00:41:47del sector
00:41:49bancario cu marcar algo las medidas de
00:41:52corte que inano si las adoptaran hoy te
00:41:55p Ja Y en riesgo
00:41:57la sustentabilidad del equilibrio del
00:41:59sector financiero porque los depósitos
00:42:01están atados a la necesidad de mantener
00:42:03fiscal ent guarda es un kilombo que
00:42:05antes no había Pero somos campeones
00:42:07bicampeones Bones vos cambiarías orden
00:42:11fiscal crecimiento económico por la
00:42:14copa pero por una y la otra sias que
00:42:17elegir viene Dios y te dice las útimas
00:42:20tres copas pero
00:42:21res en la última etapa tenía un
00:42:23conflicto porque del otro lado tenía a
00:42:24Borja a raa
00:42:28Claro tenía Juan
00:42:31carrascal River eh Muchísimas gracias eh
00:42:35Ismael Bermúdez Agustín dat telis con
00:42:37nosotros hablando de la economía eh
00:42:39quédense Porque en un ratito voy a estar
00:42:41hablando con un amigo nuestro también de
00:42:42de tenemos alguien que respetamos mucho
00:42:44sobre lo que pasó en Estados Unidos con
00:42:46John Lee
00:42:47Anderson importante gran periodista
00:42:49norteamericano gracias arnesto Nos vemos