Christian Buteler - Analista financiero | No Hay Plata
Radio Con Vos - 3/7/2024 - Duracion: 15:07
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Transcripción
00:00:0013 grados bueno el congreso finalmente
00:00:03después de muchos meses de debate aprobó
00:00:06la ley base y el paquete fiscal dos
00:00:08reformas que el gobierno definía como
00:00:09caja de herramientas para construir la
00:00:12Argentina que viene Y de alguna
00:00:15manera adelantó una Euforia de los
00:00:17mercados que no fue tal o por lo menos
00:00:20no estaría siendo tal con movimientos en
00:00:22el dólar blue sub riesgo país la verdad
00:00:26que esto es difícil de entender porque
00:00:28las expectativas del gobierno eran
00:00:30y cómo se malinterpretaron tanto en el
00:00:33mercado Así que decidimos llamar un
00:00:35especialista estamos en comunicación con
00:00:37Cristian buteler analista financiero
00:00:39para ver si dentro de su caja de
00:00:41herramientas puede agarrar alguna que
00:00:43nos ayude a entender un poco este
00:00:45contexto económico que a ver quién le
00:00:48pifió Cristian vamos vamos al al grano
00:00:51alguien le pifió Por qué se
00:00:53malinterpretó esto Buenas noches cómo
00:00:55estás A ver yo creo que la ley y y demás
00:01:01podrá servir al al gobierno en el
00:01:04mediano y largo plazo para para traducir
00:01:08digamos algo de inversiones eh Para
00:01:11hacer algunas reformas
00:01:13Eh pero en el corto plazo las dudas
00:01:16siguen estando No qué es lo que va a
00:01:19seguir pasando con el dólar qué es lo
00:01:21que va a pasar con el cepo Creo que
00:01:24todavía hay muchas eh Eh muchas mucha
00:01:27incertidumbre en el mercado que encima
00:01:30la conferencia de prensa del domingo del
00:01:33viernes pasado viernes eso te quería
00:01:35consultar que F fue sorpresiva y no sé
00:01:37si cayó por qué no cayó bien daba la
00:01:40sensación primero que caputo y el
00:01:42presidente del Banco Central estaban un
00:01:44poco no sé si improvisando eh fue con
00:01:47una conferencia abierta digo fue un
00:01:49anuncio muy técnico eh Por ahí algunos
00:01:52especulaban en redes y algunas personas
00:01:55cercanas al oficialismo con que se iba a
00:01:56anunciar el levantamiento del cepo
00:01:58finalmente eso pasó para una tercera
00:02:00etapa sin fecha digo eso hoy fauto
00:02:03spotorno que forma parte del Consejo de
00:02:05asesores económicos dijo que fue un
00:02:07error Eh vos crees que el mercado lo
00:02:09tomó Así que generó más incertidumbre
00:02:12por qué se hizo fue un error no eh claro
00:02:15yo creo que primero podemos dividirla en
00:02:17dos partes esa conferencia de prensa en
00:02:19una primera parte donde el gobierno
00:02:21confirmó eh que sigue todo igual no que
00:02:24sigue el cepo que sigue el cl impec del
00:02:262% que sigue el dólar blen eh bueno y
00:02:30precisamente eso era lo que lo que traía
00:02:32traía dudas No porque vos el mes pasado
00:02:35no
00:02:36pudiste comprar comprar reservas Y
00:02:39todavía estás dentro de un mes que
00:02:42estacionalmente es un mes que que los
00:02:45bancos centrales El Banco Central
00:02:47argentino suele suele recomponer
00:02:50reservas y bueno el mes pasado no lo
00:02:52pudiste hacer el dólar se percibe
00:02:55atrasado y bueno con una inflación que
00:02:57va a venir entre el 5 y 6% del mes
00:02:59pasado y el Clow imp del 2 por7
00:03:02significa que se sigue atrasando
00:03:05eh la recaudación se conoció ayer y
00:03:08Tampoco tampoco fue buena entonces por
00:03:10un lado vos tuviste Esa primera etapa
00:03:12donde te dice Mira vamos a mantener todo
00:03:14lo mismo que hasta ahora y hasta ahora
00:03:16Estamos teniendo digamos dificultades y
00:03:19dudas y por el otro lado anunció una
00:03:21medida que es es el intento de trasladar
00:03:25los pasivos remunerados del Banco
00:03:26Central al tesoro eh Y la verdad que no
00:03:29fue muy claro de cómo cómo iba a ser eso
00:03:32no eh No solamente no fue Claro en la
00:03:35forma que lo iba a hac sino que el
00:03:37mercado está viendo que esa no es una
00:03:39solución No o sea pasar una deuda de un
00:03:42de un lado a otro no es resolver la
00:03:44deuda Es simplemente contabilizarlo en
00:03:47forma distinta entonces creo que eso
00:03:49tampoco ayudó al mercado y bueno tu
00:03:51vistes
00:03:52eh la reacción de ayer y y de hoy hoy en
00:03:57las acciones fue algo mejor la la acción
00:04:00Pero bueno dólar y y bonos siguieron
00:04:04siguieron teniendo un mal día no los
00:04:06bonos han bajado fuertes el riesgo país
00:04:08lo tenés superando los 1500 puntos y ya
00:04:11todos los dólares cómodamente arriba de
00:04:14los 1400 pesos hace un mes estaba menos
00:04:17de 10000 claro y además se hace a
00:04:19principio de mes no que la gente bueno
00:04:21cobra el sueldo Y muchos dicen si está
00:04:23pasando esto si est est incertidumbre
00:04:25voy al Dólar que no voy a perder y y y
00:04:29eso pone un poquito de presión no sé si
00:04:30es un mercado muy grande porque algo que
00:04:32se vio en los últimos días también Es
00:04:34que desde el gobierno se empezaba a
00:04:36criticar a los cuevos hablar del dólar
00:04:39ilegal un término que no se había usado
00:04:41hasta este momento digo eso también
00:04:44ayuda a generar un no sé un caldo de
00:04:46cultivo de de de miedo un clásico un
00:04:50clásico del todos los gobiernos de
00:04:53cuando las cosas no salen como como
00:04:56ellos quieren empiezan
00:04:58a criticar digamos a a quienes intentan
00:05:02cubrirse porque realmente el que va a
00:05:04comprar un dólar no no busca ganar lo
00:05:07que quiere no perder tampoco Busca
00:05:09desestabilizar digamos Busca no pero
00:05:12pero para nada para nada para nada Y
00:05:14entonces bueno eh yo creo que hay que
00:05:18hacer el foco en las medidas que que va
00:05:20tomando el gobierno lo que sí obviamente
00:05:22pasa y Es lógico que pase Cuando vos
00:05:25tenés estos movimientos Bueno hay gente
00:05:27que capaz no pensaba comprar dólares y
00:05:29sale comprarlos precisamente porque ve
00:05:31que el dólar se empieza a mover y y y no
00:05:33quiere no quiere perder y después el que
00:05:36el que digamos pensaba capaz tener que
00:05:38vender algunos dólares y si ve que está
00:05:39subiendo bueno aguanta Y dice Bueno
00:05:42retraso el pago que no sé de mi
00:05:43proveedor o la compra que iba a hacer eh
00:05:47Para ver si puedo vender el dólar un
00:05:48poquito más caro Son movimientos lógicos
00:05:51que hace que hace la gente que
00:05:52igualmente digamos no es la gente
00:05:55minorista la que mueve la cotización del
00:05:59do no eh sobre todo en este último
00:06:02tiempo donde los ingresos han sido
00:06:04pulverizados no O sea realmente no hay
00:06:07eh No hay mucha gente que pueda llegar a
00:06:10tener eh un un un excedente de su
00:06:13ingreso como para ir y comprar 1000 por
00:06:16mes o sea entonces creo que eh la mirada
00:06:19tiene que ir por por otro lado y y son
00:06:22más bien eh empresas o negocios lo que
00:06:25eh con con el capital que tienen y que
00:06:28capaz lo tenían destinado a otra cosa
00:06:30bueno salen a cubrirse viendo que el
00:06:32dólar se está moviendo de la manera que
00:06:34lo hace en estos en estos días Cristian
00:06:36cómo andas Pedro Te
00:06:37saluda bien me vo unos años para atrás
00:06:39para preguntarte en 2017 macri le ganó
00:06:42las elecciones con cambiemos a Cristina
00:06:43kis nada más estaba en la boleta pero el
00:06:4528 de diciembre hab una conferencia ahí
00:06:47estaban sturzenegger mucho el ministro
00:06:50de economía y eso fue lapidario terminó
00:06:52todo en el fondo esa conferencia del
00:06:54viernes puede ser un quiebre para este
00:06:56gobierno no no no no me parece que sea
00:06:58el mismo escenario para nada Por más que
00:07:01alguno de los de los participantes sea
00:07:02el mismo no caputo est estuvo en las dos
00:07:06conferencias pero no yo creo que hubo
00:07:10son dos dos tipos de conferencia
00:07:12distintas la del
00:07:142017 de diciembre del 2017 fue una
00:07:18conferencia en la cual quedó demostrado
00:07:20que el Banco Central
00:07:22cedía la política monetaria a gura de
00:07:26gabinete s y eso Obviamente el mercado
00:07:29ad eh le bajó El pulgar junto a otros
00:07:32errores que venía cometiendo el gobierno
00:07:34Eh no fue nada más que esa conferencia
00:07:35pero esa conferencia como que terminó
00:07:38reduciendo
00:07:40eh Esa claro y esa mala praxis que se
00:07:44venía haciendo y que que ese fue la
00:07:46frutilla de del postre la Esta última
00:07:49conferencia fue una mala conferencia
00:07:51donde como te decía antes no no fueron
00:07:54claros en vez de bajar la incertidumbre
00:07:57la crearon contaron las cosas por la
00:07:58mitad y y demás Pero digamos fue una
00:08:01conferencia donde el el mando Sigue
00:08:03estando en los mismos que lo tenían
00:08:05antes no entonces creo que son dos
00:08:07conferencias distintas eh Cristian
00:08:10quería preguntarte hablamos de algunas
00:08:13figuras que ya estuvieron en gestiones
00:08:15pasadas y están ahora Bueno uno es
00:08:18Federico sturzenegger el ministro que
00:08:21está siempre entrando al gobierno y
00:08:23todavía no no fue designado justamente
00:08:25en esta conferencia caputo le
00:08:26preguntaron si estaba incómodo si hay
00:08:28tensiones se sa que no se lleva muy bien
00:08:31Luis caputo y sturzenegger vos crees que
00:08:35esta semana el presidente spoile que que
00:08:37esta semana va a salir el nombramiento
00:08:39eso va a traer calma a los mercados o
00:08:41más incertidumbre y la verdad que cuando
00:08:44vos pones dos personas que no que no se
00:08:47llevan bien en áreas similares no es una
00:08:51buena señal claramente no no lo es Acá
00:08:54hay que ver cuál va a ser realmente la
00:08:56función específica de TR qué tal que yo
00:09:00estimo no tendrá absolutamente nada que
00:09:02ver con el manejo de la economía claro
00:09:04ni el manejo de la economía ni el manejo
00:09:05del Banco Central vendrá a ser una
00:09:08especie de lo que antes fue el ministro
00:09:10de modernización digamos claro
00:09:13exactamente Yo creo que si esa es la
00:09:16función y no
00:09:19digamos no se meten en las tareas del
00:09:21ministro de de de economía eh creo que
00:09:25pueden convivir Por más que no sean
00:09:27grandes amigos eh o hayan tenido
00:09:29problemas en en en el pasado creo que no
00:09:32no no Debería ser un problema ahora si
00:09:35en algún momento eh las decisiones
00:09:37digamos eh empiezan a compartirse y
00:09:41demás Bueno eso sí claramente es un
00:09:44problema si bien la decisión final
00:09:45siempre va a ser del del presidente Me
00:09:48parece que los roles tienen que estar
00:09:50muy bien definidos eh Y cada uno
00:09:52ocuparse lo suyo sin sin mezclu irse en
00:09:56tareas que que no le corresponde veremos
00:09:58con digamos con el transcurso del tiempo
00:10:02cómo se llevan Y cómo coordinan en las
00:10:04cosas obviamente eh que algún tipo de
00:10:08contacto deberán tener algún tipo de
00:10:10trabajo en equipo deberán hacer el tema
00:10:13Ya te digo es dividir muy bien las las
00:10:16las funciones de cada uno y qué es lo
00:10:18que cada uno llevará adelante la
00:10:20economía en totalidad tiene que estar en
00:10:23manos del ministro de economía hoy es
00:10:25caputo tiene que estar en manos de
00:10:26caputo estamos hablando Conan financiero
00:10:29Cristian Te quiero hacer la última y
00:10:31agradecerte por esta comunicación con no
00:10:33hay plata el gobierno Bueno hoy anunció
00:10:36que 25000 personas pidieron crédito
00:10:38hipotecario en el banco nación de alguna
00:10:40manera se anunció la reactivación de de
00:10:42los créditos hipotecarios Hay un montón
00:10:43de gente buscando vender comprar tratar
00:10:47de de ver si se reactiva ese mercado que
00:10:50es muy importante que también deriva en
00:10:52en otros trabajos como obra privada digo
00:10:57refacciones un montón de cosas así el
00:10:59presidente también dijo que eh seis de
00:11:0210 alimentos el 60 de los productos en
00:11:04esta semana no registraron subas de
00:11:06precios digo hay hay dos anuncios ahí
00:11:08importantes de la lucha contra la
00:11:10inflación y de la reactivación del
00:11:12crédito que por ahí con este tipo de de
00:11:15movimientos de dudas de esto de
00:11:18depositar tanta fe en los mercados y que
00:11:20los mercados no comulguen lo mismo por
00:11:22ahí quedan quedan borrados quedan en un
00:11:26segundo plano A qué lo atribuí a
00:11:28inexperiencia en la gestión o exceso de
00:11:32optimismo No creo que hay algunas dudas
00:11:37sobre sobre el programa no hay algunas
00:11:39cosas que el programa no no estaría
00:11:42pudiendo
00:11:43cubrir hablamos antes no de no poder
00:11:48e no
00:11:50poder bajar la inflación a la velocidad
00:11:54que que se quería no poder recomponer
00:11:56reservas como como como se necesitaba o
00:11:59se esperaba para esta altura del mes y y
00:12:02bueno Y esto complica Imagínate que una
00:12:04persona no que tenía pensado comprar un
00:12:09departamento de 000 sí
00:12:12eh Y esta semana y pidió un crédito en
00:12:16base en base a eso bueno esta semana el
00:12:19dólar subiendo
00:12:21150 150 pesos sí va a estar necesitando
00:12:26volver a pedir 15 millones más del
00:12:29crédito o sea eso es lo que se movió o
00:12:31sea vos habías cerrado un un
00:12:33departamento en $1,000 eh pediste un
00:12:37crédito por por ese dinero Y esta semana
00:12:39necesitas 15 millones más de pesos por
00:12:41lo que subió el dólar en una semana
00:12:43complica real realmente complica eh Pero
00:12:47bueno ya te digo acá lo que lo que
00:12:49sucede es que vos lo que el mercado está
00:12:51viendo Es que el dólar atrasado no
00:12:55recompone reservas y y no parece haber
00:12:58en nada que lo pueda digamos ninguna
00:13:01medida que lo pueda revertir eso no
00:13:03llevamos 7 meses ya de gobierno Y
00:13:06todavía vos tenés cepos no sobre el
00:13:08dólar oficial sobre los dólares
00:13:09financieros o sea el mep y el contrado
00:13:11con liquidación todavía tiene un cepo Y
00:13:14estás hablando de dólares
00:13:15que el Banco Central no pierde dólares
00:13:18cuando cuando alguien compra ahí porque
00:13:20es una operación entre privado y no
00:13:22pudiste levantar ese seo bueno son todas
00:13:24las dudas que el mercado ve no O sea la
00:13:27calidad de de ajuste fiscal del superad
00:13:29fiscal eh se puede mantener no se puede
00:13:32mantener eh mucho fue licuadora y bueno
00:13:34obviamente bajas la inflación la
00:13:36licuadora va a perdiendo va perdiendo
00:13:38poder eh algunas cosas Fueron por no
00:13:40pagar No facturas y bueno eso tampoco lo
00:13:44puedes hacer en forma eterna entonces eh
00:13:47todas es esas dudas No que el programa
00:13:49Va generando y que no va encontrando
00:13:51respuestas eh es lo que hace que que
00:13:54estemos en este en este momento
00:13:56nuevamente de de inestabilidad y el tema
00:13:59de la inflación eh Mira justamente está
00:14:02bien puede ser que haya descendido
00:14:04desacelerado un poco la inflación sobre
00:14:07alimentos pero vamos a conocer un un mes
00:14:09de junio que te va a dar una inflación
00:14:11mayor a la que te dio el mes de mayo
00:14:13claro y cuando digamos Está bien es
00:14:17positivo que desacelere la de alimentos
00:14:19y bebidas porque le pega capaz a los que
00:14:22menos tienen pero en realidad vos pagas
00:14:24todo no pagas el alimento de bebida
00:14:25pagas transporte pagas la luz pagas el
00:14:27gas Entonces cuando vos haces la suma y
00:14:29bueno seguís teniendo inflación no y
00:14:33seguís teniendo que destinar más dinero
00:14:36a a lo mismos bienes y bueno seguimos
00:14:39con con ese tipo de problemas por eso yo
00:14:42creo que a veces
00:14:43eh No hay que ser tan eufórico con
00:14:46algunos datos sí eh Porque todavía no
00:14:50son no son muy sostenibles la parte por
00:14:53el todo una vieja treta del discurso
00:14:56político Cristian butel analista
00:14:58Financiero Muchas gracias por esta
00:14:59comunicación con no hay plata no por
00:15:01favor Gracias a ustedes y que tengamos
00:15:02Buen día Un abrazo grande vamos a una
00:15:05tandita