Cómo reactivar la economía sin disparar la inflación | Vasconcelos con COHEN
Radio Con Vos - 18/5/2026 - Duracion: 25:45
Transcripción
00:00:00datos.
00:00:05Bueno, eh venimos de de una semana muy
00:00:08caliente que es es necesario recordar
00:00:11algunos puntos de lo que pasó porque eh
00:00:14tal vez haya un punto de inflexión en lo
00:00:17que incluso pasó durante este domingo en
00:00:22en materia política eh aquí en nuestro
00:00:25país. Recordemos que la semana pasada
00:00:28arrancó con una el anuncio de un recorte
00:00:31presupuestario importante por parte del
00:00:33gobierno, cortando partidas de sectores,
00:00:37muchos de sectores sociales, también de
00:00:40aportes de la de la nación a las
00:00:43provincias. Eh, una aportes al de cortó
00:00:48gastos en educación, en eh paraes de
00:00:52alfabetización, en planes de salud, los
00:00:54este estuvo aplicó una guadaña en la
00:00:57previa en la previa de la marcha en eh
00:01:00reclamo del financiamiento universitario
00:01:02del cumplimiento de la ley eh que aprobó
00:01:05el Congreso, que el gobierno se niega a
00:01:08este a aplicar, que la Corte Suprema
00:01:11está ahora ya a punto de darle un
00:01:14dictamen definitivo a la aplicabilidad o
00:01:16no, pero bueno, que está definanciando a
00:01:19las universidades nacionales y sobre
00:01:20todo algunos de sus eh de sus vectores
00:01:24más sensibles eh en hacia la población,
00:01:27que tiene que ver, por ejemplo, con el
00:01:28financiamiento de los hospitales eh
00:01:30universitarios que eh implican una
00:01:34también una tocar una fibra muy sensible
00:01:36en el gobierno. que arrancó la semana
00:01:39pasada, arrancó también con una este
00:01:44con una lectura del dato de inflación
00:01:46del mes de abril que marcó un descenso
00:01:50en la tendencia que venía teniendo, ¿no?
00:01:52Es interesante ver como eh por parte de
00:01:55creo que de todos nosotros, de todos los
00:01:57economistas, de todo el país, de pero
00:02:00sobre todo el gobierno, hay una
00:02:01expresión de deseo de que finalmente la
00:02:03inflación vaya descendiendo. Recordemos
00:02:06el 3,4% que había subido en el mes de
00:02:09marzo y tuvimos la buena noticia de que
00:02:12lo que de que la inflación subió, pero
00:02:152,6%,
00:02:16se va quebrando la tendencia a que los
00:02:19datos de inflación sean cada vez más
00:02:22elevados eh que se viene sosteniendo
00:02:25desde el año pasado. Eh, esa fue una
00:02:28noticia que que el gobierno trató de
00:02:30también eh de de explorar al máximo el
00:02:34alcance que tenía. Recordemos que este
00:02:35gobierno se basa, sobre todo, se basó eh
00:02:39sus eh básicamente todo lo que fue el
00:02:42consenso que sigue manteniendo aún hoy
00:02:44en eh quebrar la inercia inflacionaria
00:02:47con la cual asumió en en diciembre de
00:02:502023. a partir de un ajuste muy
00:02:52importante de las cuentas públicas, un
00:02:55ajuste fiscal, de una retracción
00:02:57monetaria super importante. Bueno, logró
00:02:59quebrar en su momento la inflación, pero
00:03:01el año pasado pasaron cosas. Eh, hubo un
00:03:05este un un atisbo de aumento del dólar
00:03:10importante que se fue trasladando a los
00:03:11precios. estuvo la fueron las
00:03:13elecciones, hubo también políticas del
00:03:15gobierno destinadas a este a
00:03:18aparentemente controlar la inflación que
00:03:19no tuvier no no tuvieron no lograron su
00:03:22cometido finalmente y acá estamos donde
00:03:25uno de los principales pilares políticos
00:03:27del gobierno que es el control de
00:03:28inflación bueno se quebró y ahora
00:03:30intenta volver a su causa. Vamos a estar
00:03:33hablando en unos minutos sobre esto, en
00:03:34particular sobre cómo se llegó a esto y
00:03:36qué es lo que proyecta hacia delante. El
00:03:39gobierno también planteó durante la
00:03:42semana como fuerza, como un logro muy
00:03:45importante el anuncio de planes de
00:03:48inversión, en este caso de IPF, un a
00:03:51través de un Ri anunció un plan de de va
00:03:53a buscar no instrumentar 25,000 millones
00:03:56de dólares en en también en un plan de
00:03:59expansión eh energética. Pero bueno,
00:04:02además de todo este de todo este influjo
00:04:05de toda esta eh estos anuncios y este e
00:04:10esta entrada de noticias positivas que
00:04:12introdujo que hizo introducir el
00:04:14gobierno, bueno, recordemos que venimos
00:04:16de una situación complicada vinculada
00:04:18con las sospechas sobre el jefe de
00:04:20gabinete, Manuel Adorni. eh
00:04:23aparentemente había apaciguado. Empiezan
00:04:26a reflotar algunas otros detalles,
00:04:28siempre tod empiezan [risas] eh día a
00:04:30día a aparecer más detalles. El último
00:04:33en a través de una información que
00:04:34publicó hoy el diario Ar eh da cuenta de
00:04:37lo que fue en su momento el
00:04:39cuestionamiento a a los viajes que hacía
00:04:42el el jefe de gabinete a eh Punta del
00:04:45Este, que finalmente no eran tampoco
00:04:47tanto turismo, sino que tuvo también
00:04:48algunos compromisos de algunas charlas
00:04:51empresariales. No sé en qué condiciones,
00:04:53pero bueno, eso va a estar eh en la
00:04:55agenda de lo que viene la semana. Y
00:04:58finalmente en en este contexto de
00:05:01pérdida de de consenso, de pérdida de
00:05:04imagen que viene acarreando el gobierno
00:05:07en materia económica, decíamos por el
00:05:09lado de este de de repunte inflacionario
00:05:12y ahora también alimentado eh por por
00:05:15estas sospechas de irregularidades por
00:05:18parte del jefe de gabinete.
00:05:21En este contexto empiezan y empezaron a
00:05:24salir a la luz de una forma muy
00:05:25vehemente las internas en tanto en el
00:05:28gobierno
00:05:30entre distintas facciones del gobierno
00:05:31como en distintas facciones de de lo que
00:05:35sería el espectro de centrrocha, ¿no?
00:05:38El Mauricio Macri fue otro protagonista
00:05:41en la semana que pasó tratando de marcar
00:05:43junto con el PRO algunas diferencias
00:05:46respecto de la metodología de
00:05:48funcionamiento del gobierno, de los
00:05:50modales y de la forma de acompañamiento,
00:05:52poniendo algunos límites que el gobierno
00:05:55interpretó como una una un intento de
00:05:59Mauricio Macri de volver a postularse
00:06:02para una candidatura en las próximas
00:06:03elecciones presidenciales. Martín Menem
00:06:06salió a cruzarlo. este a a también
00:06:09advertirlo diciendo que una candidatura
00:06:13del pro de Mauricio Bri significaría
00:06:15darle un lugar al kinnerismo y también
00:06:17hubo una respuesta por parte del pro.
00:06:20Eso es lo que hace el amplio espectro de
00:06:22eh del centro derecha, pero durante la
00:06:25jornada de hoy hubo unos cruces en las
00:06:27redes sociales de que protagonizaron
00:06:29aparentemente porque no es obvio, no es
00:06:33eh no está claro que sea él este, pero
00:06:36que todos atribuyen a Santiago Caputo,
00:06:38el asesor del presidente Javier Miley,
00:06:41una dura carga sobre Martín Menem, eh
00:06:46aparentemente revelando que que una
00:06:48detrás de unos usuario también de las
00:06:50redes sociales escondeli y con digamos
00:06:53eh afirmaciones muy críticas respecto
00:06:55del propio gobierno, del propio Javier
00:06:57Miley, de Karina Miley y de distintos
00:06:59funcionarios del gobierno. es una
00:07:01interna a cielo abierto que va creciendo
00:07:04en intensidad, que habrá que ver cómo
00:07:07agarra al ciclo de la economía, si una
00:07:09ciclo de la economía más alcista de
00:07:12recuperación o no y cuánto puede llegar
00:07:15a hacerle daño tanto a la marcha del
00:07:17propio gobierno como bueno, en
00:07:19definitiva, a lo que nos interesa a
00:07:21todos nosotros que es a los argentinos,
00:07:23a la política y a la economía de los
00:07:24argentinos
00:07:26para entender lo que pasa y no caer en
00:07:29trampas ni engaños ahora en Gambito de
00:07:32Datos, entrevista telefónica.
00:07:36[música]
00:07:40Son las 10:10 de la de la noche y
00:07:43estamos en comunicación con Jorge
00:07:45Vasconcelos, economista este de e
00:07:49director de Lieral de la Fundación
00:07:50Mediterránea, eh nos ha acompañado
00:07:53varias veces y siempre es muy útil
00:07:54escucharlo. Eh, Jorge, ¿qué tal? ¿Cómo
00:07:57te va? Ariel Cuen te saluda. Eh, no,
00:07:59¿qué tal? No recuerdo sias de vengano de
00:08:01talleres en el caso de tu cordobescidad.
00:08:05Bueno, soy cordobés a secas que está
00:08:08perfecto.
00:08:10Está perfecto.
00:08:10Okay. Era para ver si te felicitaba por
00:08:13por los resultados de hoy especialmente
00:08:15o no. [risas]
00:08:17O sea, cero cero fanatismo en ese
00:08:19aspecto, pero contento de que haya un
00:08:21club cordobés en la final el domingo que
00:08:24viene.
00:08:24Ah, bueno, eso bastante. [risas]
00:08:27Este, por lo menos tenemos un embajador
00:08:28en este programa en el día de hoy. Este,
00:08:30Jorge, eh, muchas gracias por atendernos
00:08:33a esta hora de la noche. Y quería
00:08:36comentar con vos acerca de lo que fue el
00:08:38tema tal vez de la semana de
00:08:42de la inflación del 2,6% que del mes de
00:08:45abril y leí por ahí un comentario tuyo
00:08:50acerca de e buscando las razones de de
00:08:53de este quiebre de tendencia y donde vos
00:08:56vos señalabas que este algo que
00:09:00eh parecía casi un poco obvio, pero que
00:09:03había quedado fuera era de de del radar,
00:09:07¿no? Que que mucho tuvo que ver con la
00:09:10también con la caída del consumo, ¿no?
00:09:12Que que enfrió los tendió a enfriar los
00:09:14precios y que permitió que en abril se
00:09:17llegara a este quiebre de tendencia.
00:09:20Sí, sí. del, o sea, bueno, marzo el el
00:09:243,4
00:09:26de marzo en realidad estuvo un punto
00:09:28fuera de la línea, o sea, la inflación
00:09:31venía en ascenso, pero en marzo hubo una
00:09:34combinación de factores que generaron
00:09:36ese pico eh que para mí estaba fuera de
00:09:39la línea. Si uno mira el promedio,
00:09:42digamos, de del de los últim de los se
00:09:46meses previos
00:09:49a abril, el promedio estaba en 28,
00:09:51digamos, no estaba en 34, que fue marzo,
00:09:54eh de la inflación núcleo y de los
00:09:57servicios, que en realidad es lo lo que
00:10:00hay que mirar, eh, porque los precios de
00:10:03los bienes en general eh reaccionan
00:10:06rápido a lo que pasa con el tipo de
00:10:08cambio, eh, los precios internacionales,
00:10:11¿no es cierto? En los servicios son la
00:10:13dinámica que te permite analizar con
00:10:15mayor claridad la tendencia subyacente
00:10:18de la inflación. Bueno, los servicios
00:10:21estaban en el 3,3
00:10:24eh promedio mensual en los 6 meses
00:10:26previos y en abril estuvieron en 2,6, o
00:10:30sea, hubo una desaceleración marcada.
00:10:33Eh, repito, no contra marzo, que es más
00:10:35bien obvio, pero sí contra los 6 meses
00:10:38previos, entre 05 y 07 puntos,
00:10:43eh, de 2,8 a 2,3 en el caso de la
00:10:47inflación núcleo y de 3,3 a 2,6 en el
00:10:50caso de los servicios.
00:10:52La explicación me parece que es eh tiene
00:10:54que ver con que la demanda eh no
00:10:57convalida la suba de precios que estuvo
00:10:59habiendo.
00:11:01Eh y hay muchos indicadores que muestran
00:11:04eh digamos que que esa demanda no tiene
00:11:06capacidad de convalidar.
00:11:09Eh, hay un indicador sencillo que es la
00:11:11recaudación del IVA DGI que te muestra
00:11:14la dinámica del mercado interno y ese
00:11:18indicador eh mirado en forma
00:11:20desestacionalizada, no no contra el año
00:11:22anterior, sino en el mes a mes,
00:11:25eh viene con una tendencia levemente
00:11:28negativa desde hace este dos trimestres,
00:11:31digamos.
00:11:32Eh, y después otros indicadores como el
00:11:35de Centia, la consultora que hace eh
00:11:38digamos un monitoreo de lo que pasa, las
00:11:41ventas de las distintas bocas también eh
00:11:44es es una tendencia levemente
00:11:47decreciente eh mirando la mes a mes
00:11:49nuevamente y después hay otros
00:11:51indicadores en la misma dirección, el
00:11:53tema salario real, el tema crédito. Me
00:11:57parece que el tema crédito también eh es
00:11:59claro en ese sentido. No, no hay no hay
00:12:02capacidad de convalidar la dinámica de
00:12:05precio que teníamos hasta marzo
00:12:08y bueno, el enfriamiento de la demanda
00:12:11hace que lo de abril eh digamos tenga
00:12:16que tenga que plantear un nuevo está
00:12:19planteando una especie de nuevo
00:12:20escenario. Mayo probablemente incluso de
00:12:23menos que abril la inflación. Después
00:12:26está la otra discusión que es el piso
00:12:28del 2%.
00:12:29Eh, ahí la situación obviamente es más
00:12:31complicada. Yo diría que en términos
00:12:34generales el 2026 va a tener una
00:12:37inflación muy parecida a la de 2025 en
00:12:41torno al 30% anual. Esa es un poco la
00:12:44síntesis. Claro. Eh, ahora pensando
00:12:46pensando en esa dinámica, ¿no? ¿Qué es
00:12:48lo que eh hacia delante eh uno debería
00:12:52pensar de de si si del si el gobierno
00:12:55quisiera o pudiera eh hacer algo que se
00:12:59viene hablando de en términos de de
00:13:01generar cierta reactivación de la
00:13:02economía, este eh vía el consumo,
00:13:07pregunto, no, eso s una interrogación,
00:13:09vía la tasa de interés, eh, porque daría
00:13:11daría la sensación que está muy finito,
00:13:13¿no? también por esto que vos contás,
00:13:15¿no? En la medida que eh se habilita por
00:13:17ahí un poco más de crédito, eh podría
00:13:20rápidamente haber un traslado a los
00:13:22precios, ¿no? Entonces, estaría ahí en
00:13:24una situación eh complicada, ¿no? Cómo
00:13:26arbitra el el el tema de o reactivación
00:13:28de la de la economía, por lo menos del
00:13:30consumo, con el tema de inflación.
00:13:33Claro, mira, por ninguno de las de los
00:13:36motores de una eh una eventual
00:13:40reactivación de la economía,
00:13:42reactivación de la demanda, porque
00:13:44claramente estamos hablando de la
00:13:45demanda, o sea, del lado de la oferta
00:13:47está este crecimiento de la producción
00:13:51eh en gas petróleo, en minería y también
00:13:54en agro. Estamos hablando de la demanda.
00:13:57ese enfriamiento de la demanda e eh se
00:14:00puede revertir si eh se se hay
00:14:03combustible, digamos, en los distintos
00:14:05sectores, o sea, salario real, crédito.
00:14:10Y desde ese punto de vista, digamos, es
00:14:13posible que pueda haber alguna
00:14:15reactivación si es que estas tasas de
00:14:18interés de cortísimo plazo, que ahora
00:14:21están en niveles inferiores a la
00:14:22inflación, o sea, las tasas de cortísimo
00:14:25plazos están entre el 20 y el 25% anual
00:14:28contra una inflación que este, repito,
00:14:31está navegando en torno al 30.
00:14:33Eh, si esas tasas se pudieran mantener
00:14:36eh y eso no implicara que haya un rebote
00:14:41apreciable del precio del dólar, a mí me
00:14:43parece que sí, que el crédito podría
00:14:46empezar a a generar alguna alguna
00:14:50recuperación.
00:14:51Eh, pensaba además que estos índices
00:14:54altísimos de morosidad eh crediticia,
00:14:58familias eh en una situación irregular,
00:15:01eh más del 11, entre el 11 y el 12%
00:15:06este no se veían ese número de esa
00:15:09magnitud, no se vieron números de esa
00:15:10magnitud ni siquiera en el 2020 para la
00:15:13pandemia. Sí,
00:15:14ese ese esa alta amorecida en cierto
00:15:17modo se resuelve, se va a absorber por
00:15:20dos mecanismos. si se puede mantener la
00:15:22tasa de interés en un nivel
00:15:24relativamente bajo, no es la la que
00:15:26mencioné, la del 20 25, obviamente no es
00:15:29la tasa de los créditos personales que
00:15:30sigue siendo altísima, pero bueno, con
00:15:32el tiempo
00:15:34y también eh por la expansión de
00:15:36crédito, porque en realidad cuando vos
00:15:37decís, hay un 11% de morosidad,
00:15:40sí,
00:15:41estás dividiendo, digamos, la cantidad
00:15:44de plata involucrada en los créditos
00:15:47morosos
00:15:48sobre la cantidad de plata involucrada
00:15:50en el total de créditos, como el crédito
00:15:53está estancado y la morosidad por ahí
00:15:56tiene una especie de bola de nieve
00:15:57porque se van acumulando intereses que
00:15:59no se pagan, entonces eh el problema de
00:16:02la morosidad Claro, claro. El problema
00:16:04de morosidad se resuelve en parte con
00:16:06una baja, con que las tasas se acomoden
00:16:08a la baja y en parte con que el crédito
00:16:10se reactive porque entonces el
00:16:13denominador crece y entonces la la tasa
00:16:15de morosidad baja. Entonces esa dinámica
00:16:18es posible, pero ahí está el problema
00:16:21este de que somos una economía
00:16:22bimonetaria
00:16:24y sin y sin reservas significativas en
00:16:26el Banco Central. Entonces, eh el
00:16:29problema de de que aparezcan una
00:16:32combinación de factores que hagan que
00:16:34aumente la demanda de dólares que se van
00:16:36al colchón,
00:16:37eso te complicaría este por varios lados
00:16:41eh ese sendero que estoy describiendo.
00:16:44Eh, por eso un poco en los materiales de
00:16:47Geral de fundación estamos insistiendo
00:16:50mucho en que el gobierno debería ser más
00:16:53en términos de lograr bajar el riesgo
00:16:55país, porque si vos bajá el riesgo país,
00:16:57mejorás las expectativas y eso directa,
00:17:00indirectamente te pega sobre las
00:17:02expectativas de devaluación. Claro,
00:17:04te te dice, "Bueno, estas tasas de
00:17:06interés bajas, se pueden mantener más
00:17:08tiempo, en fin, eh haciendo bajando más
00:17:12más rápido el riesgo país, haciendo algo
00:17:14parecido a lo que hizo Ecuador con un
00:17:15canje de deuda en enero. Eso quizás te
00:17:18podría ayudar porque la tasa de interés
00:17:21eh visto al revés, la tasa de interés
00:17:23hoy es un instrumento eh que no se puede
00:17:27usar. O sea, suponete que haya una suba
00:17:30del precio del dólar por algún motivo
00:17:32que hoy hoy no estamos previendo,
00:17:34digamos. No no no es no es el escenario
00:17:36base, pero suponete que haya una suba de
00:17:37precio del dólar y haya una complicación
00:17:40en las expectativas y aumente las
00:17:42expectativas de evaluación. Si el
00:17:43gobierno quisiera subir la tasa de
00:17:45interés para disuadir la demanda de
00:17:47dólares, en realidad le estaría echando
00:17:50eh nafta al fuego, porque con estos
00:17:52índices de morosidad, vos dirías eh el
00:17:55lugar común sería, bueno, eh si suben
00:17:58las tasas la economía no va a aguantar
00:18:00porque ya hay mucha mucho crédito
00:18:03impago. Entonces, hoy la tasa de interés
00:18:05no es un instrumento que se puede usar,
00:18:07hay que hay que mantenerla ahí
00:18:09tranquila,
00:18:10que vaya bajando despacio la la tasa de
00:18:13interés de los créditos que están caros
00:18:15todavía y para eso hace falta eso, un
00:18:17menor riesgo país, un riesgo país que
00:18:19sea más consistente con este equilibrio
00:18:22dólar tasas que hoy tenemos. Eh, 500
00:18:25puntos de riesgo país es riesgoso, 400
00:18:28puntos de riesgo país ya sería otro
00:18:30escenario en el cual uno podría decir,
00:18:32bueno, puede durar ese escenario de
00:18:34tasas de interés eh bajas y dólar más o
00:18:37menos tranquilo, aunque tranquilo no
00:18:39quiere decir que no se mueva, sino
00:18:40simplemente que si que sus movimientos
00:18:42no sean leídos como como una crisis,
00:18:45sino simplemente como una un
00:18:47acomodamiento de variables.
00:18:48Claro. Eh, la última, Jorge.
00:18:52Vos mencionabas que el lado, estábamos
00:18:55hablando del lado de la demanda, está el
00:18:56lado de la oferta, este y y tenemos todo
00:18:58lo que son inversiones, están todos los
00:19:00anuncios del
00:19:03que crecen, digamos, y pareciera ser que
00:19:05hoy tanto el rigi como la política
00:19:07fiscal es la política central de este
00:19:09gobierno se mide ahí, ¿no? O sea, vamos
00:19:12a buscar las inversiones y vamos a
00:19:14mantener el el el equilibrio y el
00:19:16superar fiscal cueste lo que cueste.
00:19:19Este, ¿cuándo va a a terminar pensas de
00:19:22decantar algo de lo que son los anuncios
00:19:24de inversiones de Rim? No, porque
00:19:26también uno ve, digamos, cuando se
00:19:27anuncian miles de millones, pero todavía
00:19:29eso cuando llega a la economía real,
00:19:31¿no?
00:19:32Sí, hay una secuencia que obviamente es
00:19:35lenta.
00:19:37Por ejemplo, recién hablaba del tema de
00:19:39riesgo país,
00:19:40el el proyecto más ambicioso que hay en
00:19:43el cual está IPF asociada a una compañía
00:19:47italiana y a una compañía de Medio
00:19:50Oriente de alguno de los países del Golf
00:19:53Persia, este, bueno, ese proyecto que es
00:19:55el más ambicioso de gas eh eh se
00:19:58enfrenta con el problema del riesgo
00:20:00país. Entonces, las dos otras, los otros
00:20:03dos socios de IPF son
00:20:07tienen grado de inversión, o sea, doble
00:20:10A, pon No sé exactamente en qué están.
00:20:12Sí. Eh, pero el tercer socio, que es
00:20:15IPF, pertenece a un país donde la
00:20:17categoría de riesgo es este CCC, o sea,
00:20:20está muy por debajo de
00:20:22eh el umbral necesario. Entonces, ese
00:20:26proyecto necesita que haya avales para
00:20:30la parte societaria de IPF, avales que
00:20:33se pueden conseguir, no es que no se van
00:20:34a conseguir, pero se pueden conseguir,
00:20:35pero es más lento el proceso. créditos
00:20:38de algún banco de desarrollo de un de
00:20:40Estados Unidos, de algún país europe de
00:20:43de la región europea, en fin. Eh, o sea,
00:20:46hay proyectos eh que avanzan porque el
00:20:49riesgo el riesgo corporativo se llama,
00:20:54¿sí?
00:20:54El de las compañías este que emiten
00:20:57obligaciones negociables, IPF, petrol,
00:21:00etcétera, etcétera. Ese riesgo es de 300
00:21:03puntos cuando el riesgo país es de 500
00:21:05puntos. O sea, ¿por qué ese riesgo es
00:21:07menor? Bueno, porque muchas de estas
00:21:09empresas ya eh cada eh eh cada barril
00:21:12adicional que producen va todo
00:21:15exportación, entonces hay como se calzan
00:21:18mejor, digamos, las deudas con la
00:21:20facturación. Sí. Eh, entonces ese
00:21:24proceso tiene un buen ritmo, pero podría
00:21:27ser mejor y más rápido con un riesgo
00:21:29país menor. Y después está el otro
00:21:31problema que es el problema de la de de
00:21:35la conexión entre los sectores dinámicos
00:21:38y los sectores que necesitan
00:21:40reconvertirse. O sea, hay muchos
00:21:42sectores de servicios de de industrias
00:21:45que necesitan reconvertirse a este nuevo
00:21:47escenario, pero no tienen los
00:21:49instrumentos o tienen pocos instrumentos
00:21:52para hacerlo. Ya hablamos de que el
00:21:53crédito es caro,
00:21:54sí,
00:21:55la presión impositiva, ni hablar. Eh, y
00:21:59estos instrumentos de promoción que se
00:22:01que se están anunciando, el Rigi,
00:22:04después otros adicionales,
00:22:06claro, esos no contemplan este tema de
00:22:09la reconversión de las pymes, porque eh
00:22:12existe mucha posibilidad de que muchas
00:22:15pymes sean proveedores de bienes, de
00:22:18servicios, de las industrias que son eh
00:22:20dinámicasaro
00:22:22bajo distintos mecanismos, pero para
00:22:24facilitar eso se necesita eh que haya
00:22:28más instrumentos para esas pymes y el
00:22:30tema del crédito está difícil y el tema
00:22:33de los impuestos este no se modifica
00:22:36porque no están en ningún régimen
00:22:37especial. Entonces ahí yo creo que en
00:22:39vez de pensar en un super habría que
00:22:42pensar en en que el rigi actual esté al
00:22:45alcance de proyectos de inversión más
00:22:48modestos en términos del monto total de
00:22:51la inversión. O sea, ahora si tenés un
00:22:53proyecto de 100, 150, 200 millones de
00:22:56dólares para arriba, entrás a Rí por
00:22:58debajo de esa cifra no no digamos no no
00:23:02calificas. Y debería haber proyectos de
00:23:055,0000, 10 millones, 20 millones de
00:23:08dólares de las pymes que entren en un
00:23:10mecanismo así. Eso hoy este falta y
00:23:13sería muy importante que en la agenda
00:23:16del gobierno este se jerarquizara esa
00:23:19cuestión y yo creo que si se pudiera
00:23:22hacer un canje como quiso Ecuador se
00:23:24pudiera bajar de golpe el riesgo país de
00:23:26500 a 400 puntos, se podría empezar a
00:23:29mover más la rueda
00:23:31este de estos sectores a los cuales les
00:23:34cuesta seguir el paso de los sectores
00:23:36más dinámicos. Eh, y hay muchas
00:23:40experiencias eh hay digamos casos micro
00:23:44donde uno ve que efectivamente hay
00:23:46muchas pymes que podrían eh subirse ese
00:23:48tren, digamos así. Justo este eh este
00:23:52bueno, en medio segundo más eh se acaba
00:23:55se acaba de inaugurar un parque solar en
00:23:58en San Juan. Bueno, el el parque solar
00:24:00de San Juan fue montado por una pyme
00:24:02sanina, o sea, este no falta eh
00:24:07habilidades, digamos. CL ahí lo que
00:24:09falta es capacidad de reconversión para
00:24:12que eso se generalice más, sobre todo
00:24:14teniendo en cuenta que Argentina va a
00:24:16tener una ventaja comparativa muy fuerte
00:24:18con todos los contra todos los países de
00:24:20la región, que es la abundancia de gas
00:24:23como insumo barato, o sea, más barato
00:24:27que en cualquiera de los países de la
00:24:28región. Y entonces eso puede hacer
00:24:30operativo que el acuerdo entre la Unión
00:24:32Europea y el Mercosur
00:24:35empiece a recoger inversiones, a recibir
00:24:38inversiones de socios europeos para los
00:24:41cuales el precio del gas es un
00:24:43impedimento para la competitividad,
00:24:45cuando acá sería un un motor de
00:24:48competitividad. Entonces, no hay este un
00:24:52vacío, digamos, entre los tres sectores
00:24:54dinámicos y el resto. Hay posibilidad de
00:24:57vasos comunicantes, pero esos vasos
00:24:59comunicantes hay que lubricarlos con con
00:25:02este tipo de instrumentos que estoy
00:25:03describiendo.
00:25:04Claro, clarísimo, clarísimo. Porque
00:25:05siempre está la duda esa, ¿no? Bueno,
00:25:06tantos miles de millones cuando llegan
00:25:08falta ese canal de transmisión por lo
00:25:09menos
00:25:10que lo aceleraría, ¿no? Este, así que
00:25:13[carraspeo]
00:25:13así que bueno, eh, Jorge, como siempre,
00:25:16muchísimas gracias.
00:25:18No, gracias a ustedes por la
00:25:19conversación, que tengan buenas noches.
00:25:20Jorge Vajconcelo, es economista jefe del
00:25:22Lieral, hablando con nosotros de
00:25:23inflación, de las inversiones y bueno,
00:25:25de esto que en cuando uno ve la la la
00:25:29anuncia, se pregunta, bueno, ¿cuánto
00:25:32tanto tanta inversión? ¿Cuándo llega al
00:25:35bolsillo, no? ¿Cuándo llega al al a los
00:25:37salarios, a a dar vuelta el engranaje?
00:25:41Seguimos en ámbito de datos.
00:25:44[música]
00:25:44inform.