¿DÓLARES de sobra o DEUDA de sobra? | EDITORIAL BERCOVICH
Radio Con Vos - 6/7/2026 - Duracion: 18:25
Transcripción
00:00:00H
00:00:23si hiciera falta esta mañana, Caputo
00:00:27hizo un acto de fe procado. nuevamente
00:00:31volvió a decirles a los acreedores de la
00:00:34deuda lo que ellos ya saben, que les va
00:00:37a pagar cada vencimiento
00:00:40sobre el sacrificio, la sangre, el sudor
00:00:43y las lágrimas de los argentinos, todo
00:00:47el sacrificio que haga falta. Y claro,
00:00:50imposta esa fortaleza el ministro de
00:00:53economía de Javier Miley, porque en
00:00:56realidad sabe que su plan económico
00:01:00tiene pies de barro porque sabe que los
00:01:04dólares que puede generar la economía
00:01:06real se van a ir por la economía
00:01:08financiera, como ya destacamos acá en
00:01:11varias oportunidades que está ocurriendo
00:01:14eh y surge a la vista de todos incluso
00:01:18esos acreedores de la deuda. Caputo
00:01:22cancherea con que le sobra para pagar
00:01:25esa deuda, pero hace este tipo de
00:01:28anuncios, monta estas puestas en escena
00:01:31justamente para aventar el fantasma para
00:01:34el año que viene de lo que ocurrió el
00:01:36año pasado, una circunstancia en la que
00:01:39la situación se le fue completamente de
00:01:43control y debió ser rescatado primero
00:01:46por el Fondo Monetario Internacional. y
00:01:48luego por el propio tesoro de los
00:01:51Estados Unidos. ¿Qué dijo Caputo? Bueno,
00:01:55que le sobran los dólares para cumplir
00:01:58con vencimientos de deuda que el año que
00:02:02viene totalizan 24,000 millones de
00:02:05dólares, mucho más que las reservas que
00:02:09tiene el Banco Central, líquidas para
00:02:11utilizar y que lo que le falta lo va a
00:02:14conseguir. ¿Por qué? Bueno, porque ya
00:02:17hizo todos los ajustes que hacían falta.
00:02:19Así lo decía, acompañado por el
00:02:22viceministro, el chileno José Luis Daa y
00:02:25por eh el secretario de finanzas,
00:02:27Federico Furiace, uno de los hombres que
00:02:29se llevó un préstamo subsidiado en
00:02:33condiciones privilegiadas del Banco
00:02:35Nación para comprarse una casa en un
00:02:38country, ya teniendo otras dos, una de
00:02:40las cuales ya se compró con otro
00:02:42préstamo de la banca pública. Escucha
00:02:44como lo decía el ministro,
00:02:46si uno tiene déficit y tiene una deuda
00:02:48creciente como normalmente tuvo
00:02:50Argentina, una deuda que crece más que
00:02:53su economía, entonces ese ratio aumenta
00:02:56y te vuelve intertemporalmente
00:02:59insolvente. El tamaño de la deuda con
00:03:01respecto a nuestra economía sea cada vez
00:03:04menor. Entonces nosotros manteniendo la
00:03:06deuda constante o cancelando como hemos
00:03:09venido haciendo estos dos años y medio y
00:03:11con la economía creciendo, ese ratio
00:03:13entonces se hace menor y el peso de la
00:03:15deuda con respecto a la economía es cada
00:03:18vez más bajo.
00:03:20Caputo nos tiene acostumbrados a sacar
00:03:22conejos de la galera y a decir que tiene
00:03:27la situación siempre bajo control. Eh,
00:03:30pero este cuadro que están viendo
00:03:32quienes nos siguen por YouTube y que yo
00:03:34les voy a detallar a quienes eh lo hacen
00:03:37por radio y no ven la imagen, eh
00:03:40demuestra hasta qué punto miente. Y este
00:03:43cuadro quiero decirles, me lo bajé antes
00:03:45de venir a la radio del sitio web del
00:03:48Ministerio de Economía, de la Secretaría
00:03:51de Finanzas, concretamente del
00:03:53Ministerio de Economía. Cuando uno va
00:03:55ahí, eh encuentra los indicadores
00:03:57mensuales y trimestrales de la deuda, eh
00:04:00opta por lo eh que quiera y se baja los
00:04:05cuadros que quiere. Por ejemplo, este,
00:04:07el de la deuda bruta de la
00:04:08administración central. La deuda bruta
00:04:12de la administración central en
00:04:14noviembre del año 2023 era 423,000
00:04:20millones dó de los cuales 264,000
00:04:24millones dó eran en moneda extranjera.
00:04:28Eh, en diciembre del 23, luego de la
00:04:30megaevaluación de Caputo y de Miley, del
00:04:33el salto del dólar eh oficial a casi
00:04:37tres veces lo que valía, se licúa la
00:04:40moneda en la deuda denominada en pesos y
00:04:44entonces la deuda total bruta de la
00:04:47administración central queda en 368,000
00:04:50millones dó. Desde un plumazo se esfuma
00:04:54una parte de la que está en pesos, ¿no?
00:04:56Así los 264,000 millones que estaban en
00:04:59dólares. ¿Qué pasa hoy? ¿Cuánto es hoy
00:05:03esa deuda en moneda extranjera? Bueno,
00:05:07lo están viendo en pantalla. Lo están
00:05:09viendo en pantalla quienes eh nos siguen
00:05:13eh por eh internet, pero insisto, se los
00:05:16cuento yo a los que no. está en
00:05:19483,854,0000
00:05:25lo cual eh bueno, marca eh un incremento
00:05:29de más de 60,000 millones de dólares
00:05:32respecto del momento en el que asume mi
00:05:34ley. Eh, claro, la deuda en moneda
00:05:38extranjera es menor a la que había
00:05:41cuando asumeay. ¿Por qué? porque le
00:05:43colgaron al Banco Central 19,000
00:05:46millones de dólar que ahora es el Banco
00:05:48Central el que se los debe al Fondo
00:05:50Monetario, pero que de todas maneras
00:05:52vamos a tener que pagar los mismos
00:05:54argentinos que si estuviera esto en
00:05:56Cabeza del tesoro. Con lo cual la deuda
00:06:01bruta total de la administración
00:06:03central, incluyendo al Banco Central y
00:06:05sacando estos enjuagues que hacen
00:06:07pasándole deuda de uno al otro es de más
00:06:11de 70,000 millones de dólares más que
00:06:14cuando asumió Caputo. Claro, el Caputo
00:06:17actual tiene que hacerse cargo de los
00:06:20desaguizados que hizo el Caputo de 2017
00:06:23y 2018. años en los cuales eh aquella
00:06:27administración, la de Mauricio Macri, eh
00:06:30decía que una bendición que habían
00:06:32recibido entre muchas herencias pesadas
00:06:35era el bajo nivel de deuda que les
00:06:37permitía, por ejemplo, endeudarse eh a
00:06:39ritmo fuerte con acreedores privados.
00:06:42Claro. Ahora el problema es que hay que
00:06:44pagar los vencimientos de deuda de aquel
00:06:47momento. Por ejemplo, el 9 de julio, el
00:06:50jueves de esta semana. Fíjate vos qué eh
00:06:53qué fecha emblemática el 9 de julio para
00:06:57eh un mega vencimiento que hay que
00:07:00cubrir con acreedores privados eh por
00:07:04valor de casi 5,000 millones de dólar
00:07:074,800 millones de dólares. Pero claro,
00:07:10eh Federico Furiace, este secretario de
00:07:13finanzas que les decía, se sacó un
00:07:15crédito por pasillo VIP en el Banco
00:07:18Nación para hacerse la casa en el
00:07:20country. eh habló de que los dólares no
00:07:24faltan sino que sobran en esta misma
00:07:26presentación de hace un par de horas del
00:07:29programa Financiero 2627.
00:07:32Como primer punto, y este es el mensaje,
00:07:34creo que uno de los mensajes más
00:07:36importantes que queremos enfatizar
00:07:39es que vamos a tener producto de este
00:07:43superhábit financiero, de este exceso de
00:07:45financiamiento neto por sobre las
00:07:47necesidades de 3,700 millones de
00:07:50dólares. Ven que las fuentes de
00:07:52financiamiento son 22900 millones de
00:07:55dólares, mientras que las necesidades
00:07:57son 19200 millones de dólares. Hay un
00:08:00excedente de financiamiento neto de 3700
00:08:03millones de dólares que obviamente como
00:08:05hay superáid fiscal se va a destinar
00:08:08como colchón para hacer frente a los
00:08:10vencimientos de capital del año 2027.
00:08:15Claro. Eh, el gobierno está apurado en
00:08:18tratar de convencer al mercado de que el
00:08:20año que viene no va a pasar lo mismo que
00:08:22el año pasado, insisto, cuando una
00:08:24corrida se lo llevaba puesto, aún
00:08:26habiendo recibido el rescate de 20,000
00:08:28palos del Fondo Monetario. Pero la
00:08:31verdad que los vencimientos son tan
00:08:32exigentes que esos 3700 palos que dice
00:08:36que le sobran, Furi convencer al mercado
00:08:39hoy. Puede estar volando hoy el Merbal,
00:08:42pueden estar subiendo los bonos, cayendo
00:08:45el riesgo país. Obviamente el mercado
00:08:47tiene unas ganas bárbaras de creerle a
00:08:48Caputo porque los benefició muchísimo a
00:08:52los que invirtieron en activos
00:08:54financieros, los que hicieron bicicleta
00:08:56financiera, los que se compraron el bono
00:08:58AL30 cuando estaba a precio de remate al
00:09:00final del gobierno anterior. Esos
00:09:02triplicaron en dólares. Capital es una
00:09:04fiesta la City, una fiesta
00:09:07simétricamente opuesta a las penurias
00:09:09que pasan los jubilados, los empleados
00:09:11estatales, los científicos, los que eh
00:09:14reciben, por ejemplo, un subsidio eh
00:09:17como las familias que tienen un miembro
00:09:18con discapacidad. Pero claro, eh, aunque
00:09:21se quieran convencer, es tan grande la
00:09:24pared de vencimientos del año que viene
00:09:26que 3700 palos no le hacen cosquillas.
00:09:29Después del vencimiento millonario que
00:09:31hay este jueves de 4,800 palos verdes,
00:09:34quedan todavía 6,100 palos por pagar,
00:09:38sobre todo, al Fondo Monetario y a otros
00:09:40organismos multilaterales este año. Y en
00:09:422027, descontando el vencimiento de los
00:09:45repos, de los préstamos a corto plazo,
00:09:48que ya anunciaron la semana pasada que
00:09:50le refinanciaron los grandes bancos,
00:09:52entre ellos el banco donde lauraba
00:09:54Bausili, el presidente del Banco
00:09:55Central, el Deutsche Bank, que lo tuvo
00:09:58por haberlo beneficiado con las
00:10:00colocaciones, la tanda anterior, eh
00:10:03estuvo procesado hasta dos días antes de
00:10:05asumir Bausili. Bueno, eh sacando eso
00:10:08que los bancos ya avisaron que le van a
00:10:10refinanciar, los vencimientos del año
00:10:12que viene son 10,000,000000 en bonos
00:10:14públicos, 6,500,000000es
00:10:17en pagos al Fondo Monetario,
00:10:192,100,000000
00:10:21en AO27,
00:10:23otros títulos que emitieron ahora eh
00:10:26para justamente refinanciar deuda pasada
00:10:30y 5,400 millones dó de Bopreal, que es
00:10:34el bono con el cual
00:10:36Miley y Bausili estatizaron la deuda
00:10:40privada que tenían los que habían
00:10:44comprado al exterior y no les habían
00:10:45dejado pagar. Esos bonos, los BOPREAL,
00:10:48se pueden usar como pago de impuestos,
00:10:50lo cual puede reducir la cuenta del año
00:10:52que viene, pero a costa de la
00:10:54recaudación, que también le va a quitar
00:10:56recursos al pago de la deuda. O sea,
00:10:58esos 24000 millones de dólares de pagos
00:11:01de la deuda todavía no está claro cómo
00:11:03los van a pagar. Y aunque dejen 3,700 eh
00:11:07de en un fondo anticíclico de este año,
00:11:09que bien podría servir a otros fines, la
00:11:11verdad, ese fondo anticíclico, pero que
00:11:13van a destinar también al pago de la
00:11:14deuda, como todo. Bueno, falta mucho
00:11:18todavía para eh saber cómo van a hacer
00:11:21para cubrir todo. Por eso Bausili acaba
00:11:24de ir a China para intentar eh sostener
00:11:28el swap de monedas con el Banco Central
00:11:31de la República China. Por eso apuestan
00:11:34a otra tanda de ayuda del gobierno de
00:11:36los Estados Unidos que no está clara,
00:11:39eh, porque en noviembre tiene elecciones
00:11:42Trump y no está claro que le vaya a ir
00:11:43bien en las elecciones de medio término
00:11:45de medio término. Muy por el contrario,
00:11:47pareciera que le va a ir mal. Eh, claro,
00:11:50es una ayuda que todavía no sabemos de
00:11:52dónde va a venir, pero la cual Caputo le
00:11:54agrega otro eh factor, otra fuente de
00:11:57financiamiento. Dice que va a seguir
00:11:59privatizando cosas. Así, escúlo.
00:12:02Las privatizaciones, bueno, alguna se ha
00:12:05eh materializado, como el caso de de
00:12:09Transener.
00:12:10Eh, tenemos alguna otra eh que
00:12:14probablemente se van a materializar este
00:12:17año, como es el caso de AISA.
00:12:20tenemos las privatizaciones de las
00:12:22termoeléctricas, eh, general San Martín
00:12:26y Manuel Belgrano.
00:12:29Esa puede llegar a ser incluso que eh se
00:12:33den en antes de del cierre de este año,
00:12:38pero conservadoramente hemos puesto que
00:12:41seiera el año que viene, pero tenemos la
00:12:43expectativa que se materialice antes.
00:12:45Después hay algunas otras como Tandanor,
00:12:49como la segunda etapa de la hidro.
00:12:53El número que hemos puesto es eh
00:12:57conservador. Eh, sí, tenemos
00:12:59estimaciones y el entre los 2 años que
00:13:04hemos puesto yo diría que el número es
00:13:08en entre 500 y un poco más, entre 500 y
00:13:121000 millones conservador, pero bueno,
00:13:15ese es el siempre ese es el approach
00:13:18nuestro. Claro, en el approach de Luis
00:13:21Caputo, del ministro de Economía, eh las
00:13:25privatizaciones de grandes represas, por
00:13:28ejemplo, que le costó décadas hacer a la
00:13:31sociedad argentina, eh es algo que se
00:13:33vende para pagar los vencimientos de un
00:13:35mes. En el approach de Caputo, la
00:13:39Hidrovía, canal troncal de navegación
00:13:43por el cual salen las exportaciones
00:13:44argentinas, se privatiza 30 años, se
00:13:47concesiona 30 años para pagar los
00:13:50vencimientos de un año. Eh, es una
00:13:53locura lo que estamos viendo, pero es
00:13:56una locura que pareciera que el sistema
00:13:59político normaliza. más pareciera que
00:14:01los dueños también normalizan este
00:14:05despojo porque que aparezca
00:14:07privatizaciones eh con 1500 millones de
00:14:11dólares, con 1,000 millones de dólares,
00:14:13con lo que sea, que aparezcan eh
00:14:15aparecen con 1500 el año que viene y
00:14:17aparecen con 800 millones este año. Pero
00:14:20que aparezca esto como fuente de
00:14:22financiamiento de los vencimientos de
00:14:23deuda es escandaloso. Muestra hasta qué
00:14:26punto este plan tiene pies de barro.
00:14:29muestra hasta qué punto eh esta deuda
00:14:32resulta impagable. ¿Por qué? Y bueno,
00:14:34porque tené que vender eh cosas que eh
00:14:37en otro momento o en otra circunstancia
00:14:41por lo menos se discutiría si vender o
00:14:43no o de qué manera utilizar eh para
00:14:46simplemente tapar un agujero, tapar un
00:14:48bache y ahí está lo de siempre, un
00:14:50saqueo de lo público para pagar deudas
00:14:53presentado como algo normal, como algo
00:14:55habitual, cuando no lo es acá ni en
00:14:58ningún lado habitual. Eh, y un
00:15:01empresariado decía que avala también
00:15:04dueños que avalan con una eh fuerza
00:15:07política como el PRO, por ejemplo, eh
00:15:09que eh está claro que aporta seis de
00:15:12nueve ministros del gabinete, que puso
00:15:15todos los votos para que se aprueben eh
00:15:18las leyes que se aprobaron este año
00:15:20desde el periodo de extraordinarias de
00:15:22el verano. Eh, y que ya se travistió a
00:15:26un punto muy difícil de explicar. Eh, lo
00:15:29dijo ayer en una charla con Romina
00:15:31Manguel, Pablo Abeluto. Pablo Abeluto,
00:15:33ustedes saben, no solo fue el secretario
00:15:35de cultura de Macri, fue el que le
00:15:37escribió eh los libros, los primeros dos
00:15:39libros. Y Abeluto dice que eh Macri es
00:15:44un rey sin reinado, que eh se le fueron
00:15:48las personas que ahora integran la
00:15:50libertad avanza, ¿no? Que él las puso.
00:15:51Escucha de qué manera.
00:15:53Por eso dije que se terminó. Entonces es
00:15:55el rey de un reino que no gobierna. El
00:15:58PRO es como el exilio cubano. Hay más
00:16:00gente fuera de la isla que dentro de la
00:16:01isla. El PRO hoy se ha reducido a
00:16:05Mauricio Macri, Fernando Andrey Jorge
00:16:07Macri más o menos, los intendent los
00:16:10gobernadores del PRO más o menos y las
00:16:13personas que se fueron al gobierno de mi
00:16:14ley o al bloque de mi ley se fueron
00:16:16solos. No por orden de Mauricio Macri,
00:16:19del pro, de las autoridades partidarias.
00:16:21Se fueron porque les gustó más irse para
00:16:24allá. de vuelta, en muchos casos por
00:16:27conveniencia, en muchos casos por
00:16:29convicción. Digo, pero el hecho es que
00:16:33el bloque del pro diezmado por la
00:16:35libertad avanza. El gabinet son
00:16:37exfuncionarios. Ahora, decir que tienen
00:16:39la camiseta del pro es ridículo porque
00:16:42son exfuncionarios que fueron
00:16:44funcionarios durante el gobierno del
00:16:46PRO, colaboraron como había mucha gente
00:16:48y están de acuerdo con este gobierno.
00:16:50Digo,
00:16:51no son del PRO. A ver, no hay una un
00:16:53gobierno de coalición.
00:16:56Bueno, eh Macri tiene que responder por
00:17:00esto. Macri está jugando algo que no
00:17:03está claro qué es. Está jugando acaso a
00:17:07dador de gobernabilidad.
00:17:10expresa acaso eh resentimientos propios
00:17:13personales, eh pero eh no la voz del
00:17:17establishment cuando eh expone, por
00:17:20ejemplo, que Paolo Roca eh lo convocó a
00:17:23comer eh y le pidió que presente una
00:17:26alternativa. Digo, porque todo apunta a
00:17:28que no la va a presentar, a que le va a
00:17:31ser útil a esta estrategia de Mi
00:17:34presentarse como la única alternativa
00:17:37para el establishment. eh y empieza a
00:17:40desdibujarse, por el contrario, el
00:17:42argumento con el cual Macri pidió votos.
00:17:45Un argumento que eh travistió, como
00:17:47decía, completamente eh y que eh bueno,
00:17:51eh se dan cuenta sus antiguos alfiles
00:17:53que trasvistió y que despilfarró al
00:17:56punto tal de que hoy están todos con la
00:17:59libertad de avanza. Eh, el programa
00:18:02financiero eh cuya fortaleza eh
00:18:05pretendieron exhibir esta mañana no la
00:18:08tiene. Tiene eh pies de barro y que
00:18:10estén vendiendo otra vez las poquitas
00:18:13joyas de la abuela que quedaron para
00:18:15pagar vencimientos inmediatos es una
00:18:17prueba palpable de ello. Pasaron cosas
00:18:20de 14 a 17
00:18:23con Alej.