Editorial de María O'Donnell: Reservas "críticamente bajas", según el FMI #DeAcáEnMás
De Acá En Más - 23/7/2025 - Duracion: 11:55
Transcripción
00:00:00Un tutorial para tiempos complejos.
00:00:04Ayer se conoció un documento del Fondo
00:00:06Monetario Internacional que marca
00:00:09algunas luces amarillas que vienen
00:00:11señalando muchos economistas de
00:00:13distintas orientaciones y que el
00:00:15gobierno insiste en señalar que no son
00:00:17de importancia. ¿De qué estamos
00:00:19hablando? Bueno, por un lado, el Fondo
00:00:21Monetario habla del esfuerzo fiscal del
00:00:23gobierno para salir de un déficit fiscal
00:00:25para tener superáit. eh porque el
00:00:29superáit, pero marca también que la
00:00:31coyuntura un poco ayudó en términos de
00:00:33una muy buena cosecha del campo, las
00:00:35liquidaciones del campo, a lo que se
00:00:37suma la puesta en marcha de todo el
00:00:39complejo del sector de vaca muerta y
00:00:42energía. De hecho, salió Caputo, el
00:00:44ministro de Economía, hace unas
00:00:46proyecciones que dice, "Dentro de 5 años
00:00:47ya el sector energético nos va a dar los
00:00:50ingreso de dólares equivalentes a lo que
00:00:52es hoy el sector agroexportador." Con lo
00:00:54cual dice, "Bueno, en ese contexto, muy
00:00:56rápidamente el gobierno de Miley logró
00:00:59equilibrar las cuentas y alcanzar un
00:01:00superáit fiscal. Luego esa ponderación
00:01:04entran una serie de cuestionamientos que
00:01:07son realmente eh si uno le sacara el
00:01:09nombre del Fondo Monetario Internacional
00:01:11podría decirlo que los economistas tipo
00:01:13Lacunza o como eh Melcoñá o muchos de
00:01:16los economistas que Javier Miley eh
00:01:19desprecia permanentemente o la propia
00:01:20Marina del Polleto y demás. Bueno, lo
00:01:22que dices esto. Parece haber un consenso
00:01:24que alcanza también al Fondo Monetario
00:01:26Internacional en este caso diciendo,
00:01:28"Bueno, ojo porque tenés un atraso
00:01:31cambiario, que el Fondo Monetario dice
00:01:33que el peso se apreció el 40%.
00:01:36Dando a entender que hoy el tipo de
00:01:38cambio tendría que estar en 100 y pico,
00:01:40o sea, más en el techo de la banda que
00:01:43en el piso de la banda." Y después le
00:01:45dice, "Ojo, que requiere atención lo que
00:01:48está pasando con la cuenta corriente en
00:01:50dólar. Es el déficit de la cuenta
00:01:52corriente. O sea, entre los dólares que
00:01:54te quedan del super comercial, que se
00:01:56está chicando cada vez más, que es la
00:01:58diferencia entre lo que exportas y de
00:02:00nuevo, ya no necesitas importar energía,
00:02:03estás exportando energía. Entonces, la
00:02:05diferencia entre lo que exportas y lo
00:02:07que importas, a pesar de que el cambio
00:02:11energético es fundamental del sector
00:02:13energético, cada vez te queda menos
00:02:15superáit comercial, te quedan cada vez
00:02:17menos dólares y esos dólares te los
00:02:19venís gastando cada vez más. ¿Por qué?
00:02:22Porque, bueno, viene la con un tipo de
00:02:24cambio atrasado, hay incentivos para las
00:02:27importaciones que vienen creciendo muy
00:02:29fuerte y viaje de los argentinos al
00:02:31exterior y demás. Hablábamos hace un
00:02:33ratito con el sector turístico, el
00:02:35vicepresidente de la Cámara de Hotelera
00:02:38nos dice que aunque Javier Lanari, que
00:02:40es el número dos de Adorni, dijo que es
00:02:43el las vacaciones invierno récord en
00:02:45décadas, dijo, "No sé dónde saca esa
00:02:48cifra porque estamos con una ocupación
00:02:50hotelera en la costa atlántica del 30%,
00:02:5350% como mucho en alguno de los turismos
00:02:57más de invierno y fundamentalmente por
00:02:59la presencia de los brasileños en
00:03:01lugares como bariloche. Decis, bueno,
00:03:04los currier cada vez más hay otra nota.
00:03:07Uno por donde ve todo el tiempo aparecen
00:03:09datos que van hablando de esto. El se
00:03:13entraron
00:03:15paquetes chiquitos de Currier en junio
00:03:18por un valor y una cantidad superior a
00:03:20lo que fueron los primeros tres meses
00:03:22del año juntos, más de 60 millones de
00:03:24dólar y casi 700,000 paquetes entrando
00:03:28por compras online en este contexto.
00:03:30Entonces, el Fondo Monetario le dice que
00:03:33requiere atención lo que está pasando
00:03:36con la demanda de dólares. El gobierno
00:03:38viene diciendo, "No, eso no es un
00:03:39problema porque tenemos superar el
00:03:41fiscal y además es para inversiones." La
00:03:43verdad es que no es lo que están
00:03:44mostrando los datos. Otra cosa que le
00:03:46dice, le dice, "Las reservas al Banco
00:03:48Central, había un compromiso de que iban
00:03:50a acumular reservas, están críticamente
00:03:53bajas", le dice el Fondo Monetario.
00:03:56Habla de que no baja el riesgo país.
00:03:58Habla también este de que tiene que
00:04:01terminar con el gobierno. Dice el tipo
00:04:03de cambio flota libremente. No es lo que
00:04:06le dice el fondo, le dice hay un
00:04:08aumento. Necesitan flexibilizar el tipo
00:04:11de cambio. El gobierno dice, "No hay un
00:04:13problema competitividad." al fondo le
00:04:14dice, "Sí, hay un problema
00:04:16competitividad porque eso hace que eh
00:04:19haya un aliento muy grande a las
00:04:20importaciones. Todo donde uno ve mucho
00:04:23lo que el documento este del Fondo
00:04:24Monetario Internacional, la verdad es
00:04:26que le marca estos problemas que son
00:04:28luces amarillas, sobre todo en un
00:04:30contexto en el cual además a medida que
00:04:31llegan las elecciones crece la demanda
00:04:34de dólares de los individuos y gobierno
00:04:37viene diciendo eso no es un problema,
00:04:38eso no es un problema." ¿Y qué está
00:04:40tratando de hacer para sostener el dólar
00:04:42a raya en este contexto? Y cuando se
00:04:44acabó el primer semestre, que es el buen
00:04:46semestre de dólares, bueno, una serie de
00:04:49maniobras que además se conjugan con lo
00:04:50que viene haciendo con el desarme de las
00:04:53letras y los títulos que tienen en el
00:04:55banco, que según el mundo financiero
00:04:57dicen que están en lo que llaman la
00:04:59montaña rusa de las tasas de interés. O
00:05:02sea, tratando de que el dólar no suba
00:05:04más allá de los 1,300 pes, el Banco
00:05:06Central no está vendiendo dólares, pero
00:05:08usa otros instrumentos, uno de los
00:05:10cuales es tratar de hacer más atractivo,
00:05:12quedarte en pesos. Y ahí apareció una
00:05:15acá en Argentina un día es el riego
00:05:16país, otro es el día, bueno, pero
00:05:18básicamente son negocios financieros. en
00:05:20la tasa de interés de caución es son
00:05:23unos instrumentos que son una especie de
00:05:24plazo fijo que se pueden hacer a mucho
00:05:26más corto plazo en la bolsa, dejando
00:05:29como garantía eh lo que tienen que ver
00:05:31con los elementos de la bolsa. Entonces,
00:05:34esos seguros dispararon las tasas
00:05:36altísimas para tratar de que fuesen un
00:05:40elemento, una aspiradora de pesos y que
00:05:42no se fuesen a presionar sobre el dólar.
00:05:44Bueno, dentro de eso, muchos de los
00:05:46expertos del mundo financiero, yo no lo
00:05:48soy, ven a un equipo económico
00:05:50improvisando medidas que eh son raras
00:05:54para incluso lo que venía haciendo hasta
00:05:56ahora, subiendo enormemente o haciendo
00:05:59subir, porque el gobierno que dice, "El
00:06:01tipo de cambio flota libremente, la tasa
00:06:03de interés no la fijo yo." Bueno, acá
00:06:05incluso el Fondo Monetario está
00:06:06diciendo, "Bueno, no, hay un montón de
00:06:08otros instrumentos que estás utilizando
00:06:10y que merecen atención." Esto dice el
00:06:13Fondo Monetario Internacional,
00:06:15¿significa que le va a quitar apoyo, no
00:06:17para nada? ¿Por qué? Bueno, ahora
00:06:19seguramente va a aprobar el próximo
00:06:22desembolso de 2200 millones de dólares a
00:06:25pesar de que el gobierno no cumple con
00:06:27la meta de acumulación de reservas, que
00:06:30insisto, dice críticamente baja, dice el
00:06:33documento del Fondo Monetario. Hablando
00:06:35de eso, mucho de esto tiene que ver con
00:06:37el apoyo fuertísimo del gobierno de los
00:06:40Estados Unidos a la Argentina, ¿no? El
00:06:42vínculo de Donald Trump es determinante
00:06:45también para que el Fondo Monetario, aún
00:06:47con todas estas alertas siga siendo el
00:06:50principal prestamista. Y ayer pasó algo
00:06:52muy interesante, porque la pregunta
00:06:54también es, ¿qué exige Estados Unidos
00:06:58este a cambio de este apoyo al gobierno
00:07:01de Javier Miley? Y ayer Peter Lamela se
00:07:04presentó ante el Hiringson las
00:07:06audiencias del Senado de los Estados
00:07:08Unidos, el comité de relaciones
00:07:10exteriores del Senado de los Estados
00:07:11Unidos, donde los candidatos a senadores
00:07:13tienen que pasar por una instancia de
00:07:15preguntas de los senadores. Bueno, ahí
00:07:17se presentó Peter Lamelas. Peter
00:07:19Lamelas, para que nos vayamos
00:07:21familiarizándose,
00:07:22familiarizándonos,
00:07:24es un este empresario del estado de
00:07:27Florida, vinculado al negocio de la
00:07:29salud, migrante cubano, salió de Cuba
00:07:32con su familia después de la revolución
00:07:34cubana, como salió en un bote de la Cruz
00:07:37Roja, mi ley enfatiza que es un migrante
00:07:40legal, hizo un aparentemente un imp un
00:07:44emporio con un negocio de la salud, de
00:07:47la atención de urgencias, en el estado
00:07:49de Florida. Es común que los presidentes
00:07:51norteamericanos elijan a donantes de
00:07:55campaña o empresarios amigos para venir
00:07:57a una embajada como la Argentina,
00:07:58porque, bueno, dentro de todo es un
00:07:59lugar, tiene una linda embajada, la
00:08:02calidad de vida es buena y demás. La
00:08:04cuestión es que además te da
00:08:05adicionalmente la ventaja que si el
00:08:08embajador tiene cercanía con el
00:08:09presidente es conveniente para el país
00:08:11que lo recibe. Mark Stanley, el
00:08:13embajador anterior era también un amigo
00:08:16Joe Biden y había sido una importante
00:08:18campaña de Biden. Entonces, bueno, un
00:08:19poco con el mismo esquema, ahora viene
00:08:21Peter Lamelas. Lo que pasó igual con
00:08:24Peter Lamelas es que habitualmente los
00:08:26países no se meten en las cuestiones
00:08:28internas del país eh al cual van a ir
00:08:30como acreditados diplomáticos. Bueno,
00:08:34muy en el estilo Trump que viene
00:08:36diciendo que eh Brasil está cometiendo
00:08:39un error garrafal y va a castigar al
00:08:41gobierno de Lula con Aranceles porque
00:08:44considera inapropiado que el Poder
00:08:46Judicial de Brasil esté juzgando a
00:08:47Bolsonaro. En el caso de Argentina,
00:08:50Peter Lamela dijo todo lo contrario.
00:08:52dijo que Estados Unidos viene que él que
00:08:54su misión va a ser por un lado apoyar
00:08:57fuertemente al gobierno de Miley,
00:08:59garantizarse de que Cristina Fernández
00:09:02Kisner pague lo que tiene que pagar ante
00:09:04la justicia. habló acerca de una
00:09:06izquierda más radical del peronismo
00:09:08contra la cual hay que estar alerta y
00:09:11dijo también que va a viajar por todo el
00:09:13país a conversar con los gobernadores
00:09:16porque él se quiere asegurar de que los
00:09:18gobernadores no hagan negocios con los
00:09:20chinos porque los chinos son corruptos.
00:09:22Acá Estados Unidos tienen la mira esa
00:09:25centro de observación que China tiene en
00:09:29la provincia de Neuken, que le viene
00:09:31tratando exigir que eh deje de lado o
00:09:35que lo cierre, pero es un contrato
00:09:36vigente que es difícil de desarmar. Pero
00:09:39lo otro que es muy interesante que pasó
00:09:41en esa audiencia, después lo vamos a
00:09:43escuchar en detalle, un senador le dice,
00:09:46"Mire, nosotros tenemos un problema,
00:09:47embajador, para poder venderle
00:09:49armamentos a la Argentina." ¿Por qué?
00:09:51Porque desde la guerra de las Malvinas,
00:09:53Inglaterra le veta el acceso a cierto
00:09:56tipo de tecnología a la Argentina.
00:09:59Entonces le dice, "Bueno, fíjense lo que
00:10:00pasó cuando vino el gobierno de Miley.
00:10:03Estaba muy avanzada la compra de aviones
00:10:06de tecnología china por parte de la
00:10:08Argentina. Ahí pega el volantazo Miley y
00:10:11compra los F16 que va y compra Petri a
00:10:14Dinamarca y demás que ahí empieza una
00:10:16complicación porque efectivamente en esa
00:10:18compra para determinada tecnología
00:10:20empieza a jugar el veto de los ingleses
00:10:23que son miembros de la OTAN, el tratado
00:10:25del Atlántico Norte que hace que Estados
00:10:26Unidos e Inglaterra sean socios
00:10:28militares, por lo cual el veto de
00:10:31Inglaterra pesa desde la guerra de la
00:10:33Malvinas para que Estados Unidos no le
00:10:35pueda vender cierto tipo de tecnología
00:10:36militar a la Argentina.
00:10:39Entonces, La Mela dijo que bueno que eso
00:10:40es un problema el tema de la pero que eh
00:10:44van a tratar de que la Argentina siga
00:10:46comprando el armamento norteamericano,
00:10:49impedir todo negocio de los chinos con
00:10:51la Argentina, apoyar a Miley y
00:10:54asegurarse que Cristina Fernández de
00:10:55Kirner esté presa. Esto la verdad que es
00:10:58un salto, lo está haciendo en el mundo
00:11:01entero. Trump no lo está haciendo
00:11:02solamente en la Argentina. se metió
00:11:04también con un proceso judicial contra
00:11:06Netañajo en Israel por una causa de
00:11:08corrupción que dijo que si sigue
00:11:09adelante va a privar a Israel de la
00:11:12ayuda militar. Lo hizo en Brasil, ahora
00:11:14lo hace en la Argentina. Pero bueno, la
00:11:17agenda del eh embajador nuevo incluye
00:11:20claramente evitar que la Argentina haga
00:11:23cualquier tipo de negocio con China.
00:11:25¿Qué puede tener Argentina a cambio? Él
00:11:27dijo, "Bueno, nosotros con Argentina
00:11:28tenemos superhábit comercial y con
00:11:30relación a los aranceles que le va a
00:11:33fijar Argentina, Estados Unidos a la
00:11:35Argentina, si a cambio de todo esto le
00:11:37va a dar algún tipo de cambio de trato
00:11:39privilegiado." Eh, Lamela dijo, "No,
00:11:42bueno, eso lo trata el Departamento de
00:11:43Comercio, yo me voy a ocupar de todo lo
00:11:45demás.
00:11:46[Música]
00:11:54Sí.