El BCRA redujo la tasa de política monetaria y bajó la de los plazos fijos al 110% anual #DeAcáEnMás
De Acá En Más - 19/12/2023 - Duracion: 10:11
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00:00:00sí directo y a la fase de grupo de la
00:00:01Copa Libertadores bien por el ciclón muy
00:00:03bien 7:30 de la mañana Bueno vamos esto
00:00:06es un poco técnico pero es bastante
00:00:08importante eh Porque simultáneamente Al
00:00:12salto del tipo de cambio la devaluación
00:00:14del peso etcétera Se tomaron decisiones
00:00:17que parecen Con digamos que vienen al
00:00:20revés de todo lo que venía ocurriendo
00:00:21hasta ahora eh con relación a la tasa de
00:00:23interés no cada vez que la inflación
00:00:25aumentaba El Banco Central subía la tasa
00:00:27de interés durante sobre todo el periodo
00:00:29no de de Sergio maa eh tratando de Que
00:00:32quedarse en peso fuese Todavía tentador
00:00:35ahora qué pasó el Banco Central bajó la
00:00:37tasa de interés en lugar de 130 es 110
00:00:41lo cual claramente te marca una tasa eh
00:00:43negativa o sea si vos pones pesos a
00:00:46principio de año y a final de año sacas
00:00:48los sí A menos que renueves mensualmente
00:00:51ganas un poquito más Sí pero poner que
00:00:53pongas un plazo fijo 90 días con esta
00:00:55tasa estás por abajo de la inflación
00:00:56estás por abajo de la inflación Por qué
00:00:58están haciendo esto Bueno vamos a tratar
00:01:00de entenderlo Ramiro tosi fue
00:01:01subsecretario de finanzas con Martín
00:01:03Guzmán en el Ministerio de economía y
00:01:04ahora es de la consultora Sudamericana
00:01:06visión qué tal Ramiro Buen día Hola
00:01:09Buenos días María mucho gusto estar en
00:01:11tu programa a ver Explícame el tema de
00:01:13la tasa de interés pués vamos al tema de
00:01:15las lelic pero primero pienso en el
00:01:17ahorrista si tiene algún peso cómo qué
00:01:19hace con
00:01:20esto bueno justamente como vos decías en
00:01:23la introducción Fíjate que la última
00:01:25semana tuvimos dos movimientos de tasa
00:01:27muy relevantes el primero que pasó un
00:01:29poco más de ap percibido si quieres para
00:01:31el conjunto de los ahorristas o
00:01:33depositantes que fue la decisión del
00:01:34Banco Central de bajar la tasa de pases
00:01:37pasivos que es ese esa operación
00:01:39financiera en la cual el Banco Central
00:01:42le renueva a los bancos la liquidez que
00:01:44tienen a un día de plazo la llevó del
00:01:46126 por al 100% Cómo vimos nosotros
00:01:50afectados para los oyentes del programa
00:01:53bueno los oyentes que por ejemplo tenían
00:01:55plata en fondos comunes de inversión en
00:01:57billeteras virtuales etcétera esos
00:01:59fondos venían rindiendo 105 106 por
00:02:02pasaron a rendir 10 puntos menos por qué
00:02:05bueno porque justamente la plata la tasa
00:02:08de interés a la que esos fondos ponen
00:02:09esa plata a trabajar en los bancos bueno
00:02:12bajó de la mano de esa baja en los banc
00:02:14la tasa del Banco Central O sea primero
00:02:17bajó la plata si vos tenés esta plata la
00:02:19dejá en la billetera virtual primero y o
00:02:21los fundos como una inversión lo primero
00:02:23que bajó es el rendimiento de eso para
00:02:25el para el que tiene plata ahí Exacto
00:02:28primero bajó digamos lo que Nosotros
00:02:30llamamos el precio de la liquidez de más
00:02:32corto plazo que es la de a un día y
00:02:34luego la semana esa si queres fue un
00:02:37movimiento que nosotros incluso digamos
00:02:39en la gestión habíamos tratado de hacer
00:02:42porque lo que veíamos es que había muy
00:02:43poca diferencia entre estar invertido a
00:02:45un día y estar invertido a 30 días vos
00:02:48pensas que la tasa de pases que es un
00:02:50día era 126 y la tasa de 30 días 133 O
00:02:54sea que había poco incentivo a estar si
00:02:56querés colocado en pesos a más plazo la
00:03:00Y ayer qué es lo que anunció El Banco
00:03:01Central le dijo dos cosas muy
00:03:03importantes los bancos primero les dijo
00:03:05Mira a ustedes les quedó un stock del
00:03:07elix la famosa bola del elic o bomba del
00:03:10elix que ahora son nada más que 3
00:03:11billones de pesos contra 22 billones que
00:03:14ahora están los pases les dijo Yo no te
00:03:17voy a ofrecer más estos títulos las
00:03:19lelic ahora te voy a aparte de que no te
00:03:22voy a ofrecer más la lelic la tasa de e
00:03:26las que te quedan la tasa del el baja
00:03:28del 100 33 al 100% y a los depositantes
00:03:33del sistema financiero les dijo Bueno
00:03:36ahora los plazos fijos que hasta 30
00:03:38millones de pesos el banco les pagaba
00:03:41133 se las voy a bajar al 110 que como
00:03:45vos decías en la introducción eso
00:03:47implica que al mes vos vas a tener una
00:03:50tasa de interés del 8,2 por no contra
00:03:53una inflación mensual que todas las
00:03:56consultoras y pronosticadores están
00:03:58hablando de dos dígitos por por lo menos
00:04:00durante el mes de di a ver espérame un
00:04:02segundo Ramiro que repaso simplemente
00:04:04por por para para ir este como fijando
00:04:08las ideas o sea primero bajó la tasa del
00:04:11corto plazo el rendimiento de las
00:04:12billeteras virtuales en pesos después le
00:04:15paga menos a los bancos por las lelic
00:04:17entonces se van a ir desarmando pues los
00:04:18bancos ya no se van a quedar la leli es
00:04:20de 28 días se quedan a estos
00:04:22instrumentos diarios no y a su vez como
00:04:24el banco recibe una tasa de interés del
00:04:28del
00:04:30Son son los depósitos lo que el banco le
00:04:32paga a los ahorristas Entonces si el
00:04:34Banco Central le paga menos a los bancos
00:04:35el banco le paga menos a la ahorrista y
00:04:37ahora le va a pagar digamos un 110 por
00:04:40anual que es por debajo de la tasa de
00:04:42inflación No ahora si yo tengo pesos y
00:04:45pierdo contra la inflación Qué hago con
00:04:47los pesos no me voy a dólares Si pudiera
00:04:50fíate Esa es la gran pregunta del
00:04:52momento María Fíjate que lo que dijo
00:04:54ayer en el comunicado del Banco Central
00:04:55es algo que ustedes digamos yo los
00:04:57escucho todas las mañanas es algo que
00:04:59ustedes habían alertado sobre todo David
00:05:02que es que los bancos la semana pasada
00:05:05habían dejado ofrecer en sus páginas web
00:05:08en sus canales de atención los plazos
00:05:10fijos suba que son justamente los plazos
00:05:13fijos que te permiten al menos empatar
00:05:15digamos lo que es la tasa de inflación
00:05:17el comunicado ayer le dice los bancos
00:05:19vuelvan a ofrecer este instrumento de
00:05:22nuevo hasta los depósitos de 30 millones
00:05:24de pesos que es el segmento que está
00:05:25regulada la tasa por el Banco Central lo
00:05:28ún
00:05:31paga porla es la u los bancos lo tení
00:05:33medio escondid en la pág esconden por
00:05:36porque en realidad la única herramienta
00:05:38que te da ganancia respecto de la
00:05:40inflación te asegura que no pierdas que
00:05:42V no porque es inflación más 1% anual
00:05:45con lo cual siempre estás un poquitito
00:05:46arriba pero es a 90 días vos tienes que
00:05:49dejarle al banco no tres meses la plata
00:05:52Exacto vos pens María que el 90 de los
00:05:55plazos fijos que hay en el sistema
00:05:57bancario son a 30 días O sea hay muy
00:06:01poco depositantes que están dispuestos a
00:06:04ir a los 90 días y algo importante que
00:06:06también dijo ayer el Banco Central es si
00:06:09ofrecen este instrumento no le den la
00:06:11posibilidad de precancelar
00:06:13anticipadamente a tasa fija como era el
00:06:15diseño original del instrumento vos Lua
00:06:18Como nadie se quería quedar a 90 días en
00:06:19la época de no En el anterior gobierno
00:06:22dijeron Bueno si te queres ir antes
00:06:24precancelar a una tasa un poco más baja
00:06:25o sea lo único que queda garantizado que
00:06:28empatas y le ganas un poquito a la
00:06:30inflación ahora si dejas los pesos a 90
00:06:34días en el ua no tenés que pelearle al
00:06:36banco para que te muestre eso en la web
00:06:38o qué sé yo porque no va a estar tan
00:06:39fácil porque el banco no te quiere
00:06:40prestar esa plata porque al banco le
00:06:42está pagando menos el central de lo que
00:06:44te va a tener que pagar a vos no ahora
00:06:45la pregunta sobre esto vos decías es si
00:06:48por qué no me voy a dólares claro te vas
00:06:49a ir a dólares y eso va a presionar
00:06:50sobre los tipos de cambio los financiero
00:06:52para más menos porque si si vos le crees
00:06:55al gobierno que el dólar no no se va a
00:06:58apreciar no a la par de la inflación en
00:07:01los meses que vienen te convienen los 90
00:07:03días del ua Exacto vos ahí María lo que
00:07:06estás poniendo sobre el tapete es cuán
00:07:09creíble o no es este famoso craing Pay
00:07:12con la tasa famosa de ajuste el tipo de
00:07:14cambio Si todos creemos que va a ser del
00:07:152% mensual vos decís
00:07:18bueno 2% y la tasa va a ser el 8 con lo
00:07:22cual yo en términos de pesos voy a estar
00:07:24mejor que haberme comprado dólares al
00:07:26financiero o a los 200 pudiera acceder
00:07:30no eh eso obviamente está por verse
00:07:32Digamos si efectivamente el gobierno va
00:07:34a poder de alguna manera congelar
00:07:36digamos el tipo de cambio a ese 2% eh Ah
00:07:39la contracara de eso es que vos todas
00:07:41las consultoras los bancos todos te
00:07:43dicen que vas a tener una inflación el
00:07:45primer trimestre casi el 100% a un 2% de
00:07:48ajuste del tipo de cambio se va a quedar
00:07:50atrasado de vuelta y frente a eso lo que
00:07:53lo que vas a tener que devaluar
00:07:55nuevamente Sí pero igual te si todo
00:07:57fuera así y porque se supone que
00:08:00encarecieron el dó un poquito más No
00:08:02pero te sigue conviniendo en este
00:08:04escenario nosotros Nunca damos consejos
00:08:06financiero de ningún tipo No pero
00:08:08digamos La Apuesta es convertir al al al
00:08:11crédito Perdón al plazo fijo ua en la
00:08:13estrella en todo esto sí ahí ten en
00:08:17cuenta algo María que lo no lo dijimos
00:08:19explícitamente pero hay que aclararlo
00:08:21ahora los bancos quedan obligados a
00:08:23pagar
00:08:24110 cuando el Banco Central les va a
00:08:27pagar 100 entonces ahí Tenés una
00:08:28diferencia de 10 puntos que los bancos
00:08:30de alguna manera van a tener que generar
00:08:32porque antes tenían la misma tasa del
00:08:34plazo fijo que la misma tasa de la elit
00:08:36Ahora les dice el banco no yo te voy a
00:08:37pagar hasta 100 y vos al depositante le
00:08:39tenés que pagar 110 la diferencia de
00:08:42dónde la van a sacar los bancos Bueno
00:08:44les est diciendo Andá a los títulos que
00:08:46voy a ofrecer ahora este miércoles
00:08:48títulos del tesoro a 30 días seguramente
00:08:51ahí el tesoro va a tratar de pagar la
00:08:53vieja tasa de elic o una tasa superior
00:08:55al 110 para que los bancos puedan
00:08:57absolver esta diferencia lo otro que
00:08:59están pidiendo Es que le saquen las
00:09:00regulaciones del monto máximo de tasa de
00:09:02interés que pueden cobrar por saldo
00:09:04deudor de la tarjeta de crédito entonces
00:09:06quizás ahí hacen la diferencia no los
00:09:09bancos sí de alguna manera los bancos
00:09:12van a tratar de compensar Esa diferencia
00:09:14porque a pedida que pase el tiempo cada
00:09:16vez va a pesar más ese diferencial bien
00:09:19Ramiro tosi fue subsecretario de
00:09:20finanzas de Martín Guzmán dirige la
00:09:22consultora Sudamericana visión Gracias
00:09:24Ramiro muy claro eh tenemos que ir nada
00:09:27esto es una de las cosas pasó muy
00:09:28inadvertido en el fárrago de las
00:09:30noticias este que que van teniendo Pero
00:09:33bueno es uno de los cambios muy
00:09:34significativos en materia política
00:09:36monetaria por lo menos del gobierno
00:09:38Gracias Ramiro No gracias a ustedes
00:09:41buena mañana hasta luego 6:40 de la
00:09:44mañana Bueno y las cosas que pasaron
00:09:45inadvertidas también fue el aniversario
00:09:47de la Copa del Mundo yo te digo
00:09:50eh estamos a horas de que se cumpla un
00:09:52año la foto de Messi abrazado durmiendo
00:09:55en la cama abrazado a la copa sí pasó
00:09:57bastante desapercibido la verdad Bueno
00:10:00en las redes sociales mucha gente
00:10:01rememoró el día poniendo los videos que
00:10:03habían grabado ese día pero la verdad es
00:10:06que en este contexto pasó bastante
00:10:08desapercibido excepto para los campeones
00:10:09de