El consumo de bienes durables creció mientras cayó el consumo masivo: Sigaut Gravina #DeAcáEnMás
De Acá En Más - 5/6/2025 - Duracion: 9:05
Transcripción
00:00:00Hasta luego. 8:31 de la mañana. Bueno,
00:00:02hablando de las discusiones dentro de la
00:00:04heterogeneidad, de lo que pasa con la
00:00:06economía, con los sectores de la
00:00:09economía que se recuperan, los que
00:00:11todavía no se recuperan y demás, hay un
00:00:13debate sobre cómo leer lo que está
00:00:15pasando con esto y se armó bastante
00:00:16interesante en Twitter y por eso me
00:00:18interesa mucho hablar con Lorenzo. Sigó
00:00:21Gravina, es este economista y dirige
00:00:25análisis macroeconómico de la consultora
00:00:27Equilibra. ¿Qué tal, Lorenzo? Buen día.
00:00:30Muy buen día. Bueno, a ver, vayamos
00:00:33primero al dato y después vemos cómo
00:00:34interpretarlo, ¿no? Hay dos ritmos muy
00:00:37distintos respecto a lo que pasa con la
00:00:39recuperación de eh de la economía.
00:00:43Sí. Sí. Y la heterogeneidad no solo es a
00:00:46nivel sectorial, digamos, tenemos, por
00:00:48ejemplo, minas y canteras, todo lo que
00:00:50es energía y minería, que que viene
00:00:52siendo la estrella o creciendo muy
00:00:54fuerte en los últimos años. eh el agro
00:00:56que algo se recuperó, sobre todo después
00:00:58de la sequía muy fuerte del 2023. Eh,
00:01:01pero después tenemos la construcción, la
00:01:02industria que están todavía más de 10%
00:01:05por debajo del pico de actividad
00:01:06anterior. Eh, y esa heterogeneidad que
00:01:08vemos a nivel de de esa recuperación del
00:01:11nivel de actividad que efectivamente fue
00:01:12en B corta, pero con muchos sectores
00:01:15ganadores y perdedores, también lo vemos
00:01:17a nivel del consumo, ¿no? Tenemos por un
00:01:20lado el consumo masivo que cayó muy
00:01:22fuerte el año pasado y que prácticamente
00:01:24este año si se está recuperando se está
00:01:26recuperando marginalmente y por el otro
00:01:29lado el consumo de bienes durables, pero
00:01:31sobre todo importados ya más
00:01:33generalizado, eh, que obviamente el año
00:01:35pasado se se contrajo, pero después no
00:01:38solo se recuperó, sino que crece muy por
00:01:40arriba, digamos, de los niveles previos
00:01:43e a la devaluación, aceleración de la
00:01:45inflación de de fines del 2023,
00:01:47principios del 2024, electrodoméstico.
00:01:49autos, todo eso crece.
00:01:51Sí, pero también turismo en el exterior,
00:01:54turismo visisivo, como se llama, eh el
00:01:57consumo, por ejemplo, los volúmenes
00:01:59importados de bienes de consumo final
00:02:01están en niveles récord, que serían como
00:02:04¿Cuáles? Los bienes, eh todos los bienes
00:02:07finales, incluidos, por ejemplo,
00:02:08electrodomésticos, ¿no? Eh, pero sí hay
00:02:12una hay una cambio muy muy paradigmático
00:02:15que se ve sobre todo en la apreciación
00:02:18cambiaria. la quita o reducción de
00:02:20restricciones tanto a las importaciones
00:02:22como eh los aranceles, ¿no? Digo, antes
00:02:26estaba muy trabado por todos lados las
00:02:28impestiones. Ahora uno podría pensar
00:02:31crédito. Ahora uno podría pensar,
00:02:33Lorenzo, eh, a ver, porque esto es un
00:02:35poco la discusión y a nosotros nos
00:02:37metieron en algunos recortes eh como
00:02:40cucas este que no sabemos leer lo bien
00:02:43que están las cosas. ¿Por qué? Porque
00:02:44uno, ¿cómo lee la caída del consumo
00:02:46general, no? del bebidas alcohólicas,
00:02:48bebidas no alcohólicas, eh alimentos y
00:02:51demás. Uno puede decir, bueno, esa
00:02:53situación hace que como el poder
00:02:55adquisitivo real de en promedio, porque
00:02:58es una situación todavía no se termina
00:03:00de recuperar y además te cuestan más los
00:03:02servicios, el ingreso disponible es
00:03:04menor, se consume menos artículos
00:03:06masivos, pero el que gana mejor y tiene
00:03:10la posibilidad de ahorrar y puede tener
00:03:12dólares, se le abarataron productos
00:03:15finales, se le abarató viajar, se le
00:03:17abarató el auto y hay crédito, además,
00:03:19¿no? Entonces, eso hace que sean
00:03:21sectores distintos los que se recuperan.
00:03:23¿Qué dicen los libertarios? No, te estás
00:03:25equivocando. Los sectores populares lo
00:03:26que pueden hacer es ahorrar y ahora
00:03:28ahorran y pueden comprar un
00:03:30electrodoméstico, pueden comprar bienes
00:03:32durables. Entonces, consumen menos
00:03:34alimentos y bebidas porque lo están
00:03:36gastando en bienes durables.
00:03:40Cualquiera de las dos explicaciones
00:03:42puede demostrarse, digo, es muy difícil,
00:03:44justamente porque la situación es muy
00:03:46particular y vos tenés que bajar casi a
00:03:47cada familia, a cada hogar. Eh, y sobre
00:03:50todo en los sectores populares es donde
00:03:52es más difícil medir el ingreso, ¿no? No
00:03:54sabemos exactamente un informal, un
00:03:56cuentapropista que tiene una changa,
00:03:58cuánto cobra, cuándo cobra, eh, y si
00:04:01mejoró su su poder adquisitivo o no.
00:04:03Sabemos, sí, obviamente que hubo una
00:04:04caída muy fuerte después de esa
00:04:06devaluación y de a fines del 2023 y
00:04:10principios 2024 y después hubo una
00:04:13recuperación también heterogénea del
00:04:15salario. Vos tenés, por ejemplo, el
00:04:16salario público que nunca recuperó está
00:04:1815 o 20% abajo eh de los niveles
00:04:21previos, digamos, a a la asunción de mi
00:04:24ley. Después el sector privado formal,
00:04:25que es el que tiene paritarias y que
00:04:27está un poco mejor, que prácticamente
00:04:28recuperó todo el poder adquisitivo,
00:04:30incluso en algunos sectores está por
00:04:31arriba y después tenés el sector
00:04:33informal y no asalariado, que es muy
00:04:35difícil de saber exactamente dónde dónde
00:04:37están, porque lo único que tenés es la
00:04:39encuesta permanente de hogares, que es
00:04:40por trimestre y que es una parte de ese
00:04:42universo enorme que hoy hay en la
00:04:44Argentina. Sí, te puedo decir algunas
00:04:47cosas que es que, por ejemplo, el el
00:04:49boom del turismo o de los productos
00:04:51importados ya excede solo la clase alta.
00:04:54Por ejemplo, lo que nosotros notamos en
00:04:56este verano que pasó del 2025 es que
00:04:59hubo mucho aumento de turismo por vía
00:05:02terrestre. Y esto qué significa quizás
00:05:04que se sustituyó en vez de ir a la costa
00:05:07argentina, familias de clase media
00:05:09fueron en autos hasta Brasil, digamos.
00:05:11¿Por qué? porque era más barato o
00:05:12relativamente más barato o prácticamente
00:05:14lo mismo en pesos y podían disfrutar de
00:05:17la playa, el calorcito, de las playas de
00:05:18Brasil, etcétera, etcétera. Entonces, y
00:05:20también lo que hoy está que no es que es
00:05:22distinto el pasado. Antes el que venía
00:05:24con muchos vines importados era
00:05:25básicamente el que viajaba al exterior,
00:05:27compraba la videocasera, etcétera,
00:05:29etcétera. Hoy ya con el e-commerce
00:05:31empieza a cambiar esto. Hoy ya hay más
00:05:33gente que puede eh eh acceder a un
00:05:36click. Está bien, tendrá que esperar
00:05:37todo. No, yo entiendo todo eso. El tema
00:05:40si eso explica la caída del consumo
00:05:42masivo. Bueno, la la caída del consumo
00:05:45masivo hay que destacarlo, fue muy
00:05:46fuerte y empezó en el margen a
00:05:49recuperarse. Yo creo que si hubo hubo
00:05:52algo de sustitución, algunos que
00:05:54dijeron, "Bueno, si puedo es el momento
00:05:58para crédito, comprar un
00:06:01electrodoméstico, etcétera, y eso te
00:06:02deja un poquito." Claro, te achica al
00:06:04margen del ingreso disponible si te
00:06:06compras, qué sé yo, un celular en cuotas
00:06:08o lo que fuese, pero bueno, es el
00:06:10momento en el que estás más cerca tal
00:06:11vez de acceder, ¿no?, con crédito y y
00:06:13con un poco de baja de los precios en
00:06:16dólares, digamos. Eh, y lo otro también
00:06:18es el tema de de la de las tarifas,
00:06:20¿no?, que subieron fuerte, sobre todo el
00:06:21año pasado de servicios públicos y ahí
00:06:23también te quitó un poco de margen, pero
00:06:25bueno, tal vez quizás antes eh no te
00:06:28quedaba otra que ir a los bienes de
00:06:29consumo masivo, entonces ibas a primeras
00:06:31marcas y ahora está diciendo, "Bueno,
00:06:33voy a segunda marca, pero me hago un
00:06:35esfuerzo y y y cambio el celular o o
00:06:38algún electrodoméstico." Entonces es un
00:06:40mix y la realidad es que que es muy
00:06:42complejo, pero sí yo quiero creo que
00:06:45decir que es esto, está muy heterogéneo,
00:06:47muy complejo, no es lo mismo también los
00:06:49consumos en en los conuruanos, porque la
00:06:52construcción, el comercio y la industria
00:06:54no solo no han recuperado el terreno
00:06:56perdido, sino que en términos del puesto
00:06:57de trabajo están peor. Entonces ahí
00:06:58también hay bolsones que sabemos que que
00:07:01han sufrido, digamos, ¿no? Por pérdida
00:07:03de empleo o incluso por pérdida de de
00:07:06salario real. Entonces es difícil sacar
00:07:08una radiografía, pero queda claro que
00:07:10cuando algo en términos relativos se
00:07:11vuelve más barato, sobre todo los
00:07:13importados, eh uno está más tentado o en
00:07:16el margen puede decir, "Bueno, si dejo
00:07:17consumir un poquito acá sin poner mucha
00:07:19plata más, puedo aprovechar." Claro,
00:07:23llegó el paseador, disculpen, puedo
00:07:26paseador de perar. Sí, sí, sí, que me
00:07:29quedé en casa para para atenderlos a
00:07:30ustedes y y llegó la llévelo, llévelo,
00:07:34pobre, está esperando para salir a pase
00:07:35al perro. Este, bien, ¿no? Bueno, una
00:07:37realidad este como decías, ¿no? Lorenzo
00:07:40Sigó Garabina es economista, dirige
00:07:42análisis macroeconómico de la consultora
00:07:44equilibra bastante heterogénea, ¿no? Es
00:07:47lo que venimos escuchando
00:07:48reiterativamente.
00:07:50Sí, creo que que no hay que casarse con
00:07:53ninguna visión y sí indagar, indagar,
00:07:55indagar. Eh, y ahí hay realidades muy
00:07:58muy complejas. La otra vez eh escuchaba
00:08:01una persona que trabajaba eh en la
00:08:03industria, perdió su su lo despidieron,
00:08:06eh se compró un auto, lo puso en en Uber
00:08:09o Cabify, no s me acuerdo exactamente y
00:08:11y contaba que con haciendo más horas que
00:08:15lo que trabajaba antes, más o menos
00:08:16llegaba a completar el mismo ingreso en
00:08:20términos reales que que tenía antes,
00:08:21pero también con la indemnización había
00:08:23comprado el auto y el auto ahora se
00:08:24estaba depreciando, lo estaba usando, si
00:08:26chocaba era un problema. Entonces, digo,
00:08:27hay una realidad de una de una parte de
00:08:29de del de la sociedad que está mejor y
00:08:31una parte de la sociedad que está que
00:08:34está eh peor. Y en el medio tenemos eh
00:08:37toda una reconfiguración en el cual
00:08:39obviamente si algo se ha vuelto
00:08:40relativamente más barato eh es más
00:08:43accesible para todos. Claro. Lorenzo,
00:08:46gracias.
00:08:48Hasta luego. Loronso. Sigó gravina en
00:08:51esta discusión que se estaba dando entre
00:08:53los libertarios en la en X, que me
00:08:55pareció interesante de traerla también
00:08:57para ustedes. 8:40 de la mañana. La
00:08:59Cardeus es el colchón que está a la
00:09:01vanguardia del mejor descanso, porque
00:09:03nuestra calidad supera