EL GRAN CAPUTO: ¿El mago de las finanzas? | TENEMBAUM EDITORIAL
Radio Con Vos - 8/12/2025 - Duracion: 11:24
Transcripción
00:00:00Hay el otro día cuando nosotros nos
00:00:02despedimos o cuando estamos haciendo se
00:00:03estaba conformando una situación eh a mí
00:00:06me causó gracias al mediodía abro Infobe
00:00:09y Infobe tiene dos noticias que son las
00:00:11dos noticias principales del portal en
00:00:13ese momento. Una era la decisión de eh
00:00:16Mondelés, la multinacional de alimentos,
00:00:19de suspender a sus 2000 y pico de
00:00:22trabajadores, que es una decisión
00:00:24histórica, o sea, vos veas una noticia
00:00:26mala para el país. y una un anuncio que
00:00:29acaba de hacer con Antonio Laje Luis
00:00:31Caputo de que la Argentina iba a emitir
00:00:34un bono a 4 años al 6,5% en dólares, al
00:00:386,5 de interés anual para tratar de
00:00:42recaudar plata para eh para nada hacer
00:00:45frente a los vencimientos que vencen
00:00:46ahora en enero de deuda de intereses.
00:00:49Entonces, Caputo, el gobierno lo vende y
00:00:51muchos medios reproducen. Finalmente,
00:00:54Argentina sale a los mercados
00:00:55internacionales por primera vez, no sé
00:00:56desde cuándo, y como el riesgo país está
00:00:58bajo, se va a financiar a una baja tasa
00:01:01de interés. Bueno, ni tanto ni tampoco,
00:01:04¿eh? Y muestro un poco cómo es Caputo,
00:01:06qué qué es lo que hay acá. Si fuera así,
00:01:09sería una buena noticia que Argentina se
00:01:11pueda eh financiar al 6,5% de interés
00:01:14anual, aunque uno podría poner algunos
00:01:17reparos, este porque eso significa que
00:01:20vos tenés que producir dólares cada año
00:01:246,5%
00:01:26eh más que el anterior para poder
00:01:27devolverla. Pero de cualquier manera,
00:01:29eh, y además porque vos estás
00:01:31reemplazando una deuda más barata, es
00:01:32una deuda que creo creo que la deuda que
00:01:34vence tiene un 2% de de interés o algo
00:01:37así y entonces tiene un lío, pero ni
00:01:39siquiera es seguro que se hace 6,5%.
00:01:42¿Por qué? Lo voy a ponerme un cachito
00:01:44técnico. Los que conocen de esto te
00:01:46dicen, "Mira, hay que ver a cuánto se
00:01:48vende, porque vos sacás un papel de 100
00:01:51por cada $100 que alguien suscribe, eh,
00:01:55paga 6,5, pero de repente los que te
00:01:58compran ese papel te lo compran a 98 o a
00:02:0097 y 6,5 sobre 98 97 es más que 6,5. 6,5
00:02:05es sobre 100. Eh, son sería $650 de
00:02:10intereses. Esos $650 sobre 98 es más
00:02:14porcentaje que sobre 100. Entonces, eso
00:02:16cambiaría. Depende el corte, el precio
00:02:18de corte, dicen. Y lo segundo que hay
00:02:20que mirar es que al parecer, ayer lo lo
00:02:23contaba muy bien la política online,
00:02:24esto no es que directamente el mercado
00:02:26compra voluntariamente, sino que él
00:02:28tiene un preacuerdo con sectores, por
00:02:30ejemplo, empresa de seguro, por ejemplo,
00:02:31bancos, por ejemplo,
00:02:33fondos de inversión. Entonces, eh lo que
00:02:36dice la política online es que está
00:02:38siendo concesivo en otros negocios de
00:02:41estos, por ejemplo, encaje que de estos
00:02:43sectores eh financieros para que le
00:02:47tomen esto a ese interés y poder decir,
00:02:49"Nos estamos financiando barato."
00:02:51Entonces hay el gran Caputo, el mago de
00:02:54las finanzas haciendo malabares para
00:02:56decir, "Che, por un lado no conseguimos
00:02:58los 20,000 millones de dólares de los
00:03:00bancos que dijimos, pero conseguimos
00:03:012000 y fíjense que baja la tasa." Y
00:03:04después por abajo, los que saben no es
00:03:06tan baja, es un poco más. Ayer, por
00:03:08ejemplo, la política online la la
00:03:10calculaba en 10% anual, o sea, 10% anual
00:03:13en dólares era es muchísimo. Yo no tengo
00:03:15la más [ __ ] idea de cómo ser y me parece
00:03:17que nadie a esta altura porque falta un
00:03:19montón para darse cuenta qué es lo que
00:03:22finalmente va a pasar con esto. Pero,
00:03:25pero bueno, un anuncio de Caputo bajó un
00:03:28poquito riesgo país y veremos él
00:03:29maniobrando ahí dando vuelta con el tema
00:03:31deuda, pero fíjense las dos imágenes, él
00:03:34anunciando fenómeno, ya nos financiamos,
00:03:38todo el tema de las reservas no es
00:03:39necesario porque nos financiamos y por
00:03:41otro lado, vos ves Mondelés y una lista,
00:03:44una carrada de lista de empresas que o
00:03:46cierran o despiden o suspenden
00:03:49trabajadores o se van del país y la
00:03:51compran argentino o o pero montones de
00:03:54empresas que están en problemas
00:03:56realmente muy serios y que van
00:03:57creciendo. Nosotros venimos describiendo
00:03:59eso muy fuertemente. Me entretuve el fin
00:04:01de semana tratando de entender la cabeza
00:04:03de Javier Miley. ¿Por qué? Eh, cada
00:04:06tanto recaigo. [risas]
00:04:09No, no, pero hay algo que me interesa
00:04:10mucho, que es que el discurso, él dio el
00:04:13miércoles un discurso ante en una
00:04:16jornada del cronista, fue un discurso
00:04:18muy largo del cual uno en la organa no
00:04:21tuve tiempo de leerlo, pero cuando vi
00:04:23algunas partes dije, "Esto me tengo que
00:04:24dedicar porque esto es muy interesante."
00:04:27Y les voy a contar algo que va a pasar
00:04:29esta semana y que creo que va a ser muy
00:04:30interesante de analizar. Cuando mi ley
00:04:33asumió, bueno, toda la mirada de mi ley
00:04:35sobre la inflación se basa en una frase
00:04:37de Milton Freedman, creo que es de
00:04:39Milton Freedman, que dice, "La inflación
00:04:41es siempre y en todo momento un fenómeno
00:04:43monetario, o sea, tiene que ver con la
00:04:44cantidad de dinero que hay en el en el
00:04:47en la sociedad, en el mercado, en el
00:04:48sistema." Eh, entonces él que decía, "Yo
00:04:53voy a limpiar eso, no va a haber
00:04:54sobrante de dinero y no voy a emitir
00:04:56más. Primero voy a hacer un gran ajuste,
00:04:58como no voy a tener que ni contraer
00:04:59deuda ni emitir porque no voy a gastar
00:05:02más de lo que tengo. A partir de ahí eh
00:05:05la inflación va a bajar. Entonces uno
00:05:07dice, "Bueno, pero cómo si el primer mes
00:05:09fue 50 y el segundo mes fue 28 y el
00:05:11tercer mes fue 20, ¿cómo no bajó?" Él
00:05:13dice, "No, es que no es inmediato, hay
00:05:15un remanente circulante. Yo corto la
00:05:17emisión, pero mientras todo lo demás se
00:05:20va secando, bueno, de a poco va bajando
00:05:22la inflación. Entonces, ¿y en qué tiempo
00:05:23va la inflación? va a ser cero y entre
00:05:2518 y 24 meses. Bueno, pasaron los 18
00:05:28meses, 18 meses y no fue cero. ¿Y cuándo
00:05:31se cumplen 24 meses? Eh, pasado mañana.
00:05:35Y el y tras pasado mañana, el jueves, se
00:05:37va a conocer el índice de inflación. Ya
00:05:39se sabe que el índice de inflación va a
00:05:41ser más de 2%. Y ya se sabe que el
00:05:44alimentos el último mes completo dio 4%,
00:05:46dio una enormidad. Estamos hablando de
00:05:48inflación de alimentos. Si eso se
00:05:49proyectara, como hace él con la
00:05:51inflación ajena del 60% 50, 60% anual.
00:05:55Entonces vos decís, bueno, entonces cómo
00:05:56hacemos, pregunta para la cabeza de mi
00:05:58ley. ¿Cómo me explicas?
00:06:01La inflación es siempre, en todo momento
00:06:03un fenómeno monetario si vos resolviste
00:06:05el problema monetario según tu punto de
00:06:07vista y la inflación siga sigue. Bueno,
00:06:10ese ese discurso tiene una larga
00:06:12explicación sobre el tema que refiere
00:06:15muy bien a entender la cabeza de mi ley
00:06:17y a mí me parece interesantísimo. A ver,
00:06:19doy dos o tres datos. ¿Qué qué es lo que
00:06:21él dice? dice, "Bueno, eh, vos cuando te
00:06:23sent la silla eléctrica habla mucho la
00:06:25silla eléctrica, es decir, refiere mucho
00:06:27a lo que es eh la dificultad de gobernar
00:06:29un país, cosa que a mí me parece muy
00:06:31interesante y habla mucho de sus charlas
00:06:33permanentes con De Pablo, donde Pablo
00:06:35dice, "Espera un poquito, esto no lo
00:06:36estás pensando bien." Y siempre elogia
00:06:39la manera que De Pablo lo trata como un
00:06:41si como si fuera un un eh un, ¿cómo se
00:06:45dice? los boxeadores que pelean contra
00:06:47un sparring
00:06:48eh en un momento le argumenta algo, mi
00:06:50ley se enoja y y de Pablo le dice,
00:06:53"Dejémoslo que madure, no no quiero
00:06:55insistir por ahí." O por ejemplo, en un
00:06:57momento él dice que le dice Pablo que
00:06:59siempre le decía, "No pu no puedo
00:07:00entender que sos piadoso con los
00:07:02presidentes cuando hacen las cosas. ¿Qué
00:07:03hacen? Y ahora lo entiendo que soy
00:07:05presidente", dice él. Porque es difícil
00:07:07y desde afuera no se ve. O sea, hay una
00:07:09como que él está mirando eso. Bueno,
00:07:11entonces voy la pregunta, ¿cómo se
00:07:14explica que hay inflación 24 meses
00:07:16después? Entonces él dice, "Bueno,
00:07:20yo no tenía en cuenta que el argentino
00:07:22tiene expectativas inflacionarias,
00:07:23entonces se cuida con el dólar.
00:07:25Entonces, cualquier cosa que hace compra
00:07:26dólares y eso me giera un kilom. No me
00:07:28puedo enojar yo, dice él, con la
00:07:29historia del país, porque es la historia
00:07:31del país, pero la historia del país
00:07:32influye en la conducta de las
00:07:34expectativas. La conducta de las
00:07:35expectativas genera eso. Ah, entonces
00:07:37hay un elemento que no es siempre y en
00:07:40todo momento. Siempre y en todo momento,
00:07:42pero no en los países donde hay
00:07:43expectativa inflacionaria como la
00:07:44Argentina. Perfecto. Y después yo no
00:07:46tenía en cuenta que la oposición te
00:07:48generó una inestabilidad y que se ah,
00:07:49bueno, no, entonces no es siempre y en
00:07:51todo momento, siempre y en todo momento,
00:07:52salvo que la oposición sea dura o salvo
00:07:55que eh las expectativas sean malas. Y
00:07:58después, hablando de otros temas, en
00:08:00otro momento dice, "Bueno, ¿cómo
00:08:01explicas vos que Trump levante?" Porque
00:08:03cuando vos levantás aranceles, al de
00:08:05encarecés productos importados y generas
00:08:07inflación. Bueno, hay cuestiones
00:08:08geopolíticas, dice él, por eso lo
00:08:10explica Trump. Entonces dice, "Bueno,
00:08:12salvo que haya cuestiones geopolíticas,
00:08:13entonces empieza a haber tantas
00:08:15excepciones al tema de salvo siempre y
00:08:18en todo momento, que primero ya no es
00:08:19siempre y en todo momento, siempre y en
00:08:20todo momento salvo que y ayer eh se lo
00:08:24comentaba a mi hijo mayor y mi hijo
00:08:25mayor me que tiene una cabeza muy muy
00:08:28volada me decía, hay una teoría y me
00:08:32nombró de quién y me la mandó después de
00:08:33cómo evoluciona la ciencia que tiene que
00:08:36ver con eso. Hay un paradigma, una
00:08:37cosmovisión de cómo funcionan las cosas
00:08:40y esa cosmovisión está establecida, pero
00:08:42de repente hay una excepción a esa
00:08:44cosmovisión. Esa conición, ¿cómo explica
00:08:45esto? Mira, es un tema menor, no
00:08:47importa, es una convención general, pero
00:08:49después te aparece otro tema mayor y
00:08:51trata de adaptarse, otro tema y trata de
00:08:53adaptarse y otro tema y llega un momento
00:08:54que son tanto los temas que aparece un
00:08:56nuevo paradigma que discute el anterior
00:08:57dice, "Che, el paradigma está mal, ¿no?
00:08:59Las excepciones." Entonces, eh, y
00:09:02aparece ahí una negociación, una
00:09:05disputa, lo que sea y aparece y ahí
00:09:06evoluciona la ciencia. Mi ley, siento
00:09:09yo, si fuera honesto en su planteo, está
00:09:10a punto de darse cuenta que la inflación
00:09:13no solo es un fenómeno monetario, a
00:09:16punto empieza a encontrar tantas
00:09:18excepciones y lo dice tanto que me
00:09:20parece que ahí hay algo que está como
00:09:21crujiendo. Claro, porque obtiendo pensar
00:09:24si vos decías tactativamente siempre, en
00:09:26todo momento y después hay un problema
00:09:28con eso porque si él decía si uno se
00:09:31mete en el proceso de formación de
00:09:32precios Trump con los aranceles o él con
00:09:35el CPOA para las empresas o con eh no
00:09:38dejar que flote el dólar, él dice eso
00:09:40termina el socialismo. Siempre hacía eso
00:09:42porque genera una falla de mercado que
00:09:45obliga a otra falla de mercado, otra
00:09:46falla y finalmente eso termina el
00:09:48comunismo. Entonces esa frase también
00:09:50está desmentida por la realidad. ¿Por
00:09:52qué él hace 2 años le pone trabas al
00:09:54libre funcionamiento de las cosas como
00:09:56lo piensa, con lo cual o aquella frase
00:09:58estaba mal o vamos camino al socialismo.
00:10:01Trump con los areneles es un casi
00:10:03clásico eh caso que para su mirada
00:10:05anterior va camino al socialismo.
00:10:07Entonces, nada, estaba viendo y en ese
00:10:09discurso aparece mucho y después aparece
00:10:11el mentiroso. Eh, pero a ver, el
00:10:13mentiroso no lo quiero decir en términos
00:10:15lapidarios porque todo político, todo
00:10:17presidente es un mentiroso porque vende
00:10:19su gobierno, es un vendedor. Entonces,
00:10:21tiene que vender su gobierno, entonces
00:10:22tiene que explicar que no pasa lo que
00:10:23pasa. Entonces en un momento se enoja
00:10:25con lo que les dicen, "Si te salvó
00:10:26Trump." Entonces él dice, "No es que me
00:10:28salvó Trump, puso apenas 2000 millones
00:10:31de dólares. Me estás jodiendo que vas a
00:10:32salvar un programa con argentino con esa
00:10:34mierdita." Dice así, no dice mierdita
00:10:35con eso. No jodas. Entonces vos lees y
00:10:38te matas de la risa porque fueron los
00:10:417000 de eh de aportes del campo, los
00:10:462000 de Trump, pero sobre todo son dos
00:10:49reuniones con Trump. la visita del JP
00:10:51Morgan. Scott Besen twiteando todos los
00:10:54días y diciendo, "Vamos a tener que
00:10:56vamos a poner todo lo que tengamos que
00:10:58poner." Eso es lo que salvó el plan. Y
00:11:00además cualquiera que refiera a lo que
00:11:02pasó en esos días es se venía cayendo,
00:11:04cayendo, cayendo, cayendo, cayendo y
00:11:06aparecieron los yankeis y frenaron, o
00:11:08sea, lo salvó Trump, pero él ya está
00:11:10armando el relato. Pero bueno, eso es el
00:11:12típico presidente que revolea cifras,
00:11:15explica lo inexplicable. Pobres tienen
00:11:17que hacerlo.