"Es un día clave para lo cambiario": IGNACIO OLIVERA DOLL sobre el panorama financiero de Milei
De Acá En Más - 25/9/2025 - Duracion: 6:35
Transcripción
00:00:00Cardeus, tradición de calidad.
00:00:03Bueno, vamos a charlar unos minutos con
00:00:04Ignacio Oliveradol, es colega, es
00:00:06economista, en realidad trabaja en la
00:00:07agencia Bloomber, pero es colega. Y eh
00:00:10bueno, eh justamente la agencia Bloomber
00:00:12es quizás la agencia en temas
00:00:13financieros de noticias más importantes
00:00:15del mundo, eh así que me interesaba un
00:00:18poco charlar con él respecto de cómo lo
00:00:20ve el mundo financiero, este apoyo tan
00:00:23infrecuente que le ha dado el gobierno
00:00:25norteamericano a Javier Miley. ¿Cómo va,
00:00:26Ignacio? Buen día.
00:00:28¿Cómo estás, María? Todo bien.
00:00:30Todo bien. Bueno, ¿qué dice el mundo
00:00:32financiero internacional?
00:00:34Bueno, claramente esto despejó todo el
00:00:37panorama eh de turbulencia financiera
00:00:40que tenía por delante el gobierno de
00:00:42cara a las elecciones de octubre. Le
00:00:45permite al gobierno evitar ese
00:00:49problema, pero todavía están todos
00:00:52expectantes por lo que pueda pasar el 26
00:00:54de octubre. De hecho, hasta el mismo
00:00:56secretario del Tesoro, el Hot Wesen, e
00:01:00habló de de los resultados electorales,
00:01:03¿no? Buena parte de algunas medidas que
00:01:05iban a tomar estaban subordinadas a al
00:01:08resultado positivo en las elecciones,
00:01:09¿no? Con lo cual eh el próximo driver,
00:01:14como se le dice en el mercado,
00:01:15catalizador, va a estar dado por la la
00:01:19performance que muestra el gobierno el
00:01:2126 de octubre. Ahora es lo que están
00:01:24mirando todos y hoy también en lo
00:01:28cambiario van a estar mirando todos muy
00:01:30de cerca. Hoy es un día clave porque se
00:01:33liquidó mucho, va, se declaró como para
00:01:36liquidar mucho de las exportaciones de
00:01:39de granos después de la medida
00:01:41impositiva de alivio en las retenciones
00:01:43que que anunció el gobierno. Llegan como
00:01:467000 millones de dólares prácticamente
00:01:49de las serialeras y el gobierno, el
00:01:51mercado cambiario tiene que absorber
00:01:52todo eso. Hay que considerar que el
00:01:55mercado negocia por día cerca de
00:01:57500,000000
00:01:59de dólares diarios, con lo cual una
00:02:00oferta de este tipo derrumbaría el tipo
00:02:03de cambio, con lo cual todos van a estar
00:02:06mirando cuál es la actitud que toma el
00:02:08tesoro, ¿no? A los inversores del
00:02:10exterior les importa mucho la actitud
00:02:14que pueda llegar a tomar el tesoro
00:02:16frente a esto, porque el tesoro tiene
00:02:18que acumular reservas para pagar deuda.
00:02:20Más allá del del apoyo de Estados
00:02:22Unidos. es importante que que empiece a
00:02:25a generar como un un mecanismo virtuoso
00:02:28a partir del cual la Argentina se haga
00:02:30más solvente, ¿no? Y hay que ver si hoy
00:02:33el tesoro compra dólares y el Banco
00:02:35Central también está atento a eso,
00:02:37porque va a ser, claro, unos días estos
00:02:397,000 millones de dólares que le dieron
00:02:42las señaleras adelantaron, ¿no?, las
00:02:44ventas en sus declaraciones juradas y
00:02:46ahora tienen un plazo de 3 días para
00:02:48efectivamente darle estos 7,000 millones
00:02:49de dólar eh al Banco Central.
00:02:53Exactamente. El 90% de lo que declararon
00:02:56se tiene que liquidar en estos 3 días y
00:03:00eso va a ser que haya una oferta muy
00:03:01grande de dólares y la expectativa es
00:03:03que el gobierno aproveche y compre. Si,
00:03:06porque esto no impactaría en precio dado
00:03:08que vas a estar muy ofertado.
00:03:10Claro, el tema es claro, si le sumáramos
00:03:12toda esta oferta al mercado cambiario
00:03:14veríamos que el tipo de cambio se
00:03:15derrumba. Pero eso quizás no es lo más
00:03:18sano eh desde varios aspectos, ¿no?
00:03:22Primero porque te genera como un tipo de
00:03:24cambio que después ante la falta de
00:03:26dólar, pues estos son todos dólares que
00:03:28se están adelantando, que en general se
00:03:30ven más repartidos en el tiempo, pero
00:03:31hoy se concentran,
00:03:32claro,
00:03:33solo en estos días, con lo cual, bueno,
00:03:35va a surgir, podría surgir un tipo de
00:03:37cambio demasiado bajo después de esto y
00:03:40después cuando falten estos dólares
00:03:42puede haber una sobrereacción, ¿no? es,
00:03:44o sea, lo que único que hace es como
00:03:46agregarle muchísima volatilidad al tipo
00:03:48de cambio y y también, obviamente, los
00:03:52efectos de de una apreciación exagerada
00:03:54del peso que ya lo vimos durante los
00:03:55últimos meses, o sea, entonces el y
00:03:58además bueno, la capacidad de pago del
00:04:00gobierno frente a los compromisos de
00:04:02deuda, ¿no? Es para el para el mercado
00:04:04es muy importante que empieen a acumular
00:04:06dólares.
00:04:07Claro. Y un poco la pregunta también,
00:04:08vos decías este Ignacio, ver qué pasa el
00:04:1126 de octubre políticamente, porque de
00:04:13hecho Scott Besen dice, bueno, que
00:04:14después de las elecciones empezarían
00:04:16ciertas negociaciones, pero también si
00:04:18el gobierno va a sostener las bandas o
00:04:20si se termina las elecciones va a ir a
00:04:22un esquema de libre flotación de verdad
00:04:24del dólar, que es un poco lo que le
00:04:26están reclamando eh en el Fondo
00:04:28Monetario hace rato. Claramente el
00:04:32consenso es que pasadas las elecciones
00:04:35el gobierno va a tener que redefinir el
00:04:37esquema cambiario. Más allá de los
00:04:40movimientos que vimos en el tipo de
00:04:41cambio en estos días, el mercado sigue
00:04:43pensando que el tipo de cambio está está
00:04:47más arriba del techo de la banda de
00:04:48flotación. Eh,
00:04:51o sea, que si uno lo dejara flotar
00:04:53realmente libremente, estaría por arriba
00:04:54de los 15,500 pesos. Claro, si si
00:04:57quisieran cerrar las cuentas externas,
00:05:00porque hoy hoy tenemos un déficit de
00:05:01cuenta corriente y si quisieran acumular
00:05:0410,000 millones de dólares de cuenta
00:05:06corriente como el superáit de cuenta
00:05:08corriente como pide el Fondo Monetario
00:05:09Internacional, entonces el gobierno
00:05:12tendría que convalidar un tipo de cambio
00:05:13que está por encima del del techo de la
00:05:16banda, ¿no?
00:05:17Eso en algunos bancos y brokers esta
00:05:20semana decían ubicaban este tipo de
00:05:22cambio más cerca entre en una banda
00:05:24entre 157
00:05:26pesos por dólar, con lo cual eh se
00:05:30tampoco es tanto más, o sea, no porque
00:05:32no 1700 pesos. El problema es que eso te
00:05:36genera en el corto plazo un poco más de
00:05:38inflación.
00:05:39Claro. Bueno, igual viste que hay estas,
00:05:41creo que la novedad en este mes es que
00:05:44eh no sería un traslado inmediato a
00:05:46precios. También están hablando de que
00:05:47el gobierno está contando con un una
00:05:49ventana bastante más amplia como para
00:05:52administrar el efecto en los precios de
00:05:54cualquier movimiento de un tipo de
00:05:55cambio, ¿no? Más que otras veces. Y esto
00:05:57obviamente tiene que ver con temas de
00:05:59actividad que sobre los que ya hablamos.
00:06:02Sí, imagino si el gobierno pudiera
00:06:04adelantar las elecciones, lo haría ya
00:06:06mismo, ¿no? El que porque todavía falta
00:06:09un mes, eh, Ignacio Oliveradol. Veremos
00:06:11entonces qué pasa estos próximos días
00:06:13con esta oferta eh de dólares que
00:06:15aparece eh de la mano de las cerealeras.
00:06:18Gracias, Ignacio.
00:06:20No, gracias a vos. Un abrazo, María.
00:06:21Hasta luego. Periodista de la agencia
00:06:23Bloomberg. Muy bien. 8:56 de la mañana.
00:06:26Hoy va estudiantes.
00:06:28Hoy somos todos hinchas de estudiantes
00:06:29de La Plata. Hoy somos todos con hincha
00:06:33estudiantes.