Ismael Bermúdez analizó la suba de inflación: “No cabe duda de que va a haber una crisis muy fuerte”
Radio Con Vos - 11/4/2025 - Duracion: 12:16
Transcripción
00:00:0131 minutos pasaron de las 5 de la tarde.
00:00:02No nos olvidamos de las canciones de
00:00:04amor, por supuesto que no, pero es un
00:00:06viernes muy exigente en términos
00:00:08informativos.
00:00:09eh la tarde y el fin de semana va a
00:00:12estar dominado por eh un número terrible
00:00:15que es el 3,7% de inflación con 5,7
00:00:195,9% en alimentos, lo que es un golpe a
00:00:22la al consumo popular enorme eh por la
00:00:25idea, obviamente que se va a proyectar
00:00:26en toda la sociedad sobre si quienes nos
00:00:28están gobernando saben lo que hacen,
00:00:30porque en ningún momento dijeron, "Che,
00:00:32se va a zarpar esto, tenemos algunos
00:00:34problemas." en ningún momento lo
00:00:35explican, lo están explicando como un
00:00:36éxito y no como un fracaso. Y en el
00:00:39medio acuerdo con el Fondo Monetario
00:00:41Internacional, venta de 400 millones de
00:00:43dólares de reserva, anticipo de algún
00:00:45tipo de régimen cambiario distinto al
00:00:48actual que va a implicar seguramente un
00:00:50valor más alto del dólar y una golpe
00:00:52nuevo sobre los precios, o sea, la
00:00:54Argentina en uno de esos momentos que
00:00:56son muy clásicos de la Argentina. Ismael
00:00:59Bermúdez lo habíamos presentado antes,
00:01:00un gran periodista de economía,
00:01:02referente de muchos de nosotros, eh
00:01:04siempre tiene los números a mano, se los
00:01:05cortó la comunicación, pero ahora creo
00:01:07que vamos a poder hablar tranquilos.
00:01:08Ismael, ¿estás ahí? Sí, estoy aquí,
00:01:10estoy aquí. Se cortó. A ver, eh, no, lo
00:01:13que quería decir, Ernesto, frente a vos,
00:01:15que vos planteaste que dice el gobierno.
00:01:17Acá lo que creo que el dato más
00:01:20importante es que mientras el gobierno
00:01:24planteaba y los datos iban confirmando
00:01:26de que había una desaceleración de la
00:01:29inflación, eso se interrumpió primero en
00:01:32febrero, eh, porque aumentó 2,4 frente a
00:01:35un 2,2 de enero y ahora pegó este salto
00:01:38tan fuerte que no fue previsto
00:01:41prácticamente por ninguna de estos
00:01:43analistas privados, consultoras que
00:01:45habían dicho que iba a estar muy por
00:01:46debajo el 3% y este se están desayunando
00:01:50ahora con un
00:01:523,7%. Entonces la inflación pegó una
00:01:56vuelta por dos meses consecutivos. Pegó
00:01:58una vuelta de ir bajando todos los
00:02:01meses, ahora se fue para arriba y de
00:02:04manera muy pero muy
00:02:06pronunciada. Hay algunos que dicen,
00:02:08"Bueno, pero marzo es un mes
00:02:10estacional. Este, ¿por qué? porque están
00:02:13las clases, este, porque hubo problemas
00:02:15con el climático, se afectó al tomate, a
00:02:19la lechuga, etcétera, etcétera,
00:02:21etcétera. Eso es cierto. Pero si vos
00:02:24miras bien los datos del INDEC, el
00:02:28INDEC hace una hace una medición que es
00:02:32excluir los productos y los bienes este
00:02:36estacionales y los bienes regulados por
00:02:39el Estado. De esta manera, esto que se
00:02:42llama el IPC núcleo, muchos lo
00:02:45consideran, bueno, esta es la verdadera
00:02:47inflación que es propia del mercado,
00:02:49porque ahí no está ni la intervención
00:02:51del Estado ni la intervención
00:02:54climática. Y si vos tomas los primeros
00:02:56tres meses, es más alta la inflación
00:02:59núcleo que la inflación promedio porque
00:03:01siempre superó el 3%.
00:03:03Claro, porque Claro, pero digamos esto
00:03:06lo que está mostrando que no es por la
00:03:09por la lluvia, no es por la sequía y no
00:03:12es porque el Estado estuvo dando
00:03:14aumentos, etcétera, sino que el resto de
00:03:17los precios se estuvieron liderando
00:03:20justamente el alza de de la inflación de
00:03:23los primeros 3 meses. Y esto se está
00:03:25dando, algo que vosalaste recién y me
00:03:28parece totalmente correcto, se está
00:03:30dando en momentos en que va a haber un
00:03:32cambio seguramente en el régimen
00:03:36cambiario, por lo tanto, la el impacto
00:03:40que cualquier alteración cambiaria va a
00:03:42tener sobre los precios es muy evidente
00:03:44y lo vamos a tener en abril, en mayo y
00:03:46hacia delante porque es una referencia
00:03:50este que utilizan justamente los
00:03:52productores, los comerciantes. etcétera,
00:03:55a la hora de fijar los precios en la
00:03:57Argentina.
00:03:59Sí, yo decía, "¿Cómo estás, Ismael
00:04:00María? Buenas noches, buenas tardes.
00:04:01¿Cómo va? No, yo decía también esta idea
00:04:03de que el gobierno al venía bajando el
00:04:06ritmo de la devaluación eh, del tipo de
00:04:09cambio oficial. Ahora, como decís bien,
00:04:11hay que ver el interrogante acerca de
00:04:12qué va a pasar con el anuncio con el
00:04:13Fondo Monetario. ¿Dio a entender de
00:04:15alguna manera Caputo que iban algún tipo
00:04:17de cambio en el régimen cambiario? Con
00:04:19lo cual podría, aún siendo un saltito
00:04:21moderado del tipo de cambio, abandonar
00:04:23el Collinpeg y dejar soltar un poquito
00:04:25más el dólar oficial, por lo menos para
00:04:27que acompañe inflación. O sea, el
00:04:29escenario va a ser en todo caso, le va a
00:04:31meter más inflación. A mí, ¿sabes lo que
00:04:33me pasó? Mira, un ejemplo tonto, eh, la
00:04:35comida de gatos, que yo tengo un gato
00:04:37con una enfermedad que tengo que comprar
00:04:38una comida polargénica que es 100%
00:04:41importada. Sí, había comprado ponerle y
00:04:44compro cada tr meses una cosa así. No sé
00:04:46si es un muestreo
00:04:48muy tipo la comida hipoalergénica de los
00:04:51gatos. No, no son los importadores de
00:04:53comida. Igual te voy a decir que hay más
00:04:54animales que chicos en la ciudad de
00:04:56Buenos Aires. De hecho, no están
00:04:58diciendo que el INDEC debería ponderar
00:05:00mucho más la comida de gato, de perros y
00:05:02de animales en el en el indicador. Joda,
00:05:05pero si es que sí, hay más hogares
00:05:08alimentando mascotas que no se dicen
00:05:10mascotas. O sea, que vos decís que ha
00:05:11una manifestación de gatos y perros
00:05:13porque no están midiendo lo que vale su
00:05:15comida. teniendo en cuenta la el impacto
00:05:17de la cuestión. Compro cada 3 meses. El
00:05:20año pasado pago, no me acuerdo, pasan tr
00:05:22meses, pido y digo, "Ah, bajó el precio,
00:05:25cosa que me llamó, nunca baja el precio
00:05:26nada." Dije, "Qué bien," bajó el precio.
00:05:29Me dice, "Sí, sí, se abarataron un
00:05:31poco." Y ahora pedí y ya se volvieron a
00:05:34encarecer de vuelta. Mucho, ¿no? Bueno,
00:05:36un 15%. ¿Entendés? O sea, generando una
00:05:39expectativa de y yo supongo que eso
00:05:41tiene que ver con el lo que ellos creen
00:05:42que va a ser su costo de reposición, eh,
00:05:45pero bueno, no no es muy representativo
00:05:47mi indicador, pero me parece que
00:05:49anticipo un poco ese escenario, Ismael.
00:05:52Sí, sí, sí. Bueno, ya hemos tenido un
00:05:54aumento muy fuerte eh, digamos, de los
00:05:57dólares alternativos o financieros y
00:06:01bueno, creo que va a generar este una
00:06:04fuerte expectativa inflacionaria,
00:06:06cualquier cambio en el régimen de no sé
00:06:09si vamos a ir a una flotación y tenemos
00:06:12que esperar a ver hasta dónde puede
00:06:14llegar a fijar el FMI que le permita al
00:06:18gobierno este tener un techo determinado
00:06:21de cambiario y recién ahí intervenir con
00:06:24el Banco Central. Eso va a ser clave.
00:06:27¿Cuáles va a ser la magnitud y el
00:06:29recorrido que va a tener este el tipo de
00:06:33cambio en la Argentina? Porque vos te
00:06:35das cuenta que cada con este dato de
00:06:37inflación el dólar está más atrasado
00:06:39todavía en la Argentina que un mes
00:06:41atrás. Claro. El dólar se encarece al 1%
00:06:45mensual y la inflación pero eso es
00:06:47examente y los precios internos están
00:06:49subiendo casi el 4%.
00:06:52Entonces, todavía más todavía van a
00:06:54tener que imprimirle un mayor ritmo a la
00:06:58devaluación del peso si quieren este eh
00:07:01alinearse con lo que está planteando el
00:07:03Fondo Monetario Internacional. Ismael,
00:07:05recién decíamos, bueno, la inflación eh
00:07:07ahora parece arrancar una escalerita
00:07:10ascendente, ya estamos casi a mediados
00:07:12de abril, 11 de abril. Eh, ¿qué qué
00:07:15viste de los números de estos primeros
00:07:1711 días del mes? también en abril está
00:07:21recalentándose ese número. Sí, sí, sí,
00:07:23sí. En abril, por lo menos, yo no puedo
00:07:25tener una medición como pueden tener eh
00:07:28digamos las direcciones provinciales,
00:07:30etcétera, pero en las compras que yo
00:07:32realizo sí estoy notando este aumentos
00:07:34muy pero muy importantes. Y hasta te
00:07:37digo, el otro día se lo consulté a la
00:07:38cajera, le digo, "Mira, yo estoy viendo
00:07:41que los precios vienen marcados." Me
00:07:42dijo, "Sí, sí, sí, estamos teniendo
00:07:44aumentos generalizados
00:07:46de los alimentos." A ver, dos preguntas.
00:07:49¿Por qué? Porque el gobierno tiene una
00:07:50teoría muy eh muy difundida por muchos
00:07:53economistas ortodoxos de que la
00:07:55inflación depende de la emisión y la
00:07:57emisión del déficit fiscal. Eh, incluso
00:08:00mi ley ha dicho que la demora en que
00:08:03finalmente el equilibrio fiscal termine
00:08:05con inflaciones de 18 meses a 24. Son
00:08:07esos cálculos que él, etcétera. Eh, ¿por
00:08:10qué creés vos que la inflación está
00:08:11subiendo tanto?
00:08:13Bueno, porque hay
00:08:15una expectativa devaluatoria muy fuerte.
00:08:19Eso es ilógico. O sea, que depende de el
00:08:23poco de atención que el gobierno dio a
00:08:25mantener. Porque Pero, pero, eh,
00:08:27Ernesto, vos date cuenta lo siguiente.
00:08:28¿Por qué bajó la inflación en la
00:08:29Argentina?
00:08:31Porque el dólar estaba clavado. Porque
00:08:33el dólar estaba clavado. Porque los
00:08:34salarios estaban clavados. Los salarios
00:08:36estaban clavados, el consumo estaba
00:08:38cayendo y la gente no tenía un mango
00:08:40para salir a comprar.
00:08:43Bueno, eso entró en crisis, eh, y Tiago,
00:08:47eh, o no entró en crisis, no te lo digo.
00:08:50Entró en crisis. Bueno, sí, eh, el Banco
00:08:53Central está vendiendo, estuvo vendiendo
00:08:55reservas a lo loco. Más de 8000 millones
00:08:58de dólares cayeron las reservas en los
00:09:00primeros tr meses de este
00:09:02año. Todo el crédito que va a recibir
00:09:04ahora solamente va a reponer la fuga que
00:09:07hubo de enero a marzo. Mira qué locura.
00:09:11La otra pregunta, yo hablaba con alguien
00:09:13del gobierno ayer o con muy cercano al
00:09:15gobierno que es partidario de salir del
00:09:18CPO. Hay mucha gente dentro del gobierno
00:09:20que dice, "Bueno, basta, hay que
00:09:21jugárnosla." Y yo le decía, es una es
00:09:24una opción muy difícil porque sobre todo
00:09:26con el mundo como está, porque cualquier
00:09:28histeria, bueno, hay una fuga de
00:09:30capitales y y devalúas saliendo del CPO
00:09:33y eso te lleva a cualquier lado. Y esta
00:09:35persona me decía, bueno, lo de ahora es
00:09:37peor porque seguro se te van acabando
00:09:39las reservas porque tenés un dólar muy
00:09:41barato y cualquier Pero si levantas el
00:09:43cepo, ¿qué vas a tener? Aumento de
00:09:44reservas,
00:09:47¿eh? No, bueno, por eso te digo, eh, y
00:09:50entonces lo si levantan el C por la
00:09:52demanda de dólares, entonces estamos en
00:09:54un laberinto que no hay salida, todo
00:09:56termina en una crisis fuerte y lógico
00:09:59porque vos date cuenta lo siguiente, si
00:10:00levantan el cepo y las empresas pueden
00:10:04ir a comprar dólares, a eh las
00:10:06utilidades que no pudieron girar van a
00:10:08ir a comprar. Los importadores que
00:10:10sacaron préstamo para importar porque
00:10:12antes no podían pagar, van a ir a Bueno,
00:10:14está bien eso, o sea, si libera el CEPO
00:10:16explota y si no lo liberan y si
00:10:18mantienen, pero no, pero seguramente,
00:10:20vuelvo a señalar, seguramente el FMI va
00:10:22a plantear ahí ciertas condiciones que
00:10:25tenemos que leer bien el acuerdo, pero
00:10:27evidentemente no va a prosperar por ese
00:10:29lado. Si levantan el CEPO, tenemos una
00:10:31corrida cambiaria y una corrida
00:10:33bancaria. Mira lo que te estoy diciendo.
00:10:36Y si no lo levantan también, porque
00:10:38terminas la corrida cambiaria, terminan
00:10:40corrida bancaria. Bueno, pero por lo
00:10:42menos tienen ahí viene el otro problema,
00:10:46el tema de la intervención del Banco
00:10:48Central para controlar los dólares
00:10:49financieros. Por eso hay que ver, vos
00:10:52mir calcula, el fondo dice que le va a
00:10:54dar 20,000 y están pidiendo además a los
00:10:57bancos internacionales y al y al tesoro
00:10:59de Estados Unidos otros 10,000 15,000
00:11:02millones más.
00:11:03Eh, o sea, mira el nivel de
00:11:05desesperación en que están, o sea, tu
00:11:07escenario dominante hoy es que va a
00:11:09haber una crisis fuerte en los próximos
00:11:11meses. No cabe la menor duda. Agravado
00:11:14por el hecho de la sospecha sobre el
00:11:16presidente sobre el tema de la estafa
00:11:18con la criptomoneda y por el hecho de
00:11:20que va a haber elecciones y hay un
00:11:23cierto muy importante de la población y
00:11:25al gobierno le puede ir muy mal en las
00:11:27elecciones y eso va a tener un peso muy
00:11:29fuerte en la economía. Ya hay un anuncio
00:11:31oficial, Ernesto, eh de que el equipo
00:11:34económico a las 17:45 en Casa Rosada da
00:11:38los anuncios, está repartiendo eh Adorni
00:11:41y la gente de Prensa, Casa Rosada los
00:11:44parámetros para que lo se puedan,
00:11:46digamos este seguir los anuncios. Así
00:11:48que se supone que si son puntuales en 2
00:11:51minutos más va a estar el equipo
00:11:52económico dando los anuncios. A ver, son
00:11:53las 17:43, o sea, faltan 2 minutos. Eh,
00:11:57vamos a escuchar un ratito los anuncios,
00:11:58después los analizaremos. Tampoco es un
00:12:00plomazo escuchar todo el ministro y los
00:12:02otros poniendo eh, es para nosotros que
00:12:05tenemos que escucharlo todo, o sea,
00:12:06piádense de nosotros y a partir de ahí
00:12:09tratar de explicarlo. E Ismael, te mando
00:12:11un abrazo y gracias como siempre. No, al
00:12:13contrario, suerte. Eh, a ver, ¿y