Leandro Ziccarelli: "El rebote se espera para el segundo semestre" | Café con el Zar en #BTChina
Radio Con Vos - 10/5/2024 - Duracion: 14:40
Anterior
Transcripción
00:00:00y a las 7:29 le damos la
00:00:02bienvenida lo felicitamos por ser
00:00:04campeón también a Leandro cicarelli el
00:00:07sar de la finanzas Qué haces Leandro
00:00:09buen día cómo andas felicitaciones Jairo
00:00:12equipo cómo andan gracias ayer ayer
00:00:14perdimos igual por la copa No ya sé pero
00:00:16me a decir que no te dura la Alegría no
00:00:18sido de fiesta 100% están un poco
00:00:20complicados no sé si con la
00:00:21clasificación pero ya está estás de
00:00:22fiesta e no hay duda no hay duda bueno
00:00:25acá estamos sar te quiero preguntar
00:00:28porque ya que el último capítulo que
00:00:30ayer subiste de financiero monetario y
00:00:32reverente se llama eh si mal no recuerdo
00:00:35traigan elos más que camesa sobran cada
00:00:38vez más cada vez más crípticos los
00:00:39nombres tené que estar muy en la pomada
00:00:41para seguirlo pero sí quiero preguntarte
00:00:44algo que vos desarrollas que es con qué
00:00:46hay que comer Cómo hay que entender esta
00:00:49catarata de gente del mundo de los
00:00:51negocios magnates magnates financieros
00:00:53que uno no sabía ni que existían que de
00:00:55golpe dicen happ m y elogian esa
00:00:59inversión esto timba financiera como uno
00:01:01sospecha hay algo de ahí para decir eh
00:01:04Mira esto puede llegar a garpar es humo
00:01:06porque el gobierno lo potencia todo el
00:01:08tiempo cuál es tu lectura ahí Bueno hay
00:01:10un poco de todo hay un poco de todo lo
00:01:12que te puedo decir rápido en el corto
00:01:14plazo con los datos que tenemos es que
00:01:16por ahora son más tweets que plata de
00:01:19verdad hay algunos indicadores en el
00:01:21mercado que te permiten ver en tiempo
00:01:24real si está entrando mucha plata afuera
00:01:26porque un indicador fácil de mirar es la
00:01:30diferencia entre el contado con
00:01:31liquidación y el mep si esa diferencia
00:01:33ha se chica es porque en términos netos
00:01:34está entrando mucho capital a ver para
00:01:36para hagamos ese ese tutorial dólar mep
00:01:39es el dólar bolsa que se popularizó
00:01:40ahora que la gente lo usa para comprar
00:01:42dólar en blanco paralelo vía las
00:01:44aplicacion citas que se popularizaron y
00:01:46el contado con liy es el que usan las
00:01:48empresas se compra en pesos acá con un
00:01:49Bono se liquida fuera V decí si hay
00:01:51diferencia entre esas dos cotizaciones
00:01:53por qué Claro en realidad el el mep es
00:01:56un dó en Argentina se lo puede comprar
00:01:58también una empresa clo sí el contado
00:02:00con liquidación es un dólar divisa para
00:02:02poder girar al exterior es un dólar que
00:02:04entra y sale de verdad del país el dólar
00:02:05me no se negocia acá dentro argenina
00:02:08entonces en general a ver si vos no
00:02:10tenés epo el contado con liquidación y
00:02:11el mep son casi iguales es lo mismo lo
00:02:13mismo Ten un dó acá que un dó para sacar
00:02:15porque hay libertad para mover los
00:02:17capitales cuando no tenés cuando Tenés
00:02:20algunas restricciones aparece una
00:02:22diferencia entre el mep y el contado con
00:02:24liquidación es lo que llamamos canje en
00:02:26el mercado yo lo que digo es cuando Esa
00:02:29diferencia entre el contado con
00:02:30liquidación y el dólar mep se agranda o
00:02:34sea cuando el contado con liquidación
00:02:35está mucho más caro que el dólar mep sí
00:02:38es porque probablemente haya más presión
00:02:40para salir de Argentina que para entrar
00:02:42a Argentina entiendo bien Esa diferencia
00:02:45sigue siendo muy alta hoy llegó a estar
00:02:47en torno al 7% lo cual es es muchísimo
00:02:50ahora está menos de 7% Pero sigue cara
00:02:52con lo cual te da la Pauta de que en
00:02:54realidad capitales de manera masiva
00:02:55entrando a Argentina no hay si no si no
00:02:58se quedaría muy chiquito no
00:03:00desaparecería Esa diferencia entiendo
00:03:01claro el contato conación estaría casi
00:03:03igual al me todavía hay una diferencia
00:03:05relativamente significativa para lo que
00:03:07es el promedio histórico Así que plata
00:03:09plata lo que se dice plata todavía no
00:03:11están trayendo después está la discusión
00:03:14dig me es timba no es timba bueno
00:03:16depende que hagan con la plata yo creo
00:03:18que el twet de elon musk de hecho viste
00:03:19que la semana pasada el tuiteó
00:03:21recomiendo invertir en Argentina en el
00:03:24mercado en las redes sociales interpretó
00:03:25como algo así como bueno quiere comprar
00:03:27acciones argentinas bonos creo que lo
00:03:30más está apuntando a inversiones En la
00:03:32economía real a grandes inversiones
00:03:36vinculada A qué cosa y me da la
00:03:38sensación que a recursos naturales y en
00:03:40el marco de qué discusión Jairo yo ayer
00:03:41te citaba a vos citaba a Ernesto con esa
00:03:43gran entrevista que le hicieron a un
00:03:44integrante de fundar en el marco de la
00:03:46discusión de qué proyecto el proyecto de
00:03:48grandes inversiones discendo ahora ya en
00:03:50el senado que ya trajo bastante ruido
00:03:52pues se abrió esa Caja de Pandora eh
00:03:55creo que viene más por ese lado Me
00:03:56parece que milay se junta con el má
00:03:59charlan en algún momento seguramente m
00:04:03le pide Che pued dar una mano alún tet
00:04:06estamos negociando un regimen para
00:04:07grandes inversiones vos que estás
00:04:08preocupado por el litio y creo que viene
00:04:10de la mano de eso después se subió algún
00:04:11otro Magnate ya más con un perfil
00:04:13financiero eh Pero bueno es eso creo que
00:04:16es la construcción de de una especie de
00:04:18de relato de que en el mundo nos miran
00:04:21con con con atractivo y que y que yo
00:04:23creo que hay algo de verdad igual en eso
00:04:24pero te quiero preguntar sobre lo que
00:04:26dijo para que expliques una palabra que
00:04:28por ahí la damos por centado vos más en
00:04:31el mercado financiero pero que tal vez
00:04:32tiene alguna implicación cuando este
00:04:34inversor con nombre de delantero alemán
00:04:36St dran Miller dijo este lo escuché a
00:04:41Miley en davos y me metieron en portal y
00:04:44dije decime Cuáles son las los cinco
00:04:47activos más líquidos Qué quiere decir
00:04:49cuando el tipo dice los cinco activos
00:04:51más líquidos Leandro es una gran
00:04:53pregunta porque vos Fíjate lo que cóm lo
00:04:55piensan activo líquido significa que es
00:04:57un activo que negocia mucho volumen
00:05:00o sea un activo líquido en el mercado es
00:05:01un activo que se compra y se vende mucho
00:05:04Qué es lo que está pensando este tipo
00:05:05Quiero entrar a un activo que el día de
00:05:08mañana si me quiero ir pueda salir sin
00:05:10romper todo porque vos pensás que un
00:05:12tipo que tiene que mover 100 palos
00:05:13verdes eh quiere comprar algo que cuando
00:05:16entre en la sala con los 100 palos
00:05:17verdes no explote todo por los aires se
00:05:19entiende entonces lo que busca es un
00:05:21activo líquido o sea un activo que tenga
00:05:22mucho volumen un activo que si yo entro
00:05:24con 100 palos no mueva el precio que si
00:05:27yo quiero comprar 100 palos de una
00:05:28acción haya
00:05:30sin que el precio huele Claro porque
00:05:32básicamente la preocupación es yo entro
00:05:34pero después puedo salir bueno Para eso
00:05:36necesitas activos líquidos eso eso es
00:05:39100% timba financiera si querés en el
00:05:42mercado nada no O podemos llamarlo timba
00:05:45Leandro puedo decir confianza pero
00:05:47quiero ver o sea el financista que
00:05:49aparece en la tele claro dice esto
00:05:51apuesto pero si puedo si se complica me
00:05:53rajo 100% por eso Busca activos líquidos
00:05:56de hecho Ahí dijo adr o sea son acciones
00:05:58argentinas comprado acciones de bancos
00:06:01te lo digo yo y de energéticas que son
00:06:02las más líquidas en el mercado
00:06:03internacional activos argentinos debe
00:06:06haber llevado Eso después del tw de elon
00:06:07Max la verdad que bajó todo le puso
00:06:09techo Así que yo creo que debe estar
00:06:11enojado con elon Max debe haber dicho
00:06:13algo así como negro No tié si veníamos
00:06:15bárbaro para que en general esas cosas
00:06:18yo les paso El tip Financiero Dale
00:06:20cuando las acciones argentinas cuando
00:06:21algún activo financiero llega a los
00:06:23medios de comunicación cuando vas a la
00:06:25verdurería y el verdurero te dice Che es
00:06:27lo más Eh bueno no sé si como lo
00:06:30pronuncie como le salga Che dice que hay
00:06:32que comprar acciones Cómo la ves compro
00:06:34es una mala señal para los mercados
00:06:36financieros eso en el corto plazo vos
00:06:39querés que no haya ruido que nadie se
00:06:40entere nosotros si nadie se entera y no
00:06:42salen los diarios el precio de las
00:06:44acciones sube y a todos le va bárbaro en
00:06:46cuanto se hace masivo es durísimo ese
00:06:48indicador para el pueblo que invierte
00:06:51como pueblo o sea que se entera por los
00:06:53medio porque vos estás en la pomada pero
00:06:56el que se entera siente que se enteró y
00:06:58ese es indicador de que ya es tard es
00:07:00tremendo el tip que acabas de dar no y
00:07:02el tip es para que se cuiden porque la
00:07:04gente a veces que no se dedica a esto
00:07:05empieza a ver comoo en los medios te
00:07:07contaminan con decir Mirá lo que
00:07:08subieron las las acciones subieron 400
00:07:11por el último año y lo que vos en
00:07:14realidad tenés que interpretar de esa
00:07:15nota es si ya subieron 400 cuánto más
00:07:18pueden subir si me lo estás por qué me
00:07:20estás trayendo este negocio a mí Ah por
00:07:22qué no me dijiste antes de que suban 400
00:07:23Entonces no que la gente tenga cuidado
00:07:25digamos no no quiere decir que esto vaya
00:07:27a salir mal las acciones van ir para
00:07:28abajo dig hay momento donde corrige Y si
00:07:31vos te metes hoy por la noticia de los
00:07:33más hoy estás 5% abajo en dólares en 3
00:07:35días y te va Bueno te vas a sentir mal y
00:07:38va a ser una mala experiencia Eh Así que
00:07:40nada inviertan
00:07:41asesórese lo que vean en los diarios Es
00:07:43simplemente es el consejo y más allá de
00:07:45todas las críticas que venimos
00:07:46recorriendo del régimen de incentivo de
00:07:48grandes inversiones lo que declaraba acá
00:07:50Carlos freites en el programa de Ernesto
00:07:51lo que te dicen los propios tipos que
00:07:53inspiraron el proyecto del Pro que dicen
00:07:55no puedo creer hasta dónde llevaron las
00:07:56ventajas Fiscales Eh vos crees que aún
00:07:59con todos esos problemas en los primeros
00:08:02dos o tres años o sea en los años que le
00:08:04quedan al mandato de mi ley si sale ese
00:08:06proyecto puede ser un shock de
00:08:09inversiones de alguna magnitud o no sí
00:08:13puede ser sí puede ser si vos mirás eh
00:08:17en el balance cambiario que publica El
00:08:19Banco Central los dólares por inversión
00:08:21extranjera directa que son ese tipo de
00:08:22inversiones no inversiones de portafolio
00:08:24comprar acciones buono inversiones de
00:08:26fierros eh Son muy volátiles O sea si si
00:08:29vos pones un buen regimen más con los
00:08:31recursos naturales y con el ruido que
00:08:32está haciendo mi ley a nivel
00:08:33internacional Eh sí los primeros dos
00:08:35años todos los dólares vinculados a
00:08:37inversiones de de los proyectos eh
00:08:39pueden hacer una diferencia
00:08:41significativa no te digo que le vas a
00:08:43pagar al fondo con eso que vamos central
00:08:45pero digo sí puede ser pueden ser montos
00:08:47significativos y esa es la picardía
00:08:49porque digo al ser proyectos grandes
00:08:50traen un montón de dólares al principio
00:08:52lo bueno sería que en el mediano plazo
00:08:54te dejen encadenamientos te dejen cosas
00:08:57en los lugares donde donde se hacen los
00:08:58proyectos eh tengan algún tipo de
00:09:01obligación de liquidar algún tipo de
00:09:03divisa en el proceso eh puedan
00:09:05desarrollar proveedores locales y nada
00:09:08la entrevista esa que hicieron ustedes
00:09:10me parece sensacional sobre todo porque
00:09:12sale de las oncera de decir bueno no no
00:09:14hay que dar ningún incentivo porque el
00:09:15capital extranjero Es malo es algo que
00:09:17es un error conceptual en los 50 por ahí
00:09:20estaba bien decir eso hoy no tiene mucho
00:09:21sentido y y el ejemplo que los ejemplos
00:09:24que se dan ahí son muy elocuentes digo
00:09:26veamos lo que hace chile Perú Australia
00:09:28economía mercado no vayamos a países eh
00:09:31que el presidente diría son socialistas
00:09:33o algo por el estilo eh veamos Qué hacen
00:09:35y Bueno ahí te das cuenta que nos
00:09:37estamos pasando con todos los incentivos
00:09:38la verdad que literal son solo
00:09:40incentivos no queda nada en el país más
00:09:43que ese ese desembolso inicial de de
00:09:45inversiones que te digo a ver si los
00:09:46proyectos se repag rápido en 5 años
00:09:48devolviste todo y te hago la la última
00:09:51parte de este café con el sares Leandro
00:09:53cicarelli el creador de fmi podcast eh
00:09:55el podcast más escuchado del país una
00:09:58hora el chavón hablando de economía como
00:10:00un loco eh acá lo tenemos y te pregunto
00:10:03vi índice construya insumo de la
00:10:06construcción Privada de abril que se
00:10:07derrumba cont el año pasado pero dando
00:10:09seis arriba contra marzo y vi eh ventas
00:10:12de came que se derrumba contra el año
00:10:15pasado menos del Ritmo que venía de
00:10:16caída que da uno y pico de crecimiento
00:10:18contra marzo hay algo de piso de El jab
00:10:24va a tener su recuperación o es todo eh
00:10:27Nada un dato al marginal no no no es un
00:10:30dato marginal ya son varios los datos de
00:10:32abril que dan eso te digo la verdad
00:10:34Honestamente los datos de marzo de
00:10:36actividad industria construcción y más
00:10:38sorprendieron de lo malos que vinieron
00:10:40porque de hecho vos tenías diciembre muy
00:10:42malo enero malo febrero no tan malo
00:10:44decías Che se se va mando un piso por
00:10:46ahí marzo tengamos una especie de piso y
00:10:48en abril mayo con la cosecha ya
00:10:51empezamos a crecer de vuelta bueno marzo
00:10:52fue un desastre no sé bien Por qué no sé
00:10:55cuáles son las razones pero tanto
00:10:56construcción como ha venido muy mal a lo
00:10:58que voy es abril sigue un poco la
00:11:00película que veníamos viendo en realidad
00:11:02Lo raro fue marzo abril tenés bastantes
00:11:04indicadores construya tenés came tenés
00:11:07crédito el crédito creció en términos
00:11:09reales muy poquito pero eso te da una
00:11:11Pauta si crece el crédito es porque está
00:11:13empezando a empujar un poquito más el
00:11:15consumo creció contra qué también contra
00:11:17marzo cont marzo estacional zado real
00:11:200,7 por no es mucho no se ilusionen no
00:11:23va a haber rebote en B corta olvídense
00:11:25de eso no lo va a haber lo que sí puede
00:11:27haber es un piso para la caída de la
00:11:29actividad yo creo que abril es una señal
00:11:32en abril te va a faltar el empuje de la
00:11:34cosecha gruesa porque finalmente no pasó
00:11:36tanto en abril de lo que esperábamos por
00:11:37la lluvia los paros La cosecha viene
00:11:39tarde viene lenta pero digo si abril te
00:11:42da más o menos empate O sea si dejas de
00:11:45caer mayo pega un poco la cosecha gruesa
00:11:47ya empieza a pegar la vuelta va a ser
00:11:49una vuelta muy despacio de hecho el Rem
00:11:51te dice el tercer el segundo trimestre
00:11:53del año la economía da cero lo cual el
00:11:57que está pesimista te va a decir eh Y
00:12:00bueno no crece optimista dice Che dejó
00:12:02de caer o sea que
00:12:04eh cuarto trimestre del año bien qué
00:12:07dije por ahí lo dije mal para primer
00:12:10trimestre caía segundo trimestre cero a
00:12:12eso digo abril mayo junio cero Cero en
00:12:15el promedio sea dej de caer y recién al
00:12:18rebote llegaría eh Perdón esto pero es
00:12:21así segundo semestre no segundo semestre
00:12:24es el título del video de de YouTube eh
00:12:26Ya lo sabe acá la gente de la radio con
00:12:28un sí te va prendiendo juego la
00:12:31discusión va a ser si es un rebote muy
00:12:32fuerte un rebote muy muy tranqui eh y de
00:12:35vuelta es un escenario base que va a
00:12:38rebotar porque en el medio qué falta la
00:12:40salida del cepo la salida del cepo puede
00:12:42traer un problema y puede ayer los
00:12:45bancos convalidaron un dólar de 1300
00:12:48pesos para girar dividendos al exterior
00:12:50con el nuevo Bono que emitió el gobierno
00:12:53permitido para dividendos y utilidades
00:12:55Ahora yo te pregunto si los bancos pagan
00:12:57un dólar de 1300 para girar dividiéndose
00:12:59al exterior te parece que el dólar con
00:13:01toda colación en 1000 como está Hoy es
00:13:03un dólar de verdad Uy uy uy que sin sepo
00:13:05se queda en 1000 no la lo que venimos la
00:13:08voy a dejar ahí eh la voy a dejar ahí
00:13:09picando porque la cantidad de Verdades
00:13:11que dijo Leandro Mira la diferencia
00:13:13entre el dó m y el contado con liqu te
00:13:15vas a dar cuenta que no están llegando
00:13:17inversiones sino que todavía se están
00:13:18yendo dólares eh más quiere litio y
00:13:21explicó Qué son los activos líquido
00:13:23entro para irme rápido acaba dar los
00:13:25tips de recuperación o no y está
00:13:27diciendo los bancos ayer validaron $ de
00:13:301300 es el sar es el único que puede en
00:13:3310 minutos hacer esto que acaba de hacer
00:13:35Así que con esto sabes queé estamos
00:13:36haciendo Leandro Armando un proyecto
00:13:38para que sea ciudadano ilustre ahí de
00:13:40creo que podes no fue tremendo es
00:13:42surreal esa entrevista que hicieron eh
00:13:44Leandro nos vemos la semana que viene
00:13:46chao