Marcelo Bastante, analista financiero, sobre el impacto de los aranceles recíprocos de Donald Trump
Radio Con Vos - 8/4/2025 - Duracion: 9:25
Transcripción
00:00:00[Música]
00:00:00Y ahora sí estamos en comunicación con
00:00:03Marcelo Bastante, analista de mercados y
00:00:05consultor financiero. Marcelo, ¿cómo
00:00:08estás? Pablo Vinocur te saluda. Quería
00:00:11preguntarte, ¿qué pasó hoy en la
00:00:13economía?
00:00:14[Música]
00:00:15Hola, Pablo, buenas noches. Bueno, un
00:00:17gusto de estar comunicado con contigo.
00:00:19Igualmente, en realidad, a ver qué es lo
00:00:21que pasó hoy. En definitiva, digamos, es
00:00:24lo que viene pasando estos últimos días,
00:00:26eh, a raíz, digamos, bueno, de toda la
00:00:29movida que se ha dado con motivo de los
00:00:32anuncios de Trump, ¿no? este, acerca de
00:00:35instalar aranceles, eh si crees barreras
00:00:38arancelarias en Estados Unidos y las
00:00:41correspondientes eh represalias eh o
00:00:44contramedidas que toman los países que
00:00:46se ven afectados. Así que bueno, eso
00:00:49produce si querés este una fuerte
00:00:51inestabilidad este en los mercados
00:00:53financieros y obviamente cuando se
00:00:57producen esas cosas, digamos, ¿no? Estos
00:00:59movimientos financieros en los mercados
00:01:01centrales, los más afectados son los
00:01:03países emergentes, en particular
00:01:05Argentina. Así que bueno, eso es un
00:01:07poco, digamos, lo que pasó hoy, que ya
00:01:10este hace unos días que se viene eh
00:01:13visualizando el mismo fenómeno. ¿Y esto
00:01:15tiene algún fin, algún horizonte
00:01:17temporal de fin? porque parecía, estaba
00:01:20repasando un poco, armando el programa
00:01:22de mañana de mío de la tele y el título
00:01:27siempre es lunes negro y estaba
00:01:29repasando mis noticias las últimas
00:01:31semanas y vengo con jueves negro, martes
00:01:34negro, lunes negro la otra semana. ¿En
00:01:37qué momento toca el piso esto? Si es que
00:01:39toca.
00:01:41Bueno, en realidad lo que está pasando
00:01:43ahora es que hay una gran incertidumbre,
00:01:45¿no? En los mercados generalmente hay un
00:01:47dicho que que es muy popular que dice
00:01:50que bueno, que la incertidumbre es peor
00:01:52que lo malo, porque en realidad si
00:01:54nosotros tenemos un panorama malo,
00:01:56digamos, bueno, uno sabe más o menos
00:01:59este cuáles son las perspectivas y actúa
00:02:02en consecuencia, acá digamos es más que
00:02:04nada lo impredecible, ¿no? Y eso es un
00:02:07poco más lo que asusta a los inversores,
00:02:09porque a modo de ejemplo, digamos, este
00:02:12había empezado el mercado muy abajo hoy
00:02:14con este por diferencias horarias,
00:02:17digamos, uno siempre lo que vislumbra
00:02:19son eh cómo se comportan los mercados
00:02:21asiáticos, ¿no? Este, lo que es el
00:02:23mercado japonés que había caído muy
00:02:24fuerte en el medio. media mañana hubo un
00:02:28rumor luego no confirmado de que
00:02:31parecía, digamos que había algún acuerdo
00:02:33o alguna eh suspensión de estas medidas
00:02:36por 90 días. Eh, con eso digamos este,
00:02:39bueno, hubo un amague de que los
00:02:42mercados se recuperaban y al rato este
00:02:45esa noticia fue desmentida y continuaron
00:02:48los mercados para abajo, ¿no? Este, con
00:02:51lo cual eh si vos me decís a hoy,
00:02:54digamos, la situación sigue siendo
00:02:56incierta. Eh, es cierto, digamos, que
00:02:58las caídas ya fueron muy significativas
00:03:01y lo cierto también es que eh a
00:03:05diferencia, si quieres, de otros
00:03:06episodios, ¿no?, este que tal vez había
00:03:08una crisis económica atrás, hoy en día
00:03:11lo único que hay son anuncios, ¿no?
00:03:13Este, con lo cual en el hipotético caso
00:03:16que se llega un arreglo podría llegar a
00:03:18haber algún rebote rápido. Eh, el tema
00:03:21de fondo es que eh hasta ahora son
00:03:23anuncios. Eh, hay que ver, digamos,
00:03:26después esto, digamos, si tiene impacto
00:03:28en la economía real, ¿no? Es decir, en
00:03:30la situación particular de las empresas
00:03:33o digamos en los precios, si quieres, de
00:03:35los commodities y de las tasas de
00:03:37interés que luego influyen en lo que son
00:03:40las la evaluación de las empresas.
00:03:42Claro. Más allá, vos habláis de la
00:03:44economía real y una la consigna de
00:03:47nuestro programa tiene que ver con la
00:03:48economía real. ¿Cómo esto le va a
00:03:50impactar al bolsillo de el laburante?
00:03:54también del que tiene una pequeña pyme,
00:03:56eh, pero que está muy lejos de todo lo
00:03:59que son los mercados
00:04:01financieros. Bueno, eh hasta ahora,
00:04:04digamos, lo único que hay es impacto en
00:04:06los mercados financieros. Eso tal vez,
00:04:09bueno, produce si querés este, bueno,
00:04:11algún impacto en los bonos, eh, puede
00:04:15llegar a tener alguna repercusión si
00:04:17querés, en el en el tipo de cambio o en
00:04:21los precios de algunos commodities,
00:04:23este, pero no, si querés, no tiene
00:04:26impacto, me refiero a las medias estas
00:04:28de las tarifas de Trump sobre lo que es
00:04:31el, como decís vos, el bolsillo de de
00:04:33laburante. Para eso, digamos, bueno,
00:04:36obviamente, a ver, los efectos no son
00:04:39inmediatos, ¿no? Este, siempre, digamos,
00:04:41el primer, si querés, este, impacto es
00:04:45en los mercados este de acciones y luego
00:04:49si querés este en la economía real, pero
00:04:51todavía este no no hay impactos porque
00:04:54bueno, en definitiva, digamos, no se
00:04:56sabe dónde termina esto, ¿no? Este, así
00:04:58que la verdad, digamos, bueno,
00:05:00lamentablemente que hay que esperar un
00:05:02poco este para ver cómo se desenvuelven
00:05:04los los acontecimientos. Del un al 10,
00:05:08¿cuán frágil o no frágil está la
00:05:11economía argentina hoy? Siendo siendo 10
00:05:15nada frágil y uno muy frágil.
00:05:19Y yo te diría que está, a ver, este, un
00:05:22cinco más o menos. Eh, obviamente eh si
00:05:26querés este, bueno, hay eh un si querés
00:05:30ejercicio que se hizo, digamos, en este
00:05:33gobierno con todo lo que es el ajuste
00:05:34fiscal, digamos, el ordenamiento de las
00:05:37cuentas, la baja de la inflación, que de
00:05:40nuevo digamos no es un efecto
00:05:42automático, ¿no? No es que una mejora
00:05:46significativa, digamos, este, de un día
00:05:48para el otro ve que este eso puede
00:05:50llegar a impactar en el en el bolsillo
00:05:52de la gente, pero digamos esa situación
00:05:55acerca, digamos, de mejoramiento de las
00:05:57cuentas públicas, el ordenamiento, no se
00:06:00veo modificado por esto. lo que hay en
00:06:02el medio. Bueno, es también un ruido,
00:06:04digamos, bueno, por el tema de las
00:06:06negociaciones con el FMI, este, pero
00:06:09puede seguir viéndose algunas
00:06:11turbulencias, pero bueno, este se
00:06:13espera, digamos, que haya, digamos,
00:06:16algún nivel de acuerdo hacia mediados de
00:06:18este mes, ¿no? Este, más o menos
00:06:19faltarán este unos 10 días. Hoy las
00:06:23reservas bajaron de 25,000 millones. Eso
00:06:27de número simbólico tiene algún impacto.
00:06:31A ver, el tema de las reservas bajan
00:06:33también porque, bueno, el gobierno ha
00:06:35hecho muchos pagos, ¿no? Este, ha hecho
00:06:37pago de deudas, ha hecho, digamos, este
00:06:40pago de importaciones, había un gran
00:06:43stock de importaciones retenidas,
00:06:45digamos, este, bueno, del del gobierno
00:06:47anterior. Con lo cual este si obviamente
00:06:51el nivel digamos de reservas es bajo,
00:06:55pero digamos hay que ver la película
00:06:56completa también, ¿no? Este que se han
00:06:58hecho muchos pagos que antes estaban
00:07:00retenidos con lo cual Okay. O sea, que
00:07:02para para vos parte de esa pérdida en
00:07:05algún punto tiene que ver con
00:07:08desendeudarse o mejorar el balance
00:07:10general del Banco Central. Exactamente.
00:07:13Exactamente. O sea, no necesariamente es
00:07:15malo para vos.
00:07:17A ver, eh partimos una situación que era
00:07:20muy muy comprometida a finales, digamos,
00:07:22del de la gestión anterior, eh, y bueno,
00:07:26este desde ya digamos que se están
00:07:28haciendo esfuerzos, pero digamos por
00:07:31algo este si querés todavía sigue
00:07:34estando, digamos, el CEPO y las
00:07:36negociaciones con el fondo, ¿no? Este,
00:07:38para fortalecer reservas. Por eso todo
00:07:41ese contexto no se vio si querés este
00:07:45afectado en el medio. Bueno, tenés todo
00:07:47este episodio, digamos este de su de
00:07:49tarifas que te produce un desequilibrio
00:07:52en los mercados, ¿no? Este, realmente
00:07:54eso es como el termómetro, ¿no? Como la
00:07:56fiebre. Pero digamos, bueno, hay que ser
00:07:58un poco prudentes y ver cómo se se
00:08:00desenvuelve todo este toda esta
00:08:02situación. El viernes se va a conocer el
00:08:05nuevo dato de la inflación, en este caso
00:08:07la inflación de marzo. Se conoció hoy el
00:08:12índice de la inflación del REM, que es
00:08:14el relevamiento de expectativas de
00:08:15mercado del Banco Central, dio 2,6, que
00:08:18es el promedio de las consultoras que
00:08:20miden para el Banco Central. Qué mal,
00:08:22qué mal le van
00:08:23pegando. ¿Vos cómo la ves la inflación
00:08:26de este que se va a publicar este
00:08:27viernes?
00:08:28No, a ver, yo no no no tengo datos,
00:08:31este, no no efectúo el ejercicio
00:08:34macroeconómico, pero digamos este bueno,
00:08:36siempre en general la inflación se vino
00:08:39comportando un poquito por debajo,
00:08:41digamos, de lo que marcaba el REM, ¿no?
00:08:43Este, si bien 2,6 es un poco más que
00:08:47digamos este lo que había sido los meses
00:08:50anteriores, que había sido 2.4, cuatro
00:08:52está, digamos, este, si querés este un
00:08:55poco dentro de del margen de de
00:08:57aceptabilidad. Obviamente este es
00:09:01hubiera sido preferible, si querés este
00:09:03una cifra menor, pero dentro de todo si
00:09:05uno ve la serie más larga ve que hay un
00:09:09ejercicio de de descenso a la inflación.
00:09:12Bien, buenísimo. Marcelo bastante
00:09:14analista financiero. Muchas gracias por
00:09:16esperarnos hasta esta hora y comunicarte
00:09:18con el lunes. Gracias. Eh, por favor.
00:09:19Bueno, gracias a ustedes eh un saludo.