¿QUÉ ESTÁ PASANDO con el DÓLAR? explicado por MATI WASSERMAN | DESAYUNO INTERMITENTE
Desayuno Intermitente - 8/7/2025 - Duracion: 15:19
Transcripción
00:00:00Toda la economía de la mano de Mati Was,
00:00:02hermano.
00:00:02Toda. A ver, eh,
00:00:05ayer el dólar cerró a 1282 pesos. Te
00:00:09dirán, ¿cuánto es eso? Es mucho, poco.
00:00:11Implica una suba de un poco más del 5%
00:00:14en una semana, que si lo anualizáramos
00:00:16nos da una suba
00:00:19de 1360%.
00:00:21O sea, que si nosotros miráramos cuánto
00:00:22va a estar el tipo de cambio el 7 de
00:00:24julio del 2026
00:00:26en relación a lo que fue esta semana,
00:00:28¿cuánto va a estar?
00:00:29No, no. 18,770es
00:00:32barato.
00:00:33Eso no dice dos cosas.
00:00:34Qué chicanero sos, eh.
00:00:35Lo primero y bueno, está respondiendo
00:00:37con su propia medicina.
00:00:38La idiote que implica anualizar este
00:00:40tipo de fenómenos no tiene ningún
00:00:42sentido.
00:00:42Habl presidente, hablar al presidente y
00:00:44hablar al presidente, poner los huevos
00:00:45sobre la mesa y hablar al presidente.
00:00:47Presidente, analizar cosas una pelotar
00:00:49abogado en Argentina humana. Diferencia,
00:00:52a diferencia patrocin
00:00:54mañana. Hola, Graboy, ¿cómo estás?
00:00:56Escucha,
00:00:57agradezco al equipo abogado argentino
00:00:59Humana por haberme acompañado. Eh, no,
00:01:02todavía a diferencia del propio
00:01:04presidente, yo sigo respetando la
00:01:06autoridad presidencial, alguien que creo
00:01:08que ya nadie hace en la Argentina.
00:01:11Pero lo primero entonces es que es una
00:01:12pelotudez anualizar. Lo segundo es que
00:01:14algo estuvo pasando esta semana,
00:01:16entonces aprovechamos este espacio.
00:01:20Yo diría que son eh pensando así rápido,
00:01:23cinco puntos. ¿Tienen tiempo? ¿Hasta qué
00:01:25hora tenemos?
00:01:27Hasta cinco puntos tenemos.
00:01:29Tenemos minutos el
00:01:30Tenemos el archivo de Caputo incitando,
00:01:34invitando, motivando, estimulando eh la
00:01:37compra
00:01:39porque es espectacular esa Quintín.
00:01:41Ah, sí. una frase para posteridad te va
00:01:43a dejar la misma fuente de la inflación
00:01:46más menos
00:01:47es esta del dólar que el dólar
00:01:50eh se tiene que que devaluar porque está
00:01:54muy barato y demás y ahora voy a seguir
00:01:57con el tema de la cuenta corriente. Hay
00:01:59una cosa que es muy obvia que es la que
00:02:01dije recién, el dólar flota, por lo
00:02:04tanto, a cualquiera que le parezca que
00:02:06está barato, agarrar los pesos y
00:02:08comprar. No te la pierdas, campeón.
00:02:10Ay, Dios. Pier, campeón.
00:02:13No te la pierdas, campeón. Es una frase.
00:02:15A vos
00:02:18no me expongas en este momento.
00:02:20Ah, no lo niego.
00:02:21No, no lo niego.
00:02:22Ah, no, no. A veces está opositora, a
00:02:24veces está amante. Ahora opositor modo
00:02:28opositor, pero es i
00:02:30esto, Mati, a mí lo que me llamó la
00:02:32atención por sobre encima de la
00:02:34cancheleada y demás
00:02:35es que fue el martes pasado
00:02:38y el día inmediatamente anterior el
00:02:40había salido el informe del Chipi Morgan
00:02:42diciendo, o sea, era como más allá de la
00:02:44cancherada timing medio flojo.
00:02:45Totalmente. De hecho, esa era la primera
00:02:47causa que quería nombrar. Es muy
00:02:49impostado como lo dicen, eh, no le sale
00:02:51natural, es no te la pierdas, campeón.
00:02:54Es cheto, no sé,
00:02:55públic. Hay algo del estilo
00:02:57el profe de teatro. Igual te banco, te
00:03:00banco. Y aparte, en sintonía con lo que
00:03:02decía Manu, es verdad que justo ese día
00:03:04había muchas voces hablando de que había
00:03:06algo que no cerraba, en particular por
00:03:08un informe que sacópi Morgan de Estados
00:03:11Unidos diciendo, a diferencia de lo que
00:03:13había dicho dos meses antes, que había
00:03:15dicho, "Vamos todos a Argentina, vamos
00:03:16todo a Arsi."
00:03:17Ahora decía, "Es un momento para sacar
00:03:19el pie del acelerador y hacer pesos con
00:03:23lo que teníamos invertido en eh o pasar
00:03:26a dólares, o sea, hacer pesos para pasar
00:03:28a dólares, dolarizar las inversiones que
00:03:30tenía en Argentina, retirar canichó el
00:03:32carry trade." Entonces eso ya había sido
00:03:35una piedra en el zapato para el gobierno
00:03:37porque no solo por la plata que muevepi
00:03:39Morgan, sino por las expectativas que
00:03:41crea Chipi Morgan. Entonces, el primer
00:03:43punto para hablar de esta suba de la
00:03:44última semana tiene que ver con ese
00:03:46informe de Shippy Morgan diciendo,
00:03:48"Recomendamos dolarizar la ganancias
00:03:50argentinas." Y eso arranca un ciclo que
00:03:54lo que hace de alguna manera es revertir
00:03:56expectativas en la economía, como en las
00:03:58relaciones laborales, amorosas,
00:04:01amistosas y casi todos los vínculos
00:04:02sociales. Hay mucho de profecía
00:04:04autocumplida. Entonces, si todos nos
00:04:06ponemos de acuerdo con que nos llevamos
00:04:07bien, en general somos más amables con
00:04:09los otros, nos llevamos mejor y el grupo
00:04:10de amigos funciona bien.
00:04:12Si yo pienso que eh mi pareja eh me está
00:04:15tratando mal, empiezo a tratar mal o en
00:04:17retrospectiva me pongo la ofensiva y eso
00:04:18termina generando una dinámica [ __ ] si
00:04:20yo pienso que la economía va a caer,
00:04:22compro dólares, eso termina haciendo que
00:04:23la economía caiga. Entonces hay algo de
00:04:25mucha profesiidad autocumplida y el
00:04:27informe de Chipi Morgan generó
00:04:29condiciones para que efectivamente todo
00:04:31se volviera más inestable. La palabra
00:04:33crea realidad.
00:04:34La palabra performa totalmente, crea
00:04:36realidad. La segunda causa tiene que ver
00:04:40con algo que venimos hablando muchas
00:04:41veces, que es la insostenibilidad
00:04:42estructural. No hay dólares suficientes
00:04:44para sostener el tipo de cambio más bajo
00:04:47de los últimos 25 años. Entonces, ante
00:04:50eso decí, "Che, ¿cuánto tiempo más van a
00:04:52poder mantener el tipo de cambio en
00:04:53estos niveles?" Caputo dice, "Si te
00:04:55parece muy bajo, comprá." Y la gente
00:04:57dijo, "¿Sabes que no es mala idea lo que
00:04:59está diciendo? vamos a comprar en este
00:05:01momento, sobre todo porque mañana hay un
00:05:04vencimiento muy importante eh, de deuda
00:05:06externa, casi 4,000 millones dólares.
00:05:08Entonces, van a moverse muchos dólares y
00:05:11cuando mucha gente o cuando se demandan
00:05:13muchos dólares, lo que pasa con el
00:05:14precio del dólar,
00:05:15sube.
00:05:15Sube.
00:05:16Hay una pregunta al respecto que es eh
00:05:20¿qué pasó con? O sea, porque esa
00:05:22dinámica de demanda de dólares y falta
00:05:25de dólares se había recrudecido en
00:05:27marzo, ¿no? Que es cuando la inflación
00:05:29se fue, el dólar se disparó más,
00:05:30etcétera, etcétera. De ahí logran entrar
00:05:33a fase tres, ¿no? De desarmar el
00:05:35corralito solo para
00:05:37solo para algunos, ¿no? O sea, para más
00:05:40personas más que empresas, pero y ahí es
00:05:44cuando viene el préstamo con el Fondo
00:05:46Monetario con 12,000 millones y creo que
00:05:49hubo otros préstamos dando vuelta. había
00:05:51eh guita ahí, etcétera, etcétera. Eso
00:05:53habían fortalecido reservas. Entonces,
00:05:54oh, tiene un montón de dólares
00:05:56prestados, pero entonces no va a haber
00:05:58tanta demanda de dólares. Se calmó el
00:06:00mercado del dólar.
00:06:01Efectivamente,
00:06:01tiempo después vuelve a subir, pero esos
00:06:03dólares todavía está la guita del
00:06:05préstamo.
00:06:05Todavía están los de millones.
00:06:07Pero termino la pregunta en lo que pasó
00:06:09de raro fue que no acumuló reservas
00:06:11porque el gobierno estaba mandado
00:06:13acumular reservas por el acuerdo con el
00:06:14FMI cuando les prestaron 12,000. tenía
00:06:16que acumular y acumular y acumular
00:06:17reservas todos estos meses, juntar
00:06:19reserva de dólares, nos juntaron. Una
00:06:22aclaración importante, los 12,000 no es
00:06:24que el gobierno no acumuló ningún dólar
00:06:26de reserva, sino que no acumuló dólares
00:06:29adicionales a lo del fondo. Cuando
00:06:31nosotros decimos, de hecho, creo que la
00:06:32última vez lo hablamos, está bien la
00:06:33pregunta de FE porque creo que hay
00:06:34confusión generalizada en este punto,
00:06:37que el gobierno no acumuló reservas y
00:06:39que por eso va a incumplir una de las
00:06:41metas del acuerdo con el fondo, es que
00:06:43el fondo no contabiliza en su propia
00:06:45meta los dólares que nos prestó.
00:06:47Entonces el fondo nos dio 12000
00:06:49millones. Claro. Y vos tenés que juntar
00:06:51extras,
00:06:51vos tenés que juntar 15,000 para que el
00:06:53fondo te banque. Y lo que pasó fue que
00:06:56así como el fondo nos dio 12,000,
00:06:57nosotros acumulamos en este periodo
00:06:5911,500. O sea, no solo que no eh pudimos
00:07:03eh acumular por encima del fondo, sino
00:07:05que perdimos alguno de los dólares por
00:07:07vencimientos que teníamos. Pero los
00:07:10dólares siguen estando, o sea, perdiste
00:07:12500, pero todavía tenés 11,500 de FMI
00:07:15para en un determinado momento, si hace
00:07:17falta más adelante intervenir o pagar
00:07:20los vencimientos de deuda. Por ejemplo,
00:07:22mañana se van a usar 4,000 millones de
00:07:24dólar que nosotros decimos el dinero es
00:07:27fungible. Vos no sabes cuál es el dólar
00:07:28que usan para cada cosa, pero una parte
00:07:30de esos 12,000 que prestó el fondo se
00:07:31van a usar mañana para cancelar la deuda
00:07:34anterior que tenía Argentina con
00:07:36acreedores privados, en su mayoría
00:07:38residentes, eh, que vence mañana.
00:07:41Entonces, ¿cuál es el problema? Y sí, es
00:07:43clave la pregunta de Fede, porque
00:07:44también ahí vamos a la tercera cuestión
00:07:46de por qué ahora, que es se te está
00:07:49terminando la cosecha gruesa. O sea,
00:07:50este trimestre en general es el
00:07:52trimestre donde vos no solo no perdés
00:07:54reservas como de alguna manera perdiste
00:07:57porque te prestaron 12,000 y acumulas
00:07:5911,500,
00:08:00sino que además es el trimestre del año
00:08:02donde históricamente vos acumulás muchos
00:08:04dólares porque es cuando el campo te
00:08:06entrega toda su cosecha y vos
00:08:08y cuánto tiene que ver.
00:08:09Y además fue récord la cosecha. Fue
00:08:10récord la cosecha, sin embargo no pudo,
00:08:12pero una cantidad de dólares fenomenal,
00:08:14más que en 2021 sido récord. Se liquidó,
00:08:17casi todo, queda algo pendiente. Lo que
00:08:19pasa
00:08:19o justo quedó en la, perdón, eh, pero
00:08:20quedó en la ventana en la que se vencía
00:08:22el plazo este extraordinario de quita de
00:08:25retenciones.
00:08:25Exacto. Entonces, ahí pasa algo medio
00:08:28complejo, un poco más sofisticado, que
00:08:30es que en lo fiscal ellos ya pagaron
00:08:32retenciones, ya anunciaron que van a
00:08:34liquidar, pero todavía no vendieron los
00:08:35dólares porque todavía no liquidaron en
00:08:37cambiariamente esas exportaciones. O
00:08:40sea, le avisaron al fisco, yo voy a
00:08:42exportar esto, pago retenciones por esto
00:08:44que voy a exportar, que ahora son más
00:08:46bajas, pero todavía no trajeron los
00:08:47dólares por eso que van a exportar.
00:08:49Entonces ahí queda una ventanita, pero
00:08:51que es muy menor en relación a todo lo
00:08:53que ya se exportó y que sin embargo no
00:08:55fue suficiente o por el modelo, por cómo
00:08:57lo plantea el gobierno, no permitió
00:09:00acumular reservas.
00:09:02Y después eh la última que tiene que ver
00:09:04con el informe de Chippy Morgan, a mí es
00:09:06la que más eh ruido me hace, es bueno,
00:09:10ya estamos cerca de las elecciones, 70
00:09:12Simonet
00:09:15es que hay un hoy de tipo toda gente
00:09:18gelatina Pedro Rosenrol
00:09:26Pedro Rosenbot que pone 200 pesos para
00:09:28decir Manu Chupanepe Ros Presidente,
00:09:31Cristina indultada
00:09:33Lali primera dama tu agenda amiga.
00:09:37Están bajando esa de de Pedro me quemó.
00:09:40Pedro 207 está bajando leñajca, no sé
00:09:43qué onda
00:09:43no el armado el gabinete entero. Había
00:09:44ministro de desarrollo social de
00:09:46economía yo. Wow. O sea, no sé si alguna
00:09:48vez eh el Frente Ciudad Popular tuvo
00:09:50tanta anticipación para cualquier tipo
00:09:53de
00:09:53eh Ayer pasó otra cosa que esto es muy
00:09:56técnico, va a aburrir mucho, solo lo voy
00:09:58a dejar mencionado, pero el gobierno
00:10:01venía usando como herramienta de
00:10:03política monetaria las lefi, o sea, los
00:10:06pesos que sobraban, que tenían los
00:10:07bancos y que no sabían qué hacer con
00:10:09esos pesos, lo ponían en lo que se
00:10:10llaman letras fiscales, que es el Banco
00:10:12Central con título del gobierno, pero el
00:10:14Banco Central al fin les iba dando un
00:10:16interés
00:10:17diario por esos pesos que le sobraba.
00:10:20Y ayer salió un decreto que decía,
00:10:22"Vamos a suspender todas las lefi, los
00:10:24que tengan peso de sobra que lo pongan
00:10:25en lecap,
00:10:27que es otro título que es a más plazo, o
00:10:30sea, no puedes todos los días ir viendo
00:10:32o no tenés garantizado cuál va a ser el
00:10:34interés que te da la cap todos los
00:10:35días."
00:10:36Es un riego. El gobierno ayer tomó un
00:10:38riego eh en el marco de toda esta
00:10:40incertidumbre y yo creo que
00:10:42Lecap es el la bici
00:10:44el cap es
00:10:45son los las letras de estaban pensadas
00:10:47para eso.
00:10:47Son las que estaban pensadas para la
00:10:48bicicleta. O sea, en plan, me sacaron
00:10:50los pesos de la bicicleta, meter los dos
00:10:52vos, ponerle algo así. Hay algo de eso.
00:10:54Hay algo de eso
00:10:54para que parezca que
00:10:55Claro, pero
00:10:56que no se están yendo
00:10:58hoy. Los que tenían pesos los ponían en
00:11:01un plazo fijo, el banco con ese plazo
00:11:03fijo los ponía en un lefi.
00:11:04En una lefi.
00:11:05El gobierno quería que eso en lugar de
00:11:06una lefi fuera una lecap.
00:11:07Okay.
00:11:08Entonces podía hacer muchas cosas. Lo
00:11:10que hizo fue sacarle al lefi.
00:11:12Sí.
00:11:12Y ahora los bancos van a tener que
00:11:14decidir si efectivamente lo ponen le
00:11:16capo. Por ejemplo, compran dólares o lo
00:11:17que es más probable es que baje la tasa
00:11:20de interés de los bancos. El que alguna
00:11:21vez hizo un plazo fijo vio cuánto le
00:11:23daban por dejar, no sé, 500,000es en un
00:11:27plazo fijo, cuánto me vas a dar en un
00:11:28mes
00:11:29eso probablemente ahora baje porque los
00:11:31bancos ya no quieren tener tanta plata
00:11:32porque no están asegurados de que con
00:11:34esa plata que le demos los ahorristas
00:11:35van a poder hacer algo que le sirva.
00:11:38Claro.
00:11:39Todo ese círculo en general, en otro
00:11:41momento de historia de Argentina
00:11:42terminan, "Che, me da dudas esta
00:11:44inversión que el gobierno quiere que yo
00:11:45haga
00:11:46a
00:11:47tr meses porque yo quiero vivir el día a
00:11:49día. Por la duda me paso a dólar."
00:11:51Claro,
00:11:51y eso es lo que también explica por qué
00:11:53ayer hubo tanto movimiento y el gobierno
00:11:54tuvo que salir a poner una torta de
00:11:56guita en futuros, que básicamente lo que
00:11:58es es yo te prometo que acá a 6 meses el
00:12:02dólar va a estar en este nivel y si no
00:12:03está en este nivel en este nivel yo te
00:12:05doy la diferencia.
00:12:06¿Y en cuánto prometen que va a estar?
00:12:08en 1000, creo que 1287 cerró a de acá a
00:12:12No, diciembre, o sea, meses. Y para vos
00:12:14no lo van a cumplir.
00:12:16Que tengan que poner esa cantidad de
00:12:18guita es porque nadie le cree que lo va
00:12:19a cumplir.
00:12:19Okay.
00:12:20Eh, eso es lo que creo que está detrás y
00:12:23que no solo afecta acá 6 meses, sino
00:12:24che, si en se meses no va a estar así lo
00:12:26que decían de profecía autocumplida,
00:12:28como incluso si pudieran hay tanta
00:12:30desconfianza que no lo van a cumplir.
00:12:32Es bueno porque Elisa, Elisa Maraleche,
00:12:34¿cómo es? Sí,
00:12:35lo quiere hacer, que haga un pronóstico
00:12:37él para que después le pifie y vos para
00:12:38vos va a estar así o no. Y él sale bien
00:12:41jugando y dice, "Sos tan mala leche que
00:12:42ves mala leche en los demás y a mí se me
00:12:44había ocurrido."
00:12:46Nunca quise exponerl,
00:12:49solo le pregunté algo porque sabe del
00:12:50tema.
00:12:50Cree el operador que todos son bueno.
00:12:53Dice el mercado identifica. Qué bueno
00:12:56que es muy bueno, muy bueno.
00:12:58Increíble. I
00:12:59pacto de penes. Ver bibliografía.
00:13:03Vamos a hacer un buen espadeo
00:13:04porque después dice, "No, las mujeres
00:13:06cuando hablan yo las escucho." Camaría
00:13:08peñar,
00:13:09"Podemos comer un asado y si violas a
00:13:11alguien, yo te cubro, amigo.
00:13:14Yo te cubro
00:13:15el corte,
00:13:16amigo. Olvídate que yo te cubro.
00:13:17Yo te cubro, amigo.
00:13:18Yo te voy a bancar siempre.
00:13:20Bueno, no puedo creer que voy a quedar
00:13:21en este clip cuando lo pase cuando le
00:13:23pase factura en 7 meses. Jes. No te voy
00:13:26a cubrir
00:13:28a soltar la mano públicamente. Olvidas.
00:13:31Y entonces que te denuncio yo.
00:13:33Yo a tratar de volver a la economía y
00:13:35saca red y todo eso.
00:13:38El feminista menos pensado
00:13:41con españelo verde, el violeta y el
00:13:43naranja. Casi
00:13:46saquen sus rosarios de nuestros ovarios.
00:13:52La útera
00:13:53o como diría Cristina, ováo.
00:13:56Areo
00:13:56y Rosario, che. Eh, escucha. Bueno, ¿y
00:13:59entonces qué? ¿Qué va a pasar con el
00:14:02dólar? Eh, mira, ¿qué pasa con el dólar?
00:14:04Es la título.
00:14:06O sea, lo importante y por qué traía lo
00:14:08del decreto ayer es que ayer el gobierno
00:14:11termina ofreciendo una especie de canje,
00:14:12no es exactamente un canje, pero ayer
00:14:14había una licitación importante donde se
00:14:15esperaba que una parte importante de los
00:14:18bonos que tenía que ubicar el gobierno
00:14:20vinieran de lo que sobraba de Lefi,
00:14:22que la gente sabe que tiene hasta la
00:14:24semana pasada, hasta la semana que
00:14:25viene, para deshacerse de esas lefis.
00:14:27Entonces esperaban poder ubicar gran
00:14:29parte de eso y quedan todavía muchos
00:14:32billones de pesos que no fueron a la
00:14:34licitación de ayer, que se van a vencer
00:14:36de acá la semana que viene
00:14:38y que pueden ir a cualquier lado, que
00:14:40todavía no está claro cuál es el
00:14:41horizonte de inversión financiera a
00:14:43donde van a ir esos billones de pesos
00:14:45y están apurados porque si se van al
00:14:46dólar se pego.
00:14:49Penso que ayer el gobierno hizo una
00:14:51jugada para intentar calmar y todavía no
00:14:53veo que haya podido dar con éxito en esa
00:14:57estrategia.
00:14:57Veremos. Gracias, Mati. Eh,
00:14:59no, gracias a usted los extrañé,
00:15:01por favor.
00:15:01Gracias.
00:15:02Extrañamos también un montón.