Aplastados por la DEUDA | BERCOVICH editorial
Radio Con Vos - 5/12/2025 - Duracion: 13:53
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Transcripción
00:00:00Eufórico Caputo salió a anunciar que
00:00:04vuelve a emitir deuda, que vuelve a
00:00:06emitir bonos deuda en dólares. Y sí,
00:00:09sale a colocar un nuevo bono después de
00:00:127 años. Los últimos que se colocaron los
00:00:16colocó él mismo en enero de 2018 antes
00:00:20de que se le vaya todo al cuerno, antes
00:00:23de que desbarranque el esquema
00:00:25financiero de Mauricio Macri y se
00:00:28revelara prácticamente como un PONI, en
00:00:30el cual cobraron los primeros, eh
00:00:33tuvieron salida los fondos de inversión
00:00:35que habían apostado por Caputo a
00:00:38principios de su gestión. Eh, pero
00:00:40terminamos todos endeudados hasta la
00:00:42manija con el Fondo Monetario. Claro,
00:00:46desde ese momento carga la Argentina con
00:00:50una pesada herencia del mismo ministro
00:00:52que tenemos ahora, de el propio Caputo,
00:00:55que durante la época de Macri hizo lo
00:00:58que mi ley dijo esta semana, endeudarse
00:01:01en 60,000 millones de dólares netos y
00:01:04aplastarnos con esa deuda en un esquema
00:01:09que, bueno, ya se hizo absolutamente
00:01:11inviable, sin una renegociación
00:01:14brutal. que implique un recorte fuerte
00:01:17de los intereses que pretenden los
00:01:19acreedores. Claro, mi ley con Caputo en
00:01:22esta segunda oportunidad del endeudador
00:01:26serial que tenemos en el quinto piso de
00:01:28economía, volvió a hacer lo mismo.
00:01:32Primero, como no le prestaban, como no
00:01:34podía emitir deuda en el mercado
00:01:37financiero, apeló a todo lo que pudo de
00:01:39deuda local.
00:01:41Hay que decir que también el gobierno
00:01:45peronista se había empapelado en deuda
00:01:47durante su último año para tratar de
00:01:50llegar a las elecciones sin una crisis
00:01:52mayor que la que ya tenía. Pero si uno
00:01:54mira el gráfico de deuda bruta de la
00:01:57administración central, lo que ve es una
00:02:00escalerita que no para de aumentar.
00:02:03Fíjate si lo podés eh acercar un
00:02:06poquito, Juli, para que se vea esa caída
00:02:09que hay. Vieron que es una escalera sin
00:02:12cesar hacia arriba, eh, que en un
00:02:14momento parece tener un escalón hacia
00:02:17abajo. Estamos mostrando de desde el
00:02:19anterior Caputo hasta ahora, desde eh
00:02:22una deuda bruta de la administración
00:02:23central de 340,000
00:02:25millones de dólares a un actual de
00:02:28454,000
00:02:31millones de dólares. La deuda se va
00:02:33incrementando, tiene una bajadita que es
00:02:37cuando devalúa mi ley al llegar en
00:02:41diciembre de 2023. Ahí baja en dólares
00:02:45porque parte de esa deuda estaba
00:02:46nominada en pesos y entonces esa parte
00:02:48se licuó, pero rápidamente como la que
00:02:52se licuó está indexada volvió por la
00:02:55inflación a la senda creciente que tenía
00:02:57antes. Entonces, tomando incluso el
00:03:00valor previo a la
00:03:03a la llegada de Caputo, el valor previo
00:03:06a ese momento en el cual arrancan la
00:03:09gestión, eh tenemos un incremento de la
00:03:12deuda de cerca de 100,000 millones de
00:03:14dólares. Y eso es lo que indica la
00:03:19propia Secretaría de Finanzas. Por eso
00:03:21es completamente eh disparatado lo que
00:03:25dicen tipos como el viceministro de
00:03:26Economía, José Luis Daa, que dice, "Esto
00:03:29no es eh deuda nueva, porque esto no va
00:03:32a aumentar la deuda porque es deuda que
00:03:34tomamos para refinanciar pagos y
00:03:37amortizaciones que igual se van a
00:03:38producir y estamos pagando deuda con
00:03:40deuda." Bueno, esto es como pagar
00:03:45la tarjeta que te está fajando con
00:03:47intereses con un préstamo del usurero
00:03:49que te cobra intereses más caros
00:03:51todavía. ¿Por qué? Bueno, porque el
00:03:53cupón que anunció Caputo, el interés que
00:03:56va a pagar anualmente esta deuda eh es
00:04:00del 6 y5%.
00:04:03Eh es eh una deuda en dólares a 4 años a
00:04:08una tasa de interés muy alta. Eh, esa
00:04:10deuda es eh una deuda que eh cancela
00:04:14otra con un interés menor. Como te digo,
00:04:17es como sacar un préstamo en la
00:04:18financiera o en la billetera virtual que
00:04:20te faja para pagar la tarjeta que
00:04:22también te faja, pero menos. ¿Cuánto
00:04:24pagaban los bonos que amortizan en
00:04:27enero, estos 4500 millones de dólares
00:04:29que tiene que pagar Caputo?
00:04:323,1%.
00:04:34Eso era el cupón promedio simple de los
00:04:37bonos emitidos por Martín Guzmán en 2020
00:04:39cuando se renegoció la deuda con los
00:04:41privados y se emitieron, entre otros,
00:04:44los bonos que hay que pagar en enero.
00:04:45Esto es 6 y medio. Si agarrass el
00:04:49promedio ponderado del perfil de deuda a
00:04:51largo plazo de los bonos que emitió
00:04:53Guzmán en aquel momento, da 3 y5. O sea,
00:04:57eh, en todos los casos la comparación da
00:04:59casi el doble, el doble o casi el doble
00:05:01del interés que compromete Caputó, o
00:05:03sea, se comprende a pagar un interés
00:05:05alto, pero además eh el bono es de ley
00:05:09local, no es que le presta guita el
00:05:12mercado eh financiero global Wall
00:05:15Street, los fondos grandes o los bancos
00:05:17grandes de Wall Street. El bono es ley
00:05:19local, eh, y además cuando se emita, hay
00:05:23que esperar esto al miércoles que viene,
00:05:25cuando se conozca la tasa de corte y el
00:05:28precio, cuando se emita, si se emite por
00:05:31debajo de la par, o sea, si los bancos
00:05:35eh y los inversores, los que compren
00:05:37estos bonos, le dan menos que 100 para
00:05:40comprarse un bono que vale 100. Esto se
00:05:42hace habitualmente para agregarle un
00:05:44endulzante al inversor.
00:05:47El interés va a terminar siendo más alto
00:05:48todavía. O sea, que Caputo está haciendo
00:05:51de vuelta exactamente lo mismo que hizo
00:05:54eh con Macri, endeudarnos a una
00:05:56velocidad pasmosa eh con el que tenga
00:06:00mano, con el que pueda, porque la otra
00:06:01vez fueron primero los fondos de Wall
00:06:03Street, después el Fondo Monetario,
00:06:04ahora fue primero el Fondo Monetario,
00:06:06ahora el mercado local y claro, festeja
00:06:10mi ley que vuelve a los mercados, pero
00:06:12no vuelve a los mercados, es Falopa, eso
00:06:15es otra vez mentira. Esta mañana eh lo
00:06:18anunció el ministro eh de esta manera en
00:06:21diálogo con Antonio Laje.
00:06:23Estamos volviendo con un bono a
00:06:274 años eh a noviembre del 202.
00:06:31Sí.
00:06:31Eh, con un cupón del 6 y5%.
00:06:36Cuando LA le pregunta si esto es guita
00:06:39para el vencimiento de enero, responde
00:06:43esto.
00:06:44Un vencimiento grande en enero.
00:06:45Sí. ¿Crees que con esa colocación cubrís
00:06:48el vencimiento o vas a cubrir una parte?
00:06:50No, una parte para la otra parte. O sea,
00:06:53la idea es,
00:06:54o sea, no salís a buscar el el
00:06:56No, no, no, no, no, no. La idea es pagar
00:06:58los vencimientos de enero sin que bajen
00:07:01las eh reservas.
00:07:04Claro, él lo que dice es, "No van a
00:07:06bajar las reservas porque yo voy a tomar
00:07:08prestada guita, entonces voy a sumar
00:07:10reservas, pero son prestadas y a una
00:07:12tasa de interés del 6 y5% anual en
00:07:15dólares. O sea, la economía tiene que
00:07:17crecer más del 6 y5% anual y el dólar
00:07:22estar estable en baja en términos reales
00:07:25para que nosotros podamos pagar esto sin
00:07:28empeorar nuestra situación financiera.
00:07:30Si no es como endeudarte a una tasa de
00:07:33interés mayor que la inflación cuando tu
00:07:35sueldo aumenta menos que la inflación o
00:07:37igual.
00:07:39Bueno, eh es eh algo llamativo verlos
00:07:43mentir de la manera que están mintiendo,
00:07:46eh, pero la verdad se da cuenta todo el
00:07:49mundo afuera eh entre los inversores en
00:07:52el Fondo Monetario, en los grandes
00:07:54bancos, que justamente por eso no le
00:07:55prestan. Eh, y sobre todo entre la gente
00:07:57que mejor lo conoce, como este que van a
00:08:00escuchar ahora. Eh, la verdad que todos
00:08:03lo ven, todos lo ven chapucear al
00:08:06ministro de la deuda. Uno es Alejandro
00:08:09Werner. Alejandro Werner era el jefe
00:08:11para América del Fondo Monetario cuando
00:08:13eh Macri recibió aquel préstamo de
00:08:1645,000 millones dó sobre
00:08:22el rescate que tuvo Miley y el rescate
00:08:24que tuvo Caputo, a quien desprecia de
00:08:27quien escribió en un libro que no sabe
00:08:29nada de macroeconomía. Werner le dijo
00:08:31esto a Maximiliano Montenegro.
00:08:33Yo no sé si es buena señal, o sea, buena
00:08:36señal para el mercado en términos de
00:08:38deuda, es decir, entre el Tesoro y el
00:08:40Fondo Monetario, te cubrimos tus
00:08:42vencimientos para los próximos 2 años,
00:08:45pero solo te cubro este vencimiento. Es
00:08:47muy mala señal para el mercado, porque
00:08:48el mercado sabe que ahora vas a
00:08:50Argentina va a tener que salir a cubrir
00:08:52el próximo vencimiento y además a
00:08:54repagarle al tesoro.
00:08:56Claro, lo que dice Verner eh, es lo que
00:08:59razonan en el fondo monetario, che. Eh,
00:09:03si te endeudaste con el fondo, si te
00:09:05endeudaste eh con el tesoro, con el
00:09:07swap, que son tipos a los que no le
00:09:08puedes decir, "No te garpo."
00:09:11A nosotros con qué ITA nos vas a garpar.
00:09:14Bueno, justamente como se preguntan esto
00:09:16de manera tan profunda e insistente es
00:09:20que Caputo les tiene que pagar la tasa
00:09:21de interés que ahora les promete, ¿no?
00:09:23Lo lo que dice eh Caputo es les pago lo
00:09:26que sea con tal de que me suelten unos
00:09:28mangos para pagar este vencimiento.
00:09:31Ahora, otra cosa interesante es que
00:09:35Caputo habla solo de estas cuestiones,
00:09:38siendo el ministro de economía. habla
00:09:40solamente de los vencimientos de deuda,
00:09:42de los bonos, de la tasa de interés, de
00:09:44la demanda de dinero, del rendimiento.
00:09:46No habla, por ejemplo, de los cierres de
00:09:49empresas que se apilan uno encima del
00:09:51otro y que están eh dejando un tendal de
00:09:54despidos por todas partes. Eh, no habla
00:09:58de eso que dijo el secretario de
00:10:01comercio, Pablo Ligue, que es que la
00:10:04mejor política industrial es la que no
00:10:06se tiene.
00:10:08No habla de Mondelés, que ayer anunció
00:10:13que cierra. No habla de Estelantis que
00:10:17anunció que suspende a todo su personal
00:10:19por más de un mes. Me refiero a la
00:10:21automotriz que produce Peusot y Citroen
00:10:24ahí en Palomar. No habla de las
00:10:26autopartistas que están escupiendo
00:10:28obreros al opote. No habla de la crisis
00:10:31del mundo siderúrgico allá en Ramayo,
00:10:34San Nicolás, eh, y Sárate, no habla de
00:10:38nada de lo que ocurre en la economía
00:10:40real. El que sí habló fue Miy, que dijo
00:10:46esto. Escucha,
00:10:47¿cuántas veces escucharon?
00:10:49Porque si abren la economía, el sector X
00:10:52va a caer y no, pero va a dejar un
00:10:55tendal de desempleados. Falso,
00:10:57falso. Te vuelta la falacia de lo que no
00:10:59se ve.
00:11:01Claro, mi ley dice que no se ve, que a
00:11:03cambio de ese tendal que están dejando
00:11:05las empresas que cierran, cosa que es
00:11:06indiscutible, está ocurriendo, lo
00:11:08estamos viendo, lo están sufriendo en
00:11:10carne propia los que se quedan sin
00:11:11laburo,
00:11:15que eso trae aparejado un beneficio para
00:11:18el consumidor. Es un poco lo que están
00:11:20diciendo y también lo que decían en la
00:11:23experiencia anterior de Caputo. Claro,
00:11:25ese consumidor de a poquito se va a
00:11:27quedar sin ingresos, sin laburo, eh sin
00:11:30una red de contención social tampoco,
00:11:33porque el Estado está desmantelando eh
00:11:35su capacidad de ayudar a quienes se caen
00:11:39del mapa productivo, del mapa laboral y
00:11:41de a poco esos bienes que parece que se
00:11:44abaratan van a terminar siendo
00:11:46carísimos, eh porque nadie se los va a
00:11:48poder comprar. Es más, eh ya la tasa de
00:11:51interés que está pagando Caputo a los
00:11:54acreedores, la tasa de interés que están
00:11:56fijando para que los que hacen bicicleta
00:11:59financiera se mantengan en pesos y no se
00:12:01vayan al dólar, la tasa de interés que
00:12:03subieron para chupar pesos del mercado y
00:12:06como dicen ellos, evitar que suba la
00:12:08inflación, aunque no lo logran. Ahora
00:12:10vamos a ver los números de esta última
00:12:12semana. Es una tasa de interés que
00:12:14también hace más caros esos productos
00:12:16que mi ley dice van a estar más baratos.
00:12:19Eh, ¿por qué? Y bueno, porque uno aire
00:12:20acondicionado que todo el mundo se
00:12:21quiere comprar a esta altura del año,
00:12:23vale 600 lucas, 650 lucas en efectivo,
00:12:26pero 800 si lo querés pagar en tres
00:12:29cuotas. Y el general, el que quiere
00:12:33comprarse un aire acondicionado y no
00:12:34tiene la guita, se lo compra en cuotas
00:12:36igual, porque si no no se lo compra.
00:12:38Entonces termina pagándolo a 800 y no a
00:12:40650. Eh, si ese aire acondicionado
00:12:44aceptamos que entre importado en vez de
00:12:46que se produzca acá, eh, y aceptamos que
00:12:48se destruyan los puestos de trabajo, que
00:12:50se destruyen por traerlo importado,
00:12:52bueno, terminamos pagándolo carísimo por
00:12:55las tasas de interés luego de haber
00:12:57aceptado el perjuicio de que no se
00:12:59fabrique acá. Eh, es un esquema que se
00:13:02muerde la cola, que eh se veía venir
00:13:04desde el principio, pero que ahora está
00:13:06sumando un ingrediente adicional. Caputo
00:13:10es adicto a la deuda. Lo único que sabe
00:13:13hacer es esto que está haciendo de
00:13:15vuelta. Apenas llegó, apenas lo pusieron
00:13:17como ministro de economía. Debimos haber
00:13:19sabido que iba a terminar así. Eh, él
00:13:23mismo podría haberse chocado contra la
00:13:25pared a 200 km/h mucho antes si no lo
00:13:28hubiera rescatado. Primero el Fondo
00:13:30Monetario en abril y después el Tesoro
00:13:33de Estados Unidos en octubre. Hoy tiene
00:13:36mucho menos margen de maniobra, pero es
00:13:40lo único que sabe hacer y lo está
00:13:41haciendo otra vez. Sí, otra vez, Caputo.
00:13:46Pasaron cosas. Alejandro Verkovic en
00:13:49radio con vos. Pasaron cosas.