Christian Buteler en "No dejes"
Radio Con Vos - 12/9/2025 - Duracion: 6:48
Transcripción
00:00:00No tenemos idea. Le vamos a preguntar a
00:00:02Cristian Butelar, economista, inversor,
00:00:04está del otro lado de la línea.
00:00:05Cristian, ¿cómo andás?
00:00:07Buenas tardes. ¿Cómo están? Gracias por
00:00:09llamar.
00:00:09No, gracias a vos porque nos vas a
00:00:12desnar en en esta situación que venimos
00:00:14viviendo toda la semana, la previa, que
00:00:17fue un poco el miedo y el riesgo y el
00:00:19terror de los inversores y de los
00:00:21mercados de que gane el peronismo y
00:00:25parece que eso no pasó, ¿o sí?
00:00:29A ver, yo creo que eh si vos tenés un
00:00:32programa económico sólido y consistente,
00:00:35una elección eh a concejales o a
00:00:38diputados provinciales no te pone el
00:00:40programa económico de cabeza.
00:00:42¿Okay? O sea, después podemos buscar las
00:00:44culpas a donde vos quieras, pero la
00:00:46realidad es que te doy un ejemplo, eh,
00:00:49Perú metían preso un presidente cada 2
00:00:52años y el dólar no volaba, el dólar se
00:00:54mantenía, o sea, podía tener alguna,
00:00:57obviamente algo más de volatilidad y
00:00:59demás, pero el programa económico seguía
00:01:02seguía funcionando bastante bastante
00:01:04parecido a lo que era antes. Acá el
00:01:07problema no es eh el riesgo Cuca ni ni
00:01:10el resultado electoral, sino es el
00:01:12programa económico que tiene algunas
00:01:14inconsistencias que el mercado se lo
00:01:15marca y el tipo de cambio es un fiel
00:01:19reflejo de eso.
00:01:20Cristian, ¿qué tal? Agustín Álvarez Rey
00:01:21te saluda. ¿Cómo te va?
00:01:22¿Cómo estás, Agustín?
00:01:23Bien. Te quiero preguntar puntualmente
00:01:25si la suba de hoy no. y subió fuerte eh
00:01:28el dólar. Eh, decían que había tocado el
00:01:31techo de la banda, que había rumores de
00:01:33intervención de por parte de de del
00:01:36gobierno, pero te quiero preguntar si
00:01:37tiene que ver con la modificación de las
00:01:39tasas, ¿no? Esto que anunciaron ayer de
00:01:41que iban a empezar a a bajar las tasas
00:01:45y parte sí, obviamente la tasa, ¿qué es
00:01:47lo que hace? Es el premio que vos te
00:01:49recibís por quedarte en pesos. Claro,
00:01:51si es el premio disminuye, obviamente el
00:01:54incentivo a quedarte en pesos también
00:01:56baja y eh empezas a irte más a al tipo
00:02:01al tipo de cambio. Eh, que fue un poco
00:02:03lo que hicieron previo a las elecciones,
00:02:05¿no? Llegaron las tasas al cielo para
00:02:09intentar contener al dólar. Al final
00:02:10tampoco pudieron con eso y terminaron
00:02:12interviniendo directamente. Eh, y bueno,
00:02:15todos sabíamos que eso era insostenible
00:02:17porque te estaba matando la economía
00:02:18real. la economía real está sufriendo
00:02:20muchísimo. Eso en algún momento iba a
00:02:23tener que que aflojar y cuando eso
00:02:24afloje, bueno, el tipo de cambio sí o sí
00:02:27eh probablemente se iba a acomodar unos
00:02:29pesos más arriba. Fue lo que pasó esta
00:02:31semana. Hoy en día el tipo de cambio
00:02:33mayorista, ¿no?, que es el que vos tenés
00:02:35que mirar, que es el que va dentro de
00:02:37las bandas, el que tiene que ir dentro
00:02:38de las bandas, está al 2% de llegar al
00:02:42techo de la banda.
00:02:43Ahora vamos a estar así, Cristian
00:02:45Butelar, con quién estamos hablando.
00:02:47Vamos a estar así de acá. a octubre.
00:02:51Mira, yo pensaba que tenías cuatro
00:02:54semanitas más o menos de una ventana de
00:02:564 semanas de tranquilidad porque
00:02:59sabiendo que el Banco Central tiene
00:03:01dólares para intervenir y y mantener el
00:03:03techo en el techo de la banda, eh el
00:03:06mercado iba a vender dólares para hacer
00:03:08tasa por lo menos hasta el 15 de
00:03:11octubre, o sea, por lo menos hasta 15
00:03:13días antes de la elección. Bueno, hoy me
00:03:15sorprendí con esta fuerte con esta suba
00:03:18que fue una suba fuerte que además no
00:03:20fue nada más el tipo de cambio. Tuviste
00:03:22eh una caída muy grande en bonos,
00:03:25acciones, eh y el panorama se complicó.
00:03:28Yo te diría que si que no deberíamos
00:03:31estar eh rompiendo el techo de la banda
00:03:35eh muchos días, sí, pero que vamos a
00:03:38seguir cerca del techo. Me parece que
00:03:40que sí. Y después de las elecciones,
00:03:42bueno, ahí habrá que ver, porque vos ahí
00:03:44tenés que pensar que el Banco Central y
00:03:47el Tesoro lejos de poder vender dólares,
00:03:49tienen que comprar dólares porque tienen
00:03:50vencimientos que pagar, necesitan los
00:03:53dólares. Entonces ahí probablemente el
00:03:55techo de la banda te va a quedar muy muy
00:03:57corto y tengan que aplicar alguna
00:04:00modificación al al sistema cambiario.
00:04:01O sea, no va a haber ventanita,
00:04:03veranito,
00:04:05nada.
00:04:06Este año va a estar difícil Brasil. Este
00:04:08año va a estar bastante difícil Brasil.
00:04:10Veranito, veranito previo a octubre en
00:04:13principio, ¿no?
00:04:15Y si no, a ver, la verdad es que si no
00:04:16lo pudiste tener en septiembre, yo creo
00:04:18que para octubre vas a llegar en peores
00:04:19condiciones que la de septiembre. Tipo
00:04:21de cambio más alto, la actividad todavía
00:04:23con altas tasas no se te va a poder
00:04:25recuperar. Me parece que económicamente
00:04:29las condiciones en las cuales vamos a
00:04:30votar en octubre nos van a ser mejores a
00:04:32la que votamos en septiembre.
00:04:34Eh, Cristian, la última de mi parte
00:04:36tiene que ver con el gobierno parece
00:04:38haber conseguido que todo lo que sube el
00:04:41dólar no se traslade a precios, por lo
00:04:44menos en en una en una relación directa.
00:04:49¿Pensass que esto va a continuar así o o
00:04:52eso se puede modificar? ¿O ya es un
00:04:53logro del gobierno que por más que el
00:04:55dólar se vaya al techo de la banda, los
00:04:57precios no parecen subir a por lo menos
00:04:59a la misma al mismo ritmo?
00:05:02Mira, eh tenemos que preguntarnos por
00:05:04qué nos subió y si ese por qué es eh la
00:05:07recesión o una caída en la actividad, eh
00:05:10está bueno que no tengas traslado a
00:05:13precio, pero el motivo por el cual no
00:05:14estás teniendo traslado a precio no es
00:05:16bueno, ¿no? O sea, el el tengo por el
00:05:18otro lado una actividad que no para de
00:05:20caer, que cada dato que mensual que que
00:05:23sale me muestra una caída un poco mayor.
00:05:25Entonces, si bien, obviamente es bueno
00:05:27que el tipo de cambio, digamos, deje de
00:05:30afectar tanto al dólar, perdón, a la
00:05:33inflación, eh el motivo por el cual lo
00:05:36hace no no es positivo y creo que
00:05:39también eso tiene un un límite, ¿no? O
00:05:41sea, esto es Argentina, esto estamos muy
00:05:45acostumbrados al tipo de cambio.
00:05:48A mí la verdad que el 1,9% de inflación
00:05:51me sonó un poco a poco viendo los lo que
00:05:54son se mueven los precios, pero pero
00:05:57bueno, yo creo que no jugaría demasiado
00:05:59con eso, ¿no? O sea, creo que el
00:06:01gobierno tiene que dejar de dar algunas
00:06:04señales así tipo de no, esto ya no
00:06:07sucede más porque al final le termina
00:06:09sucediendo, ¿no? Hace un poquito más de
00:06:12dos meses el gobierno, el propio
00:06:14ministro de economía dijo, "Comprá,
00:06:15campeón, no te la pierdas. Sí,
00:06:17y el dólar subió 17%.
00:06:20Entonces, yo creo que deberían intentar
00:06:22evitar eso, trabajar para que no pase,
00:06:25pero no darlo como hecho y como un
00:06:27triunfo del gobierno, porque después la
00:06:29realidad te lleva puesto.
00:06:31Cristian, te mandamos un abrazo.
00:06:32Cristian Butel. Bueno, todo el mundo a
00:06:35remangarse.
00:06:37El año es largo. Estamos, ¿cuánto
00:06:39estamos? ¿Qué día estamos de septiembre?
00:06:4212 de septiembre. El año es largo. Te
00:06:45mandamos un beso grande.