Editorial de María O'Donnell: el FMI aprobó la revisión técnica #DeAcáEnMás
De Acá En Más - 25/7/2025 - Duracion: 9:50
Transcripción
00:00:00De acá en Más
00:00:01con María Odonel,
00:00:02un tutorial para tiempos complejos.
00:00:06aprobó el staff, o sea, el equipo
00:00:09técnico del Fondo Monetario
00:00:11Internacional, lo que es la primera
00:00:14revisión del último acuerdo que firmó
00:00:16este gobierno. Va, el acuerdo que firmó
00:00:18este gobierno, la anterior era la época
00:00:20de Mauricio Macri, mismo ministro de
00:00:22Economía Caputo, pero en este caso el
00:00:24acuerdo que le dio el Fondo Monetario al
00:00:27gobierno de Javier Miley son estos
00:00:2820,000 millones de dólares adicionales,
00:00:32de los cuales hubo un primer desembolso
00:00:34de 12,000 millones de dólares, algo
00:00:36bastante poco habitual y que demuestra
00:00:38un apoyo fenomenal del Fondo Monetario y
00:00:40de los Estados Unidos también dentro del
00:00:42directorio del Fondo Monetario al
00:00:44gobierno de Miley, porque habitualmente
00:00:46el fondo va dando cuotas para asegurarse
00:00:48el cumplimiento del acuerdo. Entonces,
00:00:51cada 3 meses viene una revisión. Si
00:00:53hiciste los deberes, te mandan la
00:00:55siguiente desembolso y así. En este
00:00:57caso, como lo que Caputo decía es que
00:00:59quería mostrar mayor fortaleza dentro de
00:01:02las reservas del Banco Central, decía,
00:01:03"Dame golpe más de la mitad del
00:01:05desembolso, cosa que finalmente lograron
00:01:0812,000 millones y faltan otros 8,000
00:01:11millones de dólares de lo que resta el
00:01:13acuerdo. Esos 8,000 millones de dólares
00:01:15significa nada más que van haciendo
00:01:17revisiones periódicas." Bueno, tocaba la
00:01:20primera revisión de este nuevo acuerdo
00:01:22con el Fondo Monetario Internacional.
00:01:25vienen los este funcionarios más este
00:01:28del los que se ocupan dentro del fondo
00:01:29se llama el departamento del hemisferio
00:01:32occidental. Vienen a Buenos Aires,
00:01:34revisan las cuentas y anuncian
00:01:36finalmente que habían llegado a un
00:01:38acuerdo. El personal técnico del Fondo
00:01:40Monetario y las Autrees Argentinas
00:01:42llegan a un acuerdo sobre la primera
00:01:45revisión en el marco del eh servicio
00:01:48ampliado del Fondo Monetario
00:01:49Internacional. La cuestión es que ahora
00:01:52esto va a ir al directorio del Fondo
00:01:53Monetario Internacional. en Estados
00:01:55Unidos es época de vacaciones,
00:01:57hemisferio norte, las vacaciones verano.
00:01:59calculó Caputo que eh el el directorio
00:02:03lo va a estar tratando a fin de julio
00:02:06cuando retomen actividades en Washington
00:02:09y que bueno, pero lo que pasa que una
00:02:10vez que se anuncia que ya hay un acuerdo
00:02:12del staff, lo que sigue es la aprobación
00:02:14de parte de las autoridades del Fondo
00:02:16Monetario Internacional y esto significa
00:02:20que el Fondo Monetario de alguna manera
00:02:23eh hizo la vista gorda o decidió no no
00:02:26le tiene que dar porque una de las metas
00:02:28que el acuerdo para esta etapa. La
00:02:31Argentina no la cumplió, que es que
00:02:33tiene que ver con la acumulación de
00:02:34reservas de parte del Banco Central. Eh,
00:02:38lo que decidió el gobierno fue no salir
00:02:40a comprar dólares para juntar dólares en
00:02:43el Banco Central porque no quieren
00:02:45presionar sobre la cotización del dólar,
00:02:48porque no quieren que esto impacte sobre
00:02:50inflación y se traslade a precios. En
00:02:52ese contexto, la Argentina no cumplió
00:02:54con la meta que se había fijado con el
00:02:56Fondo Monetario de acumulación de
00:02:58reservas. Lo que dice Caputo, ayer se lo
00:03:01preguntaron al ministro de Economía
00:03:03cuando fue al a la rural, le dijeron,
00:03:06"Bueno, ¿qué está pasando con eh y se
00:03:09referían a un documento que sacó
00:03:11recientemente el Fondo Monetario
00:03:12Internacional, que era una situación que
00:03:15a veces hace informes que abarcan a
00:03:17distintos países?" Y en una referencia
00:03:19puntual sobre la Argentina decía, "El
00:03:22nivel de reservas del banco del Banco
00:03:25Central es críticamente bajo." Entonces
00:03:28le preguntan a Caputa, "Pero si están
00:03:30diciendo, ¿tenés ese audio, Leo?
00:03:31Escuchémoslo."
00:03:33No, pero no tiene que ver el dólar con
00:03:34lo de cosa acá. El dólar está muy muy
00:03:36tranquilo y nada, es el dólar flota y ya
00:03:41bajará, subirá.
00:03:42La advertencia del FMI debe preocupar
00:03:44por las reservas. La advertencia del
00:03:46fondo,
00:03:46no, no hay ninguna advertencia del
00:03:48fondo. El fondo estamos, tenemos un
00:03:49diálogo bárbaro, estamos terminando las
00:03:52negociaciones, están saliendo excelente
00:03:56eh para el país y y como digo, la
00:04:00relación es eh 10 puntos
00:04:02y las reservas. El fondo dice que eso es
00:04:04crítico el bajo nivel de reservas,
00:04:06ministro.
00:04:06No, no, no es lo que dice el jeso. Es un
00:04:08un informe de alguien, pero no
00:04:11un informe de alguien. Bueno, es un
00:04:12informe que lleva el sello del Fondo
00:04:14Monetario Internacional, no es de
00:04:16alguien, un cualquiera. Es cierto que el
00:04:18staff decidió priorizar otras cosas,
00:04:20pero es un informe que dice que están
00:04:22críticamente bajas. Después, a la noche
00:04:24fue a este eh lo tenés a ese
00:04:27Caputo, y dijo que en realidad no es
00:04:29cierto que la Argentina no eh compra
00:04:32reservas. Dice que sí que compra
00:04:34dólares, pero que los utiliza en
00:04:35realidad para pagar eh deuda.
00:04:38Se se habla mucho del tema de la
00:04:39acumulación de reservas. En realidad,
00:04:42este es un programa que no ha hecho otra
00:04:44cosa que comprar reservas. De hecho, en
00:04:47los primeros 18 meses, eh, el a través
00:04:50de este programa este gobierno compró
00:04:5325,000 millones de dólares, que es casi
00:04:56el doble de lo que compró cualquier,
00:05:00digamos, el el segundo gobierno en sus
00:05:03primeros 18 meses, que fue
00:05:05aproximadamente 13,000. Es decir, este
00:05:08es un programa que compra reservas. El
00:05:10problema, ¿cuál es? Que si uno no tiene
00:05:12acceso al mercado para refinanciar el
00:05:15capital, entonces esas reservas se van
00:05:17en pagos de deuda, que es lo que ha
00:05:19pasado estos 18 meses.
00:05:20Bueno, el ministro lo sabe
00:05:21perfectamente, una cosa es comprar y
00:05:23otra cosa es acumular reservas. Es
00:05:24decir, una cosa si compro y se de un
00:05:26lado y después las uso para pagar algo,
00:05:28me quedo sin, que es un poco lo que
00:05:30decía este informe que según el ministro
00:05:32escribió alguien, alguien dentro del
00:05:33Fondo Monetario. Pero es cierto que en
00:05:35esta instancia el Fondo Monetario lo que
00:05:37decidió es no poner el foco ahí. A pesar
00:05:40de que alertó sobre esto, dijo también
00:05:42en aquel informe que hay que prestarle
00:05:44atención a la cuenta corriente en
00:05:46dólares, porque es una economía que a
00:05:48este nivel del dólar eh promueve mucho
00:05:51las importaciones, los gastos de los
00:05:53argentinos en el exterior, se va
00:05:55achicando el super fiscal, el super
00:05:58comercial y empieza a alertar sobre todo
00:06:00esto. El informe del staff que salió
00:06:03ahora es bastante menos crítico y
00:06:05puntualiza mucho menos sobre estas
00:06:07cuestiones que todavía generan dudas
00:06:08dentro del Fondo Monetario
00:06:09Internacional. habla de un sólido
00:06:13comienzo del programa económico, una
00:06:15sólida sólida ancla fiscal, una postura
00:06:18monetaria estricta, pero vuelve también
00:06:21discute sobre algunas cuestiones cuando
00:06:22eh Caputo dice que el dólar flota
00:06:24libremente. Bueno, no es lo que dice el
00:06:27Fondo Monetario Internacional tampoco.
00:06:29El gobierno ha estado tratando de
00:06:31mantener el dólar cerca de los 1300 13
00:06:34pesos para que no se mueva en un
00:06:36contexto electoral. Pero bueno, obtiene
00:06:39ahora este aprobación de parte del staff
00:06:43para el próximo desembolso, lo cual
00:06:45garantiza financieramente y en el frente
00:06:47con la relación con el Fondo Monetario,
00:06:49no de manera sorprendente. Sorprendente
00:06:51hubiese sido que el Fondo Monetario
00:06:52hiciera otra cosa, a pesar de que en
00:06:55otros este informe del fondo secuelan
00:06:57algunas preocupaciones de alertas
00:07:00amarillas que hace el Fondo Monetario
00:07:01Internacional, deciden darle este nuevo
00:07:03respaldo de cara a lo que es la
00:07:05principal apuesta del gobierno de acá al
00:07:07mes de octubre, que es llegar a las
00:07:09elecciones con estabilidad, con la
00:07:12inflación bajo control o tratando de que
00:07:14siga bajando la inflación y para eso
00:07:16apuestan evidentemente a que el dólar no
00:07:18siga este bueno, después del atraso
00:07:20Sobre todo este mes sí subió el tipo de
00:07:23cambio, pero están este haciendo todo lo
00:07:26que tienen a su eh alcance, aunque dicen
00:07:29que el gobierno no interviene, para
00:07:31tratar de que no siga no se mueva mucho
00:07:33más allá de los 13,300 pesos el dólar y
00:07:35que eso le garantice desde el lado
00:07:37económico, bueno, este la llegada, las
00:07:40mejores posibilidades a mi ley en
00:07:43términos electorales para el mes de
00:07:45octubre. La novedad en esto, me parece,
00:07:47nosotros lo hablábamos ayer con Diego
00:07:49Reynoso, eh, que hace un seguimiento eh
00:07:52de expectativas de la opinión pública
00:07:55que se va, que como es adás muy regular
00:07:57es interesante ver la evolución. Bueno,
00:07:59ahí se ve que la imagen de Miley cayó el
00:08:02en los últimos dos meses siete puntos.
00:08:05No es que alguien sube, no sube nadie
00:08:06dentro de la oposición. Esto no quiere
00:08:08decir que haya un mayor este mayores
00:08:10chances, no necesariamente la oposición,
00:08:13pero tiene que ver mucho como la gente
00:08:15vota con relación a las expectativas
00:08:17futuras y eso está cayendo y de alguna
00:08:19manera la inflación que era el tema
00:08:21principal de preocupación, claro, Miley
00:08:23agarra al gobierno con un gobierno que
00:08:25estaba arriba de 200% de la inflación el
00:08:28último periodo de Alberto Fernández con
00:08:29Masa como candidato este a la
00:08:32presidencia y ministro de Economía
00:08:33simultáneamente. Y ahora hay otras
00:08:35preocupaciones que empiezan a aparecer
00:08:38como este prioritarias dentro de la
00:08:41opinión pública, una de las cuales tiene
00:08:43que ver con el empleo y esto está
00:08:44bastante vinculado a qué es lo que va a
00:08:46pasar con el empleo en la Argentina. A
00:08:48medida que con este tipo de cambio y uno
00:08:51lo ve en los textiles, charlamos recién
00:08:53con la gente eh que hace este
00:08:56electrodoméstico de línea blanca y
00:08:58demás, como la composición de muchos los
00:09:01que hacían algún tipo de producción en
00:09:02la Argentina en estos niveles y sin que
00:09:05les bajen otros impuestos y sin poder
00:09:07ganar competitividad de otra manera,
00:09:09bueno, cada vez más van suplantando lo
00:09:12que tiene que ver producción local con
00:09:14eh importados. Los textiles dicen,
00:09:17"Venimos de un modelo 8020, 80
00:09:19producción nacional, 20 importados." Son
00:09:21varias las empresas con las que hablamos
00:09:23que ya dicen, "Vamos a un 5050." Y lo
00:09:26mismo empieza a pasar ahora también con
00:09:28el sector de electrodomésticos y autos,
00:09:31eh, que son sectores que generan mucho
00:09:33empleo. Entonces, este, bueno, la
00:09:36pregunta hacia adelante es si la si
00:09:38tenés la inflación controlada, si no
00:09:40empiezan a aparecer dentro de la demanda
00:09:42de la opinión pública respecto al plan
00:09:44económico de Javier Miley, otro tipo de
00:09:47demandas.