Editorial de María O'Donnell: inflación de 1,9% y canje de deuda #DeAcáEnMás
De Acá En Más - 14/8/2025 - Duracion: 11:05
Transcripción
00:00:00para tiempos complejos.
00:00:03Ayer se conoció la cifra de inflación
00:00:06para el mes de julio que dio por debajo
00:00:08del 2% por tercer mes consecutivo, 1.9,
00:00:12un número que bueno que el gobierno
00:00:15celebró por varios motivos. Uno es 3
00:00:17meses consecutivos debajo de 2%, ¿no?
00:00:21Con eh una tendencia que si uno la mira
00:00:24también ha sido ascendente porque viene
00:00:251.5, 16, 1.9. Pero de todas maneras,
00:00:28¿cuál fue la gran novedad? Bueno, que en
00:00:29el mes de julio hubo un salto importante
00:00:32en el tipo del cambio, el dólar subió un
00:00:3514% y la gran pregunta es, ¿cuánto la
00:00:38devaluación se traslada a precios? No es
00:00:41cierto que algunos este analistas lo que
00:00:43dicen es que una parte fuerte empezó a
00:00:45impactar sobre los últimos días de
00:00:46julio, con lo cual una parte del efecto
00:00:48se podría ver de manera más rezagada
00:00:50cuando se conozca el mes que viene la
00:00:52inflación de agosto. Pero se ve de todas
00:00:55maneras un traslado a precios este muy
00:00:58moderado en el contexto de una suba del
00:01:00dólar de esa magnitud. la inflación fue
00:01:03por debajo del 2% con eh consolidando un
00:01:06trimestre eh con inflación por debajo
00:01:09del 2%. Eh, esto por el lado de lo
00:01:13destacable también, por cierto, y estas
00:01:15son las otras de las cosas que resaltó
00:01:17eh mi ley en los tweets, tenía que ver
00:01:19con la inflación núcleo, que es si vos
00:01:21le sacas los factores estacionales y le
00:01:23sacas lo que tiene que ver con las
00:01:24tarifas y las cuestiones reguladas, la
00:01:27inflación núcleo fue del 1,5%.
00:01:31Esto sí uno podría decir, "A ley le
00:01:32gusta acorde al plan." Bueno, está
00:01:33dentro las variables de lo previsto que
00:01:36es mantener la inflación. El gobierno
00:01:38había dicho en realidad que de acá a
00:01:39octubre iba a estar por debajo del del
00:01:42uno, pero bueno, de todas maneras,
00:01:44considerando el salto evaluatorio, es un
00:01:46buen número en materia de eh sostener la
00:01:49estabilidad en el tiempo a pesar del
00:01:51salto cambiario, aunque hay que ver,
00:01:53insisto, qué es lo que pasa en el mes de
00:01:55agosto. A partir de este número 1,9 para
00:01:58el mes de julio, en lo que va el año, la
00:02:00inflación acumulada es del 17,3%
00:02:04e y en 12 meses 36,6.
00:02:07Pero bueno, claro, todavía tenés el
00:02:09último semestre del año pasado que fue
00:02:10más inflacionario que el primer semestre
00:02:13de este año, si se consolidara la
00:02:15tendencia de meses por debajo del 2%,
00:02:17estaría yendo a una inflación anual del
00:02:2020 y pico%. Eh, esto por un lado, por el
00:02:23lado de qué significa esto para este los
00:02:26ingresos. Bueno, eh como la pobreza en
00:02:30la Argentina se mide por ingresos y una
00:02:33familia tiene que eh pasar un
00:02:35determinado número de ingresos para ser
00:02:37considerada o no ser considerada pobre y
00:02:39esto, todo esto cada vez que sale el
00:02:40número de índice de infración se calcula
00:02:42nuevamente. Bueno, hoy en día la canasta
00:02:45eh para no ser pobre quedó en 1,50,000
00:02:48pesos. Es decir, una familia, dos
00:02:51adultos, dos niños, tiene que tener
00:02:52ingresos por arriba del ,150,000
00:02:55para no estar debajo de la línea de
00:02:58pobreza. Lo que sí está pasando es
00:03:02una situación donde lo que cuesta mucho
00:03:04más que se recupere es el poder
00:03:06adquisitivo por el efecto de que en este
00:03:08mismo periodo, en estos tiempos, subió
00:03:11mucho más todo lo que tiene que ver con
00:03:13el combustible o el pago de los
00:03:15servicios públicos que, por ejemplo,
00:03:17otro tipo de consumo. Si eso hace que el
00:03:20los el ingreso disponible después de
00:03:22pagar eso y ahora todavía más con el
00:03:24peso que empiezan a tener las deudas
00:03:25acumuladas en las tarjetas de crédito,
00:03:27bueno, el consumo masivo sigue sin
00:03:29recuperarse. Eh, David ayer hacía un
00:03:32repaso y hoy todavía más de lo que tiene
00:03:34que ver con los balances de las empresas
00:03:37y cuando uno ve lo que pasa con las
00:03:38empresas de alimentos y demás, lo que
00:03:40reportan son pérdidas porque el consumo
00:03:42masivo está muy golpeado, ¿no? Sí, por
00:03:45ejemplo, los bienes durables, donde por
00:03:48el factor del crédito, por el factor
00:03:50también de que en dólares los salarios
00:03:52subieron muchos, se han vuelto para el
00:03:54que los puede pagar mucho más
00:03:56accesibles. Con relación al empleo, las
00:03:59cifras lo que están mostrando es un leve
00:04:02repunte, leve, muy leve repunte para el
00:04:04mes de mayo. Hay que ver qué pasa junio,
00:04:06julio, además con el incremento de las
00:04:08importaciones y lo que vinimos viendo y
00:04:11reportando de empresas que suspenden
00:04:13personal o que producen despidos. porque
00:04:15van a importar o por la competencia de
00:04:17los importados. En el caso de mayo, pues
00:04:19tiene cierto rezago las mediciones de
00:04:23empleo, lo que registra es una suba de
00:04:266,000 empleos del empleo registrado,
00:04:28pero sigue estando 100,000 empleos
00:04:31registrados abajo. Por supuesto que
00:04:33además lo que más sufre también es el
00:04:34empleo público, no solamente por efecto
00:04:37de los despidos de la administración
00:04:39central, sino también por el retraso que
00:04:41tienen salarialmente. Así que esto por
00:04:44el lado de la inflación, un número que
00:04:46ayer el gobierno festejó. Por el lado
00:04:48financiero, ayer fue un día mucho más
00:04:50complicado, mucho más complicado,
00:04:52porque, bueno, veníamos charlando de
00:04:53este vencimiento muy grande, los títulos
00:04:56en poder de los bancos. El gobierno está
00:04:58buscando renovar para evitar que queden
00:05:00dando vueltas pesos. Eso lo obliga a
00:05:03estar ofreciendo tasas cada vez más
00:05:04altas y aún en ese contexto no logra
00:05:08este renovar la totalidad de la de los
00:05:11vencimientos. Ayer el tesoro renovó solo
00:05:14el 61% de los vencimientos y los bancos
00:05:18se quedaron con el resto de los pesos.
00:05:20Que el gobierno le va a seguir
00:05:21ofreciendo al equipo económico distintos
00:05:23instrumentos, pero a tasas que son
00:05:25realmente astronómicas. eh la tasa eh
00:05:29efectiva eh la tasa habían puesto tasas
00:05:33de hasta el 69%
00:05:35que si uno considera la inflación decir,
00:05:38bueno, la tasa real, la diferencia entre
00:05:40la tasa de interés que te pagan, le
00:05:42restas la inflación es como el 40%. Eso
00:05:45es altísimo y así todos los bancos no
00:05:47están renovando todos sus vencimientos.
00:05:50Y esto evidentemente la pregunta es,
00:05:51¿qué efecto puede llegar a tener sobre
00:05:52el enfriamiento de la economía, cómo le
00:05:54complica la vida a las empresas? que
00:05:56necesitan tomar crédito y demás, pero el
00:05:58gobierno, bueno, con este cambio que
00:06:00instrumentó, que del cual venimos
00:06:02hablando, que está tratando de eh
00:06:04cambiar la manera en que este fija la
00:06:07cantidad de pesos que circulan, entonces
00:06:09dice que va a ir a una emisión cero y
00:06:11toda la discusión acerca de cómo se mide
00:06:12la base monetaria y en y todo y y este
00:06:15nuevo contexto donde el gobierno hace
00:06:17cambios que tienen un poco
00:06:19desconcertados, sobre todo lo financiero
00:06:21que siguen estas cosas, que ven al
00:06:23gobierno tratando una cosa y otra, pero
00:06:25el resultado hasta Ahora ha sido que se
00:06:26le fue muy alta la tasa de interés y de
00:06:29nuevo la pregunta es, ¿qué va a pasar
00:06:30con el empleo eh como efecto de el
00:06:34enfriamiento de la economía, si ese es
00:06:36el impacto que hay? Con lo cual los
00:06:38números de ayer fueron, por un lado, muy
00:06:39buenos en materia de inflación, pero
00:06:41complicados en este otro aspecto. En un
00:06:43mes de agosto que sí se presenta mucho
00:06:45más quieto con relación a lo que está
00:06:47pasando con el dólar, pero hay que ver
00:06:50el número de agosto en materia de
00:06:51inflación, qué es lo que pasa. Pero es
00:06:53un gobierno que en otros aspectos, lo
00:06:54comentábamos hace un ratito con David,
00:06:57se muestra bastante pragmático porque
00:06:59así como el Congreso le había dado una
00:07:02derrota gigantesca, sobre todo la Cámara
00:07:03de Diputados cuando rechazó una cantidad
00:07:06de decretos de necesidad de urgencia,
00:07:08entre los cuales estaba el
00:07:09desmantelamiento de vialidad del INT y
00:07:12del INTA y empujó algunos proyectos como
00:07:15es la emergencia en materia pediátrica o
00:07:18la ley de financiamiento universitario
00:07:20para no tener que vetar permanentemente
00:07:22como ya lo hizo, como fue con el caso
00:07:24del aumento jubilatorio, de la vuelta de
00:07:26la moratoria y demás, el gobierno se
00:07:28puso a negociar. Por un lado, mi ley
00:07:30llamó a los diputados libertarios y del
00:07:33pro, algo que hace muy poco, muy rara
00:07:35vez, en Olivos, lo recibió en Olivos,
00:07:37después vieron la película de Franchela.
00:07:39Ahora vamos a charlar con este rolo, que
00:07:41es lo que le pareció la película, porque
00:07:43viene de alguna manera a representar una
00:07:45argentinidad con la que, bueno,
00:07:47aparentemente los libertarios se sienten
00:07:49bastante este identificados, sobre todo
00:07:52en la crítica al modelo más este progrew
00:07:55que aparentemente está, yo no vi la
00:07:57película todavía, pero es lo que cuentan
00:07:58porque Miley se la mostró a los
00:07:59diputados, pero esa situación de
00:08:01camaradería, de sentarse a ver una
00:08:03película con diputados y qué sé yo, no
00:08:05es tan habitual en el mundo de Mile, con
00:08:06lo cual lo que muestra también es una
00:08:09voluntad negociadora que se ha extendido
00:08:12también a los gobernadores, no solamente
00:08:14eh con los que venía negociando cierres
00:08:16de listas en común, como el caso Cornejo
00:08:18en Mendoza, sino también que lo que el
00:08:20gobierno logró en las últimas horas en
00:08:22negociaciones uno a uno fue un poco
00:08:24romper ese bloque unificado de los 24
00:08:27gobernadores que le habían dicho, "Che,
00:08:28vos estás diciendo que tenés superáit
00:08:30fiscal en este contexto, pero porque
00:08:32estás sentado sobre fondos nuestros que
00:08:34nos tendrías que estar girando y no lo
00:08:36girás, como pasa por ejemplo con la
00:08:39plata para el mantenimiento de las rutas
00:08:41o con los aportes del Tesoro Nacional.
00:08:43Bueno, frente a ese bloque unificado que
00:08:45hacía prever que iban a probar esos
00:08:47proyectos y que además después iban a
00:08:49tener el número necesario para insistir,
00:08:51casi independientemente de lo que pase
00:08:53en el resultado de las elecciones,
00:08:54porque para los demás proyectos el
00:08:56gobierno está especulando con que,
00:08:58bueno, vienen las elecciones ahora de
00:09:00mitad de términos, cambia un poco la
00:09:02composición, sobre todo en la Cámara de
00:09:03Diputados y a partir de ahí tienen el
00:09:06número para eh que no te se junten dos
00:09:08tercios en contra del gobierno, sobre
00:09:10todo en la Cámara de Diputados, en el
00:09:12Senado.
00:09:13la tenen hasta ahora un poco más
00:09:14complicada, pero entonces dicen, "Bueno,
00:09:16si la Cámara de Diputados va a ser la
00:09:17que frene los proyectos, bueno, aún así,
00:09:20si los gobernadores se juntaran todos a
00:09:23un post de elecciones y aumentando la
00:09:24presencia parlamentaria de los
00:09:26libertarios, tendrían un escenario
00:09:27complejo. Por eso que el gobierno se
00:09:30sentó, negoció con algunos gobernadores
00:09:32y logró esta esta estas diferencias
00:09:35dentro del bloque unificado que tenían y
00:09:38ahora apareció con un proyecto propio,
00:09:40ofreciéndole sí a los gobernadores
00:09:43repartir no el porcentaje del otro
00:09:45proyecto mayoritario que habían
00:09:46presentado antes. la misma medida, los
00:09:48aportes del Tesoro Nacional, que no
00:09:51reparta discrecionalmente a fin de año y
00:09:53también le reconoce que le tiene que
00:09:54repartir una parte del impuesto a los
00:09:57combustibles para el mantenimiento de
00:09:58las rutas. Con lo cual, frente a ese
00:10:01abismo, si bien eh lo llamó degenerado
00:10:03fiscal, les insultó, esta es M le que
00:10:05hasta ahora no viene insultando por
00:10:07estos días. Vamos a ver cómo aparece
00:10:09hoy. hacer una aparición en La Plata, en
00:10:11el teatro a la noche, donde también va a
00:10:13ir a hacer se vienen haciendo como
00:10:15apariciones casi en simultáneo Kisilov y
00:10:18este como contendientes Miley en la
00:10:19provincia de Buenos Aires para la
00:10:21campaña del 7 de septiembre, pero
00:10:22veremos qué es lo que dice el 7 el hoy
00:10:25cuando aparezca en La Plata Javier
00:10:27Miley, porque después de la cadena
00:10:29oficial en la que se había mostrado
00:10:31enfurecido en contra de los diputados
00:10:33que habían promovido todos estos
00:10:35proyectos, bueno, se sentó de manera
00:10:37mucho más pragmática a ver que ofrecía
00:10:40para romper ese bloque unificado de los
00:10:42gobernadores. Bueno, que amenazaba con
00:10:44mover en la en el Congreso Nacional
00:10:47estos proyectos que le obligan además
00:10:49también al gobierno a admitir que hay
00:10:50parte de los fondos sobre los cuales eh
00:10:53le ha concentrado y que dice que forman
00:10:55parte del super fiscal que en realidad
00:10:57son de las provincias. que matas
00:11:01el dolor
00:11:03en el fuego.