"El dólar va a ir al piso de la banda": Miguel Boggiano, asesor de Milei, sobre fin cepo #DeAcáEnMás
De Acá En Más - 15/4/2025 - Duracion: 10:16
Transcripción
00:00:00Hablábamos hace unos minutos con Martín
00:00:01Lustó, que nos decía, bueno, cómo ve el
00:00:04escenario con mucho menos euforia la que
00:00:07transmitió ayer Miley respecto de,
00:00:09bueno, cómo son estos primeros días de
00:00:12salida del CEPO y pensar un poquito
00:00:13hacia adelante cómo sigue. Miguel
00:00:15Bojiano integra el Consejo de Asesores
00:00:18de la Presidencia de Javier Miley.
00:00:20Supongo que va a tener otra mirada. ¿Qué
00:00:22tal, Bojiano? Buen día. ¿Qué tal? Buenos
00:00:24días, María. Bueno, ¿cómo evalúan? Ayer
00:00:27veíamos un Miley y un gobierno eufórico.
00:00:32Bueno, eh vamos a decir que fue un día
00:00:36en el que había mucha gente que pensaba
00:00:39que el dólar iba a buscar la banda
00:00:41superior de 100 y no pasó eso. Y
00:00:46honestamente el dólar en la zona de 1200
00:00:49por lo menos eh me parece que despejó
00:00:52algunos fantasmas. En ese sentido creo
00:00:54que estaba la euforia del presidente,
00:00:57quizá diría yo. Me imagino ahora uno
00:01:01podría decir que efectivamente no estuvo
00:01:03cerca de los 10000, que es el techo de
00:01:05la banda. podría decir que estuvo por
00:01:07debajo de lo que era el dólar MEP del
00:01:09viernes, o sea, que un individuo que el
00:01:10viernes compró dólar MEP lo pagó más
00:01:12caro que el que fue directo a comprar
00:01:14dólares ayer, bajó el dólar blue. Pero
00:01:17si miramos el dólar oficial de ayer
00:01:19versus el dólar oficial del viernes, el
00:01:22viernes estaba a 1100 pesos y ayer cerró
00:01:24a 1250. Es decir, hubo una devaluación
00:01:27del 10% del tipo de cambio oficial.
00:01:30¿Correcto?
00:01:32Sí, en realidad yo diría lo siguiente,
00:01:36porque hay algo del gobierno escaparle
00:01:37al término de evaluación.
00:01:40Bueno, lo que pasa es que vamos a decir
00:01:43esto, siempre que se esperaba el
00:01:47levantamiento del CEPO, todo el mundo
00:01:49sabía que iba a haber un salto entre el
00:01:51tipo de cambio oficial y
00:01:55el más cercano al contado con
00:01:57liquidación. Ahora, todo lo que se
00:01:59hablaba de devaluación era una
00:02:01devaluación previa al levantamiento del
00:02:03CEPO. Entonces, me parece que por eso
00:02:06viene la cuestión. Se hablaba de que,
00:02:07bueno, hay que devaluar, hay que
00:02:09devaluar y ni siquiera se se decía, no
00:02:12era que se decía, hay que salir del
00:02:13CEPO, hay que devaluar y después
00:02:15eventualmente habrá que salir del CEPO.
00:02:17Me parece que por ahí viene la
00:02:18diferencia. Dicho esto, es correcto.
00:02:21Ayer cerró 1250, pero en esta primer
00:02:24semana es probable que tengamos
00:02:26movimientos eh un poco más amplios en el
00:02:30tipo de cambio, con lo cual vaya uno a
00:02:31saber dónde termina la semana. Entonces,
00:02:33para ver dónde termina estacionándose
00:02:36este nuevo dólar eh de equilibrio o más
00:02:39libre, yo creo que habría que esperar al
00:02:42menos unos días, ¿no? No concluir que
00:02:45este es el nuevo dólar 1250, quizá en la
00:02:48semana que viene está en algún lugar
00:02:50entre 1150 y 100. No lo sé. No lo sabe
00:02:53nadie.
00:02:54viene. Anoche el presidente predijo que
00:02:57sí va a estar cerca del piso, o sea, el
00:02:59planteo que el que compra 1250 está
00:03:01comprando caro y le dijo a los
00:03:03exportadores, sobre todo el campo,
00:03:04liquiden rápido porque por un lado les
00:03:07aguró que el tipo cambio va a bajar y
00:03:09por otra parte les dijo, "Las
00:03:10retenciones, la baja de retenciones es
00:03:13transitoria, termina el 30 de junio."
00:03:16Bueno, yo creo que las dos cosas son
00:03:18ciertas. las las retenciones eh vuelven
00:03:23a subir, sí, el 30 de junio. Y además lo
00:03:27que hay que tener acá presente es que
00:03:29este levantamiento del CEPO lo que hace
00:03:32es que más que nada habilita eh a los
00:03:36exportadores a poder vender a este dólar
00:03:38nuevo porque no está más el blend, pero
00:03:40no queda claro que aparezcan compradores
00:03:42nuevos. Entonces, eh yo también coincido
00:03:46con esta visión de que de manera
00:03:49paulatina va a ir hacia la banda
00:03:52inferior. Ahora, la velocidad la cual va
00:03:54a llegar a la banda inferior no la
00:03:56sabemos. Pero si además sumamos este
00:04:00levantamiento del CEPO, va a acelerar el
00:04:03ingreso de dólares para inversiones.
00:04:06Bueno, es una posibilidad muy concreta
00:04:09de que el dólar termine más cerca de la
00:04:11banda inferior. Así que me parece que es
00:04:14cada uno después hará tomará la decisión
00:04:17privada que mejor le parezca, pero el
00:04:19año pasado también eh muchos auguraban
00:04:21un dó a 1500 y y para arriba, bien para
00:04:24arriba, y el dólar terminó yendo para
00:04:26otro lado. Y también lo criticaban a
00:04:28Caputo cuando decía que la gente iba a
00:04:29tener que vender los dólares y me parece
00:04:32que acá pasa algo parecido. Muy
00:04:34probablemente el dólar, yo también
00:04:36coincido, me parece que va a ir hacia el
00:04:38piso de la banda. Estamos hablando con
00:04:40Miguel Bojiano, que es economista,
00:04:41integra el Consejo de Asesores de Javier
00:04:43Miley. El piso es 1000 pesos. Recién nos
00:04:46decía Martín Lustó eh, digamos algo de
00:04:50esta devaluación del tipo de cambio
00:04:51oficial. Uno B por la historia
00:04:53argentina, que hablábamos hace un ratito
00:04:55con un el presidente de la Asociación de
00:04:57Ferreterías, que es un rubro muy
00:04:59sensible al importación que nos decía
00:05:00que les estaban llegando listas con
00:05:02aumentos de entre un 10 y un 12%, ¿no?
00:05:04Lo mismo con la comida para eh mascotas,
00:05:07o sea, todos los rubros más sensibles a
00:05:09la importación. Bueno, ya empezaron a
00:05:11reflejar en la lista de precios esta
00:05:13esta devaluación del tipo de cambio
00:05:15oficial. Eso si eso presiona un poquito
00:05:18sobre la inflación y entonces el
00:05:20decrecimiento de la inflación va a ser
00:05:22más paulatino de lo que se esperaba
00:05:24originalmente, cosa que mi ley pareció
00:05:26admitir ayer que podía pasar con los
00:05:28salarios en paritarias por debajo del 2%
00:05:32pareciera que en el corto plazo lo que
00:05:34va a haber es pérdida por adquisitivo o
00:05:37una suba de la inflación.
00:05:40María, pero vamos de vuelta a la primer
00:05:42respuesta que te dice. Eso depende todo
00:05:45del supuesto que estás haciendo de que
00:05:47el dólar se va a mantener en 1250 pesos
00:05:50de acá en adelante. No, no, yo dije otra
00:05:52cosa, perdón, un segundo no más. Eh, lo
00:05:53que digo es que dada la sensibilidad
00:05:55argentina a los movimientos tipo cambio,
00:05:57vos lo que tenés es que los ferreteros
00:05:58ya están recibiendo una lista de precios
00:06:00con un 10%. Bueno, también te invito a
00:06:03que hagas memoria a enero del año
00:06:05pasado, enero 2024, en el cual fue un
00:06:09momento en el cual los precios subieron
00:06:11y después se retrotrayeron. Entonces, yo
00:06:13te pregunto, ¿qué pasa si el viernes de
00:06:15la semana que viene el dólar va de
00:06:181150? ¿No será que los precios pueden ir
00:06:20de vuelta para atrás? ¿Cuánto de la
00:06:22inflación que vimos en marzo tuvo que
00:06:24ver con anticipo de suba de
00:06:27precios ante esta incertidumbre de qué
00:06:30es lo que se definía con el Fondo
00:06:31Monetario, además de que por supuesto
00:06:33tiene el componente de los colegios que
00:06:34fue un golpe muy alto. Entonces, vuelvo
00:06:38a decir, o sea, la idea de que la
00:06:39inflación de marzo, el 3,7 reflejó un
00:06:42poquito la se anticiparon a que a la
00:06:44evaluación que ahora vino. Sí, sí. Vos
00:06:47seguís con la palabra evaluación. Yo no
00:06:49estoy de acuerdo con la palabra de
00:06:50evaluación. Por supuesto que el efecto
00:06:52es el mismo. Por supuesto que el efecto
00:06:54es que vos tuviste una devaluación.
00:06:56Pero, ¿sabes lo que pasa? Se habla de
00:06:58evaluación cuando vos pasas de un tipo
00:07:00de cambio fijo a otro tipo de cambio
00:07:02fijo. Acá lo que tenés es un cambio de
00:07:04régimen cambiario, ¿entendés? Entonces
00:07:07es un poco inexacto hablar de
00:07:08devaluación. El efecto es igual. El
00:07:10efecto es igual porque efectivamente no
00:07:13que innegable que cuando pasas de 1000
00:07:161100 o
00:07:171075 a 100 o 1250. Sí, hay un cambio,
00:07:22pero lo que pasa que tenemos un cambio
00:07:23de régimen. Dicho todo esto, dicho todo
00:07:26esto, me parece que de vuelta hay que
00:07:29esperar a ver dónde termina ubicándose
00:07:31este tipo de cambio. Y también quiero
00:07:34llamar la atención que si
00:07:36efectivamente esto es un poco el juego
00:07:38de las sillas, si todo el mundo, si
00:07:40todos los exportadores empiezan a ver
00:07:42que el dólar empiece para abajo, te
00:07:44aseguro que se van
00:07:46aurar, se van a apurar a vender y lo van
00:07:48a terminar llevando más para abajo.
00:07:50Entonces, porque ahí viene la oferta
00:07:51grande, digamos, sobre todo en este
00:07:53periodo de la cosecha, porque todo el
00:07:54mundo está mirando para el costado y
00:07:56dicen, "Mira, yo sé que él tiene que
00:07:57vender, el otro tiene que vender y qué
00:07:59hago, ¿espero o no?" y me conviene
00:08:01quizás vender antes. Esto es un poco
00:08:03teoría de juegos, pero así funcionan.
00:08:05Entonces yo sería un poco eh cauto
00:08:09respecto de que este dólar de 1250 se
00:08:12mantenga. Yo soy de la idea de que
00:08:15paulatinamente eh va a ir bajando.
00:08:17Entonces sí, un poco lo que decía mi ley
00:08:18ayer que insinuaba aquellos que
00:08:19retuvieron, no lo dijo textualmente,
00:08:21pero se infería del razonamiento que
00:08:23venía haciendo, los que retuvieron
00:08:25dólares porque no estaban liquidando los
00:08:26exportadores calculando que iban a tener
00:08:28un mejor precio. Ahora en realidad
00:08:30quizás se vend ante un escenario peor.
00:08:32Si esto que nos está diciendo Bogiano se
00:08:34corrobora. Yo creo lo mismo
00:08:37y no escuché la entrevista del
00:08:38presidente, pero pienso exactamente lo
00:08:40mismo. Es lo mismo que tengo en la
00:08:42cabeza ahora. Además pensa que en las
00:08:45últimas semanas una parte grande de
00:08:47todos los dólares que se mandaron eran
00:08:50importadores que adelantaban
00:08:51importaciones. Entonces tenías toda la
00:08:53balanza para el otro lado. Te se
00:08:55adelantaron todas las compras que
00:08:56pudieron y se pospusieron todas las
00:08:59ventas que pudieron. Y ahora me parece
00:09:01que te cambia esa ecuación. los que los
00:09:03que estaban reteniendo ventas, este,
00:09:06probablemente se vean eh en en la
00:09:08conveniencia de vender y los que estaban
00:09:12demandando para importación ya no creo
00:09:14que que demanden más. Así que me parece
00:09:17que eh vuelvo a decir eh lentamente o no
00:09:21tan lentamente veremos a qué velocidad
00:09:23hay un movimiento más hacia el piso más
00:09:25hacia más hacia el piso de la banda. Sí.
00:09:28Miguel Bogiano, economista, integra del
00:09:29Consejo de Asesores de la Presidencia de
00:09:30Meley. Gracias por atendernos. Eh,
00:09:32gracias María, hasta luego. Hasta luego.
00:09:34Te dice, vamos a tener una nota más
00:09:36todavía eh para charlar con tres
00:09:38economistas este de distinta extracción
00:09:40respecto de qué escenario ven a partir
00:09:42de la salida del CEPO y hacia delante,
00:09:44¿no? Eh, Lusto dice, "Veo bueno que algo
00:09:47se va a trasladar inflación, que eso va
00:09:49a significar que caiga un poco la
00:09:50actividad, que se resienta el poder
00:09:52adquisitivo." Bojeiano dice, "Se
00:09:53equivocan. Los precios que suban ahora
00:09:56van a tener que bajar porque el dólar va
00:09:57a ir a la baja y va a terminar cotizando
00:10:00cerca el piso de la banda de los 1,000
00:10:02pes, que es lo que salió a decir ayer
00:10:04Miley en esta nota con Fantino, ¿no? La
00:10:07idea de que el dólar va a bajar. Eh, sí,
00:10:10sí. A ver, me parece que hay dos miradas
00:10:11respecto de esto.