"El fin de semana vamos a tener movimiento" Ricardo Delgado economista y presidente de analytica
Radio Con Vos - 19/9/2025 - Duracion: 9:28
Transcripción
00:00:00en el techo de la banda.
00:00:01Ricardo Delgado, presidente de
00:00:03analítica, economista, está del otro
00:00:05lado de la línea. ¿Cómo andas, Ricardo?
00:00:08¿Cómo andas, Romina? Buenas tardes.
00:00:09Bien. No sé, un viernes debes estar
00:00:11agotado, ¿no? También de lo que fue esta
00:00:12semana. Sí,
00:00:14tremendo,
00:00:14tremendo,
00:00:15tremendo.
00:00:16Y además mi ley sigue hablando, o sea,
00:00:17que tampoco termina la semana porque vas
00:00:19a estar atento a eso.
00:00:20Yo creo que el fin de semana además
00:00:21vamos a tener movimiento. Sí,
00:00:24seguramente.
00:00:24¿Viste? ¿Viste
00:00:26Ricardo? ¿Qué tal? Agustino Rey te
00:00:27saluda. ¿Qué tipo de movimiento?
00:00:29Gracias.
00:00:31Bueno, me parece que, a ver, hoy el
00:00:33Banco Central vendió 678 millones de
00:00:35dólares, ayer vendió 378.
00:00:38En una semana se fueron 1100 millones de
00:00:40dólares de las reservas en tres ruedas.
00:00:43Digo, este, me parece que el lunes eh si
00:00:47en el fin de semana no se anuncian
00:00:48medidas va a ser muy muy difícil. este
00:00:52el el mercado financiero va a estar muy
00:00:55muy este caldeado, mucho más que estos
00:00:56días.
00:00:57Ahora, perdón, eh, pero Ricardo, ¿sabes
00:00:59que ayer estamos con esto? Porque el
00:01:00presidente insiste en que el riesgo país
00:01:02y el dólar este está en las situaciones
00:01:04en las cuales están por una situación
00:01:06política de incertidumbre y porque lo
00:01:08mueve en realidad la política, los
00:01:10destituyentes. Se habló de la
00:01:12espiralización del pánico, del pánico
00:01:14político. Ahora, frente a esto, vos
00:01:16decís medidas. Ayer también estábamos
00:01:18esperando lo mismo, ¿no? Diciendo,
00:01:19bueno, estuvo acá Martín Rapeti con
00:01:22nosotros gran parte de la tarde y
00:01:23decíamos, bueno, a las 8 en va a
00:01:25anunciar eh algo caputo, ¿no? Por esta
00:01:29situación que vos estás diciendo. Un
00:01:31rato antes, yo no lo entendí, te soy muy
00:01:33honesta, hizo como mini cepo, cepo VIP,
00:01:36cepo
00:01:37rulo. Eh,
00:01:38cepo al rulo, decían. Cep, bueno, qué sé
00:01:40yo, como un cepito, no sé, ¿no?, que lo
00:01:42anunciaban eh fuentes oficiales y
00:01:45después hablaba el ministro de de
00:01:48economía. Ahora, ¿estos no son los
00:01:50anuncios que vos decís el mercado está
00:01:52esperando?
00:01:54No, claramente no. A ver, hay hay algún
00:01:57hay algo que no que no se está, digamos,
00:01:58hablando que tiene que ver con que el
00:02:00riesgo hoy esté en 1500, superando los
00:02:021500 puntos. Hoy tenemos el riesgo más
00:02:04alto, sacando Venezuela que está
00:02:05totalmente fuera del mapa, tenemos el
00:02:07riesgo más alto de la de de América
00:02:09Latina, o sea, más que Bolivia, que está
00:02:12en una situación muy compleja. Con lo
00:02:14cual, eh lo que se está lo que está
00:02:15pasando acá es que los que tienen deuda
00:02:18en dólares, que vence en el mes de
00:02:20enero, eh tienen cada día más dudas de
00:02:23que haya dólares suficientes para que se
00:02:25le pague ese vencimiento en enero, 4300
00:02:28millones de dólares. No parece mucho
00:02:30dinero, no, no parece mucho dinero, pero
00:02:32evidentemente eh las reservas eh no
00:02:36están para todos, como planteó ayer el
00:02:38ministro. Y eh me da la impresión además
00:02:42que este que algunas declaraciones del
00:02:46propio del propio ministro no ayudan
00:02:48esto de vamos a vender todos los dólares
00:02:49que hagan falta. Haber dicho ayer, por
00:02:51ejemplo, que hay 22,000 millones de
00:02:53dólares este como para intervenir. Eh,
00:02:57dentro de esos 22,000 millones de
00:02:59dólares, te digo, están los encajes de
00:03:01los depósitos nuestros y de las empresas
00:03:03en dólares en los bancos argentinos.
00:03:06Cuidado con estas cosas porque yo creo
00:03:08que acá la comunicación tiene que ser
00:03:10muy profesional, tiene que haber
00:03:12prudencia, dar señales muy claras. Mira,
00:03:15suscribo todo lo que estás diciendo, eh,
00:03:17por supuesto, digamos, apoyándome en tu
00:03:20lectura además técnica, eh, pero no lo o
00:03:23sea, nadie lo entiende, Ricardo. Estamos
00:03:25hace una semana tratando de entender la
00:03:28torpeza con la cual comunican y ya hay
00:03:30un momento donde sospechas que esto en
00:03:32realidad se trata de una sofisticación
00:03:33que no estamos viendo,
00:03:36¿no? A ver, eh, Romina, el punto es que
00:03:40que creo yo creo que hay cosas para
00:03:42hacer, o sea, esto es inevitablemente no
00:03:45lleva una crisis de las que conocimos
00:03:47tantas veces en Argentina. No, no,
00:03:49definitivamente no. Yo creo que hay
00:03:51espacio. A ver, tener una situación
00:03:54fiscal ordenada ayuda para evitar
00:03:56justamente que haya muchos pesos
00:03:57corriendo con detrás del dólar. Hay CEPO
00:03:59todavía a las empresas. Eso hace que
00:04:01haya más limitaciones para que las
00:04:03empresas usen al dólar como como
00:04:06refugio. Pero bueno, en una situación en
00:04:09donde vos no das este certidumbre y
00:04:12sobre todo sensación de que estás con el
00:04:14joystick en la mano, ¿no? La autoridad
00:04:16monetaria, el banco central, el equipo
00:04:18económico, todo tendría que estar dando
00:04:20la sensación de yo estoy tomando las
00:04:22riendas de de este potro que se me está
00:04:24complicando, pero las riendas las tengo
00:04:26yo. Y hoy la sensación es que este digo
00:04:29a la a la luz de este tercer día en
00:04:31donde vendiste 53 un día, 379 otro día y
00:04:36678 hoy y la sensación de control no no
00:04:40parece estar en en escena y eso creo que
00:04:43lo que hay es lo que debería ser, creo
00:04:45yo, el equipo económico y el presidente
00:04:47este fin de semana, encerrarse en
00:04:49Olivos, plantear, señores, ¿qué vamos a
00:04:51anunciar el domingo a la noche? Lamento
00:04:54por todos ustedes, periodistas y
00:04:55vamos a estar trabajando igual. Está
00:04:57bien. Domingo la noche nos viene bien
00:04:58porque tenemos tele con Abu. Sí, está
00:05:00bien. Domingo de la noche
00:05:02quizá tenés Exacto. Quizá tienen este
00:05:04exactamente alguna primicia en ese
00:05:06sentido. Este me parece que si no el
00:05:10lunes va a ser un día, insisto, más más
00:05:12complicado todavía.
00:05:13Pero, ¿cuáles son las Ricardo? ¿Cuáles
00:05:14son las herramientas? Estamos hablando
00:05:15con Ricardo Delgado, por supuesto,
00:05:16economista y presidente de Analítica.
00:05:18¿Cuáles son las herramientas posibles eh
00:05:21las que uno conoce? Cepo de evaluación o
00:05:23hay alguna otra alternativa.
00:05:25Bueno, yo creo creo, a ver, hay estas
00:05:29son cuestiones un poquito más técnicas.
00:05:31Eh eh vos sabes, Agustín, que que el
00:05:34tesoro tiene lo que se llama una cuenta
00:05:37única en pesos y otra en dólares en el
00:05:40Banco Central. En la cuenta única en
00:05:42pesos en el Banco Central hay una un
00:05:45equivalente hay 12 billones de pesos que
00:05:47es un equivalente a unos 8,500 millones
00:05:49de dólares. Es esos son pesos que tiene
00:05:51guardados el tesoro, el el el Ministerio
00:05:54de Economía en el Banco Central, eh, que
00:05:56no se usan, están afuera del sistema.
00:05:58Bueno, yo planteo, por ejemplo,
00:06:01olvidémonos de estas bandas y digamos
00:06:03que el piso de la banda hoy en vez de
00:06:06ser hoy no sé cuánto es, 950, no, no
00:06:09existe nada.
00:06:10Cerca, sí. Es 100,500, es el valor
00:06:12actual. Es 15,500, eh, y ponemos el una
00:06:15banda de 1500 a 2,000. Suponete.
00:06:19Eh, en 2000 vendo. Bueno, en 1500 el
00:06:21tesoro sale a anunciar un programa de
00:06:24recompra de deuda, de la deuda que vence
00:06:27en enero, eh, en 4 meses. Entonces, el
00:06:30tesoro sale a comprar dólares, va y sale
00:06:33a comprar dólares a 15,
00:06:34con esos pesos que ya tiene el banco
00:06:35guardados que no es
00:06:36con los pesos que tiene guardados.
00:06:38Exactamente. Inyecta liquidez, empieza a
00:06:41recomprar, le dice a los a los que
00:06:44tienen deuda, a los que tienen títulos
00:06:46de deuda en dólares, "Les voy a pagar eh
00:06:48les voy a pagar de esta manera y van
00:06:51ellos van a ir viendo que se paga, eso
00:06:52va a descomprimir el riesgo país.
00:06:55Obviamente vas a tener más liquidez y
00:06:57vas a probablemente tener más inflación,
00:06:59pero eso lo vas a seguir, lo vas a tener
00:07:01igual, pero lo vas a tener igual." Ah,
00:07:03es una trampa. El problema de esto,
00:07:05inflación vas a tener igual, decís.
00:07:07Vas a tener más inflación igual.
00:07:10Claramente vas a tener en cualquiera de
00:07:11los escenarios vamos a un escenario con
00:07:13más inflación.
00:07:14Ahora, Ricardo, te pregunto lo
00:07:15siguiente. Eh, yo suponía lo lo que vos
00:07:19un poco estás confirmando, vamos a estar
00:07:20todos esperando el fin de semana que el
00:07:22gobierno haga algún anuncio, porque ya
00:07:23este nivel, digamos, este volumen de de
00:07:25venta insostenible. Eh, y si no pasa
00:07:32y si nadie nos anuncia nada,
00:07:35que los religiosos recen.
00:07:39Bien, está bien, lo tomo. Este, mi caso,
00:07:42arranca, arranca Shabat, así que
00:07:44prenderemos las velas. Eso es.
00:07:45Claro. Bueno, claro. Exactamente.
00:07:48Exactamente. Bueno, usted
00:07:50los agnósticos como nosotros. acordarde,
00:07:52¿no? Que sea lo que Dios quiera, dijo
00:07:54que Dios quiera.
00:07:55Y bueno, lo que pasa que, a ver, cuando
00:07:58se empiezan a a generar estas
00:08:00situaciones de vuelta, yo soy de los que
00:08:02cree que se puede salir sin demasiados
00:08:04costos de esto. Si hay, por supuesto, a
00:08:07todo esto que agregarle eh el condimento
00:08:09político, ¿no? Yo creo que el gobierno
00:08:11también tiene que empezar a cambiar y
00:08:13eso ustedes conocen más que yo, pero
00:08:15tiene que empezar a cambiar nada, tiene
00:08:16que empezar a ordenar un poco más este
00:08:19no no solamente el equipo propio, sino
00:08:20empezar a atender algún tipo de de red y
00:08:23de y de puente hacia otros espacios.
00:08:26Esto va a ser muy complicado. Faltan 2
00:08:28años de gobierno después de de las
00:08:30elecciones del 26 de octubre. Pero todo
00:08:32eso es un capítulo muy importante
00:08:33también, eh muy importante que creo que
00:08:36realimenta parte de esta sensación de de
00:08:38incertidumbre en la que estamos. en la
00:08:40que estamos hoy. Pero técnicamente hoy
00:08:42me parece que se pueden hacer algunas
00:08:44cuestiones, se puede anunciar este una
00:08:47nueva licitación en donde se en donde el
00:08:49tesoro ofrezca títulos atados al dólar,
00:08:52los famosos Doló Link que que hoy
00:08:55tendrían demanda, porque es una una
00:08:57demanda de cobertura de aquellos que
00:08:58quieren pensar en dólares y no le sacan
00:09:01tantos dólares al al central. En fin,
00:09:03hay un enorme, un enorme, no hay algunas
00:09:06opciones para para ir empujando con la
00:09:09barriga, no mucho más que eso, y llegar
00:09:10al 26 de octubre sin grandes
00:09:12sobresaltos, ¿no?
00:09:13Ricardo Delgado, presidente de
00:09:15Analytica, Economista, te mandamos un
00:09:17abrazo enorme. Atentos entonces, sábado,
00:09:19domingo, otra vez nos ponemos dedito
00:09:21para arriba, para abajo. Hubo anuncio,
00:09:23no hubo anuncio, vamos a estar atentos a
00:09:25eso. Te mandamos un abrazo grande.
00:09:27Gran abrazo. Well, f.