La mirada de los mercados y las posibilidades reales de crecimiento económico | Huevos Revueltos
Radio Con Vos - 27/9/2025 - Duracion: 10:17
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00:00:00a la a la actualidad. Eh, y vamos a
00:00:02hablar de economía. En línea está Miguel
00:00:04Kigel, es un bueno, el reconocido
00:00:06economista, eh, fue y es director
00:00:09ejecutivo de COV, fue consultor de
00:00:10gobiernos latinoamericanos e
00:00:12instituciones latinoamericanas y del
00:00:14Banco también Interamericano de
00:00:15Desarrollo y Banco Mundial, entre otros.
00:00:18Miguel, ¿cómo te va, Juan? Dilo,
00:00:19Ezequiel Navarro y en Huevos Revueltos
00:00:21te saludan. ¿Cómo estás?
00:00:22Buen día. Buen día. ¿Cómo están? Bien,
00:00:24bien, bien, bien. Bueno, a ver, eh,
00:00:27primero, esta modificación cambiaria de
00:00:30del gobierno, esta disposición de las
00:00:32últimas horas del Banco Central, eh,
00:00:36¿qué cosas cambian? Me parece que en la
00:00:37gente no cambia nada. Puede ser algunos
00:00:39sectores eh eh que especulaban no eran
00:00:42un alguna bicicleta, algún movimiento
00:00:45para para hacerse de algún billete, pero
00:00:47esto no cambia demasiado las cosas para
00:00:48para digamos para la economía o para el
00:00:51sentir ciudadano.
00:00:52No, la verdad que no. Eh, es una señal,
00:00:56digamos, de decir, bueno, vuelven a
00:00:58poner un cepo
00:00:59porque es una restricción.
00:01:01Es una sí, un cepito, no es este no es
00:01:04un tema mayor, creo que es más que nada
00:01:07eh lo que hacía es que había gente que
00:01:09aprovechaba
00:01:11eh la digamos la diferencia que había
00:01:14entre el tipo de cambio contado con
00:01:16Licky, ¿se acuerdan? cuando estaba con
00:01:18mucha diferencia con el oficial y de y
00:01:21compraban uno y vendían el otro y hacían
00:01:24una diferencia de camé, ¿no? Como se
00:01:25decía en una época hacía el puré, ¿no?
00:01:27Que aquellos que podían compraban y
00:01:29ahora lo llaman rulo, pero es lo mismo.
00:01:33No, lo que sí lo que sí genera esto es
00:01:36que vuelve a aparecer una brecha entre
00:01:38el oficial y el paralelo, digamos.
00:01:40durante todo este abril teníamos
00:01:42básicamente brecha cero entre entre los
00:01:45dos entre los dos tipos de cambios y
00:01:47ahora ayer había una brecha del 10%. No,
00:01:49nada, nada terrible,
00:01:51pero digamos este eso es lo que pasa y
00:01:54la sensación de que otra vez volvemos a
00:01:56tener algún tipo de control, ¿no? No es
00:01:59en sí mismo el control que es tan
00:02:01importante, sino la señal, digamos, de
00:02:04que otra vez y se pregunta la gente,
00:02:06bueno, ¿van a sacar alguna vez el cepo
00:02:09que queda para las empresas? Entonces,
00:02:11esa como señal te diría que es mala,
00:02:13¿no? No, no lo que implica en sí mismo.
00:02:16Sí. A ver, uno vamos a la práctica
00:02:18total, ¿no? Viste que recibís el el
00:02:19mensaje, correo electrónico de tu banco
00:02:21diciéndote que ahora la normativa y
00:02:24tratan de ser los bancos muy amables,
00:02:26pero pero bueno, quizás vos no estás en
00:02:27ese tema. Uno no está eh
00:02:31el el de la calle no está en el en el
00:02:33tema ese, pero sí te genera ese ruido.
00:02:35Bueno, al final con mi ley volvió tal
00:02:36cosa o con Caputo volvió tal cosa. Ese
00:02:39es el tema. Yo creo que es lo lo más
00:02:40importante y lo más negativo de todo
00:02:42esto. El impacto para nosotros es
00:02:44prácticamente cero para la mayoría de
00:02:47los mortales que viven en Argentina.
00:02:49Sí. Eh, Miguel, ¿cómo eh ya pasó una
00:02:53semana de básicamente los anuncios, no?
00:02:55las promesas de sobre todo del
00:02:57secretario del Tesoro de los Estados
00:02:58Unidos de de promesas porque son
00:03:01promesas de que van a comprar deuda, de
00:03:03que van a eh a otorgarnos un SUAP, que
00:03:06va a haber dinero fresco, pero eh la
00:03:09verdad que hasta ahora no pasa eh de
00:03:12promesas y yo tengo la sensación, es
00:03:14cierto que yo estoy lejos, por lo cual
00:03:15por ahí pierdo el día a día, de que la
00:03:19promesa como promesa se va a ir eh
00:03:22deglutiendo, deshaciendo.
00:03:25eh con el correr de los días, si es que
00:03:27realmente no hay algo concreto, que va a
00:03:29llegar tal día tanta plata, vamos a
00:03:31comprar bonos de la de Argentina. ¿Cuál
00:03:34es tu parecer ya como economista, no?
00:03:36¿Qué es lo que debería esperar la
00:03:37Argentina para llegar a las elecciones?
00:03:39Básicamente, que ¿qué es lo que quiere
00:03:41el gobierno?
00:03:42Bueno, mira, para llegar a las
00:03:43elecciones, el gobierno tiene tiene
00:03:46dólares, digamos, más que nada con esta
00:03:49medida que tomó, que a la mayor mayor
00:03:52parte de la gente no le afecta, pero un
00:03:54grupo chiquito que que se que sí que sí
00:03:58aprovechaba esta esta diferencia y y
00:04:01operaba mucho, eh, son los grandes
00:04:03operadores básicamente, ¿no? gente con
00:04:06esto creo que al trabatoria lo que van a
00:04:10lograr es probablemente defender más las
00:04:12reservas, que es lo que quieren y aparte
00:04:14entrar la plata de de la cosecha,
00:04:18digamos, de los de los exportadores, con
00:04:20todo el ruido que eso también generó,
00:04:22pero está entrando la plata de los
00:04:24exportadores, que que el central va a
00:04:26subir 3 o 4000 millones de dólares de
00:04:28las reservas y yo creo que con eso llega
00:04:31bien hasta hasta el 26 de octubre, ¿eh?
00:04:35Yo, y la gente está esperando qué va a
00:04:37pasar después.
00:04:39Perdón, Miguel, pero perdón que que te
00:04:41que te interrumpa un segundo, ¿no?
00:04:42Porque a ver si entran 3000, ¿no? Para
00:04:44hacerlo bien de almacenero, ¿no? Si
00:04:47entraron 3000 eh 3000 millones, ¿no? Por
00:04:49por las cosechas, por este.
00:04:51Ahora, si yo recuerdo que los días
00:04:53previos a las elecciones ya yao se se se
00:04:56escaparon lo que quieras, tuvieron que
00:04:59liquidar mil y pico de millones para
00:05:01sostener el el tipo de cambio. ¿Por qué
00:05:03me alcanzaría ese dinero?
00:05:05No alcanza ahora porque justamente
00:05:07pusieron este cepito, entonces con eso
00:05:10le traban la operatoria mucho de lo
00:05:12compraron dólares en esos días. Okay.
00:05:14Entonces eso es lo que sirve. Entonces
00:05:17puede ser que la brecha se vaya, ¿no? No
00:05:18sé. Seguramente va a haber más compras a
00:05:20medida que nos acercamos a a a la
00:05:23elección, pero no creo que sean del
00:05:25monto que tuvimos, digamos, eh esos 1000
00:05:28millones de una semana o cosas así. Yo
00:05:30creo que con eso van a llegar. Por ahí
00:05:32pierden reservas. Lo que sí va a pasar
00:05:34es, bueno, la gente va a decir, "Bueno,
00:05:36¿qué pasa el 27?"
00:05:38Ah, eso te esa la me robaste la próxima
00:05:40pregunta que venía pensando. Claro,
00:05:42porque la sensación también que queda es
00:05:44que básicamente este gobierno tiene un
00:05:46problema económico, hay un montón y
00:05:49macroeconómico, ¿no? En la digamos en el
00:05:51micro que ya sabíamos todos porque el
00:05:52micro está eh sin resolver o sin
00:05:55siquiera pensar. Ahora la la sensación
00:05:57que nos queda a todos es y sí, el 27
00:06:01hay de evaluación.
00:06:03Bueno, no sé qué va a pasar 27, lo que
00:06:05lo que se habla mucho y no se sabe la
00:06:08letra chica del acuerdo del tesoro y
00:06:10creo que por eso pasa todo al 27 de
00:06:12octubre
00:06:13es si si Argentina finalmente va a dejar
00:06:16la banda y va a flotar y que sea el tipo
00:06:18de cambio que Argentina necesita porque
00:06:20hasta ahora sí digamos con un seizo una
00:06:24cosa, se hace otra, viene el programa
00:06:26con el fondo, viene el tesoro, pero
00:06:28siempre el Banco Central ha estado
00:06:30interviniendo y si no es el Banco
00:06:32Central es el tesoro que es, digamos, es
00:06:34la mano derecha o la mano izquierda la
00:06:35que interviene, pero lo mismo, ¿viste?
00:06:37Son tus manos, ¿no? No, entonces o el
00:06:39tesoro interviene o o el Banco Central
00:06:42interviene. Y yo creo que ya Argentina
00:06:45después de 2 años de gobierno, que
00:06:47teóricamente es liberal, porque uno
00:06:49piensa hasta ahora ha sido liberal,
00:06:51sigue teniendo restricciones cambiaria.
00:06:53el único país de América Latina, dejando
00:06:55al lado, por supuesto, los Venezuela de
00:06:57este mundo, ¿no?, que tiene estos
00:06:59controles de cambio. Yo creo ya es hora
00:07:00de sacarlos, eh, porque eso también es
00:07:03una mala señal. No sé, vos estás afuera,
00:07:05hablás con empresas de afuera y las
00:07:06empresas de afuera no les gusta el CEPO,
00:07:09no les gustan estos controles y no les
00:07:11gusta que Argentina no tenga reservas.
00:07:13Entonces, yo creo que viene, va a haber
00:07:15un cambio, no creo sea dramático, yo no
00:07:18no me imagino que eso va a cambiar todo,
00:07:20sino que va eh creo que es al contrario,
00:07:22va a ser muy favorable y no sabemos
00:07:24dónde va el tipo de cambio. No sabemos
00:07:26porque no nunca flotó con este gobierno.
00:07:29Eh, y esta es la última, Miguel.
00:07:32Yo me pongo del lado de del que presta,
00:07:35¿no? Igual el que presta también hace su
00:07:37negocio y no está mal, ¿no? No quiero
00:07:38entrar en esa incluso de la cuestión.
00:07:41Pero, ¿cómo cómo creer que la Argentina
00:07:43no se la vuelve a fumar la plata? A ver,
00:07:48sea por quien sea, después, viste,
00:07:49discutimos, ¿no? Porque se la llevó
00:07:50Caput, no importa. ¿Cómo cómo cómo le
00:07:53prestas a alguien que es un adicto a a
00:07:55tomar deuda y y a repetir el los
00:07:58esquemas? Bueno, yo creo que ahí va a
00:08:00ser muy importante tener una política
00:08:03económica que de confianza. Eh, digamos,
00:08:05el gobierno miró un una política
00:08:08económica que sí dio confianza y que sí
00:08:11ayudó fue mejorar las cuentas fiscales,
00:08:14equilibrar las cuentas fiscales. Eh,
00:08:17esta política llaman de déficit cero.
00:08:20Creo que es una política reconocida y
00:08:22que le da reputación a Argentina y que
00:08:23si se mantiene en el tiempo dicen, "¿Por
00:08:26por qué se va a fumar la plata?" porque
00:08:27si no no tiene déficit, ¿por qué lo va a
00:08:29hacer? Pero eso no es todo.
00:08:31Hace falta una segunda política que es
00:08:33la política cambiaria, que es una que es
00:08:35el hecho de que el gobierno no se no no
00:08:38se gaste los dólares en defender un tipo
00:08:40de cambio. O sea, yo me yo me puedo
00:08:42gastar los dólares o en el déficit
00:08:44fiscal o en defender un tipo de cambio.
00:08:47Y nosotros todavía tenemos el problema
00:08:49que usamos dólares para defender el tipo
00:08:52de cambio o lo tenemos que defender con
00:08:55C porque es una porquería. Entonces, yo
00:08:58creo que la gente quiere ver eso y
00:08:59quiere verlo por por mucho tiempo,
00:09:02quiere verlo, no no es no es que luego 3
00:09:04meses ya está.
00:09:07La gente quiere ver eso. Entonces, eso
00:09:08es lo que está faltando. Y un compromiso
00:09:11de, digamos, de como si fuera una
00:09:13política de estado, que es que vamos a
00:09:16tener una política cambiaria razonable,
00:09:18no vamos a estar obsesionados en
00:09:20controlar el tipo de cambio para
00:09:22controlar la inflación, que cada vez que
00:09:23se ha hecho eso las cosas terminaron
00:09:25mal. Y y bueno, si se hace eso, yo creo
00:09:28que es un primer paso importante, ¿no?
00:09:31Eh,
00:09:32bueno, ahora me quedo con esto. Vos
00:09:34decís que hasta las elecciones el
00:09:37gobierno tiene eh poder de fuego como
00:09:40para que la cosa más o menos esté
00:09:42tranquila.
00:09:43Sí, sí, básicamente. O sea, vamos a
00:09:47tener seguramente
00:09:49central va a vender algunos dólares,
00:09:51pero nada que sea como primera plana de
00:09:53los diarios, ¿no?
00:09:55Claro, claro. Nada para enloquecer.
00:09:57Bueno, Miguel, como siempre, muchas
00:09:59gracias por este ratito con huevos
00:10:00revueltos. Te mandamos un abrazo muy
00:10:02grande. Un abrazo. Miguel Kigel. Miguel
00:10:05Kig, el director ejecutivo de Ecoviws,
00:10:08bueno, reconocido economista de la
00:10:11Argentina, nos contaba su punto de vista
00:10:14aquí en Huevos. Hegevo.