MERCADOS en TENSIÓN: BANCA, TASAS y CONSUMO en BAJA - Pablo Anino | El Círculo Rojo
Radio Con Vos - 23/8/2025 - Duracion: 9:08
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Transcripción
00:00:00Voy a hablar de un tema muy importante
00:00:02que se está discutiendo mucho en estos
00:00:04momentos y que tiene mucha repercusión,
00:00:06que es la volatilidad de la tasa de
00:00:07interés.
00:00:09Así dijo el presidente anoche
00:00:11te faltó transpirar un poquito le dijo,
00:00:15pero la volatilidad de la tasa de
00:00:16interés no desde el punto de vista que
00:00:18la ve el presidente es importante porque
00:00:20están pasando cosas en la economía.
00:00:21Pablo,
00:00:21están pasando cosas. Ayer el presidente
00:00:23en la Bolsa de Comercio de Rosario
00:00:25expuso una curiosa teoría. dijo que por
00:00:28el riesgo Cuca de que se acabe el mundo,
00:00:31no sé que que cambie la política, que se
00:00:33acabe el mundo después de las
00:00:34elecciones, el gobierno se vio obligado
00:00:37a subir la tasa de interés para contener
00:00:39el dólar. Eh,
00:00:41pobre el gobierno se había obligado.
00:00:42Pobre gobierno, sí. Para contener el
00:00:44dólar y por ende la suma de los precios.
00:00:48Con esa particular teoría, el gobierno
00:00:50medio está sacando, el gobierno, no, el
00:00:53presidente está sacando un conejo de la
00:00:54galera para intentar demostrar que no
00:00:57hubo mala praxis en las decisiones
00:00:59financieras del último mes y pico, que
00:01:01es algo que ya le están achacando desde
00:01:04los banqueros hasta todo el
00:01:05establishment financiero.
00:01:07No le van a dar ningún premio. Sí,
00:01:09no le van a dar ningún premio. La
00:01:11fundación
00:01:14medio superficial del presidente
00:01:16renunciaron varios de la fundación para
00:01:18no darle
00:01:19Me parece espectacular historia.
00:01:20Bueno, incluso los trascendidos que
00:01:22salen los diarios económicos, las
00:01:24columnas de economía de los grandes
00:01:26diarios argentinos indican que los
00:01:28errores financieros fueron del
00:01:30presidente, incluso que desoyó las
00:01:33advertencias del ministro de economía,
00:01:35Luis Caputo, sobre el peligro de
00:01:37desarmar las lef. Ya habíamos hablado
00:01:39ese título público que emergió para
00:01:41pasarle los pasivos del Banco Central al
00:01:45tesoro. Miley no la vio que se venía lo
00:01:48ordenó desarmar las lefi y está bueno
00:01:51enredado ahí. La presentación de
00:01:54fórmulas matemáticas anoche, presidente,
00:01:56no sé si
00:01:57el tweet de Toto Caputo diciendo es lo
00:01:59mejor que escuché en mi vida. eh
00:02:01inentendibles hasta para el economista
00:02:04matemático más
00:02:05igual ayuda mucho a los memes, es muy
00:02:08buena para memes,
00:02:09le pusieron ahí el 3% para Karina, le
00:02:11ponían etcétera. Eso lo lo he visto.
00:02:14Pero lejos de darle seriedad al planteo,
00:02:15muestra Mi ley como un economista
00:02:17vulgar, que es lo que decía Car Marx, de
00:02:20los economistas que hacen apología de
00:02:23los hechos consumados, de los de los
00:02:25fenómenos económicos, tal cual sea, en
00:02:27lugar de tratar de tratar de
00:02:30explicarlos. Si M ley quisiera explicar
00:02:32lo que está ocurriendo, el presidente,
00:02:34por ejemplo, debería decir, entre otras
00:02:35cosas, que se le fugaron casi todos los
00:02:37dólares que mandó el FMI en abril, eh,
00:02:41que es la historia de siempre, que las
00:02:42reservas del Banco Central están
00:02:44destruidas, están en terreno negativo y
00:02:47que solo puede sostener el dólar
00:02:48poniendo las tasas de interés por las
00:02:51nubes, porque las condiciones
00:02:52estructurales de la economía están muy
00:02:54mal. mi le
00:02:55generando otra deuda aparte no este las
00:02:57que llaman cuasi fiscal porque todas
00:02:59estas entesas en un momento se tienen
00:03:00que pagar.
00:03:01Después lo voy a mencionar pero es un
00:03:04problema importante. Además Mile confesó
00:03:06que las decisiones financieras van a
00:03:08afectar a la actividad económica. Lo
00:03:10dijo como que iba a ser algo pasajero,
00:03:12que el triunfo de octubre iba a resolver
00:03:15de manera mágica eh todas. Bueno, hay
00:03:17varias inexactitudes en lo que dijo el
00:03:20presidente. Una de ellas es que a
00:03:22ciencia cierta la actividad económica
00:03:25comenzó a aterrizar, vos lo mencionaste
00:03:26en el editorial, mucho antes de la mala
00:03:29praxis, porque los problemas económicos
00:03:31se agudizaron con la mala praxis, pero
00:03:33existían de antes. Esta semana se
00:03:35conoció el estimador mensual de
00:03:36actividad económica, que mostró que en
00:03:38junio la actividad económica cayó por
00:03:40segundo mes consecutivo. Los datos
00:03:43todavía de julio oficiales no están,
00:03:45pero ya muestran que en el exacto
00:03:48momento que el gobierno firmó el acuerdo
00:03:50con el FMI, la economía empezó a caer.
00:03:53La historia de de siempre. El también el
00:03:56INDEC también difundió datos sobre las
00:03:58ventas en autoservicio mayoristas y
00:04:01muestran un derrumbe terrible. en junio,
00:04:03una caída de 1,8 en relación a mayo,
00:04:07pero después de 8,4 contra junio del año
00:04:11pasado, que ya fue malísimo. Es decir,
00:04:13que el consumo está en una situación
00:04:15grave de
00:04:16y una y los mayoristas que tenon más
00:04:17inflación, ¿no? Si no me equivoco, dio
00:04:19más alta la inflación de los mayoristas
00:04:21que en el mercado minorista.
00:04:22Sí. Y eso incluso puede pegar hacia la
00:04:24inflación futura porque como muestra lo
00:04:28que viene, se quiere la la inflación
00:04:29mayorista. Bueno, eh hay otros datos del
00:04:33del Instituto Estadístico que se
00:04:34conocieron esta semana que muestran
00:04:36también estancamiento en las ventas en
00:04:38supermercados, etcétera. Y todo esto lo
00:04:40podemos vincular también al
00:04:42estancamiento salarial o ya incluso
00:04:44caída en los últimos meses a la el
00:04:48aumento la mora de lo de las personas en
00:04:52sus créditos,
00:04:54tarjetas de créditos y créditos
00:04:56personales con el sistema eh bancario. Y
00:05:00todavía no hay datos oficiales de julio,
00:05:03pero esta semana también se empezaron a
00:05:04conocer datos extraoficiales, pero que
00:05:07son
00:05:09reconocidos como datos serios. por
00:05:11ejemplo, el índice de producción
00:05:13industrial de Fiel, que es una fundación
00:05:16eh de estudios económicos eh bancada por
00:05:20las grandes empresas y que muestran en
00:05:22julio una caída de 3,3%
00:05:25interanual en relación a julio del año
00:05:27pasado, que tampoco fue un buen mes para
00:05:30la industria. decir que se estaba se
00:05:33interrumpió en julio aparentemente una
00:05:36tímida y leve recuperación que había
00:05:38insinuado la industria en los primeros
00:05:40meses eh del año.
00:05:42No llegó nunca la ve corta. La
00:05:44No, no llegó nunca nunca.
00:05:46Estamos en Ca
00:05:47no hubo algo de B corta, pero muy
00:05:49efímera y muy sustentada con la ficción
00:05:52del dólar atrasado, etcétera, etcétera,
00:05:54etcétera, pero ya se está acabando, me
00:05:57parece que de manera bastante nítida.
00:06:00Todos estos datos son las fotos hasta
00:06:01julio, momento en el cual empezó la mala
00:06:04praxis del presidente que condujo a las
00:06:07suba de las tasa de interés y es claro
00:06:09que las tasas de interés más altas,
00:06:11aparte que están llevando un aumento de
00:06:12la morosidad, porque no ya no se pueden
00:06:14pagar las tarjetas ni los préstamos
00:06:16personales, están eh van a actuar
00:06:19frenando el consumo y la inversión hacia
00:06:21delante, por lo cual la economía está
00:06:23enfrentando una suerte de aterrizaje
00:06:25forzoso, forzoso por las contradicciones
00:06:28económicas, pero también por esta mala
00:06:30praxis del equipo económico de lo del
00:06:33último mes y pico.
00:06:34Como es natural en cuando surgió este
00:06:36giro, eh surgieron los rumores de que
00:06:39Toto Caputo había resistido un poco este
00:06:41giro y que se lo impuso a Miley, ¿no? De
00:06:42subir las tasas y
00:06:43sí y es algo que insisten cada vez más
00:06:45los diarios económicos, incluso ya para
00:06:48pensar el poso octubre, si hay cambios
00:06:50en el gabinete, etcétera, etcétera,
00:06:52etcétera.
00:06:52Vos decís que Toto ya sacó el ya tiene
00:06:54el pasaje para Río J
00:06:55en Río ahí
00:06:57no lo sabemos. Bueno, un detalle y por
00:07:00lo que decías antes vos, Fernando, de
00:07:01que aumenta el costo financiero del
00:07:03Estado, el aumento de las tasas de
00:07:05interés. Hay consultoras que estimaron
00:07:07que eh el Estado estaría pagando 1,2
00:07:11billones de pesos. Es como 1000 y para
00:07:15simplificarlo 1000 millones de dólares
00:07:17de más en los
00:07:19próximos meses por causa de esta suba eh
00:07:23de la tasa de interés estratósfera a la
00:07:25estratósfera. Es decir, son recursos que
00:07:27van a mano de los choribanqueros que
00:07:30siempre eh ganan con estos eh desajustes
00:07:33financieros. Bueno, en el mundo
00:07:34financiero también se está ejerciendo
00:07:36una suerte de veto ante cada derrota del
00:07:39gobierno. Lo vimos esta semana
00:07:41claramente cuando diputados aprobó un
00:07:44aumento de emergencia para la
00:07:45discapacidad que provocó una caída entre
00:07:48en los mercados, digamos, en el Merval,
00:07:50en las cotizaciones de los bolsos y como
00:07:53nunca se mostró nítida esa perversidad
00:07:55profunda que tienen los mercados que
00:07:57celebran cuando hay ajuste, pero se
00:08:00deprimen cuando ocurre lo contrario,
00:08:02digamos, cuando encuentran dificultades
00:08:04para imponer la miseria presupuestaria
00:08:06de los más desprotegidos a los mercados,
00:08:08los dominio de Todos. M ley le prometió,
00:08:11y estas son palabras del presidente, que
00:08:12octubre va a ser el puntapié del inicio
00:08:15del siglo dorado de la Argentina. Y ese
00:08:18pronóstico tiene mucho de deseo, mucho
00:08:21de falsedad, pero poco de realidad. Y
00:08:24justamente los dueños son los que tienen
00:08:25más claridad que probablemente después
00:08:28de octubre incluso venga lo peor.
00:08:31Déjame sobre esto último. Eh, es muy
00:08:33loco y esto lo marcó eh Ignacio Finanza
00:08:36de la política online en su momento que
00:08:37es muy loco que un muy loco todo, ¿no?
00:08:39Un presidente que vino a decir, "Acá el
00:08:41problema es la política, yo soy experto
00:08:43en economía. Yo sé manejar los números,
00:08:45crecimiento con dinero y sin dinero. Yo
00:08:46esto es una cuestión de número.
00:08:48La última esperanza sea una victoria
00:08:50política.
00:08:51O sea, el mesianismo paró, se saltó del
00:08:54mesianismo
00:08:55porque si el orden económico ya está,
00:08:56ya estaba. Los políticos se tienen que
00:08:58resolver. Dice a eh una la última
00:09:00esperanza de octubre que primero está
00:09:02septiembre
00:09:03y están en problemas. Radio con vos
00:09:06en YouTube.