¿Qué pasa con las TASAS DE INTERÉS? | NOE BARRAL GRIGERA
Radio Con Vos - 16/10/2025 - Duracion: 15:00
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Transcripción
00:00:00Nadie que maneje dinero en la Argentina
00:00:02sabe qué va a pasar al día siguiente con
00:00:04la tasa y eso es un problema muy grande.
00:00:06No estuvo trabajando con el tema. Dale,
00:00:08¿no? No
00:00:08sí, efectivamente, ayer se cerró un poco
00:00:11más abajo en 60%, pero había llegado a
00:00:14tocar 150% el día anterior. Eh, ¿por qué
00:00:18cerró un poco más abajo ayer? Bueno,
00:00:19porque hubo una licitación y el gobierno
00:00:21decidió no absorber todos los pesos que
00:00:24podría haber absorbido en esa licitación
00:00:27para dejarle un poco de liquidez eh al
00:00:29sistema y que los bancos no tengan que
00:00:32pagar tan caro la intención de conseguir
00:00:36pesos, que es justamente eso lo que pasa
00:00:38con la tasa de interés. Le preguntamos a
00:00:40Cristian Buteler, analista financiero,
00:00:42¿qué es lo que está pasando? ¿En cuánto
00:00:44estaban en estos días las tasas? ¿Qué
00:00:46veía él? nos respondía esto.
00:00:49La verdad que la crisis financiera que
00:00:50estamos viviendo no se limita nada más
00:00:52que al eh mercado cambiario o a los
00:00:57bonos y al riesgo país. Eh, el mercado
00:00:58de pesos también está totalmente roto y
00:01:00las tasas te lo estaban marcando. Hoy la
00:01:03caución a un día superió el 120%. Ayer
00:01:07también llegó a estar en 150%.
00:01:11El repo manejándose en niveles del 190%.
00:01:15Buen, estamos hablando de números
00:01:17estratosféricos y los comparamos con la
00:01:19inflación proyectada para este año, que
00:01:20es de alrededor del 30%. Estamos
00:01:23hablando de números que triplican
00:01:24incluso esa previsión. Eh, Buteler
00:01:28explica también por qué ayer sobre el
00:01:30final bajó la mitad a la mitad de la
00:01:33tasa.
00:01:34Sobre el final del día vimos que hubo
00:01:38un, digamos, un mejoramiento. El Banco
00:01:40Central empezó a dar eh un poco de
00:01:43liquidez al mercado. y también tenés una
00:01:47licitación, eh, y eso hizo que afloje eh
00:01:51un poco la tasa, por lo menos lo que es
00:01:54la tasa de de la caución, bajando a
00:01:57niveles, digamos, aún altos, pero
00:02:00niveles del 50, 60 del 60%, como tenía
00:02:04hace la semana pasada, por ejemplo. Eh,
00:02:06y bueno, como te decía, la realidad es
00:02:08que eh seguís teniendo un problema
00:02:11importante en el mercado de pesos. ¿Cómo
00:02:15funciona esto? Para que más o menos lo
00:02:17entendamos, ¿qué significa que el
00:02:19sistema no tenga pesos, no tenga
00:02:21liquidez, que haya un problema en el
00:02:22mercado de pesos? Hace algún tiempo
00:02:25contamos que entre otras medidas para
00:02:27intentar contener el precio del dólar,
00:02:29bueno, eh que con las que básicamente el
00:02:32gobierno intenta que no haya pesos
00:02:34disponibles para ir a comprar dólares,
00:02:36entre otras medidas, decía, el Banco
00:02:38Central aumentó los encajes que tienen
00:02:41que tener inmovilizados los bancos. ¿Qué
00:02:43significa esto? Cuando vos vas al banco
00:02:45a hacer un plazo fijo, el banco tiene la
00:02:48obligación regulatoria dispuesta por el
00:02:50Banco Central de una parte encajarla,
00:02:53inmovilizarla. No puede tocar esos
00:02:55pesos. Con el resto de los pesos que vos
00:02:58pusiste en el plazo fijo, lo que hace el
00:02:59banco es prestarlos a empresas e al
00:03:02sector público, a personas. Bueno, se
00:03:05termina el plazo ese plazo fijo y vos
00:03:08decís, "Bueno, quiero ir a retirar esos
00:03:10pesos, me los llevo a mi casa o los uso
00:03:12para comprar dólares, lo que fuera." La
00:03:15parte que el banco tiene prestada no la
00:03:17puede recuperar inmediatamente. Ahí es
00:03:19donde si no hay pesos disponibles en el
00:03:22sistema, al banco le empieza a salir
00:03:24caro recuperar esos pesos para
00:03:26devolvértelos a vos. Entonces, ¿qué hace
00:03:28el banco? Bueno, apura eh sube la tasa
00:03:32para que las empresas cancelen rápido
00:03:34sus préstamos. Tiene que salir a vender
00:03:37bonos para tener esos esos pesos para
00:03:39devolvértelos. Ahí es donde se empieza a
00:03:41generar este cuello de botella. Es todo
00:03:44muy técnico. Es todo muy técnico. ¿Tiene
00:03:46efectos en la vida cotidiana y real de
00:03:48las personas que nos están escuchando?
00:03:50También estuvimos hablando con algunos
00:03:53industriales pyme de la provincia de
00:03:55Buenos Aires, del con urbano bonaerense,
00:03:58para que nos cuenten qué les provoca
00:04:00esta volatilidad, esta locura con las
00:04:03tasas de interés. Arrancamos con un
00:04:05autopartista del partido de 3 de febrero
00:04:08que se llama Aldo Ruso.
00:04:09A ver,
00:04:10mi nombre es Aldo Ruso, soy socio de
00:04:13Baigorre Industrial. Somos una pyme
00:04:16metalúrgica, fabricante de de bulones,
00:04:19tuercas para la industria automotriz. e
00:04:23estamos en Caseros, provincia de Buenos
00:04:25Aires, y específicamente lo que nos está
00:04:28ocasionando el alto costo de las tasas
00:04:31de interés es un impacto en la en no
00:04:34poder renovar nuestros créditos a de
00:04:38compra de materia prima, eh no
00:04:41desarrollar nuevos productos que tenemos
00:04:44solicitados desde el exterior e y a la
00:04:48vez nos está impactando en nuestros
00:04:51clientes que en están estirando mucho
00:04:54los pagos, no reponiendo los cheques
00:04:56rechazados debido a que no pueden volver
00:04:58a financiarse en el banco con estas
00:05:01tasas.
00:05:02También cuenta él, y esto es algo que
00:05:05está muy presente en el relato de todos
00:05:07los empresarios pyme, que es cómo tienen
00:05:09que salir a rescatar a sus empleados que
00:05:12tampoco se pueden financiar con estas
00:05:14tasas. lo dice así.
00:05:16A los trabajadores que nosotros tenemos
00:05:18todos en blanco y tienen no les alcanza
00:05:21el el salario, eh están tratando de
00:05:24financiarse en el banco y terminamos
00:05:26nosotros reponiendo esos créditos a
00:05:29ellos para que cancelen lo antes lo
00:05:31antes posible como adelanto de sueldo o
00:05:33préstamo sin tasa nosotros a ellos. Así
00:05:36que es todo una gran complicación.
00:05:39Vamos a otro industrial, en este caso un
00:05:41industrial de la madera, de la industria
00:05:44de la madera, Daniel Vier.
00:05:46Hola, soy Daniel Vier de una pisma
00:05:48industrial del sector madero. Nos
00:05:50dedicamos a la fabricación de pisos de
00:05:52madera, revestimientos, pérgolas y
00:05:54muebles a medidas, también su
00:05:55instalación. Bueno, si queremos hablar
00:05:57sobre las tasas que estamos pagando
00:05:58ahora, las tasas nos están matando. Con
00:06:00el mercado parado, no hay opción de
00:06:01recurrir al crédito para superar la
00:06:03coyuntura. Hoy recibí reporte de nuestro
00:06:05banco con tasas del 135% para venta de
00:06:08cheques a 7 días y del 100% a 30 días.
00:06:12Ya no podemos ni siquiera financiarnos
00:06:14entre pymes y clientes. ¿En qué cabeza
00:06:17afiebrada cabe que las pymes tenemos
00:06:20rentabilidades que puedan absorber este
00:06:22robo?
00:06:23Todos, además incluyen. Es tremendo
00:06:25porque todos incluyen en el diagnóstico
00:06:28que nos hacen la baja en las ventas, la
00:06:31baja rentabilidad. No es solo la taza
00:06:33alta, es que además no tenés guita de
00:06:35ningún otro lado. Y también lo que dicen
00:06:38es, nosotros no podemos despedir gente,
00:06:41son en nuestra familia, trabajamos con
00:06:43nuestros empleados hace 20 años. Vamos a
00:06:46escuchar ahora a Leonardo Hamoud de
00:06:50Zapatos Nazaria.
00:06:52Hola, mucho gusto. Mi nombre es Leonardo
00:06:54Amu. Yo soy dueño de la firma Nazaria
00:06:57Zapato. Bueno, nosotros estamos en el
00:06:59rubro hace 25 años.
00:07:02Eh, estamos atravesando
00:07:05una crisis más dentro de todas, pero
00:07:07esta es con distintas similitudes a las
00:07:10demás, muy rápido, no nos da tiempo a
00:07:12nada. Imagínate que se cortó una cadena
00:07:15de pago. Est, yo estoy teniendo
00:07:17problemas que no no puedo cobrar cosas
00:07:19de la temporada de invierno, tengo
00:07:21cheques rechazados y estoy teniendo un
00:07:23grave problema con el tema del crédito,
00:07:26porque a mí me han cortado el crédito.
00:07:27Imagínate que yo tenía cambiaba un
00:07:30cheque a 60 días y me descontaban un 10%
00:07:35más o menos. Hoy estás cambiando un
00:07:36cheque a 60 días, te están sacando un
00:07:3825. Eh, la tasa de un 10, un 12%. eh
00:07:43mensual nos está matando.
00:07:45A ver, es muy fácil entender esto.
00:07:47Alguien
00:07:49vende mercadería y te da un cheque a 60
00:07:51días para poder seguir trabajando, vos
00:07:54lo desconto. Entonces, te dieron un
00:07:56cheque de 2 millones de pesos, te daban
00:07:581,800,000, ahora te dan 1,400,000.
00:08:02Entonces ese descuento hace que vos no
00:08:04tengas plata para seguir funcionando
00:08:05porque no podés comprar de nuevo, no
00:08:06podés porque es una rueda que si vos la
00:08:08cortas con esa tasa la hacés pelota y
00:08:11eso es lo que está pasando hace unos
00:08:12meses, ¿no?
00:08:12Termino con eh Claudia también de una
00:08:15pyme de calzado, en este caso de la Nús,
00:08:18contando que ya están pensando en pedir
00:08:20créditos para pagar sueldos.
00:08:22Hola, mi nombre es Claudia, tengo 63
00:08:25años y hace 36 tenemos una pequeña
00:08:29empresa de fabricación de calzado,
00:08:31industria nacional, mano de obra
00:08:33nacional. Eh, los empleados son casi
00:08:37familia, este, pero bueno, estamos muy
00:08:41complicados y puntualmente estuvimos
00:08:43hablando hoy acá es una empresa
00:08:45familiar, estuvimos reunidos hablando el
00:08:47tema de las de las tasas. Eh, nosotros
00:08:50todavía no, pero en breve vamos a tener
00:08:52que pedir eh créditos para pagar los
00:08:54sueldos, desgraciadamente, así de mal
00:08:57está todo. Y eh por lo que me decía una
00:09:00de las personas de acá de la de la
00:09:01familia, de la de los componentes de la
00:09:03fábrica, imposible sacar un crédito a
00:09:06150 o 145 eh por cuando las ganancias
00:09:10que nos tuvimos que bajar la ganancia
00:09:12para poder vender y no se está
00:09:14vendiendo.
00:09:16Ese es el retrato. Gus, ¿estuviste
00:09:18escuchando?
00:09:19Sí, sí, estuve escuchando. Es el el
00:09:21retrato perfecto que hacen todos los
00:09:24entrevistados de de Noé. es lo que vos
00:09:26es lo que digamos nosotros, si bien
00:09:28vivimos en en un mundo cerrado de
00:09:32periodista, cada uno tiene amigos de
00:09:34otras profesiones. En realidad, la mayor
00:09:36cantidad de amigos míos no no provienen
00:09:37de este mundo. Eh, y hay algunos que son
00:09:40comerciantes y están pasando exactamente
00:09:43lo mismo que lo que ocurre con la gente
00:09:46que que no entrevistó. ¿Qué te dicen
00:09:47pocas ventas, alta tasa de interés? Sí,
00:09:50básicamente la la poca venta.
00:09:53Básicamente es la poca venta, más allá
00:09:55eh por lo menos los que yo conozco no
00:09:56tienen esas tasas de redescuento en
00:09:58cheques porque no trabajan eh con esos
00:10:00márgenes, pero pero sí que la la poca
00:10:04venta los obliga todo el tiempo a
00:10:06reducir el margen de ganancia y hoy
00:10:07están en mínimo. Después no sé qué les
00:10:09pasa a ustedes, la gran mayoría o por lo
00:10:11menos me pasa a mí y y sé que a otros
00:10:14compañeros más tenemos que andar
00:10:16ayudando a amigos que hoy la están
00:10:18pasando bastante mal, que alguien dirá
00:10:21que antes la pasaban bien, ¿no? Y no es
00:10:22la primera vez que uno tiene que ayudar
00:10:24tampoco. Es cierto. Es así, digo, no es
00:10:26la primera vez que uno tiene que ayudar,
00:10:27pero esta vez hay como una sensación
00:10:30extendida a mi juicio de pesimismo, de
00:10:33de te voy a tener que ayudar mucho
00:10:34tiempo porque la luz al final del túnel
00:10:37no se ve. Y después otro que que pasó
00:10:39que pasó una experiencia personal, que
00:10:41puede ser simplemente una experiencia
00:10:42personal y que no tiene nada que ver con
00:10:44la realidad de de todos o es una
00:10:47experiencia personal que refleja lo que
00:10:49está ocurriendo. Yo volví de afuera el
00:10:52lunes, con lo cual tuve que ir al
00:10:54supermercado a a llenar la heladera,
00:10:56pues no tenía nada. Eh, hacía rato que
00:10:59no veía, si bien hace rato que vengo
00:11:00viendo poca gente en los supermercados,
00:11:03pero no había nadie en la caja, no había
00:11:05nadie. una cosa y en los pasillos menos.
00:11:08Y era un día, yo esperé un día para ir a
00:11:11comprar. Fui a comprar el martes, el
00:11:12lunes, le dije, es el día de los
00:11:13descuentos,
00:11:14que es el día que yo tenía descuento por
00:11:15mi banco y un un descuento grande eh
00:11:18sobre una cuenta eh de 90 lucas, a mí me
00:11:21descontaron 30. Si el banco me
00:11:24descuenta, me regala 30 lucas, que en
00:11:26realidad no me la regala, después tenes
00:11:27que empezar a hablar de cuáles son los
00:11:28márgenes de ganancia, los márgenes de
00:11:30financiamiento. Voy a decir, "¿Cómo
00:11:31puede ser que una cuenta de 90 lucas yo
00:11:33terminé pagando 60? Es medio imposible,
00:11:36pero bueno, no importa.
00:11:37Pero ese día era descuento no solo de mi
00:11:39banco, por lo que vi, había varias
00:11:41promociones
00:11:41y no iba nadie.
00:11:42No, no. Yo estuve, debo haber estado 40
00:11:45minutos en el supermercado eligiendo, es
00:11:47más, hablando por teléfono de de las
00:11:49góndolas con amigos, porque no había
00:11:50nadie y fui a la caja y no había nadie.
00:11:53Una cosa eh muy llamativa, muy
00:11:55llamativa. Lo te habla bastante, va, no
00:11:58sé, es una experiencia personal, no la
00:11:59quiero trasladar a todos, pero quizás a
00:12:01varios de nuestros oyentes le pasan lo
00:12:03mismo.
00:12:03¿Vos también ves lo mismo? Sí, pero me
00:12:05quedé pensando en el informe de Noe y en
00:12:08más allá de la cuestión económica que
00:12:10ustedes estaban hablando y detallando.
00:12:11Yo pensaba en esa gente que en algún
00:12:14momento puse un negocio hace años y años
00:12:17y de repente con toda esta situación
00:12:19tienen que cerrar esa, digamos, tienen
00:12:23empleados, es como una familia y lo que
00:12:26yo pensaba en eso, ¿no? En en la emoción
00:12:28eh negativa, en la tristeza que le
00:12:30genera, toda esa apuesta, ¿no? de tanto
00:12:32tiempo, de tantos años, supongo el
00:12:33esfuerzo también. Y cuando de repente lo
00:12:36escucha Miller decir, "No, porque van a
00:12:37venir los negocios y las empresas, las
00:12:39empresas acá están muchas. Hay que
00:12:41sostenerlas y ayudarlas mínimamente para
00:12:43que no cierren." Entonces, a mí eso, ese
00:12:46contraste me quedé como choqueada.
00:12:48¿Sabéis lo lo último para decir lo lo
00:12:51veo en dos en dos compañeros, en dos
00:12:53amigos, eh, que la pasaron muy mal en
00:12:55pandemia, si tenías negocio pasado muy
00:12:57mal porque la verdad la ayuda del
00:12:59gobierno a ellos no le llegó, la ayuda
00:13:00del gobierno era complicadísima para un
00:13:02montón de gente, para un montón de
00:13:04gente. Digo, era una cosa, les pedían
00:13:06unos trámites imposibles y estuvieron al
00:13:08borde de quebrar. Pero una vez que pasó
00:13:12la pandemia, como bueno, nos
00:13:13reincorporamos de nuevo al mercado y de
00:13:16a poco la vamos viendo. Si bien tampoco
00:13:18era eh que la situación había cambiado
00:13:21demasiado, se empezaron a parar. De
00:13:23hecho, en algún momento los amigos
00:13:25dejamos de tener que ayudar o por lo
00:13:27menos dejamos de tener que ayudar en la
00:13:28medida en que estábamos ayudando. Y
00:13:30ahora lo que se ve es que sin esa
00:13:32pandemia la situación comienza a
00:13:36parecerse en el tema de la angustia. El
00:13:39tema de la angustia, obviamente no es lo
00:13:41mismo tener cerrado el local,
00:13:43¿no? Bueno, pero en capacidad instalada
00:13:44de la industria está por debajo de la
00:13:45pandemia. Eh, Debo,
00:13:48me preocupa que creo que la única vez
00:13:50que Miley habló de las pymes fue cuando
00:13:53promocionó Libra, no está en la agenda
00:13:55del presidente Las Pymes, que son las
00:13:57que más empleos generan en la Argentina
00:14:00y que en el plan económico de mi ley
00:14:03está ordenar la macro y hasta ahí no
00:14:05más. O sea, no está en la agenda de este
00:14:06gobierno las pymes. Entonces, más allá
00:14:09de que escuchamos todo el tiempo estos
00:14:11planteos y demás, estamos en campaña,
00:14:13podrían, por lo menos por una cuestión
00:14:15de para sumar votos y no lo están
00:14:17haciendo.
00:14:18Lo que pasa es que si hablamos de una
00:14:19tasa del 150% ni siquiera están
00:14:22ordenando la macro tampoco. Entonces
00:14:24también es muy difícil la situación.
00:14:26Muy bien. 9:35 minutos de mañana tenemos
00:14:27la columna de Gus que seguramente va a
00:14:29versar sobre el seleccionado juvenil.
00:14:32Qué placer, por Dios. Probablemente a mí
00:14:34me sorprende porque yo no había visto
00:14:36partidos anteriores porque estaba fuera.
00:14:37Ayer la pasé muy bien.
00:14:39Y tenemos una columna de Débora que
00:14:41tiene que ver con eh hay una comidilla
00:14:44política enorme sobre el interno oficial
00:14:46que se expresa en una reunión que era
00:14:48secreta, pero terminó siendo pública
00:14:51entre un enviado norteamericano, un
00:14:52operador de gobierno y un líder político
00:14:55muy tradicional.
00:14:56Me quedo tranquila que tengo las mismas
00:14:58preocupaciones que Barry Benet. Yeah.