Se estima una inflación del 3,3% para abril: Martín Rapetti en #DeAcáEnMás
De Acá En Más - 2/5/2025 - Duracion: 15:26
Transcripción
00:00:00sedes. Eh, y esto remite un poco a eh la
00:00:04proyección de la inflación que eh tiene
00:00:08en cuenta Javier Miley, el presidente eh
00:00:11de
00:00:12aproximadamente entre, decía David,
00:00:14entre el 2.7 7 y el 4% para el mes de
00:00:17marzo, con la particularidad de que
00:00:18sería una inflación baja respecto de una
00:00:21decisión muy fuerte que fue salier del
00:00:24CEPO y que algunos consideraban que esto
00:00:27podía llegar a impactar muy fuerte en el
00:00:29índice inflacionario. Aparentemente del
00:00:31gobierno sienten que esto no será así.
00:00:34Martín Rapeti, ¿cómo te va, Martín? Buen
00:00:36día. Buen día. ¿Cómo andá, muchachos?
00:00:38Bien. Bueno, este, contanos un poco qué
00:00:41es lo que lo que viste este como titular
00:00:44de la consultora Equilibra.
00:00:46Bueno, nosotros semanalmente e relevamos
00:00:50eh 130.000 1cios de la economía en una
00:00:55técnica que es web scrapping que que
00:00:58digamos toma de la web eh datos y
00:01:02entonces vamos monitoreando. Lo que
00:01:04vimos es que la eh el impacto inmediato
00:01:09después de la salida la salida la salida
00:01:13parcial del CEPO y la del mercado de
00:01:16cambios hubo un impacto fuerte. ya venía
00:01:19la inflación de
00:01:21de marzo, acordate,
00:01:23bastante alta. Sí, 37, claro, 37. Y
00:01:28entonces eh para mitad de mes eh nos
00:01:33daba una inción que se caminaba para el
00:01:354%.
00:01:37Pero después dice que el gobierno logró
00:01:40estabilizar el tipo de cambio, incluso
00:01:41lo bajó unos días, eh, y después, bueno,
00:01:45volvió a a subir, pero digamos no pasó
00:01:49de del 10% la la subito por cambio. Eh,
00:01:53entonces es ya la semana siguiente, la
00:01:55semana en donde bajó el el tiempo de
00:01:59cambio respecto a a la salida inicial y
00:02:02además que el gobierno e jugó fuerte en
00:02:06términos comunicacionales y y de de
00:02:10diálogo con las empresas para que no
00:02:12hubiera pasaje a precios. Ahí vimos que
00:02:15que que se aceleró fuerte la inflación,
00:02:17de hecho casi casi que esa semana no
00:02:19hubo inflación, eh, y ya la última
00:02:22volvió subir un poquito y nos está dando
00:02:25que obviamente no es una canastra propia
00:02:28que trata de replicar la la del INDEC,
00:02:30no es que tengamos el dato que va a
00:02:33sacar el INEX, pero que un poco lo
00:02:34anticipa, eh, nos está dando 3,3 para
00:02:38abrir
00:02:40perdón, no sé dónde está Martín ahí si
00:02:42te puedes acomodar un poco. un poquito
00:02:44más o por ahí eh moverte un poco porque
00:02:46entra un poquito sucia la comunicación.
00:02:48Igualmente eh se escuchó bien este
00:02:51primer concepto. Eh, Martín, ¿cómo te
00:02:53vas? Soy David Cayón. Eh, bien. E ahora
00:02:58te quiero hacer dos preguntas respecto
00:02:59de esto. 3,3 es cierto, es más bajo que
00:03:02el 3,7, pero lo que se ve es que desde
00:03:05octubre del año pasado el piso fue 2,4 y
00:03:09siempre como que está por arriba, como
00:03:11que todo ese primer proceso de baja
00:03:14inflación como que se estancó en algún
00:03:16lugar.
00:03:19Eh, es una pregunta. Sí, sí, sí. Se se
00:03:24se digamos una vez que vos entrass en
00:03:28esa fase de de de inflación, ya es más
00:03:31difícil bajarlo, ¿no? Es lo mismo bajar
00:03:35este 20 mensual como Martín, bancame,
00:03:39báncame, Martín. Vamos a vamos a
00:03:41restablecer la comunicación. Te llamamos
00:03:43ahora en 30 segundos nuevamente. Estamos
00:03:45hablando con eh Martín Rapeti, porque se
00:03:47escuchaba ahí un poco sucio eh y la
00:03:50verdad que es interesante como para
00:03:51poder escucharlo eh bien a Martín, que
00:03:53es economista y director ejecutivo de la
00:03:55consultora Equilíbera y fanático de
00:03:58Boca. Y fanático de Boca. Bueno, no debe
00:04:00estar de todo contento entonces, eh,
00:04:01Martín, pero eh está esa ese detalle de
00:04:05la del acá está. Eh, a ver, Martín,
00:04:08¿cómo estamos ahora? ¿Me escuchas? Sí,
00:04:11ahora te escuchamos. Ese no es Martín,
00:04:13ese es otro. No puede ser que sea el
00:04:16¿Estás seguro que sos vos, Martín? Sí.
00:04:18Sí, señor. Sí, señor. Sí, señor.
00:04:19Acabamos de Parece que está al lado
00:04:20ahora. Acabamos de agregar a tu
00:04:21currículum de que sos fanático de Boca y
00:04:23maradoniano. Y maradoniano. Muy marado.
00:04:26Y fíjate que tiene tono bajo también, no
00:04:28por el tema inflacionario que sea una
00:04:30proyección negativa, sino por Boca. Tono
00:04:32bajo. No, no, no, no por eso, no por
00:04:34eso. Tengo una familia durmiendo. Por
00:04:36eso. Gracias, Martín. Bueno, gracias.
00:04:38Ahí seguimos con la nota, Martín.
00:04:40Eh, no, no decía que no. Pero, ¿por qué
00:04:42te preguntaba eso, Martín, de la
00:04:44inflación? Porque también lo que se ve
00:04:46el dato de usted también hacen actividad
00:04:48en la en la consultora. El último dato
00:04:52les había dado una caída de eh el 1%
00:04:55contra febrero. Sí. Eh como que todo
00:04:59junto me porque ayer mi ley dijo que la
00:05:02Argentina iba a crecer, está creciendo
00:05:03al 10%.
00:05:05H, digo, hay como que no logro
00:05:08comprender los dos los tres números, por
00:05:09ejemplo.
00:05:12Eh, bueno, están pasando, pero primero
00:05:14también te diría que que a ver, el 1%
00:05:17nuestro se de que vos decís, eh, nos dan
00:05:21lo que nos da, pero e como son variables
00:05:24eh mensuales la eh y son estimaciones
00:05:28son hay que tomarla con con pinzas. Lo
00:05:31que lo que diría en todo caso es que ese
00:05:34dato nos está mostrando que marzo e
00:05:38habría dejado de crecer, digamos, ¿no?
00:05:41Mes contra mes, o sea, de de mínima nos
00:05:44dio nos dio una caída fuerte, la verdad,
00:05:46muy fuerte, pero bueno, es son, viste,
00:05:49es un trabajo bien difícil de detectar y
00:05:52esos esos esos esos datos pueden cambiar
00:05:55eh digamos rápidamente, así que así que
00:05:59no lo tomaría, ¿viste? Necesitas más de
00:06:01más de más de una observación como para,
00:06:03viste, estarte estar seguro de que de
00:06:06que la cosa cambió. Lo que sí estamos
00:06:08notando, sí estamos notando, nosotros
00:06:10hablamos con muchos sectores de la
00:06:11economía, asesoramos a muchos sectores
00:06:13de la economía, si vemos que es una no
00:06:15estamos viendo una economía que vos
00:06:17decís, esto es este
00:06:20avasallante, viene creciendo, viene
00:06:22creciendo mucha fuerza. vemos a las
00:06:23empresas muy acotadas, en márgenes que
00:06:26están que le está costando ganar dinero.
00:06:29Fíjate que que que hubo recientemente un
00:06:31caso de una empresa con con problemas
00:06:33para pagar su deuda. este, estamos
00:06:36viendo que que hay hay despidos, o sea,
00:06:39que no estamos viendo una economía, si
00:06:41bien es cierto que que la economía
00:06:44recuperó fuerte en la segunda mitad del
00:06:46año pasado, eh es una recuperación que
00:06:49digamos que que le que que le cuesta al
00:06:52mismo tiempo a la economía expandirse
00:06:54fuerte, porque salvo el sector eh de
00:06:58intermediación financiera, no estamos
00:07:00viendo ningún sector que vos digas esto
00:07:02está este explotando de de actividad,
00:07:05incluso los sectores como como Energía
00:07:08que vos pens que bueno que la es como la
00:07:10la niña este bonita de de de la economía
00:07:13argentina hoy vaca muerta eh digamos
00:07:15bueno le le está costando este encontrar
00:07:18rentabilidad y tiene y mucho tiene que
00:07:21ver con con una cosa que que los
00:07:22escuchaba al pasar porque ustedes lo
00:07:25charlaron con detalle, pero que era es
00:07:26el tema de la producción fílmica, ¿no?
00:07:28Digamos este vos ves que que la economía
00:07:32argentina los costos en dólares son muy
00:07:34altos. Entonces, viste, eso hace que
00:07:36todas la las actividades, salvo algunas
00:07:38actividades que no tienen competencia
00:07:40internacional, eh les cueste. Eh la la
00:07:43la apreciación cambiaria empieza a tener
00:07:45algún impacto, me parece a mí, sobre la
00:07:47rentabilidad y la dificultad de las
00:07:49empresas para poder este expandirse con
00:07:51con solvencia. Y respecto de eso era lo
00:07:54que te quería preguntar. digo, antes de
00:07:56la salida de esta salida parcial del
00:07:58Cepo, la discusión era el tipo de cambio
00:08:00está atrasado. El tipo de cambio está
00:08:02atrasado, está atrasado. Ahora de
00:08:03repente van y arreglan con el Fondo
00:08:05Monetario una banda que es bastante
00:08:07grande porque
00:08:081000 es como es un recorrido bastante
00:08:12amplio, pero el gobierno está decidido a
00:08:13llevar a a o por lo menos desde lo
00:08:15discursivo, ¿no?, a que vaya al piso
00:08:18todo el tiempo y seguir atrasando el
00:08:20tipo de cambio.
00:08:22Bueno, eso tiene que ver, digamos, eso
00:08:24eh si uno lo mira con con este sin
00:08:27pasión eh entiende la motivación del
00:08:30gobierno. O sea, tener el tipo de cambio
00:08:32no comprar tener el tipo de cambio bajo
00:08:35significa tratar de pisarlo lo más que
00:08:37se pueda la inflación y vos estás yendo
00:08:41en dirección a una elección este de
00:08:43medio término donde el gobierno se juega
00:08:45se juega mucho. Entonces es lógico
00:08:48esperar que el gobierno quiera eso
00:08:49porque casi todo gobierno, todo gobierno
00:08:52eh quiere ir con el tipo de cambio
00:08:55quieto o y bajo a una elección porque
00:08:57eso le da eh inflación baja y poder de
00:09:01compra a los salarios. Entonces, este
00:09:03eso es popular. Eho. Entonces eh eso se
00:09:07entiende desde el punto de vista de la
00:09:08economía política. Eh, ahora yo mi
00:09:12digamos yo trabajé mucho como
00:09:14investigador el tema de el impacto del
00:09:16tipo de cambio, el comportamiento de la
00:09:18economía y y digamos sigo pensando que
00:09:21este tipo de cambio es un tipo de cambio
00:09:22bajo. Es si vos me decís, "Che, pero es
00:09:25sorprendente porque
00:09:28porque este, bueno, está flotando, te
00:09:31diría eh sí, la verdad que es
00:09:32sorprendente. Yo me imaginaba que iba a
00:09:34estar un poquito más arriba
00:09:36inicialmente.
00:09:38todavía es prematuro.
00:09:40Es cier hay dos dos o tres cosas que
00:09:42hacen que que uno piense que que pueda
00:09:45explicar esto. Uno es que que eh es es
00:09:51un trimestre donde hay mucha oferta de
00:09:53dólar por por las agroexportaciones,
00:09:56llamémosla, por las cerealeras. El
00:09:59segundo elemento es que, bueno, todavía
00:10:02e las tasas de interés, aunque bajaron,
00:10:05le están dando un rendimiento a los
00:10:08instrumentos en pesos que son todavía
00:10:10atractivos. Después de la devaluación
00:10:12este puede tener sentido para muchos
00:10:15quedarse en pesos. Y el tercer elemento
00:10:18es que el gobierno eh eh si bien no
00:10:20intervino de forma directa eh da toda la
00:10:23impresión de que a través de los es un
00:10:25poco técnico esto, pero en el mercado de
00:10:28los futuros estuvo vendiendo, pareciera
00:10:30que el Banco Central estuvo vendiendo y
00:10:32eso ayudó a mantener bajo el tipo de
00:10:34cambio. Entonces, todo eso da la
00:10:37impresión de que hace que el tipo de
00:10:38cambio esté transitoriamente en estos
00:10:41niveles y para mí tendencialmente el
00:10:43tipo de cambio en algún momento es
00:10:45siempre difícil saber cuándo, pero en
00:10:47algún momento eh va a tener que que que
00:10:50ir a un nivel más acorde con la
00:10:52competitividad de la economía así como
00:10:54está. Sigue siendo muy barato viajar
00:10:56afuera, sigue siendo muy barato importar
00:10:59y eso y yo no veo que la economía sea
00:11:02capaz de generar los dólares que
00:11:03necesita. eh con este nivel de tipo de
00:11:07cambio, porque estamos realmente caros
00:11:09en en en dólares y y bueno, sé que el
00:11:12ministro opina distinto, el equipo
00:11:14económico opina distinto, pero bueno,
00:11:16nada, son digamos esto no es una
00:11:19cuestión de ideología, es una cuestión
00:11:20de análisis. Este, el el punto acá en
00:11:23definitiva es este, el gobierno puede
00:11:26tener la sensación eh que va a haber un
00:11:30nivel de financiamiento externo tan
00:11:32grande que va a permitir a la economía
00:11:35argentina
00:11:36este eh digamos generar los dólares vía
00:11:41vía financiera. Eh, y yo y otros
00:11:46colegas, los denominados eochantas este
00:11:50pensamos honestamente que que dado el
00:11:54flujo que va a necesitar la economía
00:11:56argentina de dólares en los próximos
00:11:59años, vos penso con el fondo establece
00:12:02que la el Banco Central acumule en los
00:12:05próximos 5 años cerca de 80,000 millones
00:12:08de dólares para recapitalizar el Banco
00:12:10Central. Sí, un fangote de de dólares.
00:12:13Entonces, esos dólares para para mí van
00:12:15a requerir que Argentina tenga un
00:12:17superáit comercial en algún momento y lo
00:12:19está perdiendo eso, ¿no? Y a medida que
00:12:21que la que la economía siga eh
00:12:24expandiéndose, tal como plantea el
00:12:26programa con el fondo, eso te te va te
00:12:29va a restar dólares. Entonces, yo creo
00:12:30que eh para que eso se pueda cumplir,
00:12:34pasar un tipo de cambio más alto.
00:12:35¿Cuándo se va a dar eso? Y yo creo que
00:12:37probablemente eso va a pasar después de
00:12:39las elecciones. Creo que de acá a las
00:12:41elecciones el gobierno se las va a
00:12:43ingeniar para controlar el dólar, para
00:12:45tener la inflación más o menos bajo
00:12:47control y seguramente ya va a ser un
00:12:50tema de 2026 eh la discusión nuevamente
00:12:54sobre el nivel del tipo de cambio. Sí.
00:12:55La última que te hago, Martín, y te
00:12:57agradecemos mucho la la comunicación.
00:13:00¿Hay expectativa respecto de qué anuncio
00:13:02puede hacer el ministro de economía
00:13:03respecto de los dólares? viste que
00:13:04adelantó, que estaba preparando algo,
00:13:06pero nadie sabe muy bien por dónde
00:13:08viene. Yo yo no tengo información, eh,
00:13:11son las conjeturas que tenemos todos.
00:13:13Eh, todo parecid indicar que que lo que
00:13:16van a querer hacer es e facilitar, tomar
00:13:20medidas para facilitar la
00:13:23transaccionabilidad con con dólares a
00:13:25nivel más común. O sea, por ejemplo, me
00:13:27imagino al estilo Uruguay que vos vas a
00:13:29comer afuera y te ponen el el ticket.
00:13:33Claro, el ticket en pesos y en dólares.
00:13:36Entonces, que vos puedas pagar con
00:13:38dólares. La verdad que la economía
00:13:40argentina transacciona bastante con con
00:13:42dólares también, ¿no? Se ha hay, viste,
00:13:45todo lo que es la construcción se paga
00:13:47mucho con dólares. Este, algo bueno, eh
00:13:51las transacciones inmobiliarias se hacen
00:13:53en dólares. Sí. Los bienes durables, los
00:13:55autos y los durables. Los durables
00:13:58también. Claro, de modo de modo que no
00:14:00que digamos me parece que lo que puede
00:14:02hacer es este facilitar aún más y que y
00:14:05que se pueda extender un poco más, qué
00:14:08sé yo, ir alosco y comprar en dóes, pero
00:14:11digamos
00:14:12este no creo no veo no veo realmente que
00:14:15pueda haber un cambio digamos este tan
00:14:19significativo porque me parece que la
00:14:20economía en Argentina está muy
00:14:21dolarizada desde hace décadas y la y
00:14:25digamos no hay quien casi no te acepte
00:14:27un dó para en una transacción y en el
00:14:30caso de que no te lo acepten, digo,
00:14:31estás lleno de casas de cambio, de de
00:14:33cuevas y etcétera, etcétera, donde la
00:14:36gente logra cambiar este los dólares por
00:14:38pesos y finalmente transaccionar. O sea,
00:14:42que yo no veo
00:14:43que hoy haya grandes trabas si uno tiene
00:14:47dólares y quiere comprar algo que no
00:14:49pueda hacerlo, la verdad, que puede ser
00:14:51que lo facilite, pero no mucho más que
00:14:52eso. Martín Rapeti, economista y
00:14:54director ejecutivo de la consultora
00:14:56Equilibra. Martín, gracias por este
00:14:58tiempo. Un placer, un placer para
00:15:00nosotros. La Cardeus es el colchón que
00:15:02está a la vanguardia del mejor descanso,
00:15:05porque nuestra calidad supera a la
00:15:06realidad y te invita a sonear. Somos los
00:15:09mejores en sueño, por eso presentamos el
00:15:11estado del tránsito para que no se te
00:15:13convierta en una pesadilla. La Cardeus
00:15:15es tradición de calidad. ¿Cómo está el
00:15:18tránsito, Diego? Guido, muy tranquila la
00:15:21situación en los accesos a la capital
00:15:23federal a través de la Panamericana. El
00:15:24acceso es