Buteler con Tenembaum sobre el impacto del dólar y las tasas de interés en Argentina
Cenital - 9/1/2025 - Duracion: 20:26
Transcripción
00:00:00[Música]
00:00:02Yo creo que el gobierno de Miley tuvo
00:00:04logros yo creo que tuvo logros
00:00:07significativos te puedo
00:00:09nombrar el equilibrio fiscal s mantuvo
00:00:1311 meses falta el mes de diciembre pero
00:00:1611 meses de equilibrio fiscal primario
00:00:19muchos de ellos también con equilibrio
00:00:21fiscal financiero ahí hay una discusión
00:00:24qué pasa con los intereses de las leap y
00:00:26demás Pero bueno la realidad es que hubo
00:00:28un cambio en eso tambi logró bajar la
00:00:31inflación O sea vos venías la gestión
00:00:33anterior con con una aceleración en la
00:00:36inflación y ahora vos tenés una
00:00:37desaceleración de la inflación tu viste
00:00:39un pequeño rebote sí sobre el tercer
00:00:41trimestre del año pasado hay que ver si
00:00:44se mantiene o no Entonces yo creo que el
00:00:46gobierno Ha logrado tiene éxitos para
00:00:49mostrar terminó con la emisión monetaria
00:00:52para mí siempre ha sido un un tema y
00:00:54algo muy muy importante Ahora yo creo
00:00:57que hay algunas cosas donde digamos
00:01:00estamos en veremos o incluso tenés para
00:01:03mí el tema cambiario que es el talón de
00:01:05Aquiles del gobierno estoy convencido
00:01:07que el tema cambiario todavía está muy
00:01:09lejos de resolverse seguí con el mismo
00:01:11cepo seguí con el dólar blen seguí con
00:01:16las restricciones cruzadas o sea
00:01:18realmente seg con muchas restricciones
00:01:20sobre ese sobre ese tema y el tema
00:01:23cambiario en la Argentina es tan
00:01:25sensible tan sensible y tan importante
00:01:28que en el momento que vos quieras
00:01:30resolverlo te puede y si sale mal te
00:01:33puede romper todo lo que vos has logrado
00:01:35hasta ahora entonces cuando uno dice Che
00:01:38qué sostenible es esto cuánto Mira vos
00:01:40hoy tenés el tipo de
00:01:41cambio en el mismo nivel El tipo de
00:01:44cambio real en el mismo nivel que lo
00:01:46dejó el gobierno anterior y si con el
00:01:49gobierno anterior un problema hoy
00:01:51también es un problema es verdad hoy vos
00:01:53tenés equilibrio fiscal pero el
00:01:54equilibrio fiscal no digamos no compensa
00:01:58si la productividad eh que necesita
00:02:02tener la Argentina el tipo de cambio que
00:02:04necesita por la productividad que tiene
00:02:05la Argentina Entonces yo creo que ahí
00:02:07tenés un punto para para para para
00:02:10seguir y de la misma manera que vos hoy
00:02:13estás viendo las déjame
00:02:15hacer este hay una discusión teórica
00:02:18histórica que yo lo veo como observador
00:02:20del tema económica y cuál es el problema
00:02:21de la Argentina El Sobrante de pesos o
00:02:24el faltante de dólares es El Sobrante de
00:02:26pesos eh Bueno yo espero un tipo como
00:02:29vos que me diga es El Sobrante de pesos
00:02:31es El Sobrante pero en este momento
00:02:32pareciera que no hay Sobrante de pesos y
00:02:34entonces porque eh Por qué s hay por qué
00:02:37decí vos que no hay Sobrante de peso y
00:02:39si no hay si hay equilibrio fiscal si no
00:02:41hay emisión pero vos a ver vos la
00:02:44historia Argentina La historia monetaria
00:02:47Argentina no tiene 12 meses nosotros
00:02:50venimos emitiendo pesos o sea es más
00:02:52este gobierno emitió pesos también
00:02:54fuerte hasta mitad de año cuando
00:02:56compraba dólares este gobierno emitía
00:02:58pesos después cuando La Brecha se volvió
00:03:00a ir al
00:03:0250% la inflación parece que parecía que
00:03:04se estancaba en el 4% ahí aplicaron la
00:03:08nueva regla monetaria decir bueno Che a
00:03:09partir de ahora mantenemos fija la base
00:03:12monetaria amplia y todo lo que llegamos
00:03:14a emitir para comprar dólares lo
00:03:18retiramos en el mercado entonces pero
00:03:20vos tenés tuviste y tenés mucho tiempo
00:03:23es más hoy tenés un gran problema es que
00:03:26vos No sabés bien Dónde están esos pesos
00:03:28o mejor dicho cuántos son esos pesos
00:03:30sobrantes Por qué una parte vos la tenés
00:03:32en las lefis Sí pero otra parte fue
00:03:35trasladada al Banco Central eh Perdón al
00:03:37tesoro el tesoro colocó deuda deuda que
00:03:41fue colocada precisamente porque había
00:03:43ese exceso de pesos el día que vos
00:03:46liberes el tipo de cambio cuánto va a
00:03:48valer un Bono argentino en pesos Cuál va
00:03:50a ser la tasa que tenga que pagar un
00:03:52Bono argentino en pesos y ese es un
00:03:54problema Esos son los problemas por los
00:03:55cuales no se levanta tampoco tan fácil
00:03:58el cepo a ver estuvimos hace 2 TR
00:04:00semanas con una brecha del 1 2% o sea
00:04:04una brecha realmente baja exactamente O
00:04:07sea si vos decías Mira levantemos el
00:04:09cepo si se me va 3% arriba del dólar
00:04:12cuál es el
00:04:13problema soluciono un gran problema en
00:04:16la Argentina que son las restricciones
00:04:17cambiarias con un costo de que el dólar
00:04:19suba 2 3% Pero cualquiera te lo cerraría
00:04:23y y te aceptaría eso ahora el gobierno
00:04:25no lo levantó Por qué Porque sabe que
00:04:27ese no es el el verdadero valor sabe que
00:04:29que el exceso de pesos no es nada más
00:04:32ese 2 3% que vos tenías tenías en brecha
00:04:35vos hoy Tenés una deuda del gobierno una
00:04:37deuda del tesoro muy importante Sí en
00:04:40pesos que mucho es porque vos estás
00:04:43obligado a quedarte en peso entonces
00:04:45Obviamente si vos estás obligado a tener
00:04:47pesos tenés que buscarle alguna
00:04:48rentabilidad a esos pesos y a dónde vas
00:04:50y fuiste con bonos del tesoro con las
00:04:52leup con bonos c No importa Con cuál con
00:04:55instrumentos del tesoro ahora si vos
00:04:57realmente tenés libre disponibilidad de
00:04:59tu dinero te vas a quedar en pesos y va
00:05:02a depender la tasa A qué tasa me
00:05:05entendés Con qué a qué valor del dólar y
00:05:07probablemente que a este valor del dólar
00:05:09muchos quieran dolarizar esa parte y ese
00:05:11es el gran problema que tiene el
00:05:12gobierno y el gobierno no conoce hoy en
00:05:14día cuál puede llegar a ser el valor del
00:05:16dólar al cual se puede ir cuando macri
00:05:19llegó en el 2015 y liberó macri tenía
00:05:22una idea una idea acabada porque vos
00:05:23tenías el dólar oficial 9,50 El dólar
00:05:26paralelo 15 no intervenía sobre el
00:05:29Paralelo exactamente Entonces al no
00:05:31intervenir por el par vos tenías un
00:05:32precio de referencia cierto hoy eso vos
00:05:35no lo tenés entonces hoy caputo no sabe
00:05:37cuánto se puede llegar a ir el dólar en
00:05:40caso de liberarlo si no imagínate con
00:05:42una brecha del 1% lo hubiese levantado y
00:05:45en ese momento en el 2015 los primeros
00:05:47TR cu meses o primeros TR meses de
00:05:50liberar el el el cepo el Banco Central
00:05:53se le pidieron 4000 millones de dólares
00:05:56sí y no había el excedente de pesos que
00:05:58tenés hoy entonces imagínate hoy con un
00:06:00Dólar que se percibe atrasado que el
00:06:03mercado habla que el dólar se percibe
00:06:04atrasado que tenés un gran nivel de
00:06:08exceso de pesos Cuánto te pueden llegar
00:06:11a pedir sobre un Banco Central que tiene
00:06:13reservas negativas en el orden de los
00:06:1510000 millones de dólares ahora Perfecto
00:06:17entonces yo por que soy bile no entonces
00:06:20jugaba eso con Juan también desde otro
00:06:21lugar y digo Bueno perfecto yo tengo una
00:06:24cantidad de pesos que no lo puedo
00:06:25arreglar en un año en dos en tres tengo
00:06:26que convivir con el cepo durante un
00:06:28tiempo pero convivo con el cepo y
00:06:31mantengo los dólares así como intervengo
00:06:34voy liberando a poco alguna cosita y qué
00:06:35s yo pero puedo mantener el dólar más o
00:06:38menos controlado porque lo vengo
00:06:40controlando prometiendo inversiones
00:06:43prometiendo bajando el riesgo país
00:06:45refinanciado la deuda etcétera y
00:06:47generando y de repente lo mantengo para
00:06:50siempre eso no se puede se puede todo se
00:06:53puede hacer el tema son los costos que
00:06:54vos tenés de hacer eso y qué costo sería
00:06:56y bueno el costo que vos por ejemplo vos
00:06:57no estás viendo ingreso vos no ves a un
00:06:59banco central que puede acumular
00:07:00reservas en un contexto de es porque
00:07:03claro quién lleva dólares a un lugar
00:07:04donde no puede salir o sea los dólares
00:07:06que se generaron que pudo comprar
00:07:09fuertemente El Banco Central este este
00:07:10año vino de del blanqueo Cuántos blanque
00:07:13más vas a tener el blanqueo fue otro de
00:07:15los éxitos del gobierno no no solamente
00:07:17por la cantidad de dinero que se
00:07:18blanqueo sino por lo que logró quedar
00:07:21dentro del sistema y eso ha sido si bien
00:07:23vos tenés todos los días salen 50 60 100
00:07:26millones de dólares de esos depósitos
00:07:28todavía tenés el 60 % adentro y eso creo
00:07:30que es una parte también de pero vos
00:07:33Fíjate que el Gobierno ya le puso fecha
00:07:35algo que no había hecho antes ya le puso
00:07:37fecha 2025 a la salida del cepo yo creo
00:07:39que no lo va a poder hacer después vos
00:07:42decís bueno mantengo el cepo es un
00:07:45problema Sí ahora es un problema mucho
00:07:48mayor si vos mantenés el cepo y atrasas
00:07:50el tipo de cambio porque el gran
00:07:52problema es que vos estás atrasando el
00:07:53tipo de cambio en forma artificial Por
00:07:55qué artificial porque tenés epo porque
00:07:57tenes intervención sobre of y sobre los
00:08:00paralelos y bueno y cuáles son las
00:08:01consecuencias de eso bueno la primera
00:08:03consecuencia la estamos viendo hoy estos
00:08:05días en en las vacaciones vees
00:08:07explotados de argentinos Brasil 12 horas
00:08:10para cruzar a Chile Por qué es eso y
00:08:13porque Obviamente el dólar atrás
00:08:15exactamente el dólar atrasado te permite
00:08:17viajar al exterior y ir ir a gastar allá
00:08:20te sale más barato capá que la costa
00:08:21Argentina te voy a contar un y ojo pero
00:08:23déjame terminar una cosa ojo con algo el
00:08:26tema ese es simplemente la punta de iber
00:08:29lo que vos Ves Ahora de la misma manera
00:08:31que a nosotros nos conviene ir a
00:08:33veranear a Brasil a un empresario le
00:08:36conviene producir afuera e importar que
00:08:40hacerlo acá localmente y ahí ya el
00:08:42problema no va a ser nada más de un
00:08:43sector como el turismo ahí el problema
00:08:45vos lo vas a pagar con un nivel de
00:08:47actividad menor y con desempleo Mira eh
00:08:51un poco lo que vos estás diciendo Yo lo
00:08:52dije ayer a la mañana la radio entonces
00:08:55eh dije así yo la verdad que siempre
00:08:59digo mi ley me viene ganando algunas
00:09:00discusiones yo siempre pensé que hacer
00:09:03un ajuste fiscal que lleve al Equilibrio
00:09:05es muy difícil porque ajusta Por los
00:09:07gastos generas recesión se te ajusta por
00:09:09ingresos y no llegas al equilibrio
00:09:10entonces que eso no va a pasar o es muy
00:09:12difícil que pase y pasó Después fui
00:09:15siguiendo lo que las advertencias de
00:09:16muchos economistas Empezando por cabalo
00:09:18siguiendo por broda diciendo que con
00:09:19este esquema cambiario no va a bajar por
00:09:21debajo del 5% de la inflación eh Y en el
00:09:23segundo semestre la gente se va a
00:09:24empezar a los inversores se van a
00:09:26preguntar cómo va a pagar la deuda si no
00:09:27está juntando reservas o sea vol la
00:09:29inflación no lo va a bajar va a subir el
00:09:31riesgo país y en el segundo semestre el
00:09:33tipo está el blanqueo eso fue blanque
00:09:35está bien el blanqueo después yo vengo
00:09:36diciendo este ajuste generó una crisis
00:09:39social sin precedentes con Y aunque los
00:09:42números de la pobreza habría que
00:09:43explicarlo por qué lo que está dando la
00:09:46pobreza oficialmente no es exactamente
00:09:47la pobreza porque hay una distribución
00:09:49de gasto en cada familia que es distinto
00:09:51Pero uno alcanza a decir que la la
00:09:53crisis social no fue tan trunda como yo
00:09:55preveía entonces cuando si estuviera acá
00:09:59di bueno así como sobre el pasado tuve
00:10:01razón en cosas que vos no veías sobre el
00:10:03futuro Dame la derecha de que por ahí
00:10:04tengo razón entonces eh Y yo y yo digo
00:10:08no Espera espera porque yo esto lo vi
00:10:10tengo 61 años yo vi la fiesta del dm2 yo
00:10:14vi la fiesta financiera yo veo lo que se
00:10:16gana en las inversiones financieras con
00:10:18lo cual hay un hay hay como un incentivo
00:10:21muy grande a que no vaya la guita la
00:10:23producción Porque si vos puedes ganar 15
00:10:2520% en dólares en un en un año eh
00:10:28difícil ente lo ganas produciendo
00:10:30pañales qu por decir algo y así y y lo
00:10:32he visto Déjame déjame terminar lo he
00:10:35visto lo he visto lo he visto y digo
00:10:36según mis herramientas esto termina como
00:10:38el entonces un economista bastante
00:10:41importante con el que vengo discutiendo
00:10:42hace años desde la época del macrismo me
00:10:44dice eh el plateo está bien hecho me
00:10:47escribe así eh un economista debería
00:10:49despejarte el problema de identificación
00:10:50es decir que vos identificas dos
00:10:52procesos que son distintos el subo un
00:10:55precio debería preguntar si cayó la
00:10:57oferta sió la demanda las dos cosas y
00:10:58una vez ahí comienza la indagación
00:11:00profunda del fundamental subyacente
00:11:02tablita hubo déficit fiscal terminó para
00:11:05el convertibilidad hubo déficit
00:11:07fiscal terminó para el que es algo
00:11:09parecido a que el gobierno trae los
00:11:10dólares para que la gente los gaste si
00:11:13te cortan el financiamiento volas por
00:11:15los aires Hoy hay superad fiscal pensalo
00:11:18así tenés dólares en el colchón lo sacas
00:11:20y te vas de vacaciones Cómo se registra
00:11:22cuando lo sacas hay ingreso de capitales
00:11:24y cuando te vas de vacaciones los gastas
00:11:26Y entonces ese ingreso de capitales eh
00:11:28cae pero es es una cuestión de stock me
00:11:30dice no de flujo es el stock de la gente
00:11:33gastándolo dice
00:11:35eh pero a ver quién le dice que todos
00:11:38los dólares que se están gastando hoy en
00:11:40el exterior vienen del stock de la gente
00:11:42que tiene en la casa y no son comprados
00:11:44hoy en día al Dólar oficial
00:11:46probablemente no pero por ejemplo en el
00:11:48me sea de dónde saca esa premisa de que
00:11:52no no El que se está yendo por eso
00:11:54pierde porque eso pierde el país es un
00:11:55intercambio entre privados porque no es
00:11:57intercambio entre privados nada más
00:11:58porque El Banco Central la semana pasada
00:12:00estuvo interviniendo en el meb para que
00:12:02no para que no suba porque el Banco
00:12:04Central destina el 20% de las
00:12:06exportaciones al Dólar blen sí son
00:12:08dólares que van al Dólar financiero y
00:12:10que no y no y que no acumula El Banco
00:12:12Central Entonces no no no es así O sea
00:12:15eh realmente termina Igualmente digo de
00:12:19una forma distinta capaz no es la que
00:12:21vos estás acostumbrado a decir Che le
00:12:23compramos al Banco Central Entonces el
00:12:25Banco Central de hecho si vos tenés un
00:12:27mercado libre realmente libre el Banco
00:12:30Central no tendría por qué intervenir en
00:12:33el mercado único de cambios me entendés
00:12:36O sea si bien no existe realmente o
00:12:39capaz muy pocos países tienen un mercado
00:12:41de cambio totalmente libre siempre es lo
00:12:43que se llama una flotación sucia donde
00:12:44los bancos centrales intentan suavizar
00:12:46los movimientos exactamente los
00:12:48movimientos vist muy bruscos pero en
00:12:51realidad si vos te corres y en el
00:12:53mercado oficial si operan la oferta y la
00:12:57demanda no habría ningún problema
00:12:59tampoco de que vos puedas viajar y demás
00:13:01el problema que vos tenés es que el tipo
00:13:02de cambio está fijado artificialmente y
00:13:05ahí está el origen del y el gobierno lo
00:13:07libera por razones electorales no O no
00:13:09lo adapta por razones electoral a el
00:13:11problema que vos tenés acá es lo puedes
00:13:13sostener La pregunta es vos puedes
00:13:15sostener este desequilibrio en el
00:13:16mercado de cambio sí lo puedes si a vos
00:13:18est entran dólares para financiarlo lo
00:13:20puedes sostener el problema que lo que
00:13:22vos no vas a poder mantener va a ser las
00:13:24consecuencias o evitar Mejor dicho las
00:13:26consecuencias lo que yo te digo primera
00:13:28consecuencia estamos viendo hoy turismo
00:13:30el turismo exterior esos son dólares que
00:13:32salen de la Argentina sea de stock sea
00:13:34de flujo de la Argentina cierre el
00:13:36cierre de sucesivas empresas clásicas le
00:13:40das porque hay veces a mí me me siempre
00:13:43esa historia los las empresas que se del
00:13:45país las empresas que cierran vos
00:13:47mostrás seis juntas y te parece que es
00:13:49un montón y de repente son casos que
00:13:52obedecen a lógicas propias
00:13:54eh Es raro que un gran banco se vaya
00:13:57porque a aún cuando fuera un ajuste
00:13:59mirado desde el punto de vista
00:14:00internacional si hubiera mucho mucho
00:14:02atractivo para quedarse s quedaría este
00:14:04Pero de cualquier manera entonces Hoy
00:14:06está el tema danica no que es un tema
00:14:08muy simbólico porque está la publicidad
00:14:10de era preguntar era preguntar entonces
00:14:12vo decir Estos tipos resistieron a todos
00:14:14está bien Se vendió entrado capitales
00:14:16brasileños todo eso pero eh resistieron
00:14:19a todos y a esto no Entonces esto es el
00:14:21origen de una debacle Industrial es o es
00:14:25un proceso de reconversión Dee la
00:14:27economía cambia de forma parece no
00:14:29actores y se pierden viejos O sea no hay
00:14:31que ser tampoco tan tremendista de que
00:14:33ya estamos en un recambio si obviamente
00:14:36hay que ver cuál es el tipo de país que
00:14:38quiere la Argentina sí eh Argentina
00:14:41quiere un país tipo latinoamérica donde
00:14:44vos sos vendedor principalmente de
00:14:46materias primas eh Y donde vos tenés
00:14:49digamos un gran porcentaje en la pobreza
00:14:52o arane la pobreza O vos querés un país
00:14:55como la Argentina como fue la Argentina
00:14:57en su momento de que tenían pequeñas
00:15:00empresas que tenían muchas pymes que
00:15:01tenían muchas industrias que eso daba
00:15:03trabajo Y de esa manera digamos vos
00:15:06pudiste tener una clase media diferente
00:15:09a lo que era eh la Argentina esoo lo que
00:15:11era latinoamérica eso es lo que creo que
00:15:14uno tiene que estar mirando hacia dónde
00:15:16va porque ojo probablemente Eh vos
00:15:19puedas tener desde la Macro los números
00:15:21que te cierren con eh el campo con la
00:15:25minería con El combustible no o sea con
00:15:29la energía ahora ninguno de esos tres
00:15:31sectores es mano de obra intensiva o sea
00:15:34tesora mucha mano de obra el gobierno
00:15:36uno ve muchos fanatismo en la discusión
00:15:38que hay pública ve mucho fanatismo en
00:15:40eso de decir No importa un es
00:15:42ineficiente que cierre y decir per perá
00:15:45hay gente hay historia hay formación hay
00:15:48un capital que no es tangible vas a
00:15:50tener reclamos sociales a ver eh yo
00:15:54siempre te dije que eh si vos cuando
00:15:56hablábamos si se podía soportar el el
00:15:59ajuste o no y siempre que te decía y
00:16:01depende de la gente O sea si la gente
00:16:04soporta el ajuste va a bajar la
00:16:05inflación perfecto y la gente soportó
00:16:08bastante ahora todo tiene un límite me
00:16:10entendés todo tiene un límite Entonces
00:16:12si la gente ve que hace hizo un esfuerzo
00:16:15Sí ese esfuerzo logró estabilizar las
00:16:17variables macroeconómicas le bajó la
00:16:19inflación y empieza a recuperar salario
00:16:22empieza a tener un poco más de consumo
00:16:24empieza a ver trabajo y va a seguir
00:16:27acompañando ahora si vos logras eh tener
00:16:30una inflación cero pero no tenés trabajo
00:16:34y terminas en la crisis del 2001 sea el
00:16:362001 no no tuviste una crisis por
00:16:38inflación o sea tenías lo que te mató
00:16:40fue una recesión durante muchos años ent
00:16:42y no solamente hizo en el 97 menem con
00:16:45el dólar recontra planchado pierde las
00:16:47elecciones o sea pierde el 97 pierde el
00:16:5099 crisis en 2001 y siempre era pudiendo
00:16:53mantener el dólar 11 exacto y también
00:16:55fue digamos vos fíjate qué pasó en esos
00:16:58años también las devaluaciones de los
00:17:00otros países entonces voso puedes
00:17:02mantener el tipo de cambio
00:17:04independientemente de lo que suceda con
00:17:06el dólar si el dólar a nivel
00:17:07internacional se fortalece que es lo que
00:17:09estamos viendo y hay que ver la llegada
00:17:11de Trump Cómo impacta sobre sobre el
00:17:14dólar a nivel mundial Por qué Porque hay
00:17:16algo que es muy probable eh Mira si TR
00:17:18hace lo que dijo que va a subir los
00:17:20aranceles para las importaciones y demás
00:17:23es muy probable que la respuesta del
00:17:24resto de los países sea devaluar hay una
00:17:26PR hasado un dó caroy una pregunta que
00:17:28es muy difícil de eh muy difícil de
00:17:32responder que es la psicología de un
00:17:33presidente es decir qué haría mi ley
00:17:36cuando la realidad le empiece a plantear
00:17:38estos dilemas porque
00:17:40eh A mí me pasó y hago una autocrítica
00:17:44muy fuerte como como analista político
00:17:45además con la experiencia que uno se
00:17:47supone que tiene de confundir al
00:17:49candidato con el futuro presidente yo
00:17:51cuando lo escuché a mi ley diciendo
00:17:53dolarizamos sin dólares este revento el
00:17:56Banco Central y lo veía tan taxativo
00:17:58pensé que era un tipo dogmático respecto
00:18:00de eso un año y pico después que sigue
00:18:03viendo cepo te das cuenta que no era un
00:18:05tipo dogmático era un tipo metía el
00:18:07Zócalo para tener impacto en la campaña
00:18:09y después hay una cosa de timing que le
00:18:11est evaluando ent s yo cuando analizo el
00:18:13primer plan de lo que anuncia caputo
00:18:16cuando arranca y estaba la suba de
00:18:18retenciones si hubieran subido un poco
00:18:19las retenciones el ajuste hubiera sido
00:18:21un poquito más de es decir hay algo que
00:18:22está pensando y el otro día mi ley dijo
00:18:25yo no puedo dejar que caiga mucho el
00:18:27dólar si abriera ca mucho el dólar y
00:18:29quiebro a todoo el mundo yo tengo que
00:18:31ver que el ajuste financiero es mucho
00:18:33más rápido que el ajuste de bienes con
00:18:34lo cual si yo abro la economía
00:18:37rápidamente y dejo que el dólar caiga
00:18:39más quiebro a todo el mundo no puedo
00:18:41verlo hay algo que él cuando dice eso me
00:18:43parece que está viendo entonces me
00:18:45pregunto si en algún momento eso no lo
00:18:48va a obligar a dar una vuelta más viste
00:18:49que después te explica que él sigue
00:18:50siendo libertario pero que las
00:18:52restricciones empieza si no hay algo ahí
00:18:55que en algún momento van a ver a ver Es
00:18:57probable la economía dinámica O sea no
00:18:59es una foto que vos sacas hoy y que se
00:19:02va a mantener así en el tiempo entonces
00:19:03es probable que también él siendo
00:19:06economista se vaya adaptando a lo que va
00:19:08sucediendo eso que dijo de que si saca
00:19:10el seo el dólar se cae 700 es mentira es
00:19:13mentira o sea Argentina no tiene ese
00:19:15problema s al contrario si no el
00:19:18excedente de peso estamos hablando se
00:19:20licuar con con esos dólares que con esa
00:19:22entrada Entonces el problema no no no
00:19:25pasa por ahí pero a lo que vos decís
00:19:27Probablemente sí es más te digo yo o hay
00:19:29una chance de que sí sí yo creo que este
00:19:32este equipo económico sí va a seguir por
00:19:34donde está Qué quiere decir seguir por
00:19:36donde está va a salir con el crowning
00:19:37pec Probablemente lo baje en los
00:19:40próximos si no es ahora en enero después
00:19:42del dato de la inflación será en los
00:19:44próximos meses y la inflación acompaña
00:19:46eh Y creo que apuesta a que le entren
00:19:50dólares sí Para poder seguir financiando
00:19:54este dólar barato Yo veo que del cepo no
00:19:58vamos a salir en el 2025 es muy antes de
00:20:01las elecciones olvidate después de las
00:20:03elecciones es muy difícil que salga por
00:20:06el impacto que vas a tener
00:20:09[Música]
00:20:19[Música]