DÓLAR Y ACUERDO CON EL FMI | ALFREDO ZAIAT en CHEQUE EN BLANCO
Cheque En Blanco - 19/4/2025 - Duracion: 17:40
Transcripción
00:00:01hacer esta introducción y que yo después
00:00:03tengo que seguir hablando. Se repite
00:00:04algún no lo viste nunca, Maxi, o son
00:00:07todos distintos. Son todos, o sea,
00:00:08confirmas esto. Son todos momentos
00:00:11diferentes de la charla, está claro. Eh,
00:00:14lo vimos siempre, ¿no? No lo vimos
00:00:16nunca. El y puede ser, yo voy a decirle,
00:00:19tienes razón, nunca vimos un fracaso tan
00:00:22estrepitoso en tan corto tiempo, eh,
00:00:26porque todo ese manual que el presidente
00:00:30dice a nivel económico fue quemado en la
00:00:34hoguera del Fondo Monetario
00:00:36Internacional. El Fondo Monetario
00:00:38Internacional barrió con eh ese esquema
00:00:41cambiario que había escrito, digamos. A
00:00:44ver, no no nos olvidemos que el
00:00:46presidente Javier Miley hace dos meses
00:00:51no más eh publicó en La Nación una
00:00:55columna de opinión, no fue una
00:00:57entrevista con sus amigos de los medios
00:01:00de comunicación, eh no fue un tweet, fue
00:01:05una columna en el diario de la Nación
00:01:08diciendo que todos los que hablaban de
00:01:10atraso cambiario estaban equivocados,
00:01:12que todos los que decían que el esquema
00:01:15cambiario era inconsistente, estaban
00:01:18equivocados. Y la cuestión es que el
00:01:21Fondo Monetario Internacional para dar
00:01:24inicialmente 12,000 millones de dólares
00:01:26y otros 15, millones de dólares de el
00:01:29Banco Mundial, o sea, un total de 13,500
00:01:32millones de dólares es lo que entró
00:01:33durante esta semana, tuvo que barrer y
00:01:37mostrar en última instancia que fracasó.
00:01:39Lo lo más notable es, mira, tenés dos
00:01:44opciones. Banco. La primera digo la
00:01:47primera opción es que obviamente por
00:01:49especulación política, para no mostrar
00:01:52que que fracasaste, que estás derrotado,
00:01:56que tu que tu eh marco teórico económico
00:02:01eh es equivocadísimo, no equivocado, es
00:02:04equivocadísimo y que llevado a la
00:02:06práctica demostró que es un fiasco. Vos
00:02:09decís, "Bueno, no me equivoqué, sigo."
00:02:12Entonces es parte de la disputa del
00:02:16sentido en el en el marco de la política
00:02:20más que un año electoral. Es así, ¿no?
00:02:21¿Qué va a mostrar? ¿Qué va a decir? Ah,
00:02:23miren, la verdad que todo lo que dije
00:02:25fue una sarta de sandeses y que me
00:02:29equivoqué, ¿no? Bueno, entonces muestra.
00:02:32Ese sería el mejor de los casos hasta
00:02:34que te diría hasta banco eso que hagan
00:02:37los políticos. banco que haga eso eh un
00:02:40presidente porque en última instancia
00:02:41tiene que eh tratar de sobrevivir en
00:02:45términos políticos. Por ejemplo, Macri
00:02:47cuando va al Fondo Monetario
00:02:49Internacional dice, "Hicimos todo bien,
00:02:50pero tenemos una crisis internacional y
00:02:53tenemos que ir al fondo." Alberto
00:02:55Fernández dice,
00:02:58"Eh, zafamos de la pandemia, tenemos una
00:03:02guerra con Ucrania, eh, se viene la
00:03:05sequía, estamos en sequía y bueno,
00:03:06tenemos que hacer un acuerdo con el
00:03:07fondo y bueno, entonces vos agarrás."
00:03:10Bueno, mi ley lo que dice es que va al
00:03:14fondo porque es exitoso, porque esto no
00:03:16se vio nunca. Entonces ahí aparece es
00:03:19bueno, vuelvo a decir, el mejor de los
00:03:22casos es si hace ese juego político. En
00:03:25el peor, y acá viene para mí el punto
00:03:28central es que es por necedad. Entonces
00:03:31agarras y bueno, eso es un escenario más
00:03:33inquietante que tengas un presidente que
00:03:37tenga una
00:03:39disociación de la realidad y a partir de
00:03:42ahí vaya construyendo su eh su gestión
00:03:46de su gestión de gobierno. Creo, creo,
00:03:50quiero creer que es la primera opción,
00:03:52pero los comportamientos que está
00:03:56teniendo él y su equipo económico,
00:03:59incluso veo porque su equipo económico
00:04:01no solamente Caputo, sino Dasa
00:04:04contestándole a la cunza.
00:04:07Eh, bueno, me da la impresión me da la
00:04:11impresión que esta eh buena intención
00:04:15que tengo de pensar que es simplemente
00:04:17una estrategia política es simplemente
00:04:18necedad y eso tiene un costo
00:04:20elevadísimo. tiene un costo elevadísimo
00:04:22para la sociedad, tiene un costo
00:04:24elevadísimo para la economía, tiene un
00:04:26costo elevadísimo para, en última
00:04:28instancia, los sectores más postergados,
00:04:32los trabajadores, los jubilados, los
00:04:34pequeños comerciantes, los pequeños
00:04:36industriales, el pequeño productor
00:04:39agropecuario, donde frente a la derrota,
00:04:43pero es una derrota pero muy fuerte,
00:04:46después en los medios todos tratan de
00:04:48matizar para no ser tan enfáticos. Yo
00:04:51trato de ser tan enfático porque el
00:04:54discurso que se
00:04:56transmite incluso hasta de posiciones
00:04:59relativamente críticas, digamos, termina
00:05:02justificando lo que es un desastre. Un
00:05:05desastre, digamos. Hay hay que entender
00:05:07que en el 2024 tuvo momentos fabulosos
00:05:12en sentido de la disponibilidad de
00:05:15dólares, que es el problema central que
00:05:17tiene la economía argentina, que es la
00:05:19disponibilidad de dólares. Tuvo un
00:05:20superáit comercial de 19,000 millones de
00:05:23dólares. Ese superháit comercial compuso
00:05:26con superhábit energético de
00:05:305,600,000000es tuvo un blanqueo de
00:05:3223,000 millones. tuvo endeudamiento del
00:05:35sector privado por 10,000 millones dó.
00:05:38Estoy dando número eh redondo. Tuvo
00:05:42ingreso de dólares financieros
00:05:44vinculados con la burbuja especulativa
00:05:46de carry trade. O sea, todos esos
00:05:48dólares. Llegaste
00:05:50a marzo y te quedaste sin dólares.
00:05:54Digamos, la mala praxis es impactante,
00:05:58digamos. Esto es lo que quiero, por eso
00:06:00soy tan enfácil para tratar de
00:06:01transmitir. Digamos, tuviste un ingreso
00:06:04de dólares fabulosos y lo dilapidaste,
00:06:07no generaste nada y tuviste que ir al
00:06:09Fondo Monetario Internacional para que
00:06:11te rescate, no del borde del abismo y te
00:06:14saque, sino porque te estabas
00:06:17cayendo en el abismo y entonces el largo
00:06:21brazo del Fondo Monetario Internacional
00:06:23y Estados Unidos te agarró del brazo y
00:06:26te vuelve a poner en el borde del
00:06:29abismo. Te vuelve a poner en el borde
00:06:31del abismo. ¿Por qué? Porque obviamente
00:06:33te puso 13,500 millones de dólares en la
00:06:36mesa. Es un es un fangote de es
00:06:39totalmente desproporcionado.
00:06:41Desproporcionado respecto a la economía
00:06:43argentina, desproporcionado respecto al
00:06:45nivel de endeudamiento que tiene la
00:06:47Argentina, condiciona a la Argentina a
00:06:50futuro de una forma dramática. Por eso
00:06:53soy tan enfático, porque si no fuese
00:06:55así, bueno, pasa y no no y es una
00:07:00experiencia fallida mal, pero lo que
00:07:02condiciona a futuro, pero no al próximo
00:07:06gobierno, a los futuros próximos
00:07:10gobiernos, en plural varios.
00:07:13Entonces, y esto es lo que festeja mi
00:07:16ley. Esto es lo que dice que no se vio.
00:07:19Sí, no se vio el nivel de fracaso
00:07:22estrepitoso tan rápido, con tantos
00:07:25dólares, con tantas condiciones
00:07:27favorables. Todo el poder económico
00:07:29local, internacional, toda la poderosa
00:07:33redalando un ajuste pero violento, la
00:07:37represión, una paciencia social durante
00:07:40el 2024. bastante eh importante todo eso
00:07:45te y
00:07:47fracasaste. Entonces vos agarras y decí,
00:07:49"¿Qué festejas?" Claro, ahí te quería
00:07:51hacer dos preguntas en una porque
00:07:53primero todo ese fracaso que hubo, esa
00:07:55mala praxis, ¿a dónde fueron todos esos
00:07:58dólares? Y segundo, teniendo en cuenta
00:08:00que hubo tanta junta de se juntaron
00:08:03tantos dólares y se rifaron mal, ¿cuánto
00:08:05tiempo puede durar el dinero del FMI
00:08:07acá? Bueno, punto uno, se utilizó para
00:08:10pagar la deuda, para intervenir en el
00:08:12mercado de cambio, porque este es el
00:08:14punto central, hizo la estrategia que
00:08:17tenía de mi ley y que fracasó era tener
00:08:23establec inflación controlada. La
00:08:25inflación fue del 3,7% en marzo, un dato
00:08:29para la lógica de mi
00:08:32ley. Pésimo, pésimo, porque hablaba de
00:08:36que la inflación iba a bajar. y va y el
00:08:393,7% en marzo fue después de que bajó la
00:08:44tasa de ajuste del tipo de cambio del 2
00:08:47al 1% en febrero y marzo, o sea,
00:08:51haciendo más fuerte el ancla
00:08:54antiinflacionaria con el tipo de cambio.
00:08:57Entonces tenés todos esos herramientas
00:09:00que decís, "Bueno, ¿qué hicieron con los
00:09:02dólares?" no consiguieron la apertura
00:09:05del mercado voluntario de crédito para
00:09:08la refinanciación de la deuda. Entonces,
00:09:09tuvo que pagar eh tuvo que utilizar los
00:09:13los todos estos dólares que mencionaba
00:09:15en pagar la deuda después para
00:09:18intervenir al mercado y además rifó el
00:09:2120% de las
00:09:24exportaciones con lo que se llama el
00:09:26dólar blad. Los exportadores el 100% no
00:09:30lo liquidaban en el Banco Central,
00:09:32simplemente el 80%. O sea, el tipo de
00:09:34cambio oficial, el
00:09:3620% eh restante lo liquidaban en el
00:09:40contado con liquidación. ¿Por qué en el
00:09:42contado con liquidación? para tratar de
00:09:44mantener ese porque si tenés más oferta
00:09:46la demanda se compensa. Entonces el
00:09:50contado con liquidación no
00:09:52subía, entonces mantenía la brecha
00:09:54cambiaria más baja y entonces la
00:09:56estabilidad en el mercado de cambio.
00:09:58¿Para qué? Con el objetivo de mantener
00:10:01baja la tasa de inflación en función a
00:10:04las elecciones de octubre. Vos fíjate
00:10:07como después de romper ese esquema
00:10:10cambiario, los precios subieron.
00:10:12Los precios subieron más allá de
00:10:16que eh se apretaron a una empresa más,
00:10:19otra empresa menos, que esa es otra,
00:10:20¿no? Que la demostración más clara del
00:10:24fracaso conceptual y práctico de la
00:10:28política económica ley es que tuvieron
00:10:30que ir a apretar a Molinos y a Unilever
00:10:33para que no aente los precios. Si
00:10:34teóricamente el mercado te lo se regula.
00:10:38Si además la inflación es en todo lugar
00:10:42y en todo momento un fenómeno monetario,
00:10:44bueno, ¿cuál es el problema? si están
00:10:46diciendo que no hubo emisión
00:10:49monetaria, no hubo no hubo expansión de
00:10:53la base monetaria amplia y entonces, o
00:10:56sea, que no es en todo en todo momento y
00:10:58en todo lugar un fenómeno monetario,
00:11:00sino que pasó porque ajustaste el tipo
00:11:02de
00:11:03cambio entonces o cambiaste el régimen
00:11:07cambiario planteando un nivel de
00:11:09incertidumbre entre 1000 y 100 y las
00:11:12empresas dices, "Ah, bueno, puede estar
00:11:14en 100. No, pero mira cómo estamos
00:11:17interviniendo y cómo va a haber más
00:11:18ofertas y está bajando incluso desafía
00:11:21Mile diciendo y va a bajar a 1000. Ah,
00:11:23bueno, entonces bueno, pero puede subir
00:11:26después a 100, entonces se cubren y
00:11:28además bajar a 1000 significa que va a
00:11:31estar más bajo de lo que ya era un dólar
00:11:33atrasado, o sea, profundiza eh la los
00:11:38desequilibrios. Por eso yo creo que hay
00:11:41me hace creer que vieron las dos
00:11:43opciones que yo le planteé al principio,
00:11:46si era política o needad. Hay
00:11:48necedad, bueno, después de asumir el
00:11:51costo de el acuerdo con el fondo, de
00:11:54asumir el costo de modificar el régimen
00:11:57cambiario, la necedad te lleva a decir,
00:12:01"Ah, bueno, entonces va a estar a 1000,
00:12:02o sea, vas a mantener atraso cambiario."
00:12:04O sea, que cuál va a ser déficit por el
00:12:08lado de la cuenta de servicios, por el
00:12:11turismo que se va a ir al exterior, por
00:12:13el atraso cambiario, por la caída de las
00:12:17exportaciones o el estancamiento de las
00:12:18exportaciones y aumento de las
00:12:20importaciones porque te resulta más
00:12:22barato con un tipo de cambio atrasado,
00:12:24entonces vas a tener menos dólares
00:12:26disponibles. Entonces, yendo a la
00:12:28pregunta de eh esta central, ¿cuánto le
00:12:32puede durar? Y mira el puente primero de
00:12:35la bicicleta financiera del carry trade
00:12:39después de la megaevaluación y el
00:12:41ingreso de los dólares por el carry
00:12:43trade y de las exportaciones le duró 6
00:12:45meses. El la bicicleta financiera, la
00:12:49segunda etapa del carry trade de la
00:12:52especulación financiera con los dólares
00:12:53del blanqueo le duró 6 meses. Entonces,
00:12:57¿qué es lo que puedo pensar? Esto puede
00:13:00durar 6 meses que es hasta octubre. Hay
00:13:02un consenso no explicitado que todos que
00:13:04piensan que después de octubre las
00:13:05elecciones también cambia. Entonces
00:13:07todos están en cobertura pensando ese
00:13:11día después, pero puede ser que el plazo
00:13:16sea más breve en el sentido de decir,
00:13:18"Ah, bueno, si en octubre va a ser un
00:13:20cambio, entonces se cubren antes."
00:13:22Entonces la la especulación es más
00:13:25corta. Y si además ahora a mitad de año
00:13:28tiene que pagar unos 4000 4500 millones
00:13:30de dólares de deuda que ahí te bajan y
00:13:33si no tienen acceso al mercado
00:13:35voluntario de crédito, que esa es la
00:13:36clave, esa es la puerta central, es el
00:13:39pleno que ellos apuestan a poder ir al
00:13:41mercado a endeudarse para poder seguir
00:13:44con esta rueda especulativa. Y bueno, lo
00:13:47van a dilapidar, van a dilapidar todos
00:13:50estos dólares que y ahora van a tener un
00:13:52veranito. A ver si caen en el engaño.
00:13:55Ah, miren como el dólar no se mueve. ¿Y
00:13:57cómo se va a mover si te pusieron
00:14:0012500 13500 millones de dólares? Es como
00:14:03cuando entró la plata de blanqueo.
00:14:05Bueno, te cambia ese periodo, ese
00:14:09momento. Pero uno lo tiene que ver más
00:14:11en perspectiva de cortísimo plazo. Ni te
00:14:14hablo de larguísimo plazo. El larguísimo
00:14:16plazo. Esto es una hipoteca
00:14:18inlevantable, digamos. en el cortísimo
00:14:20plazo y estoy diciendo de meses y bueno,
00:14:24están repitiendo los mismos errores,
00:14:26pero el objetivo justamente no es llegar
00:14:28a las elecciones. Digo, cuando lo vemos
00:14:31a Miley, Miley antes en campaña cuando
00:14:33aparecía como economista mismo
00:14:34Confantino, recordemos que él hablaba de
00:14:37ir al FMI, habla de un fracaso de un
00:14:38gobierno y ahora celebra el acuerdo con
00:14:41el gobierno. Caputo en Twitter celebra
00:14:44esto de apretar a molinos, que bajen los
00:14:46precios. Ahora también celebraron que
00:14:47las prepagas no van a aumentar tanto, o
00:14:50sea, van a aumentar pero no tanto. Eh, y
00:14:52es y ahora Mace también salió a decir
00:14:54que van a volver las retenciones, o sea,
00:14:56apretó al campo diciéndole, "Che,
00:14:58liquiden ya porque miren que a mitad de
00:15:00año es las retenciones." Digo, cambia el
00:15:01discurso de lo que él en campaña decía,
00:15:03que no iba a haber retenciones. Eso es
00:15:05corto. Todo eso es demostración de
00:15:07debilidad. En última instancia uno tiene
00:15:09que también leerlo en forma inversa. Es
00:15:12es un reflejo de debilidad. Y además, y
00:15:14acá viene otro punto y aquí para cerrar
00:15:17que hay a diferencia del 2024, que yo te
00:15:20lo mostré que tenía todo un escenario
00:15:23favorable y lo dilapidó, un fiasco
00:15:27impactante y esto va a ser estudiado en
00:15:30la historia en algún momento si hay una
00:15:32lectura un poquito crítica y o con
00:15:37con una mirada crítica que este año es
00:15:41un año electoral y ahora empiezan las la
00:15:44las carreras electorales y la próxima la
00:15:47vas a tener en la ciudad de Buenos
00:15:49Aires, que se nacionalizó una elección
00:15:52local. Es un plomo esto que se
00:15:54nacionalicen las elecciones locales,
00:15:57pero bueno, es lo que hay. Bueno,
00:15:59entonces, ¿y cómo va a salir ahí? Y
00:16:01después, ¿cómo van a ser el resto de las
00:16:03elecciones en las provincias? ¿Y qué es
00:16:05lo que va a pasar en la elección de eh
00:16:08de octubre?
00:16:10Eh, entonces esto también es mirado por
00:16:13los que son los dueños del capital dice,
00:16:16"Bueno, se van a cubrir porque si el
00:16:18resultado no es bueno, ¿qué es lo que va
00:16:19a significar? Va a cambiar la política y
00:16:21además se va a debilitar." Bueno, eh,
00:16:25pero lo que también es cierto,
00:16:27discúlpame, ahora lo que también es
00:16:29cierto es que te firmo ahora, pero te
00:16:31firmo ahora que van a festejar el
00:16:33resultado electoral, a cualquiera sea lo
00:16:36van a festejar. Si festejaron esto que
00:16:37es que que que fue una goleada
00:16:41que perdiste por goleada con el tema del
00:16:44Fondo Monetario Internacional. ¿Te
00:16:45imaginas que no van a festejar? Dice que
00:16:46sacaron un poquito más de votos y van a
00:16:49tener un poquito más de diputados de los
00:16:50que tenía o que van a tener más
00:16:52senadores de los que tenían. Digamos.
00:16:54Ahora bien, esto es dura muy poquito. Es
00:16:58es un fósforo. Dura lo que es un
00:17:00fósforo. Tiene esa la el momento de
00:17:02decir, "Ah, bueno, esto y entonces
00:17:04estamos todos durante la semana. Sí. Uy,
00:17:06mi ley, decirme qué se siente. O
00:17:08después, uy, mira como el dólar bajó a
00:17:11100 o o a 1000. Pero después todos están
00:17:15viendo. La perspectiva es la de 100 y
00:17:18además aumentos de precios. Claro, vos
00:17:21ya tenés marzo 3,7. Los más optimistas,
00:17:25los más optimistas te dicen que abril y
00:17:27mayo van a tener, pero para yo inflación
00:17:29es la próxima columna, entonces no tengo
00:17:31que hablar de la inflación. No, no.
00:17:33Entonces termino acá porque además ya
00:17:35está es muy largo, ¿eh?