INDEC, la TIMBA financiera y la RECESIÓN | Pablo Anino
Radio Con Vos - 29/11/2025 - Duracion: 9:28
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Transcripción
00:00:00Pero ahora vamos a hablar de la
00:00:01economía, de el gran tema de la
00:00:03Argentina, presente o no presente, esté
00:00:05o no esté en la agenda, siempre acecha
00:00:06como un fantasma. ¿Hay recesión? No hay
00:00:08no hay recesión. ¿Cómo son los números?
00:00:10De eso va a hablar Pablo.
00:00:11Bueno, la sorpresa de esta semana fue
00:00:13que el INDEC informó que Argentina no
00:00:16entró en recesión durante el tercer
00:00:19trimestre del año.
00:00:21Claro,
00:00:22es raro, pero después vamos a aclarar
00:00:24alguna cuestión. Yo digo, no, para
00:00:26aclarar lo fundamental, no hay
00:00:28manipulación estadística. Eh, fue
00:00:31llamativo porque dio a conocer que el
00:00:33EMAE, que es el estimador mensual de la
00:00:35actividad económica, en septiembre
00:00:37creció 5% interanual, es decir, en
00:00:40relación a septiembre del año pasado y
00:00:420,5 en relación a agosto. Muy poquito.
00:00:46Todas las consultoras y
00:00:47claro, con calla crecimiento ya te saca
00:00:49de la recesión por aunque la recesión
00:00:50sea del 0,5 aunque el crecimiento sea
00:00:52del 0,5. Todas las consultoras analistas
00:00:55prevean que podía haber una caída en
00:00:58septiembre, por lo cual el trimestre que
00:01:01eh suma julio, agosto y septiembre iba a
00:01:04ser eh decaída económica y ya como el
00:01:07segundo trimestre que es de abril a
00:01:09junio había sido de caída económica y en
00:01:11economía dos trimestres seguidos de
00:01:13caída se consideran en una entrada en la
00:01:15recesión. Iba a ocurrir eso. Bueno,
00:01:17finalmente eso no ocurrió. ¿Qué pasó? El
00:01:21INDEX se vio obligado a informar a
00:01:23través de un comunicado algunas
00:01:25cuestiones eh técnicas, metodológicas
00:01:28vinculadas a la corrección de los
00:01:30números hacia atrás. Esto es habitual,
00:01:33digamos, no es lo que hacía Moreno que
00:01:36cambiaba los números.
00:01:38Eh, esto por el momento no es una
00:01:41manipulación, es una corrección habitual
00:01:43en términos estadísticos, pero el
00:01:47comunicado del INDEC dice, "Bueno, ¿y
00:01:49por qué creció la economía en septiembre
00:01:52y el trimestre no terminó en recesión?"
00:01:56Básicamente, esto lo digo yo en el
00:01:58comunicado, por la timba financiera.
00:02:00Claro, algo de la guita esta que te iba
00:02:02a preguntar yo, pero por intuición,
00:02:03digamos, algo de toda esta guita que
00:02:05entró y la la bicicleta que generó tiene
00:02:07que haber eh digamos generado algo.
00:02:10Bueno, en el comunicado dicen
00:02:11explícitamente y acá paso a citar el
00:02:14comunicado, dice, "El análisis sectorial
00:02:16muestra que el desempeño de septiembre
00:02:18se explica principalmente por la
00:02:20contribución de los últimos meses en el
00:02:23sector de intermediación financiera."
00:02:25Ajá. Y luego agrega,
00:02:26"Gracias Besen," dice al costado.
00:02:28Gracias Besen.
00:02:29Sí, entre otras cosas los bancos
00:02:30también, los préstamos, las familias
00:02:32endeudadas.
00:02:33Pero sin esa sin ese paquete de guitar
00:02:36era medio difícil que se mueva, ¿no?
00:02:38También. Y dice, y luego agrega, "Otro
00:02:40de los subsectores que crecieron en
00:02:42septiembre fueron los agentes y
00:02:44sociedades de bolsa por el incremento
00:02:46del volumen negociado, los títulos
00:02:49públicos." Ah, miércoles,
00:02:51porque pone blanco sobre negro que lo
00:02:54que empujó la economía es la timba
00:02:57financiera, pero como contraparte está
00:02:59lo que decíamos, el endeudamiento de las
00:03:01familias, el aumento de la morosidad de
00:03:04los bancos por la plata no alcanza y es
00:03:07cierto que la actividad económica,
00:03:08los cierres, no, perdón, capaz lo
00:03:10después lo iba a mencionar, pero también
00:03:12cierres y despido. Es cierto que la
00:03:14actividad económica está este año por
00:03:16encima que 2024, porque el año pasado
00:03:18fue catastrófico y casi por efecto de
00:03:20arrastre estadístico, este año da
00:03:22crecimiento, va a terminar en 4,5
00:03:26como sea, pero cuando se compara con
00:03:282023 sobresale la gravedad real de la
00:03:31situación económica de la Argentina. Por
00:03:34ejemplo, la industria cuando se compara
00:03:36el promedio de enero, septiembre, que es
00:03:39hasta donde llegan las estadísticas,
00:03:41enero septiembre 2025 contra 2023 está
00:03:4510% abajo.
00:03:472023 fue un año de caída económica, el
00:03:49peor año de Alberto Fernández. Sí,
00:03:51cuando se compara la construcción está
00:03:5414% abajo en promedio en relación al
00:03:57peor año de bueno, salvo el de la
00:03:59pandemia, pero pero el cierre del
00:04:01gobierno Alberto Fernández y el comercio
00:04:03está 5% abajo. ¿Por qué son importantes
00:04:06estas tres actividades? industria,
00:04:08construcción y comercio, porque son las
00:04:10que más generan empleo y están en un
00:04:13franco retroceso. ¿Cuáles son las
00:04:15actividades que efectivamente están por
00:04:18arriba 2025 en relación a 2023, el mal
00:04:22año de Alberto Fernández? son
00:04:23agropecuarias,
00:04:25finanzas
00:04:26y la minería, bueno, y algunos eh
00:04:29servicios puntuales. Es decir, que por
00:04:31fuera del negocio financiero y las
00:04:33actividades de tono extractivista, el
00:04:35resto se está francamente hundiendo y
00:04:39por eso las estadísticas se conocieron
00:04:42esta semana, por ejemplo, de venta de
00:04:43supermercados y venta en eh
00:04:46autoservicios mayoristas muestran un
00:04:49retroceso y ya no contra 2023, contra el
00:04:52año pasado que fue malo. Sigue cayendo
00:04:55el consumo este año contra comparado
00:04:58contra el año pasado que ya fue malo.
00:05:00Se corría el rumor, lo vi a Sturce
00:05:01recién ahí que no pagó el gimnasio y que
00:05:02lo dieron de baja.
00:05:05La plata buena acción que hicieron parte
00:05:08de la caída del consumo. [risas]
00:05:10Ah, en gimnasia. Yo entendí el gimnasio.
00:05:15No va a poder votar en las elecciones.
00:05:17Ya lo habían repudiado una vez en la
00:05:18plina. Bien, bien, bien. Hincha gimnasia
00:05:20festeja Miriam Breman. Perfecto. [risas]
00:05:22Bueno, por fuera de las estadísticas, la
00:05:24recesión avanza, bueno, lo que decías
00:05:27vos, Fernando, con el cierre de
00:05:29empresas, se conoció esta semana el
00:05:31cierre de la planta eh depilar de la
00:05:34firma de electrodoméstico estadounidense
00:05:36Whirpool, despidos en en Esen de las
00:05:40Ollas, la autopartista Dana y otras
00:05:43tantas empresas que están, bueno, se
00:05:44conoció esto diálogo también de Tres
00:05:46Arroyos que va a cerrar una planta en
00:05:48Entre Ríos y otra tantas empresas que
00:05:50están descargando la crisis sobre la
00:05:52clase trabajadora. Ahora volvamos al
00:05:54negocio financiero. El economista de la
00:05:57izquierda diario, Emiliano Trodler,
00:05:59estuvo analizando los datos del sistema
00:06:02bancario y aunque el sistema financiero
00:06:04es lo que movió la economía hasta
00:06:06septiembre,
00:06:08en realidad su pico lo encontró en abril
00:06:10y él detectó que empieza a haber
00:06:12problemas en el sistema bancario de
00:06:14abril a esta parte. Eh, es decir, que
00:06:18tuvo el pico, pero empezó a crecer más
00:06:22lentamente. Y no solo eso, dice que como
00:06:25el Estado dejó, bueno, no quiero
00:06:28meterme, pero el Banco Central dejó de
00:06:29emitir pasivos, que era uno de los
00:06:31principales negocios que tenían los
00:06:32bancos, los bancos se hicieron más
00:06:34dependientes del ciclo económico, del
00:06:36endeudamiento de las familias, de los
00:06:38préstamos a la familia, de los depósitos
00:06:40y como eso está entrando en problemas,
00:06:43están mostrando problemas en los
00:06:45balances.
00:06:46Antes vivía de los vivían vivían entre
00:06:47comillas de los intereses que le pagaba
00:06:49al Banco Central por endeudar.
00:06:50Exactamente. Ahora se redujo ese
00:06:52negocio, no terminó porque existen los
00:06:54bonos del Estado, etcétera, pero son más
00:06:57dependientes del ciclo económico y como
00:06:58el ciclo económico está encontrando
00:07:00dificultades, el sistema bancario
00:07:02también encuentra dificultades. Incluso
00:07:05el Banco Galicia informó que en el
00:07:07tercer trimestre de negocios financieros
00:07:10fluorescentes el balance le dio
00:07:12negativo. Hay otros factores que habría
00:07:14que agregar ahí como el gasto de tubo
00:07:17por comprar HBC y demás, pero hay
00:07:19problemas aún en el sector financiero
00:07:22argentino. Eh, recordemos que Miley
00:07:24quiere reorganizar el país en función de
00:07:26los intereses del capital financiero
00:07:28local e internacional, pero parece que
00:07:30les está provocando algunos dolores de
00:07:32cabeza al sistema bancario. Y esas
00:07:35dificultades también se expresan en la
00:07:36imposibilidad para implementar una
00:07:39enorme recompra de títulos públicos por
00:07:41más de 20,000 millones, que es lo que
00:07:43estaba gestionando el ministro de
00:07:45Economía, Luis Caputo, con la JP Morgan
00:07:48hasta la semana pasada y con otros
00:07:50bancos estadounidenses. Esa operatoria
00:07:53se cayó porque Besen, el amigo de Milay,
00:07:56el secretario del tesoro de Estados
00:07:58Unidos, no pudo, no quiso, no lo dejaron
00:08:01poner una garantía extraordinaria para
00:08:03que Argentina reduzca el peso de su
00:08:06deuda, que es lo que le pedía JP Morgan
00:08:08y otros bancos internacionales. Y es que
00:08:11Besen y Trump están enfrentando críticas
00:08:14internas por ese salvataje electoral que
00:08:16le hicieron a la Argentina. Ahora con la
00:08:19JP Morgan, Caputo está negociando algo,
00:08:22un préstamo muy menor, una operatoria
00:08:25más modesta se llama Repo, que es para
00:08:27conseguir $5,000 5,000 millones dó para
00:08:30enfrentar los vencimientos de ahora del
00:08:32mes de enero. En la Casa Blanca de
00:08:35Washington tampoco está muy conforme. Se
00:08:39está trascendiendo con la con la poca
00:08:42atención que hizo Milei al pedido que
00:08:44amplíe el marco de su apoyo político.
00:08:48También desde Washington se conoció esta
00:08:50semana
00:08:51donde tiene la sede del FMI. resuenan en
00:08:54sordina, pero cada vez con más
00:08:56intensidad, con más insistencia, las
00:08:58críticas del personal técnico del
00:09:00organismo, porque Caputo está
00:09:03incumpliendo con las metas de
00:09:04acumulación de reservas.
00:09:06Claro. Y dicen que no van a comprar.
00:09:08Dice que no van a comprar porque eso
00:09:10subiría, aumentaría el dólar. Si uno lo
00:09:13quiere sintetizar, mi ley está
00:09:14sacrificando el futuro del país en las
00:09:17en las en la hoguera de las finanzas,
00:09:19pero no la no logra alinear los astros.
00:09:22Ni siquiera los negocios financieros se
00:09:24encaminan como sueña el presidente.